电力设备行业跟踪周报：7月光伏组件和逆变器出口高增、继续免征新能源车购置税

请请务必阅读正文之后的免责声明部分行业走势行业走势相关研究H2旺季到来》《7月销量超市场预期，插混占比环比向上》证券分析师曾朵红执业证书：S0600516080001021-60199793zengdh@证券分析师阮巧燕执业证书：S0600517120002021-60199793ruanqy@增持(维持)投资要点风电涨4.96%，核电涨4.02%，发电及电网涨3.78%，光伏涨2.47%，锂电池涨0.72%，新能源汽车涨0.03%，工控自动化涨0%。涨幅前五为天龙光电、英威腾、亿晶光电、科士达、华西能源；跌幅前五为智云股份、天合光能、中超控股、埃斯顿、易世达。：国务院：继续免收新能源汽车购置税；拜登签署电动车税收抵免新法案；2021万，成WH长，产提速，需求端来看，欧洲能源基金电价新高需求持续火爆、国内分布式持续火爆外大基地项目抓复增长，原材料价格进入下行区间，零部件盈利后续改善，重点推荐零部件龙头。电网投资整体稳，但下半年投资节奏快于上半年，重点关注新型电力系统带来结构性机会。 盈利拐点、消费类电池稳健)、锦浪科技(组串式逆变器龙头持续高增、储能(单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待)、禾迈股份(微逆龙头出货有望连续翻番、欧洲&美国隔膜涂敷龙头)、昱能科技(微逆龙头有望连续翻番、代工模式弹性大超预期)、德业股份(并网逆热期)、星源材质(隔膜龙二、量利双升)、容百科技(高镍正极龙头、产能释放高增可期)、华友钴业 OE略稳步推进)、日月股份(铸件龙头盈利修复弹性大)、金雷股份(陆上需求旺盛，锻造主轴龙头量南瑞、诺德股份、大全能源、九号公司、雷赛智能、爱旭股份、金风科技、中信博。建议关注：赣泰胜风能、中天科技等。◼风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分表1：重点公司估值码公司(亿元)(元)投资评级SZSZ04SZ.98220H5.132.044.8333H25597H40136.SZ050H1.262.23H1.294.506.002.425.180.SZ5.SZ400.470.655H2SZ1.542.95.SZ3.055.62SZ36.SZ0HH9932SZ5515SZ510.220.67H94351H2.443.58681.272.90685H00.932.32H3.663.185.124SZ312.155.130SZ15H33.551SZ8.9722.63680SZ.963.174.828H18H476.SZ1.7907H9801SZ18.SZ2.596.25无.SZ无数据来源：wind，东吴证券研究所，截至8月19日股价，赣锋锂业、天齐锂业来自wind一致预期3/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分⚫新技术迭代加速，龙头引领行业进步。电化学体系升级以正极为核心，三元以超高镍、高电压为趋势，磷酸铁锂以锰铁锂为方向，同时钠电池技术进展也明显提速；结构创新以大容量、高集成为核心，4680电池、CTP/CTC技术为创新方向。2H22-2023年为电池新技术落地窗口期，产业链布局明显加速。宁德时代技术布局全面且领先，三元超高镍、钠电池、麒麟电池等均引领行业，预计今年年底至明年上半年均有望达到量产条件。同时供应链配套的产能加速，容百、当升均发布新技术，加大对锰铁锂、钠电池正极、超高镍、半固态电池正极材料等产能建设，23年技术成熟，且产量可达到一定规模，迅速降本。⚫7月国内市场超预期，电动化进程提速23年高增仍可期。7月国内电动车销量59.3万辆，同环比+119%/-%/+21%；广汽埃安销2.5万辆，同环比%。考虑7月特斯拉停产提升产能，影响3-4万辆销量，我们预计7月电动车销量环比持平微降，整体仍好于此前市场50-55万辆销量预期。目前车企在手订单旺盛，且多地颁布电动车刺激政策，助力下半年需求强劲增长，我们预计H2销量有望环比增50%，全年销量预期上修至680万辆+，同增95%+。图1：已披露车企销量情况(辆)202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207比环比蔚来汽车765231985024%理想汽车6494144167%小鹏汽车2500243%比亚迪80003901219282392926874738256025%%广汽埃安52603171056410950334%哪吒汽车107117813零跑汽车48070855087创维49.91465极氪016374330430255685807合计19877825651229337725979818916228977422287128828823853525971675%9%数据来源：各公司官网，东吴证券研究所⚫供应链紧缺叠加特斯拉出口减少，7月欧洲电动车销量仍未明显回升，静待改善。受俄乌战争影响，欧洲电动车供应链紧缺，且Q2特斯拉上海工厂停产，导致出口欧洲特斯拉减少，因此近几个月欧洲销量偏弱。欧洲，乘用车注册68.1万辆，同环比-7%/-19.6%，电动车渗透率18.7%，同环比+0.5/-2.6pct，渗透率环比小幅下滑。其中，德国7月电动车注册5.3电动车渗透率16.7%，同环比-0.3/-4.9pct。法国7月电动车注册2.0万辆，同比+9%，环比-41%，其中纯电2.7/-1.2pct。我们预计欧洲电动车销量增速有望逐步恢复，全年销量有望达到230-250万辆，同比增10%+。/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分图2：欧美电动车月度交付量(辆)年初至今202207202206202205202204202107纯电447,31770,13366,83068,88368,72340,580yoy79%73%86%54%130%107%插电6518,86615,95717,43917,570557,48285,73485,69684,84086,16258,150yoy68%47%75%47%108%139%mom-0%1%-2%4%19%乘用车8,212,7501,147,7481,187,6631,159,9101,296,1791,291,881yoy-15%-11%-9%-27%-17%5%渗透率6.8%7.5%7.2%7.3%6.6%4.5%九国纯电610,70673,200112,68485,55168,79862,815yoy26%17%79%16%8%39%插电427,2589367,79065,17156,95070,3321,037,964127,193180,474150,722125,748133,147yoy5%-4%-9%2%-5%43%mom--30%20%20%-39%-33%乘用车5,073,687680,690847,037750,062648,975731,272yoy-12%-7%-16%-11%-20%-26%主流渗透率20.5%18.7%21.3%20.1%19.4%18.2%德国纯电6628,815,23429,17022,17525,464插电8923,71226,20323,20621,69730,154358,65552,52758,43752,37643,87255,618yoy-3%-6%-10%3%-14%55%mom--10%12%19%-29%-14%乘用车1,443,886205,911224,558207,199180,264236,393yoy-11%-13%-18%-10%-22%-25%mom--8%8%15%-25%-14%渗透率24.8%25.5%26.0%25.3%24.3%23.5%纯电9222,73712,89911,139插电96,533,714,3396,4499,900185,28818,77630,45122,78719,34821,039yoy21%-11%-5%-1%3%35%mom--38%34%18%-65%-34%乘用车914,231112,162140,948124,394119,167123,296yoy-12%-9%-24%-21%-16%-29%mom--20%13%4%-51%-34%渗透率20.3%16.7%21.6%18.3%16.2%17.1%纯电5621,90012,6927,576插电70,036,22610,23410,834176,19220,03833,86426,54822,92618,410yoy8%9%-9%9%10%9%mom--41%28%16%-27%-51%乘用车879,527107,547171,086126,810108,723115,731yoy-15%-7%-14%-10%-23%-35%mom--37%35%17%-26%-42%渗透率20.0%18.6%19.8%20.9%21.1%15.9%利纯电28,69017,1904,4893,0505,096插电42,251,073,4765,5526,27270,9418,75013,26311,9658,60211,368yoy-11%-23%-6%4%-25%207%mom--34%11%13%-19%-20%乘用车804,073111,215128,618122,76198,675111,300yoy-20%0%-14%-16%-33%-19%mom--14%5%1%-19%-26%渗透率8.8%7.9%10.3%9.7%8.7%10.2%数据来源：各国汽车工业协会官网，东吴证券研究所⚫美国电动车税收抵免政策落地在即，有望开启开启持续高增。美国电动车税收抵免政策推进，周五众议院投票通过，只待拜登总统签字生效立法。该法案电动汽车的补贴维持最高7500美元，且原先20万辆的限制被取消，特斯拉、通用、丰田有望重回补贴行列，且为二手电动汽车增加最高4000美元的税收补贴。售价限制/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分方面，卡车、货车、SUV的不超过8万美元，轿车不超过5.5万美元，个人/联合申报人年收入不得超过15万/30万美元。该电动汽车必须在北美组装，且一定比例(23年50%)的电池组件需要来自北美(3750美元)，并且一定比例(23年40%)的金属来源为美国或与美国有自由贸易协定的国家(3750美元)。7月电动车注同比-11%，环比-3%，电动车渗透率7.5%，同环比+3.0/+0.3pct。美国22年销量预期110-130万辆，若补贴落地有望进一步促进23年销量突破200万辆，国内厂商加速北美布局，宁德绑定福特进军北美，恩捷、天赐等进入北美车企供应链，我们预计美国市场爆发，国内供应链充分收益。⚫Q3行业排产预计环比增30-50%，部分全球化材料公司增速下修至10-30%，但全年预计仍可维持高增长。4月受疫情影响，行业排产有所下修，龙头电池企业减产20%左右，材料公司排产分化，排产环比-20~0%，增环比增0~10%，6月进一步提升5~10%，7月排产显著增长，整体环比增10%，完全恢复正常，8月排产环比进一步提升5-10%，高景气度持续，但部分全球化材料公司受欧洲销量增速放缓影响，排产增速较预期有所下修，如三元产业链。Q2整体行业排产增速中枢至0~10%，预计Q3行业排产环比提升30%，部分公司排产环比可达40-50%，部分公司增速下修至10-30%，我们预计9月旺季来临，Q4进一步提升，全年依然可维持60~100%的高增长。⚫投资建议：继续强烈看好电动车板块，第一条主线首推Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技，关注欣旺达、鹏辉能源、国轩高科、蔚蓝锂芯；第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜(恩捷股份、星源材质)、负极(璞泰来、杉杉股份、贝特瑞，关注中科电气)、前驱体(中伟股份)、结构件(科达利)、添加剂(天奈科技)；第三条为盈利下行但估值底部的电解液(天赐材料、新宙邦)，三元(容百科技、华友钴业、当升科技)、铁锂(德方纳米)、铜箔(嘉元科技、诺德股份)；第四为价格维持高位低估值的锂(关注赣锋锂业、天齐锂业等)。二、风光新能源板块：光伏7月逆变器出口金额环增23.0%，超市场预期！浙江江苏表现亮眼2022年7月逆变器出口金额8.78亿美元，同增118.0%，环增23.0%。1~7月累计出口40.37亿美元，累计同增58.5%。其中浙江/江苏/广东/安徽省7月逆变器出口金额分别为1.64/1.09/4.08/0.84亿美元，分别同比+209%/+147%/+94%/+74%，分别环比+8%/+41%/+16%/+17%，浙江，拐点明确增长强劲。46请请务必阅读正文之后的免责声明部分图3：逆变器出口表现亮眼(亿美元)864200%(亿美元)86420%7月光伏电池(含组件)出口同环增118.8%/3.42%：按美元计价，7月太阳能电池(含组件)国内出口金额为46.93亿美元，环比增加3.42%，同比增加118.8%。1-7月累计出口284.8亿美元，累计同比增加99.8%。按出口总额92%为90.2%。图4：组件出口表现亮眼-20%-40%同比(%)GW数据。截至7月底，全国发电装机容量约24.6亿千瓦，同比增长8.0%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长26.7%。数据显示，1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2600亿元，同比增长16.8%。其中，太阳能发电773亿元，同比增长304.0%。1~7月，国内光伏新增装机为3773万千瓦，同增110%，其中7月新增装机规模为685万千/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分瓦。1-7月份，全国发电设备累计平均利用2132小时，比上年同期减少84小时。其中，光伏项目为822小时，比去小时，比上年同期减少192小时。硅料本月持续夏季高温天气，水电集中区域的发电量受限而电力需求持续升高，导致电力供应趋紧，继而影响诸多区域的工业用电调配和供应。四川等多地的工业用电限制对光伏产业链相关环节造成不同程度影响和引起产量损失。硅料产量方面，原本预估硅料有效单月供应量约7.2-7.3万吨的供应水平将因限电对四川硅料产地的影响而再次硅料有效供应量在8月-9月环比提升仍然缓慢的趋势维持，眼下硅料供应量仍然暂时处于“难熬”阶段，价格一再冲高，但是涨幅已经相对有限。致密料价格区间继续小幅抬涨至每公斤296-309元人民币范围，长单签订完毕后近期基本处于订单履约执行阶段，零散订单包括贸易商价格仍在更高位置，个别长单之外的签订价格逼近每公斤311元人民硅片硅片产量方面，除了正在经受硅料供应不足导致拉晶稼动率水平较低以外，工业用电限制对部分区域内对应企业的拉晶稼动能力形成直接挤压，个别特殊厂区的开动水平几乎降至冰点，只能无奈期待电力调配情况有所好转、继而原本预估本月单晶硅片单月产量约26.9-27.8GW的水平也将因限电影响产量而继续下修，单晶硅片有效供应总量仍然有限，但是不同规格尺寸的供应量之间继续出现分化，M10规格尺寸占比加速提升趋势明显，M6规格占比降速加价格方面，本周单晶硅片主流规格基本维持之前水平，但是M6价格陆续出现松动迹象，低价水平开始有所下探，与M6对应的电池需求端收缩有直接关系。高温季节对于全国各地工业用电均产生不同程度的限制和影响，限电是否会影响硅片供需成为当前关注热点。受制于硅片供应量，短期预计上游环节的价格趋势仍较强势，价格下跌困难。电池片原本从月初陆陆续续有厂家反应政府因应夏季高温而发布限电通知，但15号开始四川大规模的正式宣布限电后，电池片加剧供应瓶颈。随着限电的影响，尽管本周主流成交价格仍然维持，已陆续观察到越来越多二线组件厂家追随M10尺寸电池片每瓦1.3人民币左右的报价进行签订。当前电池片价格仍然暂时持稳，成交价格落在M6,M10,和G12尺寸每瓦1.28人民币左右,每瓦1.29-1.31人民币,以及每瓦1.27-1.28人民币的价格水位。展望后势，预期随着电池片有效产出的限制下，将加剧电池环节供应紧缺之事态，同时，迭加部分地区疫情发酵下影响电池厂家物流出货时程，预期主流尺寸价格在下周将有机会上行，而后续价格松动时机点放缓、保守看待。组件8月需求疲软，交易量逐渐下滑，组件价格持续僵持。本周有听闻部分地面存量项目启动，然而整体交易量体仍不多，在目前高昂的成本与价格下，不论是组件还是终端对于价格的坚持都不愿退步，本周仍旧以工商分布式项目走单为主。目前成交价格区间500W+单玻项目集中式出厂价格(不含内陆运输)约在每瓦1.93-2.05元人民币的价位，500W+单玻项目分布式项目出厂价格(不含内陆运输)约在每瓦1.95-2.08元人民币，新单成交仍旧稀少。集中式项目新单价格落在约每瓦1.95-1.97元人民币、分布式新单约每瓦2元人民币。目前看来夏季高温的影响使得供应链价格止稳高位、短期内下滑有难度，组件厂家仍寄望四季度供应链价格相对向下回稳后、成本下滑，让组件价格有机会回落每瓦1.9-1.95元人民币以内的价格带动整体需求回温。目前海外地区价格，本周价格止稳上周水平，其中亚太地区价格约每瓦0.267-0.275元美金(FOB)左右，澳洲价格持稳约在每瓦0.27-0.285元美金左右。美国地区价格持稳在每瓦0.34-0.38元美金左右，本土产制的组件价格约每瓦0.55-0.58元美金。而欧洲当前执行价格500W+单玻组件约每瓦0.265-0.285元美金，现货价格每瓦0.285-0.29元美金。46请请务必阅读正文之后的免责声明部分风电1304小时，比上年同期减少30小时。本周招标共0.8GW，其中陆上0.35GW，分业主：1)华润：华润电力康平风力发电项目(300MW，5.X，含塔筒)；2)中国电建：中国电建股份公司江西泥洋山风电项目(50MW，不塔筒)。海上0.45GW，分业主：1)国电投：山东半岛南海上风电基地U场址一期项目(Ⅰ包、Ⅱ包均为225MW，8.X，含塔筒)。MWXKW2)河北建投：远景能源中标(100MW，2060元/KW，含塔筒)；3)国华投资：金风科技中标(100MW，4.X，2915元/KW，含塔筒)；4)华电：远景能源中标(300MW，6.X，1536元/KW，不含塔筒)；5)大唐：远景能源中标(54MW，4.X，1720元/KW，不含塔筒)。海上0.5GW，分业主：1)国华投资：电气风电中标(500MW，8.X，3811元/KW，含塔筒)。3年恢复成长。图5：本周风电招标、开/中标情况汇总数据来源：五大四小招标网，风芒能源等公众号，东吴证券研究所三、工控和电力设备板块观点：2022年6月制造业PMI50.2，前值49.6，环比+0.6pct，疫情后开始恢复：其中大型企业PMI50.2(环比-0.8pct)、中型企业51.3(环比-1.9pct)、小型企业48.6(环比+1.9pct)；2022年6月工业增加值同比+3.4%；2022年6月制造业固定资产投资完成额累计同比+10.4%。2022年1-6月电网投资1905亿0kV以上变电设备容量13612万千伏安，同比-0.88%。2022年国网两会发布，2022年将投资5012亿元，同比+6%。◼7月制造业数据相对疲弱，2022年7月官方PMI为49.8，环比-0.4pct，其中大/中/小型企业PMI分别为49.8/48.5/47.9，环比-0.4pct/-2.8pct/-0.7pct,后续持续关注PMI指数情况。2022年7月制造业固定资产投资完成额累计同增9.9%；2022年7月制造业规模以上工业增加值同比+2.7%。⚫景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，若制造业产能扩张进一步加大对工控设备的需求。➢2022年7月制造业PMI49.8，前值50.2，环比-0.4pct，疫情后开始恢复：其中大型企业PMI49.8(环比-0.4pct)、中型企业48.5(环比-2.8pct)、小型企业47.9(环比-0.7pct)。➢2022年7月工业增加值增速环比有所提升：2022年7月制造业规模以上工业增加值同比+2.7%，环比-0.7pct。/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分➢2022年7月制造业固定资产投资增速环比有所下降：2022年7月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.9%，环比-0.5pct。➢2022年6月机器人、机床承压：2022年6月工业机器人产量同比+2.5%；6月金属切削机床产量同比-11.7%。，6月金属成形机床产量同比-14.3%。年6月制造业规模以上工业增加值同比+3.4%。2022年7月官方PMI为49.8，环比-0.4pct，其中大/中/小型企业PMI分别为49.8/48.5/47.9，环比-0.4pct/-2.8pct/-0.7pct,后续持续关注PMI指数情况。图6：季度工控市场规模增速19Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q2季度自动化市场营收(亿季度自动化市场增速638.891%630.0-1.6%594.85.5%532.8-13.9%672.25.2%674.47.0%622.74.7%753.441.4%775.815.4%730.08.3%663.36.5%810.47.6%764.115%其中：季度OEM市场增速季度项目型市场增-14.5%58%-2.4%-1.2%15.2%1.0%-4.0%-19.0%14.9%-0.2%12.1%4.5%16.2%-1.6%53.4%34.0%28.1%7.2%21.2%1.5%11.5%3.4%4.5%9.7%-5.0%1.2%数据来源：睿工业，东吴证券研究所图7：龙头公司经营跟踪(亿元)产品类型伺服低压变频器中大PLC厂商安川松下ABB安川施耐德销售/订单销售GR销售GR销售GR销售GR销售GR订单GR2020Q11月0%0.757%0.89-17%2.13-20%.5-17%2月0.757%0.71-13%0.364%-77%0.22-51%0.35-20%3月-6%20%-2%2.794%.70%0.28-54%2020Q24月2.6533%2.1621%38%4.1451%.90%.417%5月.417%2.0116%40%.5277%111%.718%6月254%6%38%2.37-18%.9-10%.610%2020Q37月15%52%55%59%.814%.714%8月15%26%135%112%0.75-6%.68%9月0%0.99-24%18%.813%0.783%.810%2020Q410月17%203%11%.710%0.757%.79%11月36%10%24%.68%0.8217%.812%12月.556%-5%1%.525%0.9823%0.8511%2021Q11月.8115%107%2.01126%.831%1100%0.9815%2月87%55%233%197%0.3873%.671%3月5119%15%53%4.147%143%0.3214%2021Q24月117%2.8632%2.0328%5.430%33%.525%5月.817%2.4321%2.0320%4.4226%10%.814%6月.420%.118%20%-28%22%0.6712%2021Q37月27%.117%39%3-6%38%0.723%8月13%16%12%.9-6%133%0.626%9月.150%2.34136%0%.7-4%0.9826%.80%2021Q410月25%-8%8%.6-4%0.63-16%0.65-7%11月.111%22%0%.5-4%0.9617%.80%12月.1-16%5%9%2.38-5%12%.96%2022Q11月2-29%-45%-18%.80%.8-20%8%2月14%11%-1%561%0.4724%.717%3月-51%-13%-18%9-5%0.86-14%.425%2022Q24月-58%-37%-25%9-28%0-100%0.45-10%5月.1-25%-26%-27%9-5%.5-55%0.75-6%6月2-17%-24%-15%.05-2%1-9%.74%2022Q37月-16%-33%-27%421%9%0.754%请请务必阅读正文之后的免责声明部分数据来源：睿工业，东吴证券研究所◼特高压推进节奏：⚫双碳战略下、“十四五”期间国网将继续推动特高压建设，2021年3月国网发布碳达峰碳中和行动方案，国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主，将规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。到2025年，国家电网经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%。⚫特高压投资重启后到2021年8月初已有青海-河南、张北-雄按、陕北-湖北、雅中-江西及南网的云贵互联互通工程等项目获核准，项目核准后已经悉数开始招标。⚫2018年，蒙西-晋中、青海-河南、张北-雄按“一直两交”三条线路陆续得到核准，2019年上半年驻马店-南阳、陕北-武汉、雅中-江西“两直一交”三条陆续得到核准，2019年下半年相对空白。，总计动态投资1073亿元，其中特高压交流339亿元、直流577亿元、其他项目137亿元，并新增3条直流项目进行预可研。⚫2020年11月4日，发改委核准白鹤滩-江苏±800kV特高压直流输电工程送受端换流站及重庆、江苏境内输电线路项。⚫后续关注未核准项目的核准开工情况，特高压交直流企业国电南瑞、平高电气、许继电气、特变电工、中国西电等有望受益。图8：特高压线路推进节奏数据来源：国家电网，东吴证券研究所四、关注组合和风险提示：◼关注组合：电动车：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、科达利、德方纳米、容百科技、天赐材料、璞泰来、新宙邦、中伟股份、天奈科技、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、宏发股份、汇川技术、比亚迪、星源材质、诺德股份；光伏：隆基绿能、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源；工控及工业4.0：汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气；电力物联网：国电请请务必阅读正文之后的免责声明部分天顺风能、恒润股份、海力风电、三一重能、金风科技、明阳智能；特高压：平高电气、许继电气、思源电气。◼风险提示：投资增速下滑，政策不达市场预期，价格竞争超市场预期。周报请请务必阅读正文之后的免责声明部分 2.1.国内电池市场需求和价格观察 202.2.新能源行业跟踪 242.2.1.国内需求跟踪 242.2.2.国内价格跟踪 252.3.工控和电力设备行业跟踪 302.3.1.电力设备价格跟踪 33 3.1.本周行业动态 343.1.1.新能源汽车及锂电池 343.1.2.新能源 373.2.公司动态 39 请请务必阅读正文之后的免责声明部分 本周申万行业指数涨跌幅比较(%) 15 本周涨跌幅前五的股票(%) 16 3 图29：多晶硅价格走势(元/kg) 27图30：硅片价格走势(元/片) 27 W 图33：多晶硅价格走势(美元/kg) 28图34：硅片价格走势(美元/片) 28 图37：光伏产品价格情况(硅料：元/kg，硅片：元/片，电池、组件：元/W) 28 请请务必阅读正文之后的免责声明部分 季度工控市场规模增速(%) 31 右轴：累计同比-%) 32 -万千伏安；右轴：累计同比-%) 32图47：制造业固定资产投资累计同比(%)(左轴：累计值-亿元；右轴：累计同比-%) 32 机床产量数据(%) 33 请请务必阅读正文之后的免责声明部分强于大盘。图9：本周申万行业指数涨跌幅比较(%)数据来源：wind，东吴证券研究所图10：细分子行业涨跌幅(%,截至8月19日股价)板块收盘价(点)至今涨跌幅(%)本周初初初初初初初发电设备11971.868.594.1170.49190.60250.2691.6882.1244.46风电4689.244.96-3.6840.5097.78155.6743.1546.76核电2086.424.02-8.2647.1278.45137.8551.8315.13-6.06发电及电网2931.493.7828.4533.6246.9328.9922.722.33光伏20245.802.473.2356.54329.37488.26273.17331.66282.49锂电池10336.830.72-4.3776.50176.57258.00120.57142.11135.62新能源汽车3977.730.03-3.0338.40126.00142.5944.0226.4814.74工控自动化13590.350.000.0018.28182.69281.26143.52121.6368.15电气设备12162.154.18-2.9943.44179.31247.38125.99106.8771.32上证指数3258.08-0.57-6.196.8230.644.98-7.94深圳成分指数12358.55-0.4918.4870.7021.43-2.42创业板指数2734.22-7.8252.06.6556.0039.350.74数据来源：wind，东吴证券研究所请请务必阅读正文之后的免责声明部分59.58-10.72-11.67-11.78-13.11-15.1659.58-10.72-11.67-11.78-13.11-15.16本周股票涨跌幅涨幅前五为天龙光电、英威腾、亿晶光电、科士达、华西能源；跌幅前五为智云股份、天合光能、中超控股、埃斯顿、易世达。图11：本周涨跌幅前五的股票(%)41.541.5935.1234.2427.94 天龙光电英威腾亿晶光电科士达西能源世达埃斯顿天合光能智云股份-10.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00数据来源：wind、东吴证券研究所仓占比变化9.26亿元，电新板块北向资金净流入约34.78亿元。请请务必阅读正文之后的免责声明部分工控电力设备电动车新能源工控电力设备电动车新能源图12：本周分板块北向资金净流入(亿元)数据来源：wind、东吴证券研究所图13：本周相关公司北向资金净流入(百万元),7329510438371天齐锂业国电南瑞新宙邦汇川技术科达利金风科技璞泰来福莱特华友钴业当升科技恩捷股份隆基绿能宁德时代68赣天阳三通宏锋赐光花威发锂材电智股股业料源控份份数据来源：wind、东吴证券研究所图14：MSCI后标的北向资金流向(百万元)请请务必阅读正文之后的免责声明部分板块标的2022/08/19周五2022/08/18周四2022/08/17周三2022/08/16周二2022/08/15周一2022/08/12周五宁德时代206-4986398829亿纬锂能-88-189-330-604479比亚迪93-20773382535恩捷股份1289416623赣锋锂业13-3021-1038璞泰来14515-45-7836天齐锂业210-4519-5645319华友钴业5810910927-10新宙邦336254942科达利336-918822电动车当升科技5611960120天赐材料4329-20-43-131-171国轩高科-55-271-88-532459欣旺达48-128559-100-156亿纬锂能-88-189-330-604479派能科技81-844599057德方纳米-32-32-1448542天奈科技-5771160175容百科技-4-71-103-3954当升科技5611960120星源材质41-18-78164华盛锂电000000汇川技术-5919-13666-18国电南瑞-56564-174660三花智控-291-8722-94-14工控电宏发股份53818667力设备正泰电器-24973912321良信电器-2585223麦格米特35-38思源电气26249-13-111隆基绿能13440626948725通威股份243-23-170-274-28051阳光电源-315-2826-10389福莱特045-14-3656金风科技21-33-811935迈为股份-146163223福斯特-6-24-10234爱旭股份000000新能源晶澳科技-394248151074660锦浪科技-145156-9044捷佳伟创-54-147172-11-19-268明阳智能148-25-63-794526东方电缆254-812新强联-8015-1612523天顺风能-2332351-14大金重工27-43-2140-17日月股份-153-1448-1数据来源：wind、东吴证券研究所外资加仓前五为万马股份、厦门钨业、科士达、当升科技、五为埃斯顿、正海磁材、国轩高科、三花智控、南洋股份。图15：本周外资持仓变化前五的股票(pct)韬股份；请请务必阅读正文之后的免责声明部分1.211.1430.9-2.97-0.8-0.80-1.05-1.17-1.25万马股份厦门钨业科士达雄韬股份洋股份智控正海磁材埃斯顿数据来源：wind、东吴证券研究所图16：外资持仓占自由流通股比例(所有数据单位皆为%，截至8月19日)板块证券简称近1周近1个月近3个月近6个月由流通股周涨跌幅(%)德时代亿纬锂能恩捷股份赣锋锂业璞泰来天齐锂业华友钴业新宙邦科达利天赐材料欣旺达亿纬锂能派能科技德方纳米天奈科技容百科技星源材质华盛锂电汇川技术04.539.7660536679.229.3193410083.5575.88344.779.459.949.1296899.663001915.498.0778009.38009.19.2500.03164.404.51.06800.08004.9600.2214.059.69736452129.0249.69819.260089.98397.052.856.52-5.133.56-5.785.84-9.37-7.39.55-8.356.54-9.36-9.379.4600-0.16工控电国电南瑞三花智控宏发股份34.3830.6436.3934.0337.7236.3933.8149.4538.3129.6849.6237.3034.5429.8027.011.960.388.94力设备 正泰电器6.266.546.957.977.053.34麦格米特5思源电气044.43813.09新能源隆基绿能通威股份福莱特金风科技迈为股份福斯特爱旭股份澳科技锦浪科技捷佳伟创能新强联天顺风能工4.91.37004154.509.84.7622000.026002.729.05.8800.46394.154.9700.0200.04.9100294.20158-4.14-8.38467.36640/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分数据来源：wind、东吴证券研究所图17：本周全市场外资净买入排名沪港通活跃个股深港通活跃个股名称净买入额(亿元)名称净买入额(亿元)隆基绿能15.62宁德时代27.20药明康德3.44恩捷股份6.05招商银行2.76北方华创4.50贵州茅台2.32平安银行3.41伊利股份2.13比亚迪2.85天合光能1.51东方财富2.441.22迈为股份2.23中国平安1.00天齐锂业1.94华友钴业0.58TCL中环0.83数据来源：wind、东吴证券研究所跟踪2.1.国内电池市场需求和价格观察会受到限电影响。1/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分求暂无明显波动，生产端收缩带来的短期内供需格局抽紧，。生产相对稳定。差有可2/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分求或将小范围受到影响，长远来看，电解液市场需求曲线正在反弹，行业景气度持续。(文字部分引用鑫椤资讯)图19：部分电池正极材料价格走势(万元/吨)图18：部分电芯价格走势(左轴-元/Wh图19：部分电池正极材料价格走势(万元/吨)864/0121/0521/0922/0122/05523方形(元/wh)523软包(元/wh)方形铁锂(元/wh) 00mAh(元/支，右轴)数据来源：SMM，东吴证券研究所505020/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/05 三元523三元622三元811数据来源：鑫椤资讯、SMM，东吴证券研究所3/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分0图20：电池负极材料价格走势(万元/吨)图21：部分隔膜价格走势(元/平方米)7665544320/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/05天然石墨(中端)人造负极-百川数据来源：鑫椤资讯、百川，东吴证券研究所图22：部分电解液材料价格走势(万元/吨)864220/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/05 磷酸铁锂三元动力数据来源：SMM，东吴证券研究所20/0620/1021/0221/0621/1022/0222/06湿法5um干法16um湿法9um湿法7um数据来源：SMM，东吴证券研究所图23：前驱体价格走势(万元/吨) 8642020/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/05三元523前驱体硫酸钴(SMM)磷酸铁(百川)数据来源：鑫椤资讯、SMM、百川，东吴证券研究所图24：锂价格走势(万元/吨)图25：图24：锂价格走势(万元/吨)42222220/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/05百川电池碳酸锂氢氧化锂SMM百川工业级碳酸锂数据来源：百川、SMM，东吴证券研究所5510002020-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-05MB钴(高级)美元/磅(左轴)MB钴(低级)美元/磅(左轴)钴：长江有色(万/吨)(右轴)数据来源：WIND、MetalBulletin，东吴证券研究所4/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分图26：锂电材料价格情况【东吴电新】锂电材料价格每日涨跌(2022/08/19)曾朵阮巧岳斯瑶/刘晓恬钴：长江有色市场(万/吨)钴：钴粉(万/吨)SMM2022/8/152022/8/162022/8/172022/8/182022/8/19日环比%周环比%月初环比%年初环比%0%%.0%5550.3%4.4%.0%1.8%钴：金川赞比亚(万/吨)%9%29.6%钴：电解钴(万/吨)SMM%9%29.6%钴：金属钴(万/吨)百川80%%-30.3%钴：MB钴(高级)(美元/磅).67575750%0.7%-23.1%26.6%钴：MB钴(低级)(美元/磅)25252525%%25.6%8.9%镍：上海金属网(万/吨)-1.5%6.3%-4.1%锰：长江有色市场(万/吨)碳酸锂：国产(99.5%)(万/吨碳酸锂：国产(99.5%)(万/吨)0%0%%59.2%46.546.546.546.546.60.2%4%.4%碳酸锂：工业级(万/吨)百川46.4546.4546.5546.5546.650.2%0.6%%77.7%碳酸锂：工业级(万/吨)SMM45.85546.350%%8%79.3%碳酸锂：电池级(万/吨)百川48.4648.4648.5148.5148.560.1%0.3%0.6%8.9%碳酸锂：电池级(万/吨)SMM47.647.747.747.947.90%0.6%2.1%72.3%碳酸锂：国产主流厂商(万/吨)48.248.44%0.6%66.3%金属锂：(万/吨)百川0%0%0%金属锂：(万/吨)SMM0%0%0%%氢氧化锂(万/吨)百川49.0949.0949.0949.0949.090%0%0%氢氧化锂：国产(万/吨)SMM46.7546.7546.7546.7546.750%0%0%10.1%氢氧化锂：国产(万/吨)电解液：磷酸铁锂(万/吨)百川47.447.447.447.447.50.2%0.2%0.2%%0%0%-43.3%电解液：磷酸铁锂(万/吨)SMM0%0%4.5%41.6%电解液：三元动力(万/吨)SMM0%0%%33.6%六氟磷酸锂：SMM(万/吨)95950%4%%2.7%六氟磷酸锂：百川(万/吨)0%0%6.1%2.7%DMC碳酸二甲酯：工业级(万/吨)73737372720%%24.1%1.7%DMC碳酸二甲酯：电池级(万/吨)EC碳酸乙烯脂(万/吨)前驱体：磷酸铁(万/吨)百川95959595950%0%0%0%0%26.7%0%-51.3%-51.3%0%0%8%4.3%前驱体：三元523型(万/吨)0%0%-14.3%19.2%前驱体：氧化钴(万/吨)SMM557585850%0.9%-46.3%前驱体：四氧化三钴(万/吨)SMM05052535350%3.1%-26.3%-46.1%前驱体：氯化钴(万/吨)SMM0%0.9%-22.3%43.6%前驱体：硫酸镍(万/吨)正极：钴酸锂(万/吨)SMM0%5.9%4.8%40.7540.7540.7540.7540.750%0%.4%8%正极：锰酸锂-动力(万/吨)SMM0%0%60.7%正极：三元111型(万/吨)0%0%%正极：三元523型(单晶型，万/吨)0%0%.7%25.7%正极：三元622型(单晶型，万/吨)0%0%-1.5%.2%正极：三元811型(单晶型，万/吨)0%0%8%32.5%正极：磷酸铁锂-动力(万/吨)SMM负极：人造石墨高端(万/吨)0%0%0%42.7%555550%0%0%0%负极：人造石墨低端(万/吨)0%0%0%0%负极：人造石墨中端(万/吨)0%0%0%0%负极：天然石墨高端(万/吨)0%0%0%.9%负极：天然石墨低端(万/吨)0%0%0%%负极：天然石墨中端(万/吨)0%0%0%32.5%负极：碳负极材料(万/吨)百川0%0%0%%负极：针状焦(万/吨)百川0%0%%31.1%负极：石油焦(万/吨)百川4747474746%-1.5%9%.0%负极：钛酸锂(万/吨)隔膜：湿法：百川(元/平)0%0%0%0%0%0%.8%隔膜：干法：百川(元/平)95959595950%0%0%.2%隔膜：5um湿法/国产(元/平)SMM333330%0%0%隔膜：7um湿法/国产(元/平)SMM222220%0%0%0%隔膜：9um湿法/国产(元/平)SMM0%0%0%隔膜：16um干法/国产(元/平)SMM电池：方形-三元523(元/wh)SMM95959595950%0%0%0%0%0%0%28.1%电池：软包-三元523(元/wh)SMM0%0%0%28.1%电池：方形-铁锂(元/wh)SMM99999999990%0%0%%电池：圆柱18650-2500mAh(元/支)铜箔：8μm国产加工费(元/公斤)0%0%%0%0%%0.8%铜箔：6μm国产加工费(元/公斤)40.540.540.540.540.50%0%9%-16.5%PVDF：LFP(万元/吨)0%0%8%5.3%PVDF：三元(万元/吨)0%0%.0%0.7%来源：WIND、鑫椤资讯、百川、SMM，东吴证券研究所新能源行业跟踪2.2.1.国内需求跟踪5/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分图27：国家能源局光伏月度并网容量(GW)501.11.16.96.900%.04.24.04.24.03.85.5光伏月度新增装机(GW)同比%：国家能源局，东吴证券研究所图28：国家能源局风电月度并网容量(GW)：国家能源局，东吴证券研究所2.2.2.国内价格跟踪而本月硅料的急散单价格仍有上行可能，当6/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分产能的释但本周一开始随着四川地区“让电于民”的通知，四川的光伏企业也是受到明显影响，期，硅料仍处于供不应求中，硅料价格将继续有一定支撑。单晶硅片尤其是大尺寸硅片整体仍处于供给紧张中。生产产生影响。由于国内电池龙头企业的不少产能身处四川，目前停产检修的情况下，接受度。W7/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分图29：多晶硅价格走势(元/kg)图30：硅片价格走势(元/片)数据来源：SolarZoom，东吴证券研究所数据来源：SolarZoom，东吴证券研究所图31：电池片价格走势(元/W)图32：组件价格走势(元/W)数据来源：SolarZoom，东吴证券研究所数据来源：SolarZoom，东吴证券研究所8/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分图33：多晶硅价格走势(美元/kg)图34：硅片价格走势(美元/片)数据来源：EnergyTrend，东吴证券研究所数据来源：EnergyTrend，东吴证券研究所图35：电池片价格走势(美元/W)图36：组件价格走势(美元/W)数据来源：EnergyTrend，东吴证券研究所数据来源：EnergyTrend，东吴证券研究所图37：光伏产品价格情况(硅料：元/kg，硅片：元/片，电池、组件：元/W)9/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分SolarZoom，PVinsight，东吴证券研究所图38：月度组件出口金额及同比增速图39：月度逆变器出口金额及同比增速50160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%数据来源：海关总署，东吴证券研究所9876543210250%%-50%(亿美元)30/46请请务必阅读正文之后的免责声明部分苏省逆变器出口图41：安徽省逆变器出口1.21.00.20.0Jan-Jan-21Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22250%200%150%100%50%0%-50%金额(亿美元)0.90.80.70.60.50.40.30.20.10.0Jan-Jan-21Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22金额(亿美元)环比同比600%500%400%300%200%100%0%-100%图42：浙江省逆变器出口图43：广东省逆变器出口1.21.00.20.0Jan-21Jan-21Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22金额(亿美元)环比同比500%450%400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%4.54.03.