华夏上证50ETF聚焦A股核心优质资产

上证0数是A股优质资产，中国特色值体系有望带动指数估值提升上证0指数成分股盈利能力较好，是中国优质产的代表上证50指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票成从指数成分股来看，绝大多数是关系国计民生的核心行业中的龙头企业着天然的竞争优势，是中国优质资产的代表。如下表所示在上证50指数前十大权重行业中我们分别选取行业内个股统计其净资产收益率及所在行业内的百分位数可以看到这些权重标的都是在行业中盈利能力最强的一批个股。表：上证0指数成分股盈利能力在行业内排名靠前代码简称申万一级行业权重（%）总市值（亿元）E（%）行业内E百分位0H山西汾酒食品饮料1H贵州茅台食品饮料9.918H海天味业食品饮料8H伊利股份食品饮料1H中国平安非银金融0H中国太保非银金融6H非银金融3H中信证券非银金融9H中金公司非银金融2H中国人寿非银金融3.818H非银金融3H银行6H兴业银行银行9H工商银行银行6.758H农业银行银行9.514H恒力石化石油石化5H中国石油石油石化2H中国石化石油石化8H兆易创新电子0H韦尔股份电子3H通威股份电力设备1H隆基绿能电力设备9H天合光能电力设备0H国电南瑞电力设备1H北方稀土有色金属9H紫金矿业有色金属9H华友钴业有色金属3H片仔癀医药生物5H药明康德医药生物7H恒瑞医药医药生物9H复星医药医药生物0H长江电力公用事业0H三峡能源公用事业8H中国中免商贸零售究上市公司2年三季报注E数据取自2年三季报总市值数据截至年2月8日。中国特色估值体系形成促进央企价值重估，有提升上证0指数估值2022年5月7日，国资委印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》，提“部分中央企业内部上市平台定位不清分布散乱实力较弱，一些央企控股上市公司创新发展能力不强经营和治理不规范市场配置资源功能发挥不充分、价值实现与价值创造不匹配等问题仍较突出。”2022年11月21日证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提“把握好不同类型上市公司的估值逻辑探索建立具有中国特色的估值体系”他指出“估值高低直接体现市场对上市公司的认可程度。上市公司尤其是国有上公司，一方面‘练好内功，加强专业化战略性整合提升核心竞争力另一方面要进一步强化公众公司意识主动加强投资者关系管理让市场更好地认识企业内在价值”。我们对上证50指数成分股企业的公司性质进行梳理可以看到上证50指成分股中的中央国有企业数量最多达到16只权重之和为21.26%地方国有企业数量为14只权重之和为35.21%因此央企以及国企在上证50中的权重占比之和达50%以上。图上证0指成各类业量 图上证0指成各类业重%） ，研究，数据截至2022/12/26 ，研究，数据截至2022/12/26截止至2022年12月26日，上证50指数的市盈率为9.21倍，市净率为1.23倍分别位于指数发布以来的14.91百分位和22.44百分位处于历史25%分位数以下随着中国特色估值体系的逐步完善促进央企价值重估有望带动上证50指数估值提升。图指发以上证0指历市率市率，研究，数据截至2022/12/26北向资金持股中，上证0指数成分股占比较高自2014年11月17日沪港通开通，以及2016年12月5日深港通开通以来，外资通过陆股通通道流入A股资金逐年提升。2019年5月1日起，沪股及深股通每日额度分别上调4倍调整为520亿元人民币调整后“陆股通”单日额度扩至1040亿元人民币，极大的方便北向资金进出A股市场。截止至2022年12月28日所有的上证50指数成分股均为北向资金持股北向资金持有上证50指数成分股合计7222.83亿元，占北向资金持股总金额的58.22%。沪股通持股市值最高的10只个股均为上证50指数成分股。序号证券代码证券简称 截止日持股市值亿元） 占流通A股公布)占自由流通股比在上证0序号证券代码证券简称 截止日持股市值亿元） 占流通A股公布)占自由流通股比在上证0指数11H贵州茅台权重23H38H中国中免41H隆基绿能50H长江电力68H伊利股份71H中国平安80H国电南瑞98H海天味业100H万华化学，研究，数据截至/28上证0数聚焦大盘核心龙头企业上证0指数涵盖A股优质资产，投资价值较高上证50指数（E50Idx，指数代码：000016.SH）由中证指数有限公司于2004年1月2日发布。指数基日为2003年12月31日。上证0指数由沪市A股中规模大流动性好的最具代表性的0只股票组成反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。上证50指数编制方法如下：样本空间：上证180指数样本股。选样方法对样本空间内的股票按照最近一年总市值成交金额进行综合名选取排名前50位的股票组成样本但市场表现异常并经专家委员会定不宜作为样本除外。上证50指数每半年调整一次样本股，样本股调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日每次调整数量一般不超过10%样本调整设置缓冲区排名在前40名的候选新样本优先进入排名在前60名的老样本优先保留。指数偏大盘风格，金融板块权重较高截止至2022年12月26日，上证50指数成分股共50只，平均总市值为3491.49亿元成分股市值偏大盘风格从成分股总市值分布来看有3只超过10000亿元分别是贵州茅（21883.72亿元工商银（15182.91亿元中国人（10059.41亿元有6只超过5000亿元总市值介于3000至5000亿元的成分股有6只总市值在1500至3000亿元之间的成分股有20只其中有15只成分股总市值低于1500亿元。图上证0指总分布亿） 图上证0指总分布围计只） ，研究，数据截至2022/12/26 ，研究，数据截至2022/12/26上证50指数前十大成分股权重合计为52.65%，指数权重股占比较为集中。但是由于上证50指数成分股多为大盘蓝筹股，股票市值规模大，走势稳定，扛操作性强。权重排名前三的股票分别为贵州茅台中国平安和，权重分别为15.44%、7.49%、6.65%。指数前十大权重股行业分布广泛，涵盖了7个申万一级行业非银金融银行和医药生物分别均有2只前十权重股食品饮料、电力设备、公用事业、商贸零售分别各有1只前十权重股。表：上证0指数前十权重股代码简称权重（%）总市值亿元)申万一级行业1H贵州茅台3.72食品饮料1H中国平安非银金融3H银行1H隆基绿能电力设备6H兴业银行银行0H长江电力公用事业3H中信证券非银金融8H中国中免商贸零售7H恒瑞医药医药生物5H药明康德医药生物总计5，研究，数据截至/26上证50指数覆盖多个领域，涵盖21个申万一级行业，其中银行市值最高，市值占比最大非银金融上市公司数量最多。从权重分布来看权重占比最高的行业为食品饮料非银金融银行权重占比分别为21.14%14.69%14.34%。整体来看，上证50指数金融板块行业权重占比较高，非银金融和银行权重占比合计达到29.03%。图上证0指成公模数量 图上证0指成公司重%），研究，数据截至2022/12/26 ，研究，数据截至2022/12/26上证0指数收益稳定，表现较佳2016/11至222/1/26的投资区间内上证50指数累计收益率为7.71%，收益表现优于沪深300中证500和中证1000指数指数年化波动率为19.51%，低于沪深300、中证500和中证1000指数年化波动率，说明上证50指数表现较为稳定。图：6年各数益走对比，研究，数据截至2022/12/26表：26年起各指数风险收益对比上证沪深中证中证累计收益年化收益率年化波动率年化夏普比率最大回撤，研究，数据截至/26从历年指数收益率来看自2016年1月1日起至2022年12月26日上证50指数在2017年、2018年和2022年表现出色，2017年度收益率达到了25.05%2018年和2022年度收益率跑赢沪深300中证500和中证1000指数今年以来上证50指数下跌20.36%相沪深300中证500和中证1000跌幅较小。图：6年各度收率比，研究，2022年数据截至预计上证0指数盈利能力持续增长2021年上证50指数主营业务收入达到173318.39亿元，归母净利润达到18444.47亿元，相较于2020年增幅分别为16.04%、16.38%。预计2022年上证50指数仍将保持较高幅度增长，主营业务收入与归母净利润增幅分别为9.52%、6.19%。至2024年预计上证50指数主营业务收入达到216556.03亿元，归母净利润达到22977.01亿元，三年累计增幅分别为24.95%和24.57%，年化增长率分别为7.71%和7.60%。图上证0指主业务入测 图上证0指归净利预测 ，研究，数据截至2022126 ，研究，数据截至202212华夏上证0EF规模及动性具备绝对优势华夏上证50ETF（基金代码：510050，场内简称：50ETF，扩位简称：上证50ETF是华夏基金旗下的一只规模型ETF基金经理为张弘弢先生和徐猛先生。基金于2004年12月30日成立，于2005年2月23日上市。基金紧密跟踪上证50指数（指数代码：000016.SH），追求跟踪偏离度和跟踪误差最小。基金管理费率0.50%，托管费率0.10%。表产基信息基金全称上证0交易型开放式指数证券投资基金基金简称华夏上证F 基金代码510050基金管理公司华夏基金管理有限公司 场内简称基金托管人中国工商银行股份有限公司 基金经理张弘弢徐猛业绩比较基准上证50指数 跟踪指数代码000016投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化基金成立日2004/12/30基金上市日2005/2/23管理费率托管费率资料来源：基金招募说明书，研究华夏上证50ETF是国内首只ETF产品。截至2022年12月26日，华夏上证50ETF规模达到591.81亿元，2022年以来，华夏上证50ETF规模持续上升是目前市场上规模最大的上证50ETF产品规模上具备绝对优势同时华夏上证50ETF也是流动性最好的ETF之一，日成交额达到12.11亿元。过去7个交易日的日均成交额为17.03亿元。图华上证EF上市日规及交走势亿），研究，数据截至2022/12/26目前全市场现有7只上证50ETF，规模合计618.86亿元。华夏上证50ETF是其中规模最大、流动性最好的一只ET，在上证50ETF的市占率超过95%，具备绝对优势。表：全市场上证0ETF梳理基金代码基金名称成立日期上市日期最新规模（亿元）过去一周日均交易额亿元）5H华夏上证20041230200502238H万家上证20131031201312021H博时上证20150527201506150H建信上证20171222201801150H申万菱信上证20180903201809205H工银上证20181207201903060H易方达上证2019090620191009，，数据截至/26基金管理信息基金管理人简介华夏基金成立于1998年4月，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一公司总部设在北京在北京上海南京杭州广州深圳和成都设有分公司在香港设有子公司华夏基金是首批全国社保基金投资管理人首批企业年金基金投资管理人、QDI基金管理人、境内首只ETF基金管理人以及特定客户资产管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。截至2022年12月26日华夏基金旗下共有67只股票ET,2只商品ETF和1只货币ET，规模合计2769.68亿元，是目前全市场管理规模最大的ETF管理人。证券代码证券简称类型规模（亿元）基金成立日管理费率 托管费率表：华证券代码证券简称类型规模（亿元）基金成立日管理费率 托管费率%)%)510050华夏上证规模20041230588000华夏上证科创板50成份规模20200928513330华夏恒生互联网科技业)20210126510330华夏沪深规模20121225159995华夏国证半导体芯片主题20200120513180华夏恒生科技)20210518159920华夏恒生20120809515030华夏中证新能源汽车主题20200220515050华夏中证5G通信主题主题20190917159845华夏中证规模20210318512950华夏中证央企主题20181019159601华夏CI中国A50互联互通规模20211101512500华夏中证规模20150505159783华夏中证科创创业规模20210624515170华夏中证细分食品饮料产业主题主题20201230159967华夏创成长策略20190621159790南方上证科创板新材料主题20210730513660华夏沪港通恒生20141223513300华夏纳斯达克II)20201022515010华夏中证全指证券公司行业20190917159850华夏恒生中国企业)20210201159902华夏中小企业规模20060608159869华夏中证动漫游戏主题20210225515070华夏中证人工智能主题主题20191209515020华夏中证银行行业20191024562510华夏中证旅游主题主题20211221159892华夏恒生香港上市生物科技)20210929515060华夏中证全指房地产行业20191128159966华夏创蓝筹规模20190614510630华夏消费行业20130328159957华夏创业板规模20171208159635华夏中证基建主题20220628512990华夏CI中国A股国际通规模20150212512770华夏战略新兴成指主题20180713515760华夏中证浙江国资创新发展主题20200917516810华夏中证农业主题主题20211229159758华夏中证红利质量策略20211220159617华夏中证智选500价值稳健策略策略20220609562500华夏中证机器人主题20211217159732华夏国证消费电子主题主题20210812516710华夏中证新材料主题主题20210804159888华夏中证智能汽车主题主题20210513516260华夏中证物联网主题主题20210722510660华夏医药行业20130328159663华夏中证机床主题20221012159726华夏恒生中国内地企业高股息率主题20211111516500华夏中证生物科技主题主题20210304516850华夏中证新能源主题20210309159983华夏粤港澳大湾区创新20200225516630华夏中证云计算与大数据主题主题20210824516000华夏中证大数据产业主题20210209516100华夏中证金融科技主题主题20210713513520华夏野村日经20190612513230华夏中证港股通消费主题主题2022