餐厨垃圾处理运营服务行业投资价值分析及发展前景预测

餐厨垃圾处理运营服务行业投资价值分析及发展前景预测生活垃圾产量逐年上升（一）政策加大对垃圾分类重视程度实际工作中，无害化设施建设却比减量化和资源化的推动获得了更多政策和资金保障，致使新时期我国的垃圾管理明显呈现出了重末端、轻前端的特征。可能正是由于看到了十一五规划太过偏重末端处理的原因，2013年发布的《十二五全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》加入了不少对垃圾分类，特别是餐厨垃圾分类收集和处理方面的规划要求，尤其提出了要在50%的设区城市初步实现餐厨垃圾分类收运处理。2016年底发布的《十三五全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》则不再包含十二五规划的亮点分类收集、资源化利用的内容，基本回归到了只对无害化处理设施提出要求的旧模式当中。（二）生活垃圾产量逐年上升，其中其他垃圾占比不断提升根据生态环境部发布的全国大、中城市固体废物污染环境防治年报数据显示，我国城市垃圾产量逐年上升。预计2021年中国大、中城市生活垃圾产量为27097．2万吨。城市生活垃圾的增加，与经济发展和人们的消费习惯改变密不可分。近十年来，快递、外卖行业发展如火如荼，人们沉浸在快捷时代带来的巨大便利之中，然而快递业务总量提升成为了包装垃圾数量增加的直接原因；电子产品更新换代速度快，也造成了大量电子垃圾；如今优衣库、热风、Zara、H&M等快时尚品牌以快速、少量、多款为营销理念，以平价、潮流引导大众不理性消费，也造成了大量的服装垃圾。从中国不同类型垃圾占比情况看，主要以厨余垃圾和其他垃圾为主，2021年分别占比38．05%、45．61%。厨余垃圾与有害垃圾占比逐年下降，其他垃圾与可回收垃圾呈上升趋势。其他垃圾包括砖瓦陶瓷、渣土、卫生间废纸、瓷器碎片、动物排泄物、一次性用品等难以回收的废弃物，采取卫生填埋可有效减少对地下水、地表水、土壤及空气的污染。到目前为止，人类暂时还没有有效化解其他垃圾的好方法，所以要尽量少产生。企业竞争格局：参与者众多，行业集中度较为分散中国积极的环保政策给垃圾处理行业带来了巨大的投资机会，中国垃圾处理行业参与者众多，行业集中度较为分散。2021年，我国生活垃圾处理存续和在线企业超过1．5万家，主要分布在江苏省，其次为浙江省。四川省、陕西省、山东省、广东省分布较为广泛。环保行业市场规模（一）垃圾渗滤液处理行业市场规模我国目前垃圾渗滤液处理行业主要是以处理量为标准进行收费，垃圾渗滤液的产生量随着我国经济社会的不断发展逐年增加，加之我国近年来对环境保护行业的愈发重视，陆续出台了相应的法律法规加以规范，如《中华人民共和国刑法》第三百三十八条规定已经将偷排渗滤液列入污染环境类犯罪行为，使得我国垃圾渗滤液待处理量保持着稳步增长趋势。但仍有部分企业偷排垃圾渗滤液的行为存在，可将渗滤液处理量按照其产生量的95%进行估计处理。由于垃圾渗滤液处理企业所用的技术不同、材料和运营成本的不同，不同企业乃至不同项目对于渗滤液处理的报价也不尽相同。调研数据显示多家企业项目地渗滤液处理服务报价的均值为83元/吨，根据前文我国垃圾渗滤液产生量的数据，可以合理测算出我国垃圾渗滤液行业的市场规模。2020年我国垃圾渗滤液行业的运营服务市场规模为68．7亿元。（二）废污水处理行业市场规模水污染治理作为环保领域最大的细分行业，市场规模巨大，2020年市场份额占比达到55．4%，遥遥领先于其他细分行业。废污水处理行业处于成熟发展阶段。过去五年，中国水污染治理行业市场规模从2016年的5，574．6亿增长到2020年的10，691．3亿元人民币，年复合增长率达17．7%；未来，预计中国水污染治理行业市场规模在2025年将达到24，486．7亿元人民币，年复合增长率达18．0%。市场规模将随着政策环保监管力度与居民环保意识的逐步加强，进一步得到增长。其中城市污水治理、农村污水处理、工业废水处理是三大主要的应用场景。目前我国大部分城镇及乡镇的污水处理厂的处理能力只能达到一级B标准，未来将无法满足政府的水质标准要求，因此需要再现有的处理设施上，通过升级、改造等方式提升污水治理的能力。水厂的提标改造将促进污水处理行业的未来发展。环保行业基本风险特征（一）环保行业人才流失风险环保行业涉及范围广，包括生物、物理、化学、工程自动化等多方向交叉学科，且由于不同项目的在基本情况、达标要求的差异性，行业内可标准化程度低，因此更需要丰富经验的专业技术人员团队。目前行业内成熟的专业人士相对稀缺，且培养周期较长，随着市场竞争的加剧，国内有关企业对人才的需求将大大增加，对人才的争夺也日趋激烈。如果无法保持对人才的吸引力，将面临核心人才流失的风险。（二）环保行业政策风险垃圾渗滤液、餐厨垃圾等处理行业产业链下游大多数为政府机关或事业单位，受国家政策影响较大。目前我国政府和社会各界对环境保护仍保持高度重视，环保行业受国家政策支持力度不减，相关投资也呈现明确的增长预期。但是，若未来宏观经济增速放缓，经济下行压力持续加大，国家产业政策对行业支持力度可能存在下降风险，将对行业业绩造成负面影响。（三）环保行业市场竞争风险未来随着环保领域的不断发展成熟，国家对环保的重视程度的提高，更多的企业将进入行业竞争市场份额。此外，行业均在谋求发展，提升自身实力、不断开拓市场，将面临更加激烈的市场竞争环境。未来可能存在竞争中表现欠佳，导致市场份额下降，盈利能力减弱等不利情况。（四）环保行业技术风险行业属于技术密集型行业，研发能力及相关核心技术是垃圾渗滤液、餐厨垃圾及废污水处理的重要竞争力之一。新技术从设计研发、多次试验到最终成型需要一个较长的研发周期，如果无法准确把控行业关键技术发展动态，在技术研发方向不能适应行业的长期发展需要，未来将会面临技术升级迭代滞后等风险，对发展前景带来一定技术风险。垃圾处理行业前景广阔中国城市环境卫生协会统计，我国每年产生近10亿吨垃圾，其中生活垃圾产生量约4亿吨，建设垃圾5亿吨左右，此外，还有餐厨垃圾1000万吨左右，中国的垃圾总量是世界上数一数二的。随着我国城镇化进程的加快以及人民生活水平的提高，城镇生活垃圾还在以每年5%-8%左右的速度递增。垃圾围城正在给中国的城市敲响了警钟。垃圾是人类日常生活和生产中产生的固体废弃物，由于排出量大，成分复杂多样，且具有污染性、资源性和社会性，需要无害化、资源化、减量化和社会化处理，如不能妥善处理，就会污染环境，影响环境卫生，浪费资源，破坏生产生活安全，破坏社会和谐。垃圾处理就是要把垃圾迅速清除，并进行无害化处理，最后加以合理的利用。当今广泛应用的垃圾处理方法是卫生填埋、高温堆肥和焚烧。垃圾处理的目的是无害化、资源化和减量化。垃圾处理产业是以垃圾为处理对象的事业体的集合。这里，垃圾是泛指，包括原生垃圾、分类垃圾和垃圾衍生品;所谓以垃圾为处理对象包含将垃圾作为直接处理对象（原材料）和间接处理对象两重意思。垃圾处理产业涉及从源头到末端全过程的垃圾的处理，涉及有用垃圾的加工处理和无用垃圾的处置，涉及垃圾衍生品的开发利用，不仅包括现有垃圾的处理，还包括源头垃圾性质和产量的控制。城市生活垃圾处理产业链共分为三个阶段：前端收集、中端清运和后端处理。前端是生活垃圾的收集，主要包括社区和公建区域;中端生活垃圾的清运主要包括道路清洁、垃圾清理和公厕运维;后端是垃圾处理和利用环节。目前常见的生活垃圾处理技术主要有填埋、堆肥、焚烧（垃圾发电）三种，这三种技术各有优缺点。堆肥法要求垃圾严格分类，且垃圾的有机降解物含量大于40%，但国内垃圾主要以混合收集为主，垃圾分类并未得到大规模推广，因此堆肥法不具备大规模推广条件，目前在处理生活垃圾中占比仅约3%。相对堆肥处理，填埋和垃圾焚烧对原料要求的门槛较低，发展成为国内生活垃圾无害化处理的主要方式。随着我国经济发展、城镇化率提升、人民生活水平提高，城镇有机废弃物的无害化和资源化的处理设施成为城镇发展所需的基础设施中不可或缺的一部分。我国目前已基本形成了餐饮垃圾无害化处理和资源化利用的氛围，通过开展城市试点工作，总体技术路线日趋成熟，餐厨垃圾工程技术的标准和规范也逐步完善。近年来，随着政府和公众对环境保护的要求持续提高，餐厨垃圾处理行业逐步走向市场化和专业化。餐厨垃圾处理行业属于公共基础设施行业，近几年，不断有政策出台鼓励民间资本进入公共基础设施行业，技术储备精良、示范项目优质、资本实力强的企业才能具有较强竞争力。目前，我国城镇生活垃圾处理能力得到显著提高。《十四五城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》提出，到2025年底全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右，城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%左右。我国垃圾处理行业起步较晚，垃圾处理市场容量显著增加，市场渗透率迅速增加，进入卫生行业的企业数量也迅速增加。我国垃圾处理市场已从进口期进入增长期，并正在向成熟期发展。可再生资源已成为资源循环的新起点，也是循环经济的重要组成部分。此外，在废物资源和废物材料的回收加工过程中，不仅解决了资源短缺的问题，而且减少了废物排放，可以说杀死了两只鸟。中国不断出台支持垃圾处理行业发展的政策。地方政府领导也开始高度重视垃圾填埋场建设，增加投资。可以预测，垃圾处理行业前景广阔。固废处理工程通常执行的是减量化、无害化和资源化三种处理目标。减量化是通过预防减少或避免源头的废物产生量；无害化是对废物进行无害化处理减少毒性；资源化是指对于源头不能削减的废物和消费者产生的废物加以回收、再使用、再循环，使它们回到经济循环中去。发展中国家以无害化为主，经济发达国家一般以资源化为主。我国目前已无害化为主，随着行业技术的发展和国家政策的