2023年期货从业资格之期货投资分析考前冲刺试卷A卷含答案

2023年期货从业资格之期货投资分析考前冲刺试卷A卷含答案单选题（共60题）1、如果某种商品供给曲线的斜率为正，在保持其余因素不变的条件r，该商品价格上升，将导致()。A.供给增加B.供给量增加C.供给减少D.供给量减少【答案】B2、2010年，我国国内生产总值(GDP)现价总量初步核实数为401202亿元，比往年核算数增加3219亿元，按不变价格计算的增长速度为10．4%，比初步核算提高0．1个百分点，据此回答以下两题93-94。A.4B.7C.9D.11【答案】C3、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了()过程。A.6B.7C.8D.9【答案】C4、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（）。A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.备兑开仓【答案】B5、对回归方程的显著性检验F检验统计量的值为（）。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33【答案】A6、一般情况下，利率互换交换的是（）。A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.本金D.本金和不同特征的利息【答案】B7、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体【答案】B8、基础货币不包括（）。A.居民放在家中的大额现钞B.商业银行的库存现金C.单位的备用金D.流通中的现金【答案】B9、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是()。A.1：3B.1：5C.1:6D.1：9【答案】D10、在完全垄断市场上，企业进行产量决策时的依据是()。A.边际成本等于边际收益B.边际成本等于短期收益C.边际成本等于长期收益D.边际成本等于平均收益【答案】A11、6月份，某交易者以200美元／吨的价格卖出4手(25吨／手)执行价格为4000美元／吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元／吨，则该交易者的净损益为（）。A.-20000美元B.20000美元C.37000美元D.37000美元【答案】B12、()期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。A.小麦B.玉米C.早籼稻D.黄大豆【答案】D13、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C14、临近到期日时，（）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。A.虚值期权B.平值期权C.实值期权D.以上都是【答案】B15、()在2010年推山了“中国版的CDS”，即信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证A.上海证券交易所B.中央国债记结算公司C.全国银行间同业拆借巾心D.中国银行间市场交易商协会【答案】D16、依据下述材料，回答以下五题。A.5.342B.4.432C.5.234D.4.123【答案】C17、操作风险的识别通常更是在（）。A.产品层面B.部门层面C.公司层面D.公司层面或部门层面【答案】D18、下列关于仓单质押表述正确的是()。A.质押物价格波动越大，质押率越低B.质押率可以高于100％C.出质人拥有仓单的部分所有权也可以进行质押D.为企业生产经营周转提供长期融资【答案】A19、如果投资者非常不看好后市，将50％的资金投资于基础证券，其余50％的资金做空股指期货，则投资组合的总β为()。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B20、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega【答案】A21、根据下面资料，回答91-95题A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D22、低频策略的可容纳资金量()。A.高B.中C.低D.一般【答案】A23、采取基差交易的优点在于兼顾公平性和()。A.公正性B.合理性C.权威性D.连续性【答案】B24、某保险公司有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与现货指数相同。为方便计算，假设沪深300指数现货和6个月后到期的沪深300股指期货初始值为2800点。6个月后，股指期货交割价位3500点。假设该基金采取直接买入指数成分股的股票组合来跟踪指数，进行指数化投资。假设忽略交易成本，并且整个期间指数的成分股没有调整和分红，则该基金6个月后的到期收益为（）亿元。A.5.0B.5.2C.5.3D.5.4【答案】A25、下表是一款简单的指数货币期权票据的主要条款。A.6.5B.4.5C.3.25D.3.5【答案】C26、在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的（），具体串换限额由交易所代为公布。A.20%B.15%C.10%D.8%【答案】A27、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（）。A.海龟交易法采用通道突破法入市B.海龟交易法采用波动幅度管理资金C.海龟交易法的入市系统采用20日突破退出法则D.海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则【答案】D28、某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500?000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/欧元期货合约，成交价为0.10486。期货市场损益（）元。A.612161.72B.-612161.72C.546794.34D.-546794.34【答案】A29、采取基差交易的优点在于兼顾公平性和()。A.公正性B.合理性C.权威性D.连续性【答案】B30、下列对信用违约互换说法错误的是（）。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C31、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.都不支持【答案】A32、某可转换债券面值1000元，转换比例为40，实施转换时标的股票的市场价格为每股24元，那么该转换债券的转换价值为（）。A.960元B.1000元C.600元D.1666元【答案】A33、美国GOP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。A.1B.4C.7D.10【答案】C34、美元指数中英镑所占的比重为（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C35、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）。A.正相关关系B.负相关关系C.无相关关系D.不一定【答案】A36、可逆的AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（）。A.截尾B.拖尾C.厚尾D.薄尾【答案】B37、对于金融机构而言，假设期权的v=0．5658元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失【答案】D38、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政A.5170B.5246C.517D.525【答案】A39、关于变量间的相关关系，正确的表述是（）。A.长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系B.长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系C.短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系D.短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系【答案】D40、下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是()。A.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件B.“黑天鹅”事件属于非系统性因素事件C.商品期货不受非系统性因素事件的影响D.黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变化时，不会影响其价格【答案】A41、目前我田政府统计部门公布的失业率为()。A.农村城镇登记失业率B.城镇登记失业率C.城市人口失业率D.城镇人口失业率【答案】B42、一个红利证的主要条款如表7—5所示，A.存续期间标的指数下跌21％，期末指数下跌30％B.存续期间标的指数上升10％，期末指数上升30％C.存续期间标的指数下跌30％，期末指数上升10％D.存续期间标的指数上升30％，期末指数下跌10％【答案】A43、在指数化投资中，如果指数基金的收益超过证券指数本身收益，则称为增强指数基金。下列合成增强型指数基金的合理策略是（）。A.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券B.持有股票并卖出股指期货合约C.买入股指期货合约，同时剩余资金买人标的指数股票D.买入股指期货合约【答案】A44、套期保值的效果取决于()。A.基差的变动B.国债期货的标的利率与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券的价格【答案】A45、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D46、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是()。A.从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B.在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低C.在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D.公司增资定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌【答案】D47、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表2-10所示。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C48、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元／吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元／吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元／吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元／吨，铜杆厂以55700元／吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为（）元／吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D49、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。一段时间后，10月股指期货合约下降到3132.0点，股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此操作共利（）。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B50、大豆出口的价格可以表示为：大豆出口价格＝交货期内任意一个交易日CBOT大豆近月合约期货价格＋CNF升贴水价格（FOB升贴水＋运费），关于这一公式说法不正确的是（）。A.期货价格由买方在规定时间内和规定的期货合约上自由点价B.离岸（FOB）现货升贴水，是由买方在谈判现货贸易合同时报出C.FOB升贴水可以为正值（升水），也可以为负值（贴水）D.美国大豆贸易中普遍采用基差定价的交易模式【答案】B51、基差交易合同签订后，（）就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。A.基差大小B.期货价格C.现货成交价格D.升贴水【答案】B52、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为10吨/手）A.未实现完全套期保值，有净亏损15元/吨B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨C.实现完全套期保值，有净盈利15元/吨D.实现完全套期保值，有净盈利30元/吨【答案】A53、在看涨行情中，如果计算出的当日SAR值高于当日或前一日的最低价格，A.最高价格B.最低价格C.平均价格D.以上均不正确【答案】B54、一段时间后，如果沪深300指数上涨10%，那么该投资者的资产组合市值（）。A.上涨20.4%B.下跌20.4%C.上涨18.6%D.下跌18.6%【答案】A55、套期保值后总损益为()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A56、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。A.DeltAB.GammAC.ThetAD.VegA【答案】A57、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现W货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。钢铁公司最终盈亏。（）A.总盈利14万元B.总盈利12万元C.总亏损14万元D.总亏损12万元【答案】B58、若伊拉克突然入侵科威特，金价的表现为（）。A.短时间内大幅飙升B.短时间内大幅下跌C.平均上涨D.平均下跌【答案】A59、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C60、（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。A.银行外汇牌价B.外汇买入价C.外汇卖出价D.现钞买入价【答案】A多选题（共30题）1、某投资者持有5个单位Delta=0.8的看涨期权和4个单位Delta=-0.5的看跌期权，期权的标的相同。为了使组合最终实现Delta中性。可以采取的方案有（）。?A.再购入4单位delta=-0.5标的相同的看跌期权B.再购入4单位delta=0.8标的相同的看涨期权C.卖空2个单位标的资产D.买入2个单位标的资产变【答案】AC2、以下关于期货的分析方法，说法正确的是（）。A.对于持仓报告的分析也要考虑季节性的因素B.季节性分析方法不适用于工业品价格的分析C.平衡表的分析法主要应用于农产品价格的分析D.对于CFTC持仓报告的分析主要分析的是非商业持仓的变化【答案】ACD3、商业持仓指的是（）的持仓。A.生产商B.加工企业C.互换交易商D.贸易商【答案】ABD4、金融机构从事金融衍生品交易时，可能会面临市场风险的业务有（）。A.提供金融衍生品相关的风险管理服务B.提供金融衍生品相关的财富管理服务C.为了做市而主动进行金融衍生品的交易D.为了自有资金管理而主动进行金融衍生品的交易【答案】ABCD5、关于轨道的形成和使用，下列论述正确的有（）。?A.轨道由趋势线及其平行线组成B.轨道由支撑线和压力线组成C.轨道线和趋势线是相互合作的一对，互相平行，分别承担支撑和压力的作用D.轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱【答案】ACD6、在国债期货基差交易中，和做多基差相比，做空基差的难度在于（）。A.做空基差盈利空间小B.现货上没有非常好的做空工具C.期货买入交割得到的现券不一定是现券市场做空的现券D.期现数量不一定与转换因子计算出来的完全匹配【答案】ABC7、创设新产品进行风险对冲时，金融机构需要考虑的因素有（）。A.金融机构内部运营能力B.投资者的风险偏好C.当时的市场行情D.寻找合适的投资者【答案】BCD8、关丁证券投资分析技术指标OBV，正确的陈述有()A.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今日成立量B.OBV常被用来判断股价走势是否发生反转C.股价与OBV指标同时上升表明股价继续上升的可能性较大D.技术分析中的形态理论也适用于OBV指标【答案】ACD9、假设投资者持有高度分散化的投资组合，投资者可采用（）方法来规避由于非预期的市场价格下降而发生损失的风险。A.利用股指期货调整整个资产组合的β系数B.利用看涨期权进行投资组合保险C.保护性看跌期权策略D.备兑看涨期权策略【答案】ABC10、（）属于股票收益互换的典型特征。A.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个股票的价格或者某个股票价格指数B.股票收益互换合约所交换的现金流.其中一系列挂钩于多个股票的价格或者多个股票价格指数C.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个固定或浮动的利率D.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于另外一个股票或股指的价格【答案】ACD11、江恩理论是一种通过对数学、几何学（）的综合运用建立的独特分析方法和测市理论。?A.八卦B.宗教C.心理学D.天文学【答案】BD12、中国生产者价格指数包括（）。A.工业品出厂价格指数B.工业品购进价格指数C.核心工业品购入价格D.核心工业品出厂价格【答案】AB13、在国债期货基差交易中，和做多基差相比，做空基差的难度在于（）。A.做空基差盈利空间小B.现货上没有非常好的做空工具C.期货买入交割得到的现券不一定是现券市场做空的现券D.期现数量不一定与转换因子计算出来的完全匹配【答案】ABC14、期货仓单串换业务包括（）。?A.将不同仓库的仓单串换成同一仓库的仓单B.不同品牌的仓单拥有者相互之间进行串换C.不同仓库的仓单拥有者相互之间进行串换D.将不同品牌的仓单串换成同一品牌的仓单【答案】AD15、中国制造业采购经理人指数由（）共同合作编制。A.国家商务部B.国家财政局C.国家统计局D.中国物流与采购联合会【答案】CD16、路透商品研究局指数（RJ/CRB）能够反映全球商品价格的动态变化，该指数与（）。A.通货膨胀指数同向波动B.通货膨胀指数反向波动C.债券收益率反向波动D.债券收益率同向波动【答案】AD17、可以通过()将一个非平稳时间序列转化为平稳时问序列。A.差分平稳过程B.趋势平稳过程C.W1SD.对模型进行对数变换【答案】AB18、下列选项中，关于程序化交易完备性检验的说法，正确的有()。A.转化为程序代码的交易逻辑要与投资者设定的交易思路一致，但实际中会有偏差B.完备性检验需要观察开仓与平仓的价位与时间点，是否和模型所设定的结果一致C.完备性检验主要通过对回测结果当中的成交记录进行研究D.应当特别注意特殊的交易时间段，比如开盘与收盘【答案】ABCD19、在无套利市场中，无分红标的资产的期权而言，期权的价格应满足（）。A.0≤CE≤CA≤s，O≤PE≤PA≤KB.CE≥Max[S0-Ke-rt，0]，PE≥Max[Ke-rt-S0，0]C.其他条件相同，执行价不同的欧式看涨期权，若K1≤K2，则CE（K1）≥CE（K2），PE（K1）≤PE（K2），该原则同样适应于美式期权D.其他条件相同，到期日不同的美式期权，若t1≤t2，则CA（t1）≤CA（t2），PA（t1）≤PA（t2），该原则同样适用于欧式期权【答案】ABC20、下列关于利率的说法正确的有（）。?A.利率越低，股票价格水平越高B.利率越低，股票价格水平越低C.利率低，意味着企业的生产成本和融资成本低D.利率低，资金倾向于流人股票市场推高股票指数【答案】A