从完全合同理论到不完全合同理论

从完全合同理论到不完全合同理论杨其静(中国人民大学经济学院99级博)派，同时它们之间还存在继承与进展关系(见表1)。从总的趋势来说，随着研究的深入； 经济学家的“关心”下，托付人变得具有足够的理性，不仅能够预期到以后或然事件 时这些合同即使不能够自我实施，也能够在第三方(专门是法院)的关心下得到专门好的执1.经济学家什么缘故要站在以投资者为代表的“托付人”的角度，同时先验性地把“托付人”的利盖最大化与社会福利最大化的挂钩?.这是一个十分值得我们摸索的问题，因为这种主流分析框架的基础从来没有被认真考察过。我们称该理论为最优合同设计或机制设计与执行理论(可参见Hart&Holmstrom,1987)不可否认，完全合同理论深化了我们对许多现实生活现象的认识，而且还关心各种托德布罗模型2:合同不仅是完备的，而且合同的签订和执大量的“交易费用”:(1)当事人为了查找恰当的交易伙伴而必须花费的“查找费用”;(2)费用”;(3)交易各方为了达成协议而谈判签约所花费的“签约因为正是专用性投资的存在才是的交易特点发生全然性转变——从事前的市场竞价交易转源。在，而且签约人和地三方(专门是法院)也存在，外加法官的有限理性，这些都使得法院无2:有的经济学家认为以正式托付代理论为代表的完全合同理论与阿罗-德希音的完美合同理论之间并不存在本质性区别都不敢确定(Foss,1998:许成镧，1998)。在学术界“不完全合同理论”更多地是用来专指以规定的情形显现时谁有权作决定”以及“这种权力应该配置给谁?”就成为十分重要问题在这种逻辑下，不但“权力”或“权威”有了明确的基础，而且3.Williamison的作品专门多；但《资本主义的经济注度(1985)是最至典作品。此外KIeinetal(1978)也专门重要。4“properityrighs'《产权)“更多地是指当事人所拥有的被社会普道认同的行动的权益。然而，GHM理论中的“propertytights”专指与非人力资产的所有权”可相关的权益，因此我个人认为将其译为“财产权”更为准确。也正为此，GHM的“财产权理论”不同于那些研究广义产权制度发生和润变的：“产权经济学”,而被称为“新产权经济学”(thehewpropertyrightsapproach)。表1各种合同理论的比较理性状态风险信息条件所面临的问题解决方案合同完全程度合同的功能经典代理理论充分理性风险偏好差异托付人与代理人之间信息不对称设计可执行的合同完全为托付人利益最大化交易费用经济有限理性风险偏好中性所有当事人之间都存在信息不对称，且不完美与专用性投资相关的敲竹杠风险环境的不确定性各种治理方案(从双边治理到企业科层治不完全适应性(节约有限理性);事前鼓舞不完全充分或者风险偏签约人与第三方之间信息不对称但签约人间信息对称，虽不完美与专用性投资相关的敲竹杠风险财产权的重新配置(一体化)不完全事前鼓舞2.模型的差不多思想该拥有剩余操纵权?或者，谁应该兼并谁?即什么样的所有权安排最有效率?力资本)投资所产生的盈余(surplus)的一半不可幸免地要在事后再谈判被交易伙伴分享。Hart等人的不完全合同理论的优势在于回避了难以形式化的“使用长期债权(或股权),以便支持企业的长期进展(Hart,1995)。 的学者将之称为GHM第二代模型(或理论)。这是因为它们同属于如此一个分析框架：以2.企业理论的进展紧(甚至唯独)的专用资产投资者和经营风险承担者，企业就应该为以股东为主的投资者利 瑞龙，杨其静，2001)。实际上，这就涉及到GHM理论的第一个观点。研究发觉，在那力资本所有权；而且企业的边界在专门大程度上也是由这些人力资本所决定的(Rajan改概念的主流企业理论(杨瑞龙，杨其静，2001)深刻地认识到人们签定合同的全然目的并非是要对“具体的或然事件”(physical者说，只有支付才是合同的最终目的，即合同的本质应该是“用支付命名的合同” 能要求再谈判，这时也就难设计出有效率的完全合同，因此最佳合同应该是不完全合同 BIait,ML.M,1995.0inershipantCowtpl.TheBrookingsInstitufion,WashingtonD.CCoase.Ronald;1937.TheNatrreoftheFimEooeonmd,vol4,n03.386-405Coase,Roald:1960TheBroblemofSocaICast#J.ofLawandEconomics:Vol3na1:1-41Dewatripoint,M,nlTiole,J.,1994,"AThetryofDebtandequty.gdEconoies;vol109,1027-1054Hat,O.ardMoor,J.1999."FoinlaioneayhicomplveContycrs."RnnewgEcoomic.Siier,vol.66.115-138HatandMoorePropertyRightsandtheNatureoftheFHat,OiverD.andMoore,J;1988,"Incomplee:ComuractsandRenegoiution,"Ecwoneiria,vo.56,no.4,755-785Maskin,E.andTiorleJ,1999.UnforescenComingenciesandhicompleteContrats,"RevreafEcwramcShdies,tol66,83-114Rajan,RundZingakes,L,1997,"PoverinaTheoryoftheFir,"NBER.WorkingPaperNes,6274,1998Q.L.ofEconomics;vol112,no.2,387-432Segul,llya.1999,"CooplexitraindKeiegotiation:AFo