企业财务风险的识别、评估与防范

企业财务风险的识别、评估与防范企业财务风险的辨认、评估与防备

一、财务风险概述

〔一〕财务风险的定义

风险〔Risk〕，是客观、普遍存在的，并不以人的意识为转移，只能采用各种技术伎俩来躲避、降低。本文所研究的风险，类似于风险管理，就是在降低风险的收益与本钱之间进行权衡，并做出合理的决策来躲避、降低风险。

从狭义上来说，财务风险是指企业在筹集资金过程中，由于对未来收益存在的不确定性而产生的风险；从广义上来说，是指企业在各项财务活动中，由于内外部环境的影响、各种难以预料或无法控制的因素，而使财务实际收益偏离预期目标，造成经济损失发生的可能性。在本文的研究中，使用财务风险广义上的定义，认为更具有现实意义。

〔二〕财务风险的分类

企业外部环境的影响因素。政治风险：也称政策风险，指政治的相关因素对企业的影响，进而引起企业财务受到损失的风险，如部分战争的暴发等。法律风险：指国家新的法律、法规的公布，对企业的经营决策带来不确定性，进而增大了企业的财务风险。利率风险：指市场利率变动，进而导致企业资产价格变动的风险。市场竞争风险：指企业外部市场环境发生变化，从而加剧了企业的竞争而带来财务受到损失的风险。

企业内部环境的影响因素。经营风险：指企业在本身的经营过程中发生的，如管理层的重大决策失误等，对企业造成的风险。筹资风险：指企业为了扩大规模、提高效益，筹集一定的资金，但由于市场行情的波动、企业之间竞争的剧烈，导致管理者决策失误而产生的风险。投资风险：指企业在投资活动中，由于市场行情波动、难以预料的因素等，能否实现按时足额收回本金、获得预期收益的风险。资金回收风险：指企业能否及时售出产品并及时收到账款的风险。收益分配风险：指企业进行收益分配可能会对未来生产经营活动带来的风险。

二、企业财务风险的辨认

〔一〕风险辨认的办法

常见的风险分析与辨认办法主要有头脑风暴法、财务报表法、德尔菲法、流程图法等。本文主要以财务管理的视角，对企业的关键风险进行分析与辨认，即财务报表法。

所谓财务报表法，以企业各类财务报表作为依据，主要采用定量分析的办法来辨认企业当前所面临的风险。由于在企业的财务报表中，通常涵盖着企业经营、运输、销售等各环节的信息，可以对企业进行全方位、多视角地分析，以寻找出导致财务出现状况的环节，从而找出企业在其整个运营过程中所存在的各方财务问题。

〔二〕企业财务风险的辨认

从财务管理的视角出发，对我国企业在生存与开展的进程中，所可能面临的财务风险进行辨认，主要分为四个准那么层，10个指标层。

三、企业财务风险的评估

在对企业的财务风险指标确立后，对于不同企业，哪类风险对其影响最大，或是企业又是处于何种风险程度。那么必须对关键风险指标进行风险评估与度量，这是对企业中的财务风险辨认与分析的进一步深化。通过对风险进行评估，为管理层作出科学、正确的决策提供依据。

〔一〕风险评估的概述

风险评估，是指在对企业的关键风险因素进行辨认后，通过相关的资料、数据进行分析，对风险发生的概率或是可能造成的损失进行定性与定量化相结合的方式进行评估，以便据此采取相应的措施防备于未然。

孙家庆〔2022〕指出，风险辨认与风险评价之间并没有明显的界限，有时甚至是同时进行的。因此，在对风险管理的实际操作中，难以对具体的步骤辨别是风险辨认还是风险评价。

〔二〕企业财务风险的评估

对风险进行评估的办法多种，主要可以分为两大类：定性分析与定量分析。前者包括层次分析法、风险坐标图等；后者包括敏感性分析、盈亏平衡分析、决策树分析等。

在本文的研究中，主要介绍前文所构建指标的具体含义，在实际的财务分析及风险评估时，将本企业相关指标数与同行业的数据进行比拟，定量、定性地分析出企业各类风险的程度，以便于采取科学的应对措施防备风险。

〔一〕盈利能力指标

盈利能力，即企业在其运营过程中获得利润的能力。通常用下列几个指标来衡量：①资产收益率：反映企业运用其固有资本在实际的业务运营中获得收益的能力。通常该值越高，表明企业运营的效益越好，存在的风险越小。资产收益率=净利润/实收资本〔或股本〕×100%。②市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股收益。通常情况下，市盈率越高，表明市场对企业未来信心较高，愿意相应地多支付买价。通常其值在5～20之间较为正常。过高和过低都会认为企业存在较大的风险。③净资产收益率：反映所有者对企业投资局部的盈利能力。通常其值越高，表明企业所有者权益的盈利能力越强，风险越小。净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额×100%。④总资产净利润率：衡量企业资产的利用率。通常其值越高，表明企业利用资产获得的收益越高，在加大收入、提升资金利用方面取得了较好的成就，存在风险较小。总资产净利润率=净利润/资产平均总额×100%。

〔二〕偿债能力指标

偿债能力，即反映企业业务运营的能力及其财务状况。通常用下列几个指标来衡量：①流动比率：反映企业短期偿债能力。通常该值越高，那么短期偿债能力较强。且该指标在200%左右较为理想，存在的风险较小。流动比率=流动资产合计÷流动负债合计。②利息支付倍数：反映企业负债经营的财务风险程度。通常该值越大，那么表明企业偿付借款利息的能力越强，负债经营的财务风险越小。利息支付倍数=〔利润总额+财务费用〕÷财务费用。〔三〕营运能力指标

营运能力，企业业务运营、日常经营活动运行能力，即获取利润的能力。通常用下列几个指标来衡量：①存货周转率：反映企业存货的销售能力及流动资产流动性。通常其值越大，表明企业货售能力越强，存在的风险越小。存货周转率〔次数〕=销货本钱÷平均存货余额。②应收账款周转率：通常其值越大，表明企业应收账款回收速度快，资金管理工作效率高。由此，提升了企业资产的流动性，减少及防止了坏账率，使企业所面临的财务风险较小。应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额。

〔四〕成长能力指标

成长能力，即反映企业在未来一段时期内经营能力、开展状况。通常用下列几个指标来衡量：①净利润增长率：通常其值越大，说明公司成长性越好，业务运营功效显着，竞争能力强，风险较小。净利润增长率=〔净利润增长额÷上年净利润〕×100%。②主营利润增长率：通常其值需要与净利润增长率进行比照。如果净利润增长较大，而主营利润没有相应的增加，或是存在大幅下降，那么企业成长性较差。反之，如果两个指标都显回升趋势，那么公司成长性较好，不存在财务风险。主营利润增长率=[〔本期主营业务利润-上期主营业务利润〕/上期主营业务利润]×100%。

四、企业财务风险的防备

〔一〕建立经营风险预警系统

从时间的角度作为切入点，根据企业的实际情况，在内部资金流动状况的根底上建立短期与长期相结合的风险预警系统，通过对敏感指标的监控，以实现对风险提前预警，防备于未然。从短期来看，现金流在企业中至关重要，既要有高效率的营运管理，同时又能够对日常现金流进行预测与监控。从长期来看，企业未来的开展壮大以及战略愿景的实现，都离不开强有力的资金支持。因此，在企业中建立经营风险预警系统是有着十分积极的意义。

〔二〕健全企业财务管理制度

对于企业来说，应在其内部建立较为完善的全面预算管理体系，通过编制预算方案等伎俩，对各部门的预算执行与实施情况进行监督与检查。采用绩效考核的方式，将约束机制与鼓励机制有机地结合起来，对潜在的风险进行控制。同时，要逐渐完善企业的内控制度，通过财务部门的轮岗制、不相融岗位的隔离等，强化内控机制，以到达降低财务风险的目的。

〔三〕采取适度举债经营

举债经营是现代企业所常用的一种财务策略。企业需要利用财务杠杆效应，通过适度的举债来获得更多资金的支持，从而开拓新业务、拓宽效劳领域等。

但在具体的实施过程中，“适度〞如何把握，成为现代企业的管理层所面临的问题。从短期举债来看，利率相对较低，归还时间短，所需的资金本钱少；从长期举债来看，贷款利率较高，归还时间长，所需的资金成就多。因此，企业要根据其自身业务运营的情况，以及偿债能力，对短、长期举债进行合理的分配，从而实现“适度〞举债，促进其健康、持续开展。

〔四〕强化应收账款的回收管