财务分析：方法与案例（第二版）第04章利润表分析

财务分析：方法与案例1利润表分析的目的和内容

利润表水平分析利润表结构分析

利润项目分析第4章利润表分析2利润表分析的目的和内容利润表的定义反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表。是把一定期间的收入与其同一会计期间相关的成本费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润(或净亏损)。利润表的列报必须充分反映企业经营业绩的主要来源和构成，有助于使用者判断净利润的质量及其风险，有助于使用者预测净利润的持续性，从而作出正确的决策。

3利润表分析的目的分析、评价、预测企业经营成果和获利能力分析、评价、预测企业未来的现金流动状况

分析、评价、预测企业的偿债能力评价、考核管理人员的绩效

是企业经营成果分配的重要依据4利润表分析的内容利润表主表分析主要对各项利润的增减变动、结构增减变动及影响利润的收入与成本进行分析。利润表附表分析

主要是对利润分配表及分部报表进行分析。利润表附注分析主要是根据利润表附注及财务情况说明书等相关详细信息，分析说明企业利润表及附表中的重要项目的变动情况，深入揭示利润形成及分配变动的主观原因与客观原因。

5比较利润表的编制

利润表通过一定的表格来反映企业的经营成果。目前比较普遍的利润表的结构有单步式利润表和多步式利润表两种格式。

利润增减变动情况分析绝对数额分析环比分析定基分析利润表水平分析6利润增减变动情况分析要点净利润或税后利润分析利润总额分析营业利润分析注意：根据《企业会计准则解释第3号》企业应当在利润表“每股收益”项下增列“其他综合收益”项目和“综合收益总额”项目。“其他综合收益”项目，反映企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。“综合收益总额”项目，反映企业净利润与其他综合收益的合计金额。

7利润表结构分析共同比利润表的编制

利润构成及其变动情况分析8共同比利润表的编制共同比报表分析又称垂直分析。共同比利润表分析的具体方法为：利润表中的所有项目用营业收入的百分率来表示。利润表结构分析中的所关注的结构主要指各项收入、费用和利润占营业收入的百分比。营业利润分析营业毛利分析利润表的结构分析还可以结合趋势分析，查看各种结构在连续几个期间的变化。9利润构成及其变动情况分析利润构成对盈利内在品质影响的分析

对盈利水平

对盈利稳定性

对盈利持续性

S公司的利润构成分析S公司的利润总额基本上是由营业利润构成的，营业外收支净额对利润总额的影响除了2006年达到6.74%，2008年达到5.46%外，其他年份的影响都非常微小，在1%左右。投资收益对利润总额的影响太大

10利润项目分析营业收入分析成本费用分析

营业利润分析利润总额分析

净利润分析

盈利质量分析

11营业收入分析营业收入的定义收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。日常活动是指企业为完成其经营目标所从事的经常性活动以及与之相关的其他活动。因此这里的收入通常就是指营业收入。营业收入的分类按照企业从事日常活动的重要性：主营业务收入和其他业务收入；按照企业从事日常活动的性质：销售商品收入、提供劳务收入、让渡资产使用权收入、建造合同收入等

12营业收入分析要点关注营业收入的增长幅度。以判断其收入增长的稳定性。分析企业营业收入的品种构成。分析企业营业收入的地区构成。分析与关联方交易的收入在总收入中的比重。分析营业收入的现金流入。分析其他业务收入与主营业务收入的配比。13成本费用分析定义费用是指企业在日常活动中发生的，会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。

费用包括两方面内容，产品（或劳务）成本:在利润表中成本主要指营业成本；计入当期损益的费用:计入当期损益的费用一般是指企业在日常活动中发生的营业税金及附加、管理费用、营业费用、财务费用和资产减值损失等。

14营业成本分析营业成本的定义营业成本是指与营业收入相关的,已经确定了归属期和归属对象的成本。反映企业经营主要业务和其他业务所发生的成本总额。本项目包括企业的主营业务成本和其他业务成本。营业成本项目的分析要点分析影响企业的营业成本水平高低的因素。分析营业收入与营业成本的配比。15营业税金及附加分析营业税金及附加是企业进行日常经营活动应负担的各种税金及附加，包括营业税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等相关税费。企业的房产税、车船使用税、土地使用税、印花税不在本项目核算，而是反映在管理费用项目中。分析该项目时，应注意与营业收入进行配比，如果两者之间不配比，则可能存在“漏税”之嫌。16期间费用分析期间费用的定义期间费用是指企业发生的直接计入当期损益的费用，是企业主要经营活动中必定要发生，但与营业收入的取得并不存在明显的直接因果关系。期间费用包括销售费用、管理费用和财务费用。期间费用的分析要点分析销售费用、管理费用、财务费用与营业收入的配比。

从销售费用的构成上看，有的与企业业务活动规模有关（如运输费、销售佣金、展览费等），有的与企业从事销售活动人员的待遇有关，也有的与企业的未来发展、开拓市场、扩大企业品牌的知名度有关，在企业业务发展的条件下，企业销售费用不一定应当降低。片面追求在一定时期的管理费用降低,有可能对企业的长期发展不利。财务费用的主体是经营期间发生的利息支出，其大小主要取决于三个因素：贷款规模、贷款利息率和贷款期限。

关注新会计准则对期间费用的影响。

17营业利润分析营业利润是企业的营业收入与营业成本、营业税金及附加、期间费用、资产减值损失、公允价值变动损益及投资收益配比的结果。营业利润是公司利润的主要来源，将营业利润与利润总额配比，所占比例的稳定表现了公司盈利的稳定性和连续性。营业利润越高，主营业务在行业中的地位越高，企业的可持续发展能力越强，投资价值也越大。18营业利润分析要点资产减值损失项目分析

资产减值损失反映企业根据资产减值等准则计提各项资产减值准备所形成的损失。包括坏账准备、存货跌价准备、长期股权投资减值准备、持有至到期投资减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备、工程物资减值准备、生产性生物资产减值准备、无形资产减值准备、商誉减值准备、贷款损失准备、抵债资产跌价准备、损余物资跌价准备等。19资产减值损失项目的分析要点分析时注意当前使用的会计准则在资产减值计提方面上有了很大的调整。

公允价值变动损益：指企业在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债（包括交易性金融资产或金融负债和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债），以及采用公允价值模式计量的投资性房地产、衍生工具、套期业务中公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。

投资收益

:投资收益是指企业对外投资确认的投资收益或投资损失。20投资收益与公允价值变动损益项目的分析要点在我国的新会计准则中，投资收益包括长期股权投资收益和金融资产投资收益。

并不是所有的长期股权投资都是可持续的，如企业处置长期股权投资所获得的投资收益就是一次性不可持续的。

至于大家所关心的由于股价的上升使得企业所持有的金融资产随之变动而所获得的虚拟收益在新会计准则中并没有计入投资收益科目，而是计入了公允价值变动和资本公积科目。

要分析投资收益在总利润中的比例和上市公司的资本运作情况。

21利润总额分析利润总额的定义利润总额是企业的营业利润加上营业外收入减去营业外支出后的余额。利润总额代表企业当期综合盈利能力，也直接关系到各利益相关者的利益分配问题。营业外收入营业外收入是指企业发生的与其经营活动无直接关系的各项净收入，主要包括处置非流动资产利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、罚没利得、政府补助利得、确实无法支付而按规定程序经批准后转作营业外收入的应付款项等。营业外收入相当于意外的利得或非常收益。营业外支出营业外支出是企业发生的与其经营活动无直接关系的各项净支出，包括处置非流动资产损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、罚款支出、捐赠支出、非常损失等。营业外支出相当于意外的损失或非常损失。22营业外收入项目的分析要点分析营业外收入应注意其与营业收入的区别：注意分析营业外收入形成的原因。尤其注意以下两点：23营业外收入与营业收入的区别营业收入是持续的、主要或中心营业活动产生的，营业外收入是一种利得，是由非常的、非营业活动产生的，且多半为管理当局所不能控制或左右的，如罚款收入，数额一般较小，如果数额较大，则需要具体分析。

营业收入是总额概念，必须与费用相配比；营业外收入是净额概念，它或者已经将对立因素抵消（如出售资产净收益是售价与账面价值抵消后的净额）；或本来就只有一个金额，如诉讼获胜后的赔偿收入。营业外收入与营业外支出一般不存在直接的对应关系和配比关系。24营业外收入形成的原因

出售、转让和置换资产（固定资产、无形资产、股权投资和存货等）是企业优化资产结构、实施战略重组的重要手段。但在会计上，由于技术的原因，如果这种出售、转让和置换作价不符合市场运作规则，它就可能作为营业外收入成为改变企业利润的最简单、最直接和最有效的方法。

债务重组会给债务企业带来营业外收入。但这种收益是一次性和临时性的，如果企业不以此为契机改善经营管理、盘活资金、提高资金使用效果，即使其能一次性获得债务重组收益，也仍将陷于财务困难的泥潭。25营业外支出分析要点分析营业外支出应注意其与与费用的区别：费用是日常经营活动产生的，是总额概念；营业外支出由非日常经营活动产生，是净额概念。26净利润分析定义：净利润是企业最终的财务成果，是企业利润总额减去所得税费用的结果。净利润属于所有者权益，构成利润分配的对象。

从表面上看，它受收入和成本的影响，但实际上，它还反映公司产品产量及质量、品种结构、市场营销等方面的工作质量，因而，在一定程度上反映了公司的经营管理水平。27所得税费用项目分析所得税费用的定义是指按税法规定从企业的生产经营所得和其他所得中交纳的税金，是企业当期的一项费用。所得税费用项目的分析要点：将所得税费用与利润总额进行比较，分析所得税费用的合理性。

关注纳税调整项目。纳税项目包括纳税调整增加项目和纳税调整减少项目。

28净利润项目分析的要点净利润作为评价指标，注意其局限性：它是一个总量绝对指标，不能反映公司的经营效率，缺乏公司之间的可比性。它作为评价指标，容易使公司追求眼前利益，产生短期行为，不利于公司的长远发展。就目前我国相当数量企业的现状来看，企业往往过分强调盈利能力，普遍对盈利能力与偿债能力的协调统一缺乏足够的认识，忽视甚至不顾偿债能力。

29盈利质量分析盈利质量的内涵盈利质量应该包括什么内容目前尚无完全一致的看法，盈利质量高低的衡量也尚无绝对准确的计量尺度，但可以从概念上对高质量盈利、低质量盈利和中间盈利质量作出相对区分。高质量或低质量盈利强调的是会计报表盈利所反映企业经济价值有关信息的可靠性。高质量盈利是对公司过去、现在和将来经济价值创造能力的可信性和可靠的评价，而低质量盈利是对公司过去、现在的经营成果和将来经济前景的描述具有误导性。30与盈利质量分析相关的因素会计政策的选择与运用

会计政策的持续性如何，是否随意变更会计政策；企业管理当局可能通过会计运用来影响收入和费用的确认，从而决定盈利的数额；会计政策的过度稳健。

盈利的持续稳定性

持续稳定的收益应主要来源于主营业务

持续稳定的收益应主要来源于经常性项目

关联交易因属内部交易，透明度和可信性较低，相对非关联交易而言，其产生的收益质量较低。持续稳定的收益是否为管理当局刻意安排的结果

现金流量的变化

资产的质量

税收政策的影响

财务风险

经营风险

31复习思考