远东资信-全面加强基建与债市支撑体系系列报告（一）：城市基础设施建设

1/201/20年6月22日全面加强基建与债市支撑体系系列报告(一)：摘要以及防灾应急等社会性基础设施。此外还特别提到了智能道施。REITs等。目前国家和地方层面出台了诸多政策支持城市基础设施模融资需求。债是城投公司发债较好的选择。年6月22日2/2/20、发挥城市经济核心区辐射功能等有着积极的作用。一、城市基础设施背景介绍(一)城市基础设施内容设施。智慧基础设施。城际铁路网城市轨道交通城市轨道交通是指城市中使用车辆在同定导轨上运行并主要用于城市客运的交通系统，包括地铁、轻轨、市域(郊)铁路等。城市综合道路交通体系综合管廊垃圾收集处理体系监视、预报和救援设施。公共卫生应急设施3/3/20、自主适应、动态交互、持续供能等智能能力的道路设施。发电、输配电环节实现智能管理的供电基础设施。(二)建设主体2.城投公司处理体系等项目。3.社会资本政府付费。(三)融资方式4/4/20债券通过公司债融资。个类型，其中城市地下综合管廊建设专项债券、城市停车场建设专项债券、县城新型城镇化建设专项债券这3类和城市基础设施建设直接相关(见表2)。类型城投企业债率下限产业类企业债率下限遵从法规AAAAAAAAAAAA城市地下综合管廊建债券%%%%《城市地下综合管廊建设专项债券发行5号)城市停车场建设专项券%%%%《城市停车场建设专项债券发行指引》(发改办财金【2015】818号)县城新型城镇化建设%%%%《县城新型城镇化建设专项企业债券发5/5/20类型城投企业债率下限产业类企业债率下限遵从法规AAAAAAAAAAAA公司债、银行间市场债务融资工具、资产支持证券等形式。3.银行贷款类中长期项目贷款缺乏足够的兴趣。地方性银行或政策性银行贷款。s施证券投资基金。目、餐厨项目等，属于城市基础设施中的城市垃圾收集处理体系。净化厂BOT特许经营这些城市基础设施REITs的发行为项目建设方提前收回了投入资金，可以鼓励社会资本参与到城市基础设施REITs二、城市基础设施建设相关政策支持6/6/201.建设现代化基础设施体系轨道交通发展，推动干线铁路、城际铁路、市域(郊)铁路、城市轨道交通“四网”融合。换2.完善新型城镇化战略机制体制为抓手，稳妥有序发展市域(郊)铁路和城际铁路，构建高效通勤的多层次轨道交通网络。产业配套等设施提级扩能，加快补齐公共卫生防控救治、垃圾无害化资源化处理、污水收集处理、排水管网建设、新型城市建设。提升城市智慧化水平，推进生态修复和功能完善工程。推动城市内涝治理取得明显成效。(二)国家部委政策见》还组织开展了城市信息模型(CIM)基础平台建设、智能市政、智能建造等一系列专项试点。7/7/20强城市轨道交通规划建设管理，引导优化城市空间结构布局，缓解城市交通拥堵。完善城市管道燃气、集中供热、促进能源和水资源节约集约利用，减少环境污染。用数据资源，提高设施运行效率和服务水平，辅助优化设施规划建设管理。3.发改委等《关于加快推进城镇环境基础设施建设指导意见的通知》镇环境基础设施建设指导意见的通知》。智能绿色、安全可靠的现代化环境基础设施体系。2025年城镇环境基础设施建设主要目标：(1)污水处理及资源化利用。新增污水处理能力2000万立方米/日，新增和改造污水收集管网8万公里，新左右。城市生活垃圾资源化利用率达到60%左右，城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理能力比重达到65%左(3)固体废物处置。固体废物处置及综合利用能力显著提升，利用规模不断扩大，新增大宗固体废物综合利(4)危险废物、医疗废物处置。基本补齐危险废物、医疗废物收集处理设施短板，危险废物处置能力充分保化处置。(三)地方政策8/8/20。。因运营维护管理。进再理设施建设，促进垃圾资源化、减量化、无害化。(5)推进供排水系统优化，实现城市建成区污水全收集、全处理和中水全部回用。推进污染源截污纳管，提2.吉林.上海浙江9/9/20排水能力。、有效提升雨水资源化利用效率。。吨，修复改造城市市政污水管网2680公里以上。目20个，新增生活垃圾焚烧日处(3)城市“双修”工程。统筹推进海绵城市建设和城市排水防涝设施建设。在新区建设、旧城区改造中因地制宜推进地下综合管廊建设，统筹推进共同管沟建设，加快城市地下管网地理信息系统和安全运行监测系统建设。规划提出的要求有：(1)智慧交通基础设施建设。推进智慧道路基础设施建设，推进新一代车用无线通信网络(5G-V2X)在部分城市道路、高速公路重点路段试点示范。分区域开展景区、园区、港口等重点区域城市道路设施智能化改造，统筹部署高清摄像头、激光雷达、毫米波雷达、智能交通信号灯、基于蜂窝车联网(C-V2X)的路侧单元等智能设备。(2)智慧能源基础设施建设。加快部署智能充电设施，探索开展智能换电模式试点。搭建全省统一的新能源(3)新型智慧城市建设。加快市政基础设施智能化改造，统筹推进道路桥梁、地下管网(线)、公共空间、施统一接入、协同调度、全生命周期管理。方案要求：(1)构建城市排水防涝工程体系。积极争取排水设施及城镇污水垃圾处理等环境基础设施中央预。(2)增强城市排水防涝支撑保障能力。优先、有序推进内涝治理项目，统筹城市排水防涝设施建设改造。提能力，加强地铁、涵洞、地下商场、地下停车场等地下空间内部防洪排涝设计和设施建设。路建设、监测及管理等方面智能化水平。升级改造和智能化管理。(3)升级完善全民健康信息平台。完善基于大数据的智慧化传染病多点触发监测预警和分级精准响应机制，建立健全有效应对重大公共卫生事件的新型基础设施体系，有力维护与疫情防控相适应的正常经济社会运行秩序。方案明确的重点任务有：(1)实施智慧路网建设。在先行示范区开展智慧路网建设和改造试点，对新(改、管控与诱导设施智慧化改造，形成城市路网的综合感知体系。(2)实施智慧排水建设。围绕污水、雨水排水监测及管理需要，建立排水基础设施数据动态更新机制，通过调度、集约高效的智慧排水系统。构属性等应用。意见提出：(1)大力实施水污染防治，开展城镇污水处理提质增效行动，补足污水处理设施建设短板，加快。城市地下空间，加强城市地下管网建设和改造，创新地下管线管理机制，有序推进地下综合管廊建设。(3)大力实施电能替代工程，加快推进城市输电线路、变配电设施网络建设和改造，提升城市电网供电可靠、信息化、自动化水平。(4)因地制宜实施城市轨道交通建设，成都市基本建成辐射全域的轨道交通网络。强化中心城市对外运输通立体交通系统。划建设连接贵阳至贵安的快速城市通道。(2)地下管网建设。重点完善城镇污水收集管网建设，加快老城区污水收集管网改造，完善入社区、入小区公里。研究制定地下综合管廊入廊、收费标准，在全国率先出台地下综合管廊管理办法，积规划要求：(1)充分利用既有铁路开通地级城市城际列车，实现地级市城际铁路全部联通。开展银川城市地综合交通枢纽，每个县(市、区)建成1个枢纽节点。难场所建设，强化体育场馆等公共设施和建筑的应急功能。(4)推进自治区和地级市疾控机构生物安全实验室建设，提升传染病早发现早处置能力。建设自治区重大疫(5)发展智慧社区、智慧环保、智能交通、智慧市政、智慧消防、智慧气象等智慧民生服务，加快智慧城市(6)加快污水(污泥)处理厂扩容升级改造，提高污水收集处理能力。完善城市垃圾治理体系，全面推进城三、城市基础设施建设现状和方向(一)目前城市基础设施建设的不足1.城市基建设施水平低于发达经济体0个百分点左右的差距，城镇化率的差距意味着当前城市基础设施建设水平仍有很大提升空间。题。我国的城市基础设施相对落后是我国城市面临的紧迫问题，未来城市基础设施需提升配套。2.城市基建投资区域间仍不均衡)施水平的综合评价结果，江苏是全国市政设施水平最高的省份，青海省为全国市政基3.建设资金短缺。%。项债前置发行的节奏，我们认为今年前三个季度支撑政府性基金支出和基建投资的高增速尚无压力，量资金可能越少。(二)未来发展方向市基础设施现代化来2.城市基础设施产业化施建设量迅速增加。只有不断实现产业化，才能适应城市基础设施投资和建设增长的需要。面，城市基础设施建设已成为科学技术的重要应用领域，易分割的城市基础设施消费提供了计量方法，这也为城市基础设施的服务产业化经营创造了技术条件。(三)各地设定的具体建设目标各省级政府(省/直辖市/自治区)今年政府工作报告中关于城市基础设施建设的目标如下表。建设目标加快平谷线、京唐(滨)城际铁路等项目建设，打造“轨道上的京津冀”。建设目标北辰段，加快津兴高铁、津静线市域(郊)铁路建设。水片治理。化、资源化、无害化利用，积极创建“无废城市”。头、乌海开展大宗固体废弃物综合利用示范。加快推进“无废城市”建设。因地制宜推进生活垃圾分类和减量化、资源化利用。滨至绥化至铁力客专。2%。市政、生态环境、防灾减灾等领域投资力度，推动市政等领域智慧化改造。加快南沿江和宁淮城际铁路、沪苏湖铁路建设。确保湖杭铁路、杭州机场轨道快线等项目建成通车。加快建设生活垃圾分类管理系统。福建建废旧资源循环利用体系。片成网，加快福厦高铁、龙龙铁路龙岩至武平段等建设。湖新城综合管廊一期。综合治理，提标改造地下空间防洪排涝设施，提升地下交通避险能力。建设目标通，提升智能化水平。优综合交通枢纽。汉城市圈，支持武汉进一步提升城市能级和核心竞争力。造“轨道上的长株潭”。韧性城市、宜居城市。。加快完善城市排水防涝工程体系，强化海绵城市、韧性城市、智慧城市建设。以上。城际铁路、渝合等市域铁路规划建设，拓展开行公交化列车。行动。推动极核主干功能再提升。支持成都加快建设践行新发展理念的公园城市示范区，深化智慧城市国际标准试市建设，提升市政基础设施智能化水平。贵州活垃圾焚烧处理设施建设攻坚行动，今年。、能源、市政等基础设施智慧化改造。镇管网更新。推动垃圾分类和资源化。等重大项目建设进度。地下管网、污水治理等项目建设。加快城镇老旧小区、老化管网和排水防涝设施更新改造。地下管网、防洪排涝等市政设施建设。加强城市公共交通、市政设施、地下管网建设。四、债市支持城市基础设施建设市基础设施建设的重要资金来源。(一)发行地方政府专项债债是资金是目前政策鼓励的地方政府债务融资渠道。月发行段。显、建设需求迫切的政府投资项目，必须是有一定收益的基础设施和公共服务项目。发行案例——2022年湖北省政府专项债券(四十四~五十一期)赤壁市城市智慧化改造与建设项目、郑万高铁巴东综合客运枢纽建设项目、鹤峰县餐厨网建设项目等。(二)发行城投债或经营性的城市基础设施项目。债。基尽管城投发行定向工具的限制不多，但其业务领域仍需符合两项要求：(1)近三年企业平均收入来自政府的(2)如果出现超过50%的情况，可以借新还旧，或新募集资金用于保障房安居工程，农田水、地下管廊、轨道交通等五类项目。年度第一期定向债务融资工具A发行案例(企业债)——2022年吉林省长春市轨道交通集团有限公司绿色债券(第一期)(三)非城投企业发行债券发行案例(公司债)——广东中铁西江高科投