2022年正极材料行业深度分析报告

2022年正极材料行业深度分析报告

目录

动力电池中最关键的原材料........................................6

从电池技术来看，正极材料决定电池性能................................................6

从电池成本来看，正极材料占比较高.....................................................7

从制备技术来看，正极材料制备存在较高技术壁垒........................................8

市场格局或仍有变数，技术壁垒将成未来竞争关键.................10

出货量保持增长，结构出现变化........................................................10

市场格局尚未无急定，新进入者增力口......................................................12

产能或将出现分化，技术壁垒将成未来竞争关键.........................................17

高容量高安全低成本仍是未来技术发展方向.......................19

磷酸镒铁锂逐步具备优势...............................................................19

高锦和高电压或成三元材料两大技术发展趋势...........................................20

重点公司情况介绍...............................................22

当升科技：高银产品推陈出新，客户结构逐步改善......................................22

容百科技：高锦技术行业领先，布局上游降低成本......................................26

德方纳米：液相法技术构筑壁垒，盈利水平稳步提升....................................31

投资建议........................................................35

风险提示........................................................36

图表目录

图表1.锂离子电池工作原理示意图..........................................6

图表2.正极材料晶体结构分类...............................................6

图表3.主要正极材料性能对比...............................................7

图表4.不同正极材料体系动力电池..........................................7

图表5.磷酸铁锂电池成本构成...............................................7

图表6.三元电池成本构成...................................................7

图表7.2022年锂电池材料与锂电池价格变化..................................8

图表8.三元材料前驱体制备示意图..........................................9

图表9.三元材料制备示意图.................................................9

图表10.中国正极材料出货量变化...........................................10

图表11.中国正极材料价格变化.............................................10

图表12.中国磷酸铁锂材料出货量变化......................................11

图表13.中国三元材料出货量变化...........................................11

图表14.中国正极材料出货结构.............................................11

图表15.2020-2022年新能源乘用车补贴政策变化.............................12

图表16.2021年中国正极材料市场格局......................................12

图表17.2016-2021年中国正极材料市场集中度................................12

图表18,2021年中国磷酸铁锂材料市场格局..................................13

图表19.2017-2021年中国磷酸铁锂材料市场集中度...........................13

图表20.2021年中国三元材料市场格局......................................13

图表21.2016—2021年中国三元材料市场集中度................................13

图表22.磷酸铁锂市场新进入厂商...........................................14

图表23,2021-2025年全球动力电池与正极材料需求量测算.....................14

图表24.磷酸铁锂设计产能与扩产规划（不完全统计）.......................15

续图表24.磷酸铁锂设计产能与扩产规划（不完全统计）.....................16

图表25.三元材料设计产能与扩产规划（不完全统计）.......................17

图表26.几种正极材料性能比较.............................................19

图表27.Mg掺杂对于磷酸镒铁锂材料性能的影响.............................19

图表28.三元材料组成和容量...............................................20

图表29.单晶和多晶三元622材料循环示意图................................21

图表30.当升科技正极材料产品研发进展....................................22

图表31.当升科技主要锂电产品性能指标....................................22

图表32.2017-2021年当升科技研发费用情况..................................23

图表33.2017-2021年当升科技研发人员情况..................................23

图表34.当升科技三元材料工艺流程........................................23

图表35.当升科技与客户合作协议...........................................23

图表36.当升科技前五名客户销售额及占比..................................24

图表37.当升科技锂电材料销售结构........................................24

图表38.当升科技与供应商合作协议........................................24

图表39.当升科技营业收入构成.............................................25

图表40,2017-2021年当升科技营业收入情况..................................25

图表41,2017-2021年当升科技归母净利润情况................................25

图表42.2017-2021年当升科技正极材料产销情况.............................26

图表43,2017-2021年当升科技费用率情况....................................26

图表44,2017-2021年当升科技毛利率情况....................................26

图表45.2017-2021年当升科技净利率和ROE情况.............................26

图表46.容百科技在研项目.................................................27

图表47.2017-2021年容百科技研发费用情况..................................28

图表48.2017-2021年容百科技研发人员情况..................................28

图表49.容百科技三元材料工艺流程........................................28

图表50.2017-2021年容百科技前五大客户及销售占比.........................29

图表51.容百科技与供应商合作协议........................................29

图表52.2017-2021年容百科技营业收入情况..................................30

图表53.2017-2021年容百科技归母净利润情况................................30

图表54.2017-2021年容百科技正极材料产销情况.............................30

图表55,2017-2021年容百科技费用率情况....................................30

图表56.2017-2021年容百科技毛利率情况....................................31

图表57.2017-2021年容百科技净利率和ROE情况.............................31

图表58,德方纳米主要研发项目.............................................31

图表59.2017-2021年德方纳米研发费用情况..................................32

图表60,2017-2021年德方纳米研发人员情况..................................32

图表61,2017-2021年德方纳米前五大客户及销售占比.........................32

图表62.2017-2022Q1德方纳米营业收入情况..................................33

图表63.2017-2022Q1德方纳米归母净利润情况...............................33

图表64.德方纳米其他产品扩产规划........................................33

图表65.2017-2021年德方纳米正极材料产销情况.............................34

图表66.2017-2021年德方纳米费用率情况....................................34

图表67.2017-2021年德方纳米毛利率情况....................................34

图表68.2017-2021年德方纳米净利率和ROE情况34

动力电池中最关键的原材料

从电池技术来看，正极材料决定电池性能

正极材料为动力电池电化学体系提供锂离子。动力电池作为锂离子电池的一种产品形式，广泛应用

于新能源汽车和电化学储能领域。锂离子电池依靠锂离子在正极和负极之间的移动来实现充放电，

因此也被称为“摇椅电池”。在充电过程中锂离子从正极中脱出，嵌入到负极中；在放电过程锂离子从

负极中脱出，回到正极中，完成一次充放电过程。在组成锂离子电池的原材料中，正极材料是锂的

化合物，为电池体系提供锂离子。因此，从锂离子电池的工作原理来看，正极材料是最关键的原材

料。

图表1.锂离子电池工作原理示意图

PathnHoPositiveElectrolyteNegative

CathodeElectrodeElectrodeAno。-

Oxygen

Carbon

OLithiumO(Graphite)

OCobatt

资料来源:中银证券

正极材料按照晶体结构大致可以分为三类。正极材料根据材料晶体结构可以分为橄榄石结构、层状

结构和尖晶石结构。LiFePCU是一种典型的橄榄石结构，其晶体没有连续的FeO6共边八面体网络，故

不能形成电子导电，其导电性比较差。一般通过掺杂或包覆等手段来提升材料的电子导电性能。钻

酸锂和三元材料是典型的层状结构的电极材料，LiCoO2在高电压下有很好的循环性能，但是钻具有

毒性、成本比较高。因此在其基础上采用镁和镒替代钻的方式发展出了三元材料，既能够提升材料

克容量，又能够降低材料成本。LiMn2O4是典型的尖晶石结构电极材料，具有成本低、环境友好等优

点，但是该材料在高温下的循环性能较差。

随士冷极材料晶体结构分类

晶体结构

磷酸铁锂

橄榄石结构安全性好电子导电性差

磷酸镒铁锂

钻酸锂

层状结构容量高钻具有毒性、成本高

锲钻镒酸锂

尖晶石结构镒酸锂成本低，环境友好循环寿命差

资料来源:高工锂电,中银证券

图表3.主要正极材料性能对比

克容量电压平台压实密度

材料晶体结构循环安全性

mAh/gVg/cm3

磷酸铁锂橄榄石140-1503.2>20002.2-2.3优秀

三元NCM层状150-2203.65>100037-3.9较好

NCA层状180-2203.7>50037-3.9差

镒酸锂尖晶石100-1203.8>5002.9-3.2良好

钻酸锂层状130-1403.7>5004.1-4.3差

资料来源:电池中国网,高工锂电,中银证券

正极材料性能对于电池性能影响较大。正极材料的克容量对于动力电池的能量密度影响较大。根据

目前广泛使用的几种动力电池材料体系来看，在负极材料不变的情况下，磷酸铁锂做正极的电池能

量密度较低；当正极材料换做克容量较高的5系、6系三元材料后，电池的能量密度也随之提升，达

到200Wh/kg以上；当正极材料采用克容量更高的NCM811材料后，电池能量密度能够达到260Wh/kg。

此外，正极材料还包括容量更高的高镁材料，富锂镒基等，搭配硅基负极后，其能量密度能够进一

步提升到300Wh/kg以上。因此不同的正极材料选择对于组成动力电池的性能影响较大。

图表4.不同正极材料体系动力电池

单体能量密度

正极材料负极材料隔膜材料电解质进度

Wh/kg

磷酸铁锂石墨PP/PE140-190规模化生产

NCM523,622石墨PP/PE碳酸酯类溶剂160-240规模化生产

NCM811石墨PE功能添加剂240-260规模化生产

NCM811/NCA硅碳/硅氧PELiPF6盐-300开发过程中

富锂镒基硅碳PE-400开发过程中

资料来源:电池中国网,高工锂电,中银证券

从电池成本来看，正极材料占比较高

正极材料在动力电池原材料成本中占比最高。动力电池的组成主要有四大关键材料：正极、负极、

隔膜、电解液。根据我们测算，在磷酸铁锂电池的成本组成中，正极、负极、隔膜、电解液的占比

分别为40%、10%、8%、20%,在811三元电池中，占比分别为57%、7%、4%、13%。可以看出，无

论在磷酸铁锂电池还是三元电池，正极材料成本占比均最高。因此，正极材料的选择对于动力电池

价格的影响较大。

图表5,磷酸铁锂电池成本构成图表6.三元电池成本构成

10%

资料来源:GGII,中银证券资料来源:GGI1,中银证券

正极材料的价格变动对于动力电池成本影响较大。正极材料在电池中的成本占比最高，因此其价格

变动也对电池价格起到较大影响。根据鑫楞锂电公布的数据，磷酸铁锂材料平均价格从2022年初的

10.3万元/吨上涨至目前的15.5万元/吨，上涨幅度为50.5%;三元材料523的价格从25.65万元/吨上涨

至目前的34.3万元/吨，上涨幅度为33.7%。磷酸铁锂单体电芯的单价从0.64元/Wh上涨到0.8元/Wh,

上涨幅度为26%,三元单体电芯的单价从0.79元/Wh上涨到0.88元/Wh,上涨幅度为10.8%»在其他主

要材料上涨幅度低甚至价格降低的背景下，正极材料对电池价格的上涨起到直接推动作用。

图表7.2022年锂电池材料与锂电池价格变化

主材材料单位2022.01价格2022.05价格变化幅度

磷酸铁锂10.3015.5050.49%

三元52325.6534.3033.72%

正极材料万元/吨

三元62226.0037.0042.31%

三元81128.2539.7540.71%

负极材料人造石墨-中端万元/吨5.155.302.91%

隔膜（基膜）7pm+2pm陶兖涂覆元/平方米2.602.600.00%

铁锂11.038.75-20.63%

电解液万元/吨

三元13.2511.00-16.98%

磷酸铁锂电芯0.640.8025.98%

电池AA/h

三元电芯0.790.8810.76%

资料来源:春杪锂电,百川盈孚,高工锂电,中银证券

从制备技术来看，正极材料制备存在较高技术壁垒

磷酸铁锂制备主要采用固相法和液相法两种。固相合成法是目前应用最多、研究最为成熟的合成磷

酸铁锂的方法，其中，碳热还原法又是应用较为广泛的。固相合成法使用的铁源一般为草酸亚铁、

氧化铁、磷酸铁等，锂源一般为碳酸锂、氢氧化锂、乙酸锂等，磷源一般为磷酸-二氢铁、磷酸氢二

钱等。将上述原材料按化学计量比混合均匀后，在保护气（刈、Ar等）下，首先在较低温度下处理1-5h,

使原材料预分解，然后再在高温下（550-750℃）处理5-20h,由于原材料种类较多，因此该反应方法的

关键是原材料混合时必须均匀。液相法主要有水热/溶剂热法、溶胶凝胶法、共沉淀法等，在使初始

原料在分子水平上的混合和获得的前驱体更均匀，比起固相合成法有无可争议的优势，但由于对生

产条件控制的要求较高，其产业化相比固相合成法难度要大。其中，水热/溶剂热法是较为普及的液

相合成法，其相对较为快捷且易操作，以化学计量比1:1:3的FeSOcH3P。4和LiOH为原料，首先将

FeSO4溶液和H3P。4溶液混合，然后将LiOH溶液加入混合物中，在120℃条件下进行水热反应5h。此

种方法在制备过程中，由于锂/铁的原子排布混乱，会使大概7%的铁原子占据锂的位置，使得制备出

的产品中磷酸铁锂容量不够高。

两种方法各有优劣。固相合成法最大的优点是设备和工艺简单，制备条件容易控制，较为适合工业

化生产。其缺点是原材料固相不均匀，化学反应产物颗粒较大，粒度分布范围宽，产品批次一致性

较差，对产品导电性、安全性等产生不利彩响。液相合成法的优点是容易控制晶型和粒径，物相均

粉体粒径小，过程简单。但其缺点也很明显：需要高温高压设备，设备造价高，工艺复杂。

液相法存在较高技术壁垒。制备高性能的磷酸铁锂还是需采用液相合成法，只是在实际生产过程中

要想办法优化工艺，降低成本。磷酸铁锂龙头企业德方纳米就是采用的液相合成法一“自热蒸发液

相合成纳米磷酸铁锂技术”。该技术综合了自热蒸发液相合成法、非连续石墨烯包覆等技术，在常温

常压下，通过将原料锂源、铁源、磷源和辅料混合后即可自发反应，反应放热后快速蒸发水分而自

动停止反应，得到纳米磷酸铁锂的前驱体，而后在烧结过程中加入碳源，进行两次的高温分解，得

到非连续的石墨烯包覆磷酸铁锂颗粒。

三元材料制备主要采用共沉淀法+高温烧结。三元材料的合成包括前驱体制备和三元材料制备。前驱

体制备采用共沉淀法，也称为液相法，以沉淀反应为基础。一般以一种或多种金属离子的盐溶液为

原料，以硫酸镁、硫酸钻和硫酸镒为原料按银钻镒元素化学计量比配成盐溶液。配制NaOH溶液和

适当浓度浓度的NH3・H2。，分别用作沉淀剂和络合剂。反应在水浴下进行，使用蠕动泵控制进料速度。

在一定速率下向三口瓶中同时泵入混合盐溶液与NaOH和NH3M0的混合溶液，整个沉淀过程都在一

定搅拌速率和氮气保护下进行，分别控制pH在1072之间。加料结束继续通入氮气进行保护并且采

用适当的速率搅拌，然后静置。静置结束后，进行多次抽滤，然后洗涤、干燥，最后经过研钵研磨

得到三元前驱体。三元材料的制备采用高温固相法，将干燥后的三元前驱体与一定量的锂源混合，

混合均匀后，进行高温燃烧，最后形成三元材料成品。

图表8.三元材料前驱体制备示意图

热媒纯水氨水

计量泵

纯水干燥前驱体成品

资料来源:锂电前沿,中银证券

图表9,三元材料制备示意图

供料A

供料B装钵整平

成品包装过邮除铁枇混

资料来源:锂电前沿,中银证券

市场格局或仍有变数，技术壁垒将成未来竞争关键

出货量保持增长，结构出现变化

正极材料整体出货量增速较快。正极材料近几年的出货量增长较快，2016年出货量为16.1万吨，到

2021年增长至109.4万吨，年均复合增速为46.70%。2021年正极材料出货量同比大幅增长98.5%,增

速创历史新高。其中磷酸铁锂出货量从2016年的5.56万吨增长到2021年的45.5万吨，年均复合增速

为52.26%;三元材料出货量则从5.4万吨增长到42.2万吨，年均复合增速为50.86%。可以看出，近6

年磷酸铁锂的增长速度较快。

磷酸铁锂材料出货量同比增幅超200%。2016-2020年，国内磷酸铁锂出货量基本保持缓慢增长趋势，

由5.56万吨增长到14.5万吨，年均复合增速为27.08%。2021年，受动力及储能电池出货量高速增长、

磷酸铁锂电池低温性能得到改善、上游原材料价格大幅提升等多种因素驱动。根据GGII公布的数据，

2021年全球磷酸铁锂正极材料出货量达到48.5万吨，同比大幅增长239.16%;国内磷酸铁锂出货量达

到45.5万吨，同比大幅增长213.79%。根据GGII预测，2022年全球磷酸铁锂材料出货量有望接近100

万吨。

图表10.中国正极材料出货量变化图表11.中国正极材料价格变化

中国正极材料出货量

资料来源:GGII,EVTank,中级证券

三元材料出货量增速稳定，高锋趋势明确。2016-2020年，国内三元材料出货量由5.4万吨增长至23.5

万吨，年均复合增速为44.43%。其中，高殊三元正极材料出货量占三元材料的比重从1%提高到24%,

三元材料高镶趋势显著。2021年，受益于国内外新能源汽车市场蓬勃发展，根据EVTank统计的数据，

全球三元材料出货量达到71.8万吨，同比增长70.9%;国内三元材料出货量达到42.2万吨，同比增长

79.6%o根据EVTank数据，2021年高镀三元占三元材料出货比重超过36%,高媒趋势进一步明确。

图表12.中国磷酸铁锂材料出货量变化图表13.中国三元材料出货量变化

中国磷酸扶锂出货量（万吨）中国三元材料出货量（万吨）

资料来源:GGII,EVTank,中银证券资料来源:GGII,EVTank,中银证券

材料价格呈现大幅增长。正极材料价格受上游原材料影响较大，近几年上行趋势较为显著。2021年，

电池级碳酸锂价格由5.15万元/吨上升至27.75万元/吨，涨幅超过400%。2022年3月以来，碳酸锂价

格已突破50万元/吨。作为正极材料成本的重要组成部分，碳酸锂价格高涨给下游企业造成较大压力，

磷酸铁锂材料价格在一年内由4.85万元/吨上涨至16.8万元/吨，涨幅达到246%。对于三元材料，其

成本还受到镶、钻、桂材料的影响，价格呈现大幅增长趋势。

铁锂材料市场份额逐步走高。2017-2021年，磷酸铁锂出货占比从21.72%提升至41.59%,市场份额多

年来首次超过三元材料，主要得益于原材料价格高涨背景下，磷酸铁锂成本优势进一步显现。同时

伴随补贴政策退坡，市场对高能量密度的三元材料需求增速放缓。刀片电池、CTP等技术的逐步成

熟也将带动磷酸铁锂电池成组效率提高，能量密度有所改善。未来随着磷酸铁锂产能持续扩张，其

市场份额有望进一步提升。

三元材料占比逐步降低。2017-2021年，三元材料出货占比从43.44%下降至38.57%,市场份额逐渐降

低其中，中低锲产品出货占比持续下降高镶系列产品份额快速提高。2017-2021年，NCM333、NCM523、

NCM622合计出货占比下降18.13个百分点。5系产品降幅最大，从2017年的32.15%降低至2021年的

16.59%,下降15.56个百分点。2017-2021年，随着国内外乘用车市场对高性能产品需求不断增长，

NCM811和NCA产品合计出货占比从2.17%提升至15.43%,高锲化发展趋势显著。

图表14.中国正极材料出货结构

,磷酸铁锂3系三元5系三元6系三元■高镶三元・镒酸锂■钻酸锂

资料来源:GGII,EVTank,中银证券

注:高镀三元包括8系三元及NCA

正极材料市场受新能源汽车补贴影响较大。2013年以来，我国逐步调整补贴标准，对续航里程、能

量密度等指标提出更高要求，带动能量密度更高的三元材料相关产业链快速发展。随着补贴政策逐

步退坡，成本更低、安全性更高的磷酸铁锂技术路线回归市场，带动市场格局进一步转变。为促进

新能源汽车市场发展，我国补贴政策实行平缓退坡，2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡

10%、20%、30%。2021年12月31日，四部委印发《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策

的通知》，明确2022年底终止补贴政策。由于正极材料在动力电池成本中占比最高，受到影响较大，

下游补贴红利的逐步消退将对正极材料价格带来下行压力。

图表15.2020-2022年新能源乘用车补贴政策变化

车型续航里程(km)2022年YOY(%)2021年YOY(%)2020年

300-4000.91(30)1.3(20)1.62

纯电动乘用车

N4001.26(30)1.8(20)2.25

>50(NEDC工况)

插电混动乘用车(含增程式)0.48(30)0.68(20)0.85

>43(WLTC工况)

资料来源:工信部,财■政部,中银证券

市场格局尚未稳定，新进入者增加

正极材料市场集中度处于较低水平。正极材料为动力电池产业链的关键环节，新进入者众多。一方

面下游动力电池厂商出于产品质量、供应链保障等考虑，会自产部分正极材料；另一方面，上游原

材料厂商和回收企业具有资源优势，也会向下布局，一定程度上挤占正极材料厂商的市场空间。目

前磷酸铁锂成本优势显现、三元材料向高媒低钻趋势发展、新型材料逐渐受到市场关注，不同技术

路线均有其应用领域，正极材料市场格局有待重塑。2016年以来，中国正极材料市场竞争较为激烈，

行业集中度处于较低水平，CR3基本维持在22%左右，CR5未超过35%。根据EVTank数据，2021年

正极材料整体市场集中度仍然较低，前十名企业市场份额低于50%,市场格局尚未形成。

图表16,2021年中国正极材料市场格局图表亿2016-2021年中国正极材料市场集中度

-CR3-----CR5

资料来源:GGII,中银证券资料来源:GGII,中银证卷

磷酸铁锂市场格局相对比较集中。受我国补贴政策影响，早期市场重心偏向能量密度更高的三元材

料，磷酸铁锂材料需求下降，企业数量也相应缩减。2020年以来，随着新能源汽车补贴退坡形势进

一步明确，同时磷酸铁锂性能获得持续改善，其性价比优势逐步显现，推动磷酸铁锂材料迅速抢占

市场。头部厂商由于技术积累，短期内将保持较为稳固的行业龙头地位。2021年，湖南裕能、德方

纳米、常州锂源分别以22%、20%、9%的市场份额居行业前三名，磷酸铁锂材料市场CR3达到51%,

CR5达到67%,市场集中度处于较高水平。

图表18.2021年中国磷酸铁锂材料市场格局图表19.2017—2021年中国磷酸铁锂材料市场集中度

%

00%

90%

80

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

%

资料来源:鑫杉锂电,中银证券资料来源:GGII,售梭锂电,中银证券

三元材料市场格局相对分散。三元材料近年来市场格局变化不大，CR3基本保持在30%-35%,CR5基

本保持在50%左右。随着三元材料高镁化趋势进一步明确，以8系、9系产品为主的三元材料厂商市

场份额逐步提高。其中容百科技为高镶龙头，出货量连续3年位于行业首位。此外，行业前十名厂

商排序存在较明显波动，且每年都有新企业进入市场，竞争较为激烈。

图表20.2021年中国三元材料市场格局图表21.2016—2021年中国三元材料市场集中度

12%12%——CR3—CR5

资料来源:鑫秽锂电,中银证券资料来源:GGII,鑫杪锂电,中银证券

陆续有企业进入磷酸铁锂行业。2020年下半年以来，新能源汽车行业持续升温，磷酸铁锂市场需求

回暖，叠加磷酸铁锂行业壁垒不高等因素，各行业厂商加入扩产热潮。传统厂商德方纳米、湖南裕

能加速扩产进程，设计产能合计近百万吨；湖北万润、富临精工等企业规模逐渐扩大，规划产能均

超20万吨。当升科技携手中伟股份，与厦鸨新能、振华新材等三元材料重要厂商迈入磷酸铁锂市场，

前驱体龙头格林美也公告开始规划年产5万吨磷酸铁锂项目。同时，部分磷化工、钛白粉企业凭借

原材料优势，进一步向下延伸产业链。新洋丰、云天化等磷化工厂商具有较丰富的磷矿资源，龙佰

集团、中核钛白等钛白粉厂商可利用副产品硫酸亚铁作为铁源，拥有更加突出的成本优势，有助于

企业实现产能落地后的效益最大化。此外，海螺创业、云翔聚能等其他行业厂商也纷纷入局，最高

规划年产50万吨磷酸铁锂项目。

图表22.磷酸铁锂市场新进入厂商

三元材料磷化工钛白粉其他行业

当升科技川恒股份龙佰集团海螺创业

长远锂科新洋丰中核钛白云翔聚能

厦鸨新能司尔特金浦钛业邦盛集团

中伟股份兴发集团川发龙蟒万华化学

格林美云天化安宁股份泰和科技

川金诺安纳达鞍重股份

湖北宜化

资料来源:各公司公告,中银证券

现有正极材料产能预计能够满足2025年锂电池需求。据不完全统计，目前磷酸铁锂扩产规模已达