2022-2023电子纸行业市场分析与趋势分析报告

汇报人：杨玮轩汇报时间：2022-12-212022-2023电子纸行业市场分析与趋势分析报告CONTENTS目录01020304行业规模及格局行业环境分析行业现状分析行业发展概述05行业未来发展01行业发展概述行业定义什么是电子纸电子纸(ElectronicPaper，ePaper)实际上是一类技术的统称，主要技术有微胶囊电泳显示技术、微杯型电泳显示技术、拧转球显示技术、双色性染料液晶技术、电润湿显示技术以及色粉显示板技术等，其中采用电泳显示技术(Electro-PhoreticDisplay,EPD)作为显示面板较为主流。电子纸是一种自身不发光、依靠自然光反射成像、双稳态维持静态图像无需用电的显示技术。作为文字的一种新载体，电子纸具有低碳、可循环、数字化的特征。显示根据技术划分，主要包括OLED、LCD、LED等，电子纸为其中新型显示技术之一。相比于需要背光模组或自发光的LCD或OLED等显示屏幕，电子纸的反射式显示方式不伤眼、无闪烁，且可视角度几乎达到180°，非常适合长时间阅读。这使得电子纸在替代液晶平板、电脑等设备实现线上教学、考试等方面拥有较大的市场空间，从而改变大部分电子产品因伤眼被限制进入教育行业的现状。行业产业链上游电子纸行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，电子纸行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。行业产业链中游电子纸行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于电子纸企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。行业产业链下游电子纸行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。02行业环境分析行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国电子纸行业的发展必然有很大的上升空间。行业社会环境电子纸显示屏是省电节能方面的好手，主要是有两个方面的原因。首先，它不需要背光源这个耗电大户--这部分通常耗费了普通液晶显示器60%以上的电力；其次，电子纸有一个与众不同的特性--双稳态性。双稳态性意思是，当显示静态图像的时候，赛伦纸可以完全不耗电，换句话说，就是即使断开所有电源，电子纸显示器依然能够保留最后一幅画面。这意味着，我们不需要像传统液晶显示器那样需要持续不断地为电子纸显示器维持电源的供给，而是仅仅在切换显示画面的时候才需要提供一丁点的电力。不难理解，电子纸显示器要比传统液晶显示器省电得多。电子纸显示屏是靠反射环境光来显示图案的，它具有纸张印刷般的效果。与传统透射式液晶显示器相比，电子纸显示屏不需要背光，易于阅读，即使是在阳光底下，电子纸显示屏依然清晰可视。另外，电子纸显示屏显示柔和、不刺眼、无闪烁，且可视角度几乎达到了180°。因此，电子纸显示屏非常适合阅读。与普通液晶显示器相比，电子纸不管是在厚度还是重量上都有明显的优势，究其原因，除了因为结构上比较简单外，还得益于电子纸本身是基于柔软的塑料薄膜的材料；同时，这也造就了它天生柔韧、可弯曲的特点;另外，它还可以根据需要任意裁切成各种形状。赛伦纸的这几个优点，使他在应用时基本不会受到产品形状、大小和结构的限制，它几乎可以灵活地“贴”在任何产品的表面。它满足了当今柔性显示技术发展的需要。行业社会环境目前，电子纸在国内应用比较多的领域主要有ESL、电子书和电子纸笔记本。从未来趋势与现有数位技术应用来看，在数字化、可持续发展的态势下，零售、物流与仓储等相关企业对采用电子纸平板、电子标签等产品的意愿将大幅提升，加上随着彩色电子墨水屏技术快速提升，各类电子纸产品从黑白走向多彩化发展，成为电子纸市场规模的主要成长动能。叠加全球碳中和背景下，电子纸产业化有望加速，未来前景广阔。行业驱动因素0102国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对电子纸行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。电子纸产业处于快速增长时期，由于电子纸行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，电子纸市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从政策角度来看，“双碳”潮流促进电子纸走向市场。2022年1月，工信部电子信息司提出要“聚焦基础电子元器件、关键电子装备与电子材料等领域，提升电子信息领域基础保障能力，推动技术创新体系建设。加强Micro-LED、电子纸、硅基OLED、印刷显示等前瞻性产业布局”，为电子纸的产业发展提供了积极助力。“双碳”趋势下，具备节能减排和视觉友好特性的电子纸产品是“双碳”目标的解决方案之一。顺应“双碳”潮流，电子纸的新产品、新技术正在加速走向市场化。政策利好供需平衡促进市场发展行业驱动因素20304国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对电子纸行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化从应用领域来看，电子纸行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域商业应用领域不断拓展行业竞争促进行业正向发展03行业规模及格局行业现状伴随“互联网”的飞速发展，数字阅读已经成为中国人获取知识、信息的主要方式。《报告》指出，2020年中国数字阅读产业规模达356亿，增长率达28%;数字阅读用户规模达94亿，增长率达5.56%，人均电子书阅读量9.1本，人均有声书阅读量6.3本。数字阅读习惯的养成，让越来越多用户更愿意为优质内容付费。行业市场规模从行业市场规模来看，据统计，2021年全球电子纸市场规模约31亿美元，2022年全球电子纸市场规模约46.5亿美元，年增48.1%，至2026年将有望达到204亿美元。在出货尺寸方面，相关数据显示，2021年2-3英寸的模组占比达到51%，是占比最高的尺寸段，而13英寸以上的模组占比仅有1%，可见大尺寸产品出货量较少，目前的电子纸模组以小尺寸产品为主。从下游应用领域来看，电子价签作为电子纸下游产品，广泛应用于零售领域。除了超市，电子纸标签还被运用到了药房、会议室、仓库等多种场景。但从整体来看，电子纸标签的最大应用领域还是零售场景，2021年电子价签在零售领域的应用占比达到85%。2021年，全球电子纸模组出货量为1亿片，相比2020年增长29.1%，2022年将翻倍至07亿片；2021年终端产品市场规模为113亿美元，相比2020年增长超过39%，到2025年能达到723亿美元，五年复合增长率高达59%，电子纸有望驶入增长“快车道”。行业现状销量从销量来看，2022年上半年，全球电子纸平板市场出货近600万台，其中，中国电子纸平板出货为52万台，占全球市场的8.7%。其中Kindle、掌阅、文石、科大讯飞和华为的电子纸平板产品线上销量位列2022年上半年中国电子纸平板线上销量TOP5。风口来临，近20家国内企业已布局EpaperInsight统计数据显示，2020年全球电子纸显示模组产品市场规模约为8亿美元，而电子价签、电子纸阅读器和记事本市场占比超95%。EpaperInsight预测，2021年全球电子纸显示模组市场规模将超过11亿美元，同比增长幅度将超40%。虽然目前来看，应用场景相对主流显示屏来说，依旧是比较小众，但是行业增速却不容小觑，这一块小而美的蛋糕已经引起不少厂商的垂涎，近20家国内企业在模组、面板、终端、芯片、材料领域有所布局。行业制约因素高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，电子纸行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于电子纸行业的发展质量参差不齐行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，电子纸行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，电子纸行业产品质量的监管难度加大电子纸行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业竞争格局竞争格局1竞争格局2目前全球主要四大家电子纸技术供货商分别为EInk、SiPix、日本普利司通（Bridgestone）和Fujitsu，其中E-Ink和SiPix分别为台湾厂商元太和友达所掌握。元太科技2012年收购了友达集团旗下的SiPix。台湾是全球唯一提供EPD电子纸材料的供应地区，而全球90%以上的电子书便采用EPD电子纸材质，台湾不仅站稳全球电子纸材质供应的关键位置，也掌握全球电子书产业链上游的重要据点。元太科技是目前全球最大EPD电子纸供货商，也是美国AmazonKindle、日本SONYReader及法国和欧盟iRex的主要供货商，而元太备受瞩目的彩色电子纸将在2020年中正式量产。友达SiPix也决定2019年下半年量产电子纸。大陆地区的广州奥熠科技等公司亦在积极地将电子纸技术推向市场，鸿海也已决定用投资广州电子纸厂商奥翼的方式进入电子纸生产领域。开展电子纸研究的国内机构还包括有中山大学、西北工业大学、浙江大学以及清华大学等。中国政府正大力推动社会资本进入电子纸行业，对电子纸行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，电子纸行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。电子纸行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的电子纸行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土电子纸行业企业数目较少，约占电子纸行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入电子纸行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土电子纸行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类电子纸行业企业各有优劣势：（1）电子纸行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系电子纸行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系电子纸行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。行业发展策略发展策略全面增值服务（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范电子纸行业生产流程，并成立相关部门，对科研用电子纸行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证电子纸行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：电子纸行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土电子纸行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，电子纸行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。提升产品质量单一的资金提供方角色仅能为电子纸行业企业提供“净利差”的盈利模式，电子纸行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的电子纸行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土电子纸行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。电子纸行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业发展建议（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范电子纸行业生产流程，并成立相关部门，对科研用电子纸行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证电子纸行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：电子纸行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土电子纸行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，电子纸行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。单一的资金提供方角色仅能为电子纸行业企业提供“净利差”的盈利模式，电子纸行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的电子纸行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土电子纸行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。电子纸行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调