证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》冲刺卷（二）

证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》冲刺卷（二）1.【选择题】（江南博哥）用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度的比率是（）。A.变现能力比率B.盈利能力比率C.资产负债率D.负债比率2.【选择题】行业因结构性原因或无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况指的是（）。A.绝对衰退B.相对衰退C.自然衰退D.偶然衰退正确答案：B参考解析：此题考查定义。绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。3.【选择题】利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势是行业分析法的（）。A.历史资料研究法B.调查研究法C.横向比较D.纵向比较正确答案：D参考解析：纵向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。4.【选择题】关于均衡原理，下列说法错误的是（）。A.研究均衡价格和数量在基础条件变化时如何变化的理论称为比较动态学B.均衡价格是需求量与供给量相等时的价格C.当商品的供给等于需求时，市场达到均衡D.价格会自行调整直到需求和供给相等正确答案：A参考解析：研究均衡价格和数量在基础条件变化时如何变化的理论被称为比较静态学。5.【选择题】公司盈利预测中最为关键的因素是（）。A.管理和销售费用预测的准确性B.生产成本预测的准确性C.财务费用预测的准确性D.销售收入预测的准确性正确答案：D参考解析：销售收入预测的准确性是公司盈利预测中最为关键的因素。6.【选择题】“任何金融资产的内在价值等于这项资产预期的现金流的现值”是（）的理论基础。A.市场预期理论B.现金流贴现模型C.资本资产定价模型D.资产组合理论正确答案：B参考解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的，也就是一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。7.【选择题】股票未来收益的现值是股票的（）。A.内在价值B.账面价值C.票面价值D.清算价值正确答案：A参考解析：股票未来收益的现值是股票的内在价值。8.【选择题】根据当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制的技术图表类型是（）。A.波浪类B.K线类C.切线类D.形态类正确答案：B参考解析：根据当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制的技术图表类型是K线。9.【选择题】现金流量表中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，属于（）。A.筹资活动产生的现金流量B.无法判断C.投资活动产生的现金流量D.经营活动产生的现金流量正确答案：C参考解析：购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金属于投资活动产生的现金流量。10.【选择题】量化投资分析的理论基础是（  ）。A.市场是半强有效的B.市场是完全有效的C.市场是强式有效的D.市场是无效的正确答案：D参考解析：量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础是市场非有效或弱有效。因此，基金经理可以通过对个股、行业及市场的分析研究建立投资组合，获取超额收益。

11.【选择题】下列各项中，正确计算股东自由现金流的计算公式是（  ）。A.股东自由现金流（FCFE）＝FCFF－用现金支付的利息费用－利息税收抵减＋优先股股利B.股东自由现金流（FCFE）＝FCFF－用现金支付的利息费用－利息税收抵减－优先股股利C.股东自由现金流（FCFE）＝FCFF－用现金支付的利息费用＋利息税收抵减＋优先股股利D.股东自由现金流（FCFE）＝FCFF－用现金支付的利息费用＋利息税收抵减－优先股股利正确答案：D参考解析：股东自由现金流（FCFE），是指公司经营活动中产生的现金流量，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。计算公式为：FCFE＝FCFF－用现金支付的利息费用＋利息税收抵减－优先股股利。

12.【选择题】某公司从银行取得贷款30万元,年利率为6%,贷款期限为3年,到第3年年末一次偿清,按复利计算，该公司应付银行本利和为()万元。A.36.74B.38.57C.34D.35.73正确答案：D参考解析：第n期期末终值的一般计算公式为:FV=PV×(1+1)^n。故公司应付银行本利和为:30×(1+6%)^3=35.73(万元)13.【选择题】根据技术分析切线理论，就重要性而言（）。A.轨道线比趋势线重要B.趋势线和轨道线同样重要C.趋势线比轨道线重要D.趋势线和轨道线没有必然联系正确答案：C参考解析：轨道线和趋势线是相互合作的一对。很显然，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要。趋势线可以单独存在，而轨道线不能单独存在。14.【选择题】以下（）不是税收具有的特征？A.强制性B.无偿性C.灵活性D.固定性正确答案：C参考解析：税收具有强制性、无偿性和固定性特点。15.【选择题】已获利息倍数是指（）。A.税息前利润和利息之间的比率B.利润总额与利息之间的比率C.净利润与利息之间的比率D.主营业务利润和利息之间的比率正确答案：A参考解析：已获利息倍数=税息前利润/利息费用16.【选择题】中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（）。A.再贴现政策B.公开市场业务C.直接信用控制D.间接信用控制正确答案：C参考解析：直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。直接信用控制的具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条件限制，规定金融机构流动性比率和直接干预。17.【选择题】以下能够促进证券价格下跌的是（）。A.增加财政补贴

B.减少国债的发行

C.上调法定存款准备金率D.适度的扩大财政支出正确答案：C参考解析：上调法定存款准备金率属于紧缩性货币政策，会造成货币供给减少，导致证券价格下跌；增加企业的税收会造成企业净利润下降，是紧缩性的财政政策，也会造成证券价格水平下跌。18.【选择题】当两种商品为替代品时，其需求交叉价格弹性为（  ）。A.正数B.负数C.零D.1正确答案：A参考解析：当两种商品为替代品时，一种商品价格上升，会引起另一种商品的需求量增加；反之，一种商品价格下降，会引起另一种商品的需求量减少。即当两种商品为替代品时，其需求交叉价格弹性为正数。若以X、Y代表两种商品，则需求交叉弹性系数的一般表达式为：Exy=(△Qx/Qx)/(△Py/Py)。当两商品X、Y为替代品时，Y的价格上升，即Y商品价格变化的百分比大于零，而替代品X的数量也会上升，即X商品需求变化百分比也大于零。此时，根据需求交叉弹性系数的表达式，两商品的需求交叉弹性为正数。19.【选择题】下列选项中关于贴现因子，可能的值有（  ）。A.－2B.－0.5C.1D.0.7正确答案：D参考解析：贴现因子指将来的现金流量折算成现值的介于0～1之间的一个数。贴现因子在数值上可以理解为贴现率，就是1个份额经过一段时间后所等同的现在份额。20.【选择题】如果x是服从正态分布的随机变量，则exp（x）服从（  ）。A.t分布B.χ2分布C.对数正态分布D.正态分布正确答案：C参考解析：如果一个随机变量的对数形式是正态分布，则称这一变量服从对数正态分布。如果x服从正态分布，则exp（x）服从对数正态分布。21.【选择题】与趋势线平行的切线为（  ）。A.速度线B.角度线C.压力线D.轨道线正确答案：D参考解析：轨道线又称通道线或管道线，在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以画出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。22.【选择题】需求量的变化指在其他条件不变时，由某商品的价格变动所引起的该商品的需求数量的变动。下列关于需求量的说法，正确的是（  ）。A.需求量的变化受相关商品的价格变动的影响B.在其他条件不变时，消费者对商品价格预期的变动带来需求量的变化C.在几何图形中，需求量的变化表现为商品的价格需求数量组合沿着同一条既定的需求曲线的运动D.需求量的变化受消费者收入水平变动的影响正确答案：C参考解析：需求量的变化是由某种商品的价格引起的，与其他因素无关，在几何图形上，表现为商品的价格需求数量组合沿着既定曲线的运动。ABD三项均是关于需求的变化的描述。23.【选择题】凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会总需求。假如某年总供给大于总需求，同时存在失业，那么（  ）。A.国民收入会下降，失业会下降B.国民收入会上升，失业会下降C.国民收入会下降，失业会上升D.国民收入会上升，失业会上升正确答案：C参考解析：凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格和总需求价格达到均衡状态时的总需求。当总供给大于总需求时，企业会缩小生产规模，减少雇员，国民收入下降。24.【选择题】运用股东自由现金流贴现模型对股票进行估值时，贴现率的内涵是（  ）。A.派息率B.利率C.必要收益率D.可赎回收益率正确答案：C参考解析：贴现率的内涵主要分为两种：①贴现率指金融机构向该国央行作短期融资时，该国央行向金融机构收取的利率。②贴现率指将未来资产折算成现值的利率，一般是用无风险利率来当作贴现率。股权自由现金流贴现模型以股东要求的必要回报率作为贴现率。25.【选择题】证券公司研究报告的撰写人是（  ）。A.证券分析师B.保荐代表人C.证券投资顾问D.经纪人正确答案：A参考解析：证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。26.【选择题】关于纳什均衡，下列说法错误的是（  ）。A.指一种策略组合，是在同一时间内每个参与人的策略是对其他参与人策略的最优反应B.指这样一种均衡，局中每个人都选择其占优策略C.在囚徒困境中有且只有一个纳什均衡D.给定别人策略的情况下，没有任何单个参与人有积极性选择其他策略，从而没有任何人打破这种均衡正确答案：B参考解析：纳什均衡，是指参与人的这样一种策略组合，在该策略组合上，任何参与人单独改变策略都不会得到好处。如果存在占优策略的话，应该选择占优策略，因为占优策略是与他人选择无关的最优策略。27.【选择题】失业率是指（  ）中失业人数所占的百分比。A.健康成年人B.16岁以上的全部人口C.具有劳动能力的全部人口D.劳动力人口正确答案：D参考解析：失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。在我国，劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。28.【选择题】资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数测度的是（）。A.利率风险B.通货膨胀风险C.非系统性风险D.系统性风险正确答案：D参考解析：系统风险，是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、政治因素等。它在市场上永远存在，不可能通过资产组合来消除，属于不可分散风险。资本资产定价模型(CAPM)提供了测度系统风险的指标，即风险系数，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。29.【选择题】证券研究报告通常不包括（）。A.上市公司盈利预测B.上市公司基本面分析C.买卖时机选择D.投资评级正确答案：C参考解析：证券研究报告的基本要素包括：宏观经济、行业或上市公司的基本面分析；上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级；相关信息披露和风险提示。30.【选择题】某投资者投资一项目，该项目5年后将一次性获得10000元收入，假定投资者希望的年利率为5％，那么按单利计算，投资的现值为（）元。A.8000B.10000C.12500D.7500正确答案：A参考解析：投资的现值=10000／(1+5％×5)=8000(元)。31.【选择题】下列关于β系数说法正确的是（）。A.β系数的值在0～1之间B.β系数是证券总风险大小的度量C.β系数是衡量证券系统风险水平的指标D.β系数的值越大，其承担的系统风险越小正确答案：C参考解析：β系数衡量的是证券的系统性风险，β值越大，证券的系统风险越大，当证券和市场负相关时，β系数为负数。32.【选择题】证券分析师不具有的职能是（）。A.为投资者提供决策建议B.为公司的财务顾问项目提供研究支持C.为上市公司出具财务审计报告D.为地方政府决策提供依据正确答案：C参考解析：证券分析师的主要职能包括：(1)运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判。(2)为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，引导投资者进行理性投资。(3)为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务。(4)为主管部门、地方政府等的决策提供依据。33.【选择题】证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议，这指的是（）。A.勤勉尽职原则B.谨慎客观原则C.遵纪守法原则D.公平公正原则正确答案：B参考解析：谨慎客观原则是指证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。证券分析师不得断章取义，不得篡改有关信息资料。34.【选择题】关于开放经济中可贷资金市场，下列说法错误的是（）。A.资本净流入是可贷资金需求的来源B.国民储蓄是可贷资金供给的来源C.利率调整使可贷资金市场的供给和需求平衡D.开放经济中的利率，和封闭经济中的一样，由可贷资金的供给和需求决定正确答案：A参考解析：可贷资金需求主要来源于国内投资和资本净流出，可贷资金供给主要来源于国民储蓄，均衡的真实利率使可贷资金需求量等于可贷资金供给量。35.【选择题】某投资者采用固定比例投资组合保险策略，其初始资金为100万元，所能承受的市值底线为80万元，乘数为2，当风险资产的价格下跌25％，该投资者需要进行的操作是（）。A.卖出20万元无风险资产并将所得资金用于购买风险资产B.卖出10万元无风险资产并将所得资金用于购买风险资产C.卖出10万元风险资产并将所得资金用于购买无风险资产D.卖出20万元风险资产并将所得资金用于购买无风险资产正确答案：C参考解析：初始资金为100万元，市值底线为80万元，乘数为2，则可以投资于风险资产的金额=2×(100-80)=40(万元)，其余的60万元投资于无风险资产，若风险资产的价格下跌25％，则其市值变为40×(1-25％)=30(万元)，无风险资产价格不变，则总资产变为60+30=90(万元)，此时投资于风险资产的金额相应地调整为2×(90-80)=20(万元)，该投资者需要卖出10万元风险资产并将所得资金用于增加无风险资产投资。36.【选择题】国际公认的国债负担率的警戒线为（）。A.发达国家60％，发展中国家40％B.发达国家55％，发展中国家45％C.发达国家60％，发展中国家45％D.发达国家55％，发展中国家40％正确答案：C参考解析：国际公认的国债负担率的警戒线为发展中国家不超过45％，发达国家不超过60％。37.【选择题】根据美国学者贝恩对产业集中度的划分标准，关于产业市场结构，下列说法错误的是（）。A.产业市场结构可分为寡占型和竞争型B.寡占型可细分为极高寡占型和低集中寡占型C.分散竞争型也可称为完全竞争型D.竞争型可细分为低集中竞争型和分散竞争型正确答案：C参考解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构粗分为寡占型(CR8≥40％)和竞争型(CR8<40％)两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型(CR8≥70％)和低集中寡占型(40％≤CR8<70％)；竞争型又细分为低集中竞争型(20％≤CR8<40％)和分散竞争型(CR8<20％)。38.【选择题】拱形利率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限（）。A.不相关B.相关度低C.呈反向关系D.呈正向关系正确答案：D参考解析：拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向相关；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向相关。39.【选择题】按照重置成本法的计算公司，被评估资产估值等于（）。A.重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值B.重置成本+实体性贬值+功能性贬值+经济性贬值C.重置成本÷成新率D.重置成本+成新率正确答案：A参考解析：被评估资产评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值=重置成本×成新率。40.【选择题】关于行业分析，下列表述错误的有(  )。A.行业分析主要是界定行业所处的发展阶段B.行业分析是确定最终投资对象的依据之一C.行业分析是对上市公司进行分析的前提D.行业分析一般不进行不同行业的横向比较正确答案：D参考解析：行业分析旨在界定行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，同时对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。

41.【组合型选择题】关于股票内在价值计算模型的问题，下列说法正确的是（）。

Ⅰ.相对于零增长模型，二元增长模型更接近现实

Ⅱ.在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型

Ⅲ.不变增长模型可以看成是可变增长模型的特例

Ⅳ.零增长模型可以看作是可变增长模型的特例A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：B参考解析：零增长模型和不变增长模型的基本原理是相同的。42.【组合型选择题】下列关于上市公司行业分类的说法，正确的有（）。

Ⅰ.中国证监会2001年公布的《上市公司行业分类指引》将上市公司分为13个门类

Ⅱ.上交所上市公司行业划分根据上市公司半年报每半年调整一次

Ⅲ.未经交易所同意，上市公司不得擅自改变公司类属

Ⅳ.根据上交所最新行业分类，酒店、餐馆与休闲属于可选消费行业A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：上海证券交易所与中证指数有限公司于2007年5月31日公布了调整后的沪市上市公司行业分类，本次调整是上海证券交易所和指数公司对沪市上市公司行业分类进行的例行调整，其依据是沪市上市公司2006年年报显示的部分公司经营范围的改变。43.【组合型选择题】根据标的资产的不同，期权可分为（）。

Ⅰ、股票指数期权

Ⅱ、货币期权

Ⅲ、欧式期权

Ⅳ、障碍期权A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：B参考解析：常识题。按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。44.【组合型选择题】下列有关K线理论的叙述，正确的是（）。

Ⅰ.一条K线记录的是某一种股票一天的价格变动情况

Ⅱ.将每天的K线按时间顺序排列在一起，就叫日K线图

Ⅲ.当收盘价、开盘价、最高价、最低价相等时就会出现十字形的K线图

Ⅳ.当收盘价、开盘价、最高价相等时，就会出现倒T字形K线图A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：当收盘价、开盘价、最高价、最低价4个价格相等时，就会出现一字型K线图。当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现T字形K线图；当收盘价、开盘价和最低价三价相等时，就会出现倒T字形K线图。45.【组合型选择题】证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反法律、行政法规和《发布证券研究报告暂行规定》规定的，中国证监会及其派出机构可以采取（）等监管措施。

Ⅰ.责令改正

Ⅱ.出具警示函

Ⅲ.责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告

Ⅳ.责令暂停发布证券研究报告A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：证券公司、证券投资咨询机构及其人员违反法律、行政法规和《发布证券研究报告暂行规定》规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令暂停发布证券研究报告、责令处分有关人员等监管措施。46.【组合型选择题】证券研究报告的基本要素包括（）。

Ⅰ.宏观经济、行业或上市公司的基本面分析

Ⅱ.上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级

Ⅲ.具体的操作性买卖建议

Ⅳ.相关信息披露和风险提示A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：证券研究报告的基本要素包括：宏观经济、行业或上市公司的基本面分析；上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级；相关信息披露和风险提示。其中，投资评级是基于基本面分析而作出的估值定价建议，不是具体的操作性买卖建议。47.【组合型选择题】股票内部收益率是指（）。

Ⅰ.使得投资现金流净现值等于零的贴现率

Ⅱ.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的必要收益率

Ⅲ.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率

Ⅳ.给定的投资现金流等于零的贴现率A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：本题考查股票内部收益率的知识。

内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率。内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。48.【组合型选择题】人们收入水平的提高会促进（）行业的快速发展。

Ⅰ.教育

Ⅱ.旅游

Ⅲ.医疗

Ⅳ.文化A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：随着收入水平的提高，生活消费品支出占消费总支出的比例逐渐下降，人们需要更多的服务消费和金融投资，从而使金融、旅游、教育、医疗、保险、体育、文化等行业从中获得快速增长的动力。49.【组合型选择题】技术分析方法包括（）。

Ⅰ.价格类

Ⅱ.K线类

Ⅲ.形态类

Ⅳ.指标类A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：技术分析方法包括指标类、切线类、形态类、K线类和波浪类。50.【组合型选择题】财政政策分为（）。

Ⅰ、扩张性财政政策

Ⅱ、紧缩性财政政策

Ⅲ、中性财政政策

Ⅳ、弹性财政政策A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：财政政策分为扩张、紧缩和中性三种。51.【组合型选择题】关于关联交易的说法，下列说法正确的是（）。

Ⅰ、从理论上讲，关联交易主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质产业，有利于实现利润的最大化

Ⅱ、现实中，关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门以及个人获利的途径

Ⅲ、现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损

Ⅳ、资产重组中的关联交易，其对公司经营和业绩的影响需要结合重组目的、重组所处的阶段等进行具体分析A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：此题考察对关联交易的理解。

从理论上说，关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，其主要作用是降低交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化等。但在实际操作过程中，关联交易有其非经济特性。与市场竞争、公开竞价的方式不同，关联交易价格可由关联双方协商决定，特别是在我国评估和审计等中介机构尚不健全的情况下，关联交易容易成为企业调节利润、避税和一些部门及个人获利的途径，往往使中小投资者利益受损。

资产重组中的关联交易，其对公司经营和业绩的影响需要结合重组目的、重组所处的阶段、重组方的实力、重组后的整合进行具体分析。52.【组合型选择题】研究报告撰写完成后，研究部门的质量审核人员对（）等进行审核，控制报告质量。

Ⅰ、分析前提

Ⅱ、分析逻辑

Ⅲ、使用工具和方法

Ⅳ、是否合规A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：研究报告撰写完成后，研究部门的质量审核人员对分析前提、分析逻辑、使用工具和方法等进行审核，控制报告质量。是否合规属于合规审查，不属于质量控制。53.【组合型选择题】按交易的性质划分，关联交易可以划分为（）。

Ⅰ、经营往来中的关联交易

Ⅱ、资产重组中的关联交易

Ⅲ、产品开发中的关联交易

Ⅳ、利润分配中的关联交易A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。54.【组合型选择题】公司盈利预测的假设有（  ）。

Ⅰ．销售收入预测

Ⅱ．管理和销售费用预测

Ⅲ．生产成本预测

Ⅳ．财务费用预测A.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB.Ⅰ．ⅡC.Ⅰ．Ⅱ．ⅢD.Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：A参考解析：盈利预测的假设主要包括：

(1)销售收入预测。

(2)生产成本预测。

(3)管理和销售费用预测。

(4)财务费用预测。

(5)其他。55.【组合型选择题】下列说法中，正确的有（）。

Ⅰ、已获利息倍数=税息前利润/所得税

Ⅱ、利息费用不包括计入固定资产成本的资本化利息

Ⅲ、税息前利润是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润

Ⅳ、已获利息倍数也称利息保障倍数A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：已获利息倍数=税息前利润/利息费用；利息费用包括计入固定资产成本的资本化利息。56.【组合型选择题】影响股票投资价值的内部因素包括（）。

Ⅰ、股份分割

Ⅱ、公司净资产

Ⅲ、增资或减资

Ⅳ、公司盈利水平A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：影响股票投资价值的内部因素主要包括公司净资产、盈利水平、股利政策、股份分割、增资和减资以及资产重组。57.【组合型选择题】公司财务报表使用的主体包括（）。

Ⅰ、公司经理人员

Ⅱ、公司现有及潜在投资者

Ⅲ、公司的债权人

Ⅳ、中介机构A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：上述都是公司财务报表的使用主体。58.【组合型选择题】财务报表分析的一般目的可以概括为（）。

Ⅰ、评价过去的经营业绩

Ⅱ、衡量现在的财务状况

Ⅲ、预测未来的发展趋势

Ⅳ、解决当前存在的问题A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：财务报表分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况和预测未来的发展趋势。59.【组合型选择题】紧缩性财政政策包括（）。

Ⅰ、减少财政赤字

Ⅱ、增加税收

Ⅲ、减少国债发行

Ⅳ、增加财政补贴A.I、II、III、IVB.I、IVC.I、IID.II、III、IV正确答案：C参考解析：减少国债发行和增加财政补贴属于扩张性财政政策。60.【组合型选择题】有形资产净值债务率与（  ）有关。

Ⅰ无形资产净值

Ⅱ无形资产总额

Ⅲ股东权益

Ⅳ负债总额A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：有形资产净值债务率是公司负债总额与有形资产净值的百分比。有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值。61.【组合型选择题】市政债的风险包括()。

I.政府作为投资主体,监督和约束机制不健全

Ⅱ.地方财政的非独立责任性

Ⅲ.原有隐性债务的历史负担

Ⅳ.地方政企不分的隐患A.I、Ⅱ、ⅢB.I、Ⅱ、IVC.Ⅱ、Ⅲ、IVD.I、II、Ⅲ、IV正确答案：D参考解析：市政债的风险包括:(1)政府作为投资主体,监督和约束机制不健全。(2)地方财政的非独立责任性。(3)地方政府信用评级缺失。(4)原有隐性债务的历史负担。(5)地方政企不分的隐患。62.【组合型选择题】中央银行的相对独立性表现在()。

I、建立独立的货币发行制度，稳定货币

Ⅱ、完全独立于政府之外，不受政府的约束

Ⅲ、根据政府的指示制定货币政策

Ⅳ、独立制定实施货币政策A.I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.I、Ⅱ、ⅣC.I、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：中央银行是国家实施金融宏观调控的执行者，同时又要为政府服务；中央银行业务技术的专业性，使中央银行的全部业务已不能单靠法律来规定，但中央银行又必须与政府相互信任，密切合作。因此，不能视中央银行为国家的一般政府机构，但也不能完全独立于政府之外，而应在国家总体经济发展战略和目标下，独立地制定、执行货币政策。63.【组合型选择题】关于一元线性回归模型，下列表述正确的有（）。

Ⅰ、回归系数b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可

Ⅱ、模型可用于描述两变量间的数量依存关系

Ⅲ、可用模型对因变量进行预测

Ⅳ、可利用回归方程进行统计控制A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：本题考查一元线性回归方程的内容。

在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可。但是在多元回归分析中，它们是不等价的。t检验只是检验回归模型中各个系数(参数)的显著性，而F检验则是检验整个回归关系的显著性。一元线性回归方程可以应用于：

(1)描述两指标变量之间的数量依存关系。

(2)利用回归方程进行预测，把预报因子(即自变量X)代人回归方程可对预报量(即因变量Y)进行估计。

(3)利用回归方程进行统计控制，通过控制x的范围来实现指标Y统计控制的目标。64.【组合型选择题】行业的市场结构可以分为（）。

Ⅰ、完全竞争

Ⅱ、垄断竞争

Ⅲ、寡头垄断

Ⅳ、完全垄断A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：考查行业的市场结构。根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断65.【组合型选择题】分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有（）。

Ⅰ、成本优势

Ⅱ、技术优势

Ⅲ、质量优势

Ⅳ、产品的市场占有情况A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有成本优势、技术优势和质量优势、产品的市场占有情况、产品的品牌策略。66.【组合型选择题】货币衍生工具主要包括()。

Ⅰ、远期外汇合约

Ⅱ、货币期货合约

Ⅲ、货币期权合约

Ⅳ、货币互换合约A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具,主要包括远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。67.【组合型选择题】一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（）。

Ⅰ、股价在这个区域停留时间的长短

Ⅱ、压力线所处的下跌趋势的阶段

Ⅲ、这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近

Ⅳ、在这个区域伴随的成交量大小A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性有3个方面的考虑：一是股价在这个区域停留时间的长短;二是股价在这个区域伴随的成交量的大小;三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。68.【组合型选择题】货币市场利率包括（  ）。

Ⅰ．基准利率

Ⅱ．同业拆借利率

Ⅲ．商业票据利率

Ⅳ．国债回购利率A.Ⅰ．Ⅱ．ⅢB.Ⅰ．Ⅱ．ⅣC.Ⅱ．Ⅲ．ⅣD.Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ正确答案：C参考解析：货币市场利率包括同业拆借利率、商业票据利率、国债回购利率、国债现货利率、外汇比价等。

69.【组合型选择题】财务报表常用的比较分析方法包括（）。

Ⅰ、与同行业其他公司的财务指标比较分析

Ⅱ、单个年度的财务比率分析

Ⅲ、与上下游行业其他公司的财务指标比较分析

Ⅳ、对公司不同时期的财务报表比较分析A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：最常用的比较分析方法有单个年度的财务比率分析、对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。70.【组合型选择题】品牌具有（）等功能。

Ⅰ、联合市场

Ⅱ、巩固市场

Ⅲ、创造市场

Ⅳ、占有市场A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：考查品牌的功能。品牌是一个商品名称和商标的总称，可以用来辨别一个卖者或卖者集团的货物或劳务，以便同竞争者的产品相区别。品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能：一是品牌具有创造市场的功能；二是品牌具有联合市场的功能；三是品牌具有巩固市场的功能。71.【组合型选择题】关于行业的三种类型，下列说法正确的是（）。

Ⅰ、增长型行业的运行状态和经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关

Ⅱ、周期性行业的运行状态与经济周期紧密相关

Ⅲ、防守型行业的经营状态在经济周期的上升和下降阶段都很稳定

Ⅳ、周期性行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：防守型行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。这种运动形态的存在是因为该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小。甚至有些防守型行业在经济衰退时期还会有一定的实际增长。该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，公众对其产品有相对稳定的需求，因而行业中有代表性的公司盈利水平相对较稳定。72.【组合型选择题】中国证券业协会证券分析师委员会成立的意义在于（）。

Ⅰ、有利于证券分析师的继续教育

Ⅱ、促进证券分析的深入

Ⅲ、促进证券分析师业务能力的提高

Ⅳ、制定证券分析师职业道德规范A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：中国证券业协会证券分析师委员会的成立，有利于证券分析师的继续教育，促进证券分析的深入，评价证券投资咨询机构和证券分析师的业绩，开展会员之间以及在境外同行的业务交流，从而促进证券分析师业务能力的提高，为证券分析师职业的专业化提供组织保障。73.【组合型选择题】根据技术分析理论，轨道线的意义主要有（）。

Ⅰ、在趋势没有发生改变时，未触及到轨道线，轨道线具有支撑作用

Ⅱ、如果在一次波动中，股价在远离轨道线的地方就开始掉头，这可能是趋势改变的信号

Ⅲ、对轨道线的突破是趋势反转的开始

Ⅳ、对轨道线的突破并不是趋势反转的开始A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：在上升通道中，上升趋势线为下轨起支撑作用，轨道线为上轨起压力作用；在下降通道中，下降趋势线为上轨起压力作用，轨道线为下轨起支撑作用。74.【组合型选择题】用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（  ）。

Ⅰ应与市场预期收益率相同

Ⅱ可被用作资产估值

Ⅲ可被视为必要收益率

Ⅳ与无风险利率无关A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率可以不同。75.【组合型选择题】道氏理论的主要原理有（  ）。

Ⅰ市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

Ⅱ市场波动具有某种趋势

Ⅲ趋势必须得到交易量的确认

Ⅳ一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：道氏理论的主要原理有

(1)市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。(2)市场波动具有某种趋势。(3)主要趋势有三个阶段(以上升趋势为例)：(4)两种平均价格指数必须相互加强。(5)趋势必须得到交易量的确认。(6)一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。76.【组合型选择题】以下关于旗形的说法，正确的有（  ）。

Ⅰ旗形无测算功能

Ⅱ旗形持续时间可长于三周

Ⅲ旗形形成之前成交量很大

Ⅳ旗形被突破之后成交量很大A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：

旗形也有测算功能。旗形具有以下三个特点：①旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由价格直线运动形成的；②旗形的持续时间不能太长，经验证明，持续的时间一般短于3周；③旗形形成之前和突破之后成交量都很大。77.【组合型选择题】国际证监会组织认为，金融衍生工具的风险有（  ）。

Ⅰ操作风险

Ⅱ信用风险

Ⅲ结算风险

Ⅳ市场风险A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面，国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中认为金融衍生工具伴随着以下几种风险：①信用风险；②市场风险；③流动性风险；④结算风险；⑤操作风险；⑥法律风险。78.【组合型选择题】关于现金流量表，下列说法正确的有（  ）。

Ⅰ反映现金流量与净利的关系

Ⅱ反映企业一定期间现金的流入和流出

Ⅲ表明企业获得现金和现金等价物的能力

Ⅳ反映公司资产负债平衡关系A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：现金流量表能反映企业一定期间现金的流入和流出，现金流量表的出现弥补了因使用权责发生制原则编制资产负债表和利润表而产生的不足。通过对现金流量表的分析，分析者可以更深入地了解企业当前和未来获得现金和现金等价物的能力及现金组成项目的变化趋势，有助于对诸如融资、股利分配和投资方面做出重要的决策。79.【组合型选择题】在对上市公司财务比率作对比分析的时候，对比的对象主要有（  ）。

Ⅰ该上市公司的历史财务比率

Ⅱ该上市公司所处行业的当期财务比率平均数

Ⅲ其他行业上市公司的当期财务比率平均数

Ⅳ全部上市公司的历史财务比率平均数A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：计算出来的财务比率，只有与同行业平均财务比率、本公司历史的财务比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。但是这种比较通常不能解释财务比率高或低的原因。80.【组合型选择题】离散型随机变量分布函数图形的特点包括（  ）。

Ⅰ阶梯型

Ⅱ连续直线型

Ⅲ仅在其可能取值处有跳跃

Ⅳ跳跃值为此随机变量在该处取值的概率A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：有些随机变量，它全部可能取到的值是有限个或可列无限多个，这种随机变量称为离散型随机变量。一般而言，散型随机变量的图像是有限级（或无限级）的阶梯式分段跳跃函数，但也存在分布函数不是阶梯函数的离散型随机变量。81.【组合型选择题】套期保值之所以能够规避风险，是因为（  ）。

Ⅰ同品种的期货价格走势与现货价格走势经常受相同因素影响

Ⅱ随着期货合约到期日的临近，现货与期货价格趋向一致

Ⅲ期货定价合理

Ⅳ期货价格与现货价格产生背离A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上存在以下经济原理：①同品种的期货价格走势与现货价格走势一致；②随着期货合约到期日的临近，现货与期货价趋向一致。82.【组合型选择题】股改后，市场上出现的受限股有（  ）。

Ⅰ股改所产生的受限股

Ⅱ“新老划断”后新的IPO公司产生的受限股

Ⅲ上市公司再融资产生的受限股

Ⅳ国有上市公司法人股A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：股改之后，市场上逐渐受到受限股到期解禁流通所产生的压力。受限股有三大类：第一类是股改所产生的受限股，第二类是“新老划断”后新的IPO公司产生的受限股，第三类是上市公司再融资（如增发等）产生的受限股。83.【组合型选择题】下列对于缺口的描述，正确的是（  ）。

Ⅰ缺口也是一种形态

Ⅱ缺口宽度表明股价向某个方向运动的强弱

Ⅲ缺口将成为日后较强的支撑或阻力区域

Ⅳ持续性缺口一般会在短期内被封闭A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：Ⅳ项，持续性缺口是一个趋势的持续信号，一般不会在短期内被封闭。84.【组合型选择题】下列关于失业率的相关概念，说法正确的是（  ）。

Ⅰ我国统计部门登记的失业率是城镇登记失业率

Ⅱ城镇登记失业人口指的是拥有非农业户口、在一定劳动年龄内、有劳动能力、有工作要求而没有工作、在当地的就业服务机构进行登记求职的人员

Ⅲ城镇登记失业率以城镇失业人口与城镇从业人口的和作为分母计算

Ⅳ在一定劳动年龄内，拥有劳动能力，但没有或者暂时没有工作需求的人没有被计入失业人口A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。在我国，劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。目前，我国统计部门公布的失业率即城镇登记失业率：城镇登记失业率＝城镇登记失业人数/（城镇从业人数＋城镇登记失业人数）。85.【组合型选择题】资产价值估值的常用方法有（）。

I重置成本法

Ⅱ无套利定价

Ⅲ清算价值法

Ⅳ风险中性定价A.I、IIB.I、ⅢC.II、IVD.11、Ⅲ、IV正确答案：B参考解析：常用的资产价值估值方法包括重置成本法和清算价值法，分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。

86.【组合型选择题】在()情形下，无风险利率越接近于实际情况。

Ⅰ资产市场化程度越高

Ⅱ信用风险越低

Ⅲ到期期限越短

Ⅳ流动性越强A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：资产市场化程度越高、信用风险越低、流动性越强，那么无风险利率越接近于实际情况。87.【组合型选择题】公司财务比率分析包括()。

Ⅰ长期偿债能力分析

Ⅱ现金流量分析

Ⅲ营运能力分析

Ⅳ盈利能力分析A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：比率分析涉及公司管理的各个方面，比率指标也特别多，大致可归为以下几大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析等。88.【组合型选择题】计算国内生产总值所确认的“常住居民”包括()。

Ⅰ居住在本国的公民

Ⅱ暂居外国的本国公民

Ⅲ常居外国的本国公民

Ⅳ长期居住在本国但未加入本国国籍的居民A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果。常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民。89.【组合型选择题】宏观经济分析中总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括()。

Ⅰ量的总和

Ⅱ量的最大值

Ⅲ平均量

Ⅳ比例量A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括两个方面：①量的总和，如国民收入是构成整个经济各单位新创造价值的总和；②平均量或比例量，如价格水平是各种商品与劳务相对于基期而言的平均价格水平。90.【组合型选择题】一种商品的有效需求是指消费者在一定时期内在各种可能价格水平下愿意而且能够购买的该商品数量，其主要影响因素有()。

Ⅰ商品的价格

Ⅱ消费者收入水平

Ⅲ相关商品的价格

Ⅳ消费者对该商品的价格预期A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：一种商品的需求是指消费者在一定时期内在各种可能价格水平下愿意而且能够购买的该商品数量。其主要影响因素包括商品的价格、消费者收入水平、相关商品的价格、消费者的偏好和消费者对该商品的价格预期等。91.【组合型选择题】在大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中，

判定系数R2=0．962，F统计量为256．39，给定显著性水平(a=0．05)对应的临界值Fα=3．56。

这表明该回归方程()。

Ⅰ拟合效果很好

Ⅱ预测效果很好

Ⅲ线性关系显著

Ⅳ标准误差很小A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：R的取值在[0，1]区间内，R2越接近1，表明回归拟合效果越好；R2越接近

92.【组合型选择题】完全垄断型市场可以分为()。

Ⅰ政府完全垄断

Ⅱ私人完全垄断

Ⅲ自然完全垄断

Ⅳ技术完全垄断A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。完全垄断可分为两种类型：①政府完全垄断。通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电等部门。②私人完全垄断。如根据政府授予的特许专营。或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。93.【组合型选择题】构成利润表的项目有()。

Ⅰ营业收入

Ⅱ利润总额

Ⅲ应付股利

Ⅳ营业利润A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。构成利润表的项目有营业收入、营业利润以及利润总额等。Ⅲ项应付股利属于资产负债表项目。94.【组合型选择题】产业政策包括（  ）。

Ⅰ产业组织政策

Ⅱ产业结构政策

Ⅲ产业布局政策

Ⅳ产业技术政策A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：一般认为，产业政策包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。95.【组合型选择题】可转换证券的市场价格一般围绕可转换证券的投资价值或转换价值上下波动。这意味着当可转换证券价格()。

Ⅰ在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益

Ⅱ在投资价值之上，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益

Ⅲ在转换价值之上，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得差价收益

Ⅳ在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得差价收益A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率；如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。96.【组合型选择题】制造业PMI是一个综合指数，由()等几个扩散指数(分类指数)加权计算而成。

Ⅰ原材料库存指数

Ⅱ生产量指数

Ⅲ新订单指数

Ⅳ从业人员指数A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：制造业PMI是一个综合指数，由5个扩散指数(分类指数)加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的，具体包括：新订单指数，权数为30％；生产量指数，权数为25％；从业人员指数，权数为20％；供应商配送指数，权数为15％；原材料库存指数，权数为10％。97.【组合型选择题】在进行行情判断时，时间有着很重要的作用。下列说法中，正确的有()。

Ⅰ一个已经形成的趋势不会发生根本改变

Ⅱ中途出现的反方向波动，对原来已形成的趋势不会产生大的影响

Ⅲ一个形成了的趋势不可能永远不变

Ⅳ循环周期理论强调了时间的重要性A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本转变。98.【组合型选择题】私人完全垄断一般有以下()情形。

Ⅰ根据政府授予的特许专营

Ⅱ根据专利生产的独家经营

Ⅲ由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营

Ⅳ初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：私人完全垄断包括根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。Ⅳ项属于寡头垄断型市场。99.【组合型选择题】下列会计要素中，不属于商业银行所有者权益的有()。

Ⅰ未分配利润

Ⅱ长期投资

Ⅲ现金

Ⅳ土地使用权A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：所有者权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。商业银行的所有者权益还包括按贷款余额的一定比例从税后利润中计提的一般风险准备金。100.【组合型选择题】影响货币需求曲线位移的因素包括（）。

Ⅰ．收入水平

Ⅱ．价格水平

Ⅲ．财富量

Ⅳ．风险A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：在流动性偏好模型中，影响货币需求曲线位移的因素主要有收入水平和价格水平。101.【组合型选择题】下列属于二维连续随机变量(x，y)概率密度f(x，y)的性质的有（）。

A.Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅰ项，二维连续随机变量(X，Y)概率密度f(x，y)≥0。102.【组合型选择题】证券投资技术分析的要素包括（）。

Ⅰ．价格

Ⅱ．成交量

Ⅲ．空间

Ⅳ．时间A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：在证券市场中，技术分析的要素包括价格、成交量、时间和空间。这几个因素的具体情况和相互关系是正确分析的基础。103.【组合型选择题】根据形态理论，股价的移动是有规律地运行的，证券市场中的胜利者往往是在（）采取行动获得收益的。

Ⅰ．原来的平衡快要打破之前

Ⅱ．原来的平衡打破过程中

Ⅲ．原来的平衡打破之后

Ⅳ．新的平衡形成之后A.Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：证券市场中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的过程中采取行动而获得收益的。104.【组合型选择题】行为金融理论认为，因为受（）因素的限制，投资者不能立即对全部公开信息做出反应。

Ⅰ．信息处理能力

Ⅱ．信息不完全

Ⅲ．知识不足

Ⅳ．行为偏差A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：行为金融理论认为，投资者由于受信息处理能力的限制、信息不完全的限制、时间不足的限制以及心理偏差的限制，将不可能立即对全部公开信息做出反应。105.【组合型选择题】下列会产生非平稳时间序列的情形包括（）。

Ⅰ．长期趋势

Ⅱ．季节变动

Ⅲ．循环变动

Ⅳ．不规则变动A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：时间序列分为平稳性的与非平稳性的。非平稳时间序列可能包含四种趋势：长期趋势、循环趋势、季节趋势和不规则趋势。106.【组合型选择题】根据固定比例投资组合保险策略，某投资者初始资金为100万元，所能承受的市值底线为75万元，乘数为2，则（）。

Ⅰ．安全边际为25万元

Ⅱ．可投资于股票的金额为25万元

Ⅲ．可投资于无风险资产的金额为50万元

Ⅳ．随着市场情况变化，风险资产与无风险资产的权重不变A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：固定比例投资组合保险策略的基本做法是将资产分为风险较高和较低(通常采用无风险资产，例如国债)两种，首先确定投资者所能承受的整个资产组合的市值底线，然后以总市值减去市值底线得到安全边际，将这个安全边际乘以事先确定的乘数就得到风险性资产的投资额。市场情况变化时，需要相应调整风险资产的权重。题目中，安全边际=100-75=25(万元)，投资者可以投资于风险资产的金额是：2×(100-75)=50(万元)。其余50万元投资于无风险资产。107.【组合型选择题】我国目前对于贴现发行的零息债券计息规定包括（）。

Ⅰ．按实际天数计算

Ⅱ．计息天数算头不算尾

Ⅲ．闰年2月29日计息

Ⅳ．交易所停牌可顺延A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：C参考解析：我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数累计利息，闰年2月29日也计利息。108.【组合型选择题】关于基差，下列说法正确的有（）。

Ⅰ．如果套期保值结束，基差发生了变化，则套期保值会出现一定的亏损或盈利

Ⅱ．期货合约期限越短，基差风险越小

Ⅲ．基差走弱时，有利于买进套期保值者

Ⅳ．基差走强时，空头套期保值者较为有利A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：套期保值效果的好坏取决于基差的变化，基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。基差走弱，有利于买入套期保值者，基差走强，有利于卖出套期保值者。109.【组合型选择题】股东自由现金流应当从企业自由现金流中扣除的项目包括（）。

Ⅰ．用现金支付的利息费用

Ⅱ．利息税收抵减

Ⅲ．优先股股利

Ⅳ．折旧和摊销A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：A参考解析：股东自由现金流(FCFE)，指公司经营活动中产生的现金流量，在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金流量。计算公式为：FCFE=FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减-优先股股利。110.【组合型选择题】根据不变股利增长模型，影响市净率的主要因素有（）。

Ⅰ．股利支付率

Ⅱ．股利增长率

Ⅲ．股权投资成本

Ⅳ．净资产收益率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：根据股利固定增长折现模型，内在市净率=每股市价／每股净资产=权益净利率×股利支付率／(股权成本-增长率)。因此，影响市净率的主要因素是股利支付率、股利增长率、权益净利率(也称净资产收益率)和股权投资成本。111.【组合型选择题】标准普尔公司和穆迪投资者服务公司将（）的债券定义为投机级。

Ⅰ．BB级以下(包括BB级)

Ⅱ．A级

Ⅲ．Ba级以下(包括Ba级)

Ⅳ．BBB级A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：B参考解析：标准普尔公司的债券评级为：投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。穆迪投资者服务公司长期评级共分九个级别：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。在Aa到Caa的六个级别中，还可以添加数字1、2或3进一步显示各类债务在同类评级中的排位，1为最高，3则最低。通常认为，从Aaa级到Baa3级属于投资级，从Ba1级以下则为投机级。112.【组合型选择题】某产品市场的需求曲线为Q=1000-10p，成本函数为C=40Q，则下列结论正确的有（）。

Ⅰ．若该产品由一个垄断厂商生产，则利润最大化时产量是300，价格是70

Ⅱ．若该产品由一个垄断厂商生产，则厂商最大利润为90