云南白药公司2011年与2012年资产负债表水平分析-

云南白药集团股份一、云南白药资产负债表水平分析（一）、从投资或资产角度进行分析评价该公司总资产本期增加了元，增长幅度为18.88%，说明该公司本年资产规模有较大幅度的增长。

流动资产本期增加万元，增长幅度20.52%，使总资产规模增长了16.65%；

非流动资产本期增加了万元，增加幅度为11.81%，使总资产规模增加了2.23%；

两者合计总资产增加了万元，增长幅度为18.88%。时间科目20122011变动额变动率对总资产影响流动资产889068.94737681.5151387.4420.52%16.65%非流动资产191655.77171410.3420245.4311.81%2.23%资产总计1080724.71909091.84171632.8718.88%18.88云南白药公司资产负债表水平分析表

单位：万元货币资金的大幅度增长。货币资金本期增加万元，增长幅度为54.11%，对总资产影响达到了6.80%，货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性都是有利的；应收账款的增长。应收账款本期增加万元，增长幅度为15.97%，对总资产的影响为0.73%，这主要是云南白药的商业性子公司-云南省医药销售收入增长,使应收帐款增加；存货的增长。本期增加万元，增长幅度为23.83%万元，对总资产的影响为9.27%，影响力所占比例较高，这是因为销售增长,为生产储备的原材料数量增加,原材料的采购价格上涨。云南白药公司资产负债表水平分析表单位：万元科目\时间20122011变动情况对总资产影响变动额变动率流动资产：

货币资金176106.45114270.9561835.554.11%6.80%

应收账款47938.3641337.136601.2315.97%0.73%

存货437848.19353586.7484261.4523.83%9.27%非流动资产变动主要体现在以下几个方面：

一是固定资产的增长。本期固定资产增加万元，增长幅度为27.14%，对总资产的影响为3.08%；

二是递延所得税资产的增长。本期递延所得税资产增加万元，增长幅度为15.94%，对总资产的影响为0.12%；

三是投资性房地产。本期投资性房地产增加万元，增长幅度为100%，对总资产的影响为0.08%，由于上一年公司没有投资性房地产的收入，所以导致本年度的增长幅度很大，可见公司的全面投资还是有效的，能为公司扩大收入来源。非流动负债：

长期借款668.49668.4900.00%0.00%

长期应付款481.48494.48-13-2.63%0.00%

其他非流动负债20110.6618233.611877.0510.29%0.53%

非流动负债合计21260.6319396.581864.059.61%0.53%（二）、从筹资或权益角度进行分析评价

该公司权益总额较上年同期增加万元，增长幅度为18.88%，说明该公司本年权益总额有较大幅度的增长，进一步分析可以发现（1）负债本期增加万元，增长的幅度为4.25%，使权益总额增长了4.25%；股东权益本期增加了万元，增长幅度为28.19%，使权益总额增加17.23%；两者合计使权益总额增加万.元，增长幅度为18.88%负债合计368597.54353563.6515033.894.25%4.25%

股东权益合计712127.17555528.19156598.9828.19%17.23%负债和股东权益总计1080724.71909091.84171632.8718.88%18.88%（2）本期负债合计增长万元，增长幅度为4.25%，对权益总额的影响为4.25%；主要体现在：一是应付账款的增长。应付账款本期增加万元，增长幅度为12.21%，由于本年度销售增长,原材料采购增加，导致应付账款增加。二是其他非流动负债的增长。本期其他非流动负债增加1877万元，增长幅度为10.29%。负债合计368597.54353563.6515033.894.25%4.25%

应付账款178436.05159013.5419422.5112.21%5.49%

其他非流动负债20110.6618233.611877.0510.29%0.53%（3）股东权益本期增加元，增长幅度为28.19%，对权益总额的影响为17.23%，其中体现在：主要体现在未分配利润的增长上，本期未分配利润增长万元，增长幅度为43.69%，对权益的影响为15.60%。股东权益：20122011变动额变动率对总资产影响

股本|万股69426.6569426.6500.00%0.00%

资本公积金133983.19125059.928923.277.14%0.98%

盈余公积金42489.7536570.025919.7316.19%0.65%

未分配利润466253.52324478.08141775.4443.69%15.60%

外币报表折算差额-25.94-6.48-19.46300.31%0.00%

归属于母公司股东权益合计712127.17555528.19156598.9828.19%17.23%

股东权益合计712127.17555528.19156598.9828.19%17.23%负债和股东权益总计1080724.71909091.84171632.8718.88%18.88%（三）权益投资变动对企业未来经营活动的分析评价

1、举债。本年负债总计为万元，所占负债与权益合计比例为34.11%，与去年相比减少了4.79%，说明公司负债比重降低，采取紧缩型生产方式。云南白药公司资产负债表水平分析表单位：万元科目\时间20122011变动情况对总资产影响负债合计368597.54353563.6515033.894.25%4.25%2、追加投资。本年流动资产为万元，同比增加了1.12%，公司扩大了投资，这是一种外延性扩大再生产，这可能对公司资金造成制约，也有可能有助于公司财务实力的提升。

流动资产合计889068.94737681.5151387.4420.52%16.65%3、留存收益。本年盈余公积金为万元，同比减少了0.09%，但是未分配利润达到了万元，同比增加了7.45%，远远多于盈余公积金的减少量，能够为公司可持续发展提供资金来源，促进公司经营步入良性循环。

盈余公积金42489.7536570.025919.7316.19%0.65%

未分配利润466253.52324478.08141775.4443.69%15.60%二、云南白药公司资产负债表垂直分析1、从静态方面分析：该公司本期流动资产比重高达82.27%，非流动资产比重仅为17.73%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较强，资产风险较小，有利于企业灵活调动资金。（一）企业资产结构分析评价云南白药公司资产负债表垂直分析表金额单位：万元科目\时间2012201120122011变动情况

流动资产合计889068.94737681.582.27%81.14%1.12%

非流动资产合计191655.77171410.3417.73%18.86%-1.12%2、从动态方面分析：本期该公司流动资产比重上升了1.12%，非流动资产比重下降了1.12%。结合各资产项目的结构变动情况来看，流动资产中，货币资金和存货增加了较多，其他项目都有所减少。非流动资产中，除固定资产的比重上升了0.79%外，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。云南白药公司资产负债表垂直分析表金额单位：万元科目\时间2012201120122011变动情况

流动资产合计889068.94737681.582.27%81.14%1.12%

非流动资产合计191655.77171410.3417.73%18.86%-1.12%（二）企业资本结构分析评价

1.从静态方面看，该公司股东权益比重为65.89%，负债比重为34.11%，资产负债率比较低，该公司的长期偿债能力较强，财务风险相对较小。这样的财务结构是否合理必须结合该公司的盈利能力，通过权益结构优化分析才能予以说明。

股东权益合计712127.17555528.1965.89%61.11%4.79%

负债合计368597.54353563.6534.11%38.89%-4.79%2、从动态方面分析，该公司股东权益比重上升了4.79%，其他应付款比重下降了1.30%，资本公积金下降了1.36%，增加幅度较大的为未分配利润，不过也只占了7.45%，其余各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。

股东权益合计712127.17555528.1965.89%61.11%4.79%

长期应付款481.48494.480.04%0.05%-0.01%

资本公积金133983.19125059.9212.40%13.76%-1.36%

未分配利润466253.52324478.0843.14%35.69%7.45%（三）资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价

1.资产结构的具体分析评价经营资产

货币资金176106.45114270.9516.30%12.57%3.73%

预付账款23749.0928970.922.20%3.19%-0.99%

存货437848.19353586.7440.51%38.89%1.62%

固定资产131359.28103318.5112.15%11.37%0.79%

在建工程22151.2929823.132.05%3.28%-1.23%

无形资产23200.0924433.842.15%2.69%-0.54%

商誉1284.371284.370.12%0.14%-0.02%

长期待摊费用1067.061741.510.10%0.19%-0.09%

投资性房地产717.390.07%0.00%0.07%经营资产合计：817483.21657429.9775.64%72.32%3.32%非经营资产

交易性金融资产51.970.00%0.01%-0.01%

应收票据196189.76191422.3918.15%21.06%-2.90%

应收账款47938.3641337.134.44%4.55%-0.11%

应收利息125.865170.01%0.06%-0.05%

其他应收款7111.237524.390.66%0.83%-0.17%

长期股权投资30003015.440.28%0.33%-0.05%

递延所得税资产7876.36793.540.73%0.75%-0.02%非经营资产合计：262241.51250609.8924.27%27.57%-3.30%资产合计：1080724.71909091.84100.00%100.00%0.00%根据上表，我们可以看出，经营能力增加了3.32%，而非经营能力减少了3.30%，表面公司本年度实际经营能力有所增长。2、固定资产与流动资产的比例关系

公司本年度非流动资产为万元，比重为17.73%，流动资产为万元，比重为82.27%，比例大致为，去年非流动资产与流动资产的比重大约为。比例比较稳定。

流动资产合计889068.94737681.582.27%81.14%1.12%

非流动资产合计191655.77171410.3417.73%18.86%-1.12%3、流动资产的内部结构

项目金额结构2012201120122011差异

货币资金176106.45114270.9519.76%15.45%4.31%债权资产251365.2240800.928.21%32.56%-4.35%

存货437848.19353586.7449.14%47.81%1.33%

其他23749.0928970.922.67%3.92%-1.25%

合计891080.93739640.51100.00%100.00%0.00%从上表可以看出，货币资金比重有所上升，有助于公司提高即期支付能力；债权资产比重有所下降；存货比重虽然提升幅度不大，但是由于其比重较高，应该引起注意。（二）、负债期限结构分析表

项目金额结构2012201120122011差异

流动负债合计347336.91334167.0794.23%94.51%-0.28%

非流动负债合计21260.6319396.585.77%5.49%0.28%

负债合计368597.54353563.65100.00%100.00%0.00%

可以看出，云南白药公司2012年的流动负债比重达94.23%，比上期减少0.28%，表明该公司今年在使用负债资金时，还是以短期资金为主，但是略微有些减少，长期资金有所提高。因此，公司会增加负债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。（三）股东权益变动分析表

项目金额结构2012201120122011差异

股本|万股69426.6569426.659.75%12.50%-2.75%

资本公积金133983.19125059.9218.81%22.51%-3.70%

投入资本合计：205421.84196497.5728.56%35.01%-6.45%

盈余公积金42489.7536570.025.97%6.58%-0.62%

未分配利润466253.52324478.0865.47%58.41%7.06%

外币报表折算差额-25.94-6.480.00%0.00%0.00%

归属于母公司股东权益合计712127.17555528.19100.00%100.00%0.00%

从表中可知，如果从静态方面分析，未分配利润是该公司股东权益的最重要的来源。从动态方面分析，虽然未分配利润有所增加，但是因为未分配利润比重本来就较大，所以股东权益增长仍然不是很迅速，仍需企业继续实行自己的政策，为股东们创造更大的利润。

三、主要资产项目分析

（一）货币资金（二）应收款项1、应收账款2、其他应收款3、坏账准备（三）存货1、存货变动分析2、存货结构与变动分析（四）固定资产四、主要负债项目分析（一）短期借款由资产负债水平分析表可知，2012年短期借款和2011年短期借款一致，未有变动；由资产负债表垂直分析表可知，2012年与2011年的短期借款分别的影响率为0