农林牧渔-周报：国庆假期将至关注消费端的边际变化

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。2021/9/272021/10/272021/11/272021/12/272022/1/272022/2/272022/3/272022/4/272022/5/272022/6/272022/7/272022/8/272021/9/272021/10/272021/11/272021/12/272022/1/272022/2/272022/3/272022/4/272022/5/272022/6/272022/7/272022/8/27王明琦wangmingqiAC执证编号：S1440521100007市场表现21%%-9%-19% 上证指数相关研究报告 农林牧渔本周思考：本周生猪市场行情持续上行，供给端部分规模场有压栏增重情况，散养户惜售抗价心态较强，叠加二次育肥群体支撑，导致猪价快速上涨，而从出栏体重看，伴随天气逐渐降温，市场对大猪需求转好，出栏体重持续增加趋势较为明显；从消费端看，需求仍未有明显跟进，屠企持续亏损下，市场减量、停宰现象频现，下周为国庆假期前备货时段，可密切关注消费端边际变化。此外，近期美元兑人民币汇率破“7”，对出口型宠物企业带来利好，预计部分标的如中宠股份、佩蒂股份、源飞宠物等三季报业绩或有亮眼表现。生猪：新周期已开启，重点把握养殖企业兑现度当前，生猪养殖板块已经进入新周期，应持续关注猪价的演绎(未来猪价高度及持续时间)，以及养殖企业出栏量兑现度和成本管控的能力。重点推荐牧原股份、温氏股份等。禽：白鸡价格连续下跌，黄鸡价格涨跌互现饲料成本高企，下游需求低迷，白鸡全产业链企业有更强风险抵御能力。黄鸡产能去化带动基本面改善，龙头企业受益。推荐白羽肉鸡产业链龙头圣农发展，黄羽肉鸡立华股份和湘佳股份等。种业：关注首批转基因玉米和大豆品种审定进程从中长期来看，转基因品种的商业化应用有望推动行业格局改变，利好优质行业龙头，如隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科等。此外关注受益粮价上涨的苏垦农发。动保：关注动保企业养殖复苏后的估值修复未来养殖行情边际改善，替抗、宠物等成长赛道和非瘟疫苗等新产品研发有望提供市场增量，头部企业业绩有望持续增长。重点推荐瑞普生物，推荐生物股份、普莱柯、科前生物、蔚蓝生物等。宠物：人民币贬值带来利好，板块有望迎业绩与估值戴维斯双击2021年中国城镇宠物(犬猫)消费市场规模达2490亿元，同比增长20.6%，增速恢复至疫情前水平。国内宠物行业处快速发展基本面未变，持续推荐中宠股份、佩蒂股份和源飞宠物等。饲料：2022年8月全国饲料总产量2635万吨，猪料环比增长8.5%原材料价格高位运行考验饲企成本管控能力，下游养殖低迷考验企业产品竞争力与综合服务能力，头部饲企有望凭借核心优势实现市占率的提升。推荐海大集团、禾丰股份和天马科技等。农林牧渔报告页的重要声明1最新行业观点................................................................................................................................生猪产业链：新周期已开启，重点把握养殖企业兑现度..............................................种子与种植：关注首批转基因玉米和大豆品种审定进程..............................................宠物：人民币贬值带来利好，板块有望迎业绩与估值戴维斯双击................................最新行业新闻................................................................................................................................重点公司估值................................................................................................................................................................................................................................... 3 5 7 8 12 17农林牧渔报告页的重要声明2.......................................................................4 农林牧渔报告页的重要声明3最新行业观点猪价1784元/头，环比-5元；前三等级白条肉出厂价30.62元/公斤，环比+0.39元；商品猪出栏均重127.87公斤，环比+0.43公斤；冻品库容率14.5%，环比-0.67pcts。2、生猪养殖新周期已开启，重点把握养殖企业兑现度。本周生猪市场行情持续上行，供给端部分规模场有压栏增重情况，散养户惜售抗价心态较强，叠加二次育肥群体支撑，导致猪价快速上涨，而从出栏体重看，伴随天气逐渐降温，市场对大猪需求转好，出栏体重持续增加趋势较为明显；从消费端看，需求仍未有明显跟进，屠企持续亏损下，市场减量、停宰现象频现，下周为国庆假期前备货时段，可密切关注消费端边际变化。当前除关注供需变化和政策因素外，二次育肥也是不容忽视的重要环节，预计9-11月猪价或维持震荡偏强表现，12月-次年1月需警惕二次育肥集中出栏、体重增加、冻肉出库等因素带来的扰动。近期，生猪价格持续高位运行，已处于历史较高水平。为切实做好生猪市场保供稳价工作，本周国家将投放今年第三批中央猪肉储备。下一步，国家发展改革委将会同有关部门密切关注生猪市场供需和价格形势，继续投放中央猪肉储备，必要时进一步加大投放力度，并指导各地同步投放地方政府猪肉储备。建议养殖场(户)合理安排生产经营决策，保持正常出栏节奏、顺势出栏育肥猪，不盲目压栏惜售，不盲目开展二次育肥。对于后续猪价演绎，我们认为仍处于多空交织状态，短期毛猪价大涨后需关注终端白条市场表现，如终端能够顺畅传导，则对毛猪价上涨形成正反馈，促进猪价进一步向上；反之，则进一步上涨幅度或将受限。对于年底的市场行情，需要考虑的变量则更多，比如年初补栏仔猪及肥转母带来的供给增量、近期二次育肥的量对年底供给潜在的影响、出栏体重的变化、政策性调控及冻品出库情况等，以上因素都有可能影响后续猪价走势节奏。我们认为，当前猪股投资的核心矛盾表面是对猪价走势预期的不同，本质是对新周期持续时间的分歧，在养殖利润大幅改善以及产能恢复方式更加多元的背景下，未来的猪周期是否会演绎成小周期，这不仅决定着各家养殖企业在新周期盈利的弹性，也影响股价上涨的空间，而短期随着气温的下降和需求旺季的陆续到来，猪价能否超预期上涨，成为能否催化股价再次上涨的关键，但无论如何，基于现实的角度，今年下半年对于猪企而言，养殖利润还是足够可观的，经营改善的确定性也是明确的。3、投资建议：养殖行业是重资产技术密集型行业，非洲猪瘟给中国的生猪养殖产业带来根本性变革，未来对一家优秀生猪养殖企业的考量将是全方位的：首先，必须拥有战略思维和科学高效的管理运营能力；其次，可以通过成本端的精细化管理获取更大的收益；再次，能够保持适度规模的持续扩张；最后，产业链的纵深布局也是未来保持竞争优势的关键。当前，生猪养殖板块已经进入新周期，应持续关注后续猪价的演绎(未来猪价的高度及持续时间)，以及养殖企业出栏量兑现度和成本管控能力，重点把握各家养殖企业未来盈利改善空间。重点推荐牧原股份、温氏股份，建议关注巨星农牧、傲农生物、新希望、天康生物等。农林牧渔报告页的重要声明4表2：22个省市仔猪平均价(元/公斤)45.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.002015/11/52017/11/52019/11/52021/11/5160.00140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.002015-12-182017-12-182019-12-182021-12-18资料来源：涌益咨询，中信建投资料来源：Wind，中信建投图表3：商品猪月度出栏数据(头)图表4：能繁母猪存栏数据(万头)30000002500000200000015000001000000500000150%100%50%0%-50%-100%12000001000000800000600000400000200000030%20%%0%-10%-20%-30%-40%-50%全国比咨询样本点数据，中信建投资料来源：涌益咨询样本点数据，中信建投图表5：全国商品猪出栏均重(公斤/头)图表6：全国生猪定点屠宰企业月屠宰量(头/月)140.0030%3,500.0020%130.0020%%120.000%-10%-20%1-10%-20%100.003,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.00商品猪出栏体重(公斤)同比资料来源：农业农村部，中信建投农林牧渔报告页的重要声明51、行业数据跟踪：白羽鸡数据跟踪：本周(9.19-9.25)滨州肉毛鸡均价为4.37元/斤(环比-0.18元/斤，同比+0.84元/斤)，终端需求低迷导致经销商拿货谨慎，屠宰场高价收鸡意愿不足，本周鸡价继续呈现下降趋势。展望后市，国庆节前养殖户出栏相对集中，毛鸡供应或有所增加，终端产品需求一般，节前市场活跃度有限，预计毛鸡价格微降。本周烟台肉苗鸡价格为3.11元/羽(环比-0.26元/羽，同比+1.14元/羽)，毛鸡价格走低影响养户补栏心态，鸡苗价格下降。展望后市，毛鸡价格下降或抑制鸡苗价格上行空间，叠加饲料成本提升，养殖户补栏或逐渐谨慎，鸡苗价格预计弱势运行。本周父母代种鸡养殖利润0.30元/羽，环比-0.18元/羽，主要系鸡苗价格走低导致盈利水平回落；毛鸡养殖利润环比-1.46元/羽至0.12元/羽，养殖利润连续6周下降主要系补栏鸡苗成本及饲料成本上涨，且终端产品价格走低利空毛鸡价格。屠宰场开工率及库容率分别为73%/79%，环比分别-2/+1pcts；毛鸡屠宰利润为-0.09元/羽，环比+0.77元/羽，主要系毛鸡价格回落降低屠宰企业收鸡成本。主产区鸡产品平均价为10.90元/公斤，环比-0.03元/公斤。据我的钢铁网信息，我国白羽鸡祖代雏鸡美国引种于今年5月中断，至8月20日恢复引种。从量上看，2022年1-7月我国祖代鸡更新量49.05万套(同比-23.51%)，后续需密切关注美国禽流感疫情情况。从结构看，年初至8月20日，白羽肉鸡祖代更新占比分别为：安伟捷AA+和罗斯总占比达33%左右，科宝占比约32%；圣泽901占比较2021年上涨11pcts至22%，上行趋势明显；利丰品种占比较2021年下滑12pcts至13%，主要是受美国引种自4月底至8月份暂停的影响。截至9月5日当周，在产父母代种鸡存栏1897.86万套(同比+6.33%，环比+0.75%)，后备父母代种鸡存栏1377.36万套(同比-2.50%，环比-0.64%)，父母代种鸡总存栏量3275.22万套(同比+2.43%，环比+0.16%)。父母代种鸡产能处近5年高位水平，当前毛鸡养殖利润尚可，预计种鸡场主动去产能可能性较小。黄羽鸡数据跟踪：本周(9.19-9.23)全国快大鸡均价为8.90元/斤(环比-0.06%)，中速鸡均价为9.21元/斤 (环比+0.47%)，土鸡均价为10.88元/斤(环比-0.34%)，节后需求出现一定回落，各主销区市场活跃度相对一般，鸡价总体呈现震荡调整趋势。截至9月5日当周，在产父母代种鸡存栏1377.75万套(同比-0.57%，环比+0.35%)，后备父母代种鸡存栏920.87万套(同比-1.51%，环比-0.08%)，二者合计2298.62万套(同比-0.95%，环比+0.18%)。考虑到过去两年父母代种鸡产能去化较为彻底，且当前产能传导至商品代仍需一定时日，预计今年商品代毛鸡供给整体偏紧。展望后市，当前供给端父母代存栏较低或致后续商品代毛鸡供应短缺，需求端下半年节日较多，叠加疫情管控稳定，消费复苏支撑鸡价走强；近期猪价震荡上涨也有利于黄鸡价格上涨。综合来看，预计今年黄羽鸡产业链整体盈利水平有望持续恢复，养殖端全年单羽净利润有望在3-4元左右。蛋鸡数据跟踪：本周(9.29-9.23)蛋鸡苗平均价为3.40元/羽，环比+0.10元/羽。2、投资建议：重点推荐白羽肉鸡产业链龙头圣农发展。此外，推荐黄羽肉鸡标的立华股份和湘佳股份等。农林牧渔报告页的重要声明614.0012.0010.008.006.004.002.000.008.007.006.005.004.003.002.001.000.00烟台肉苗鸡(左，元/羽)滨州肉毛鸡(右，元/斤)15.0010.005.000.00-5.00-10.002018-12-282019-12-282020-12-282021-12-28养殖利润:父母代种鸡养殖利润:毛鸡屠宰利润:毛鸡资料来源：鸡病专业网，中信建投资料来源：Wind，中信建投图表9：主产区鸡产品平均价(元/公斤)图表10：主产区蛋鸡苗平均价(元/羽)20.0015.0010.005.000.006.005.004.003.002.001.000.00资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投11.54.5快大鸡(元/斤)中速鸡(元/斤)土鸡(元/斤)资料来源：Wind，中信建投农林牧渔报告页的重要声明7企业类别8月数量同比环比8月收入(亿元)同比环比2022年累计数量同比2022年累计收入(亿元)同比温氏股份黄羽肉鸡(万只)9650.07-7.35%4.93%33.1938.81%13.12%67679.84-1.05%203.9618.31%立华股份3533.052.61%-6.21%12.3855.45%0.00%25876.037.86%77.0729.14%湘佳股份375.1030.18%-4.69%1.0182.40%1.05%2583.4917.29%6.0034.40%益生股份白羽鸡苗(万只)4618.650.42%-8.02%1.43-6.35%16.07%39060.9235.98%8.95-26.66%民和股份2073.83-18.67%-1.74%0.51-31.10%40.38%17533.45-20.02%3.11-60.25%圣农发展白羽鸡肉(万吨)10.6222.42%0.99%16.8537.51%1.46%74.6810.93%84.1515.16%仙坛股份4.5739.64%3.70%4.5052.78%0.35%28.7844.26%27.2947.35%晓鸣股份蛋鸡(万羽)1680.4213.29%2.07%0.46-13.45%-11.89%13071.364.29资料来源：Wind，中信建投1、主要粮食价格：本周全国玉米平均收购价为2896.73元/吨，较上周上涨0.68%；小麦现货周均价3095.562、今年前8个月我国粮食进口已超1亿吨。9月7日，海关公布最新进口数据，1-8月我国粮食进口数量已经超过1亿吨，大豆累计进口6132.9万吨，占粮食进口总量的六成。从今年的进口情况来看，我国粮食进口整体呈现量减价扬，进口金额增加四分之一。前8个月，我国进口粮食10322.5万吨，同比减少9.9%，进口金同比上涨25.6%。3、转基因有望带来种业行业变革。转基因产品的开发壁垒较高，其具备研发周期长(约需13年)、投入的费用较高(约1.36亿美元)的特点。当前我国玉米连续三年产不足需，库存处于低位，且同时受到草地贪夜蛾的威胁，而大豆自产不足，高度依赖进口，转基因技术的推广将带来产量的提升并降低生产成本。当前我国已有11个玉米和3个大豆转化体获批了转基因安全证书，一直参与转基因生物新品种培育科技重大专项试验的品种，如相关试验被认定为具备审定试验的效力，可减少试验流程，部分企业或率先进入业绩兑现期。4、投资建议：从政策面角度，《种业振兴行动方案》对种业发展作出重要部署，是我国种业发展史上具有里程碑意义的一件大事，国家将启动种源关键核心技术攻关，实施生物育种重大项目，有序推进产业化应用，利好国内种业发展。从国内种业现状出发，供给端国内玉米种业经过六年的供给侧改革，杂交种子的供给已从整体过剩转为总体平衡略有盈余；需求端随着饲用需求的增加，或使玉米价格整体维持较高水平，带动国内玉米种业景气度回升。从中长期来看，转基因品种的商业化应用有望推动行业格局改变，首批转基因品种最快有望于今年年内获批，利好优质龙头企业，如隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科等，此外关注受益粮价上涨的苏垦农发。农林牧渔报告页的重要声明831002022029202900288028602840282028002700250023005210001900017001500粮库收购平均价:玉米:全国制种产量(右，亿公斤)资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投图表15：小麦现货平均价格(元/吨)图表16：稻谷现货平均价格(元/吨)340032003000280026002400220020003,5003,0002,5002,0001,5002015/03/092017/03/092019/03/092021/03/09现货价:平均价:早稻现货价:平均价:粳稻 现货价:平均价:中晚稻资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投动物保健：关注动保企业养殖复苏后的估值修复1、动保行业数据跟踪：1)后非瘟疫情时代，非强免猪用疫苗和替抗药品需求大增。2021年，全市场口蹄疫疫苗批签发数量同比增长约0.88%，批签发数量位于前列的企业分别为天康生物、金宇保灵、中牧兰州和必威安泰等；全市场猪圆环疫苗批签发数量同比增长约12.96%；全市场伪狂犬疫苗批签发数量同比增长约19.81%。我们认为，对于猪用动保收入占比大的企业，业绩承压的局面已经在20年得到缓解，非强制免疫品种弹性更大。自20年下半年以来，生猪存栏量持续恢复带来动保需求提升，而当前生猪存栏已接近恢复至非瘟前水平，全行业猪用动保产品需求增速或有所放缓。2)禽用动保市场集中度持续提升，利好禽动保储备丰富的头部企业。以重组禽流感病毒(H5+H7)三价苗批签发情况为例，2021年批签发数量位于前列的企业分别为青岛易邦、乾元浩郑州、华南生物和哈药集团等；农林牧渔报告页的重要声明9从招采价格看，今年主流招采价格仍维持0.25-0.3元/ml，但由于今年强免疫苗“先打后补”政策逐步展开，企业竞争压力加大或导致市场化销售价略有下降。当前，白羽鸡处于底部区间，黄羽鸡产业链有所恢复，但关注到头部禽养殖集团扩张势头不减，未来禽用动保企业的竞争将重点聚焦大客户开发和市占率提升。3)反刍类布病疫苗仍有较大空间，宠物类药苗有望成为新角力点。根据国家兽药基础数据库数据，2021年国产布氏菌病活疫苗批签发数量同比下降约28.29%，兽用狂犬病疫苗批签发数量同比增长约4.92%。2021年，国产布病疫苗批签发数量靠前的企业分别为天康生物、重庆澳龙和金宇保灵等；国产兽用狂犬病疫苗批签发数量靠前的企业分别为辽宁益康、中牧江西和华南生物等。2、投资建议：动保板块是兼具周期和成长的典型板块，因此投资动保企业不能简单地关注养殖周期性，更应该从未来行业格局演进的趋势中，挖掘成长标的。养殖行业变革推动动保行业竞争格局转变，规模化养殖趋势加速，非瘟疫情防控常态化，新版GMP证书大幅提高行业准入门槛，饲料端禁抗、养殖端限抗加速行业变革，大型养殖企业向大型动保企业聚集的趋势愈发明显；动保企业的竞争已从单一产品竞争时代进入苗药联动加高效养殖服务协同促进的阶段。当前板块整体估值已处于历史低位，未来养殖业回暖与规模化进程持续推进将为动保企业带来机会，板块有望迎来估值修复行情。重点推荐瑞普生物(产业链布局完善、综合解决方案能力突出)，推荐生物股份(以大单品带动整体的平台型企业)、普莱柯(具备较强创新能力的综合型动保企业)、科前生物(能够提供独特疫苗产品组合)、蔚蓝生物(酶制剂和微生态将成公司第二增长曲线)，关注回盛生物(国内化药制剂和原料药头部企业)等。1000800060804060402020001月2月3月4月5月6月7月8月202020219月10月11月12月20221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20212022农林牧渔报告页的重要声明250200005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2021202260050040030020010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20212022兽药基础数据库，中信建投资料来源：国家兽药基础数据库，中信建投40302001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-1020212022404035302520 501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20212022兽药基础数据库，中信建投资料来源：国家兽药基础数据库，中信建投1、重点公司或行业资讯：中山市旺宝宠物医院加入瑞派。瑞派宠物资讯发布公告称，中山市旺宝宠物医院正式加入瑞派，瑞派将与旺宝前瞻布局动物医疗领域，拓宽宠物医疗行业成长边界，充分发挥自身优势互动促融合，强化协同发展实现双赢。京东宠物发布BEST战略：聚焦四大业务方向，目标实现十亿级新渠道增量。9月19日，京东宠物战略升级发布会在北京举行。发布会上，京东宠物正式提出BEST战略升级，聚焦“引领增长、生态共赢、品质服务、趋势升级”四大业务方向，进一步延伸京东超市BOOST战略，推进“开拓用户增长、布局同城业务、打造开放生态、建设供应链中台、拓展下沉市场”战略升级。2、2021年中国城镇宠物(犬猫)消费市场规模达2490亿元，同比增长20.6%，增速恢复至疫情前水平。根据《2021年中国宠物行业白皮书》统计数据，2021年国内宠物犬消费市场规模为1430亿元，同比增长21.2%；农林牧渔报告页的重要声明宠物猫消费市场规模为1060亿元，同比增长19.9%，猫经济增速继续扩大。宠物消费恩格尔系数下降，宠物消费升级趋势明显。从宠物消费结构看，宠物食品消费仍是最大的养宠支出；宠物诊疗、宠物用品消费增速最快。宠物食品消费(主粮、零食和营养品)在整个养宠消费结构中占比最高，达到51.5%，但较去年下降4.2pct；各细分品类中，宠物医疗支出增长3.4pct、宠物营养品增长0.8pct，为消费增速较快的两个细分品类。3、投资建议：我们认为国内宠物行业仍处于快速发展的基本面未变，且随着宠物消费恩格尔系数不断下降，宠物消费升级趋势上升，未来宠物诊疗、宠物用品、宠物营养保健、宠物服务等领域的消费占比有望持续上升。宠物食品和宠物医疗相比其他细分市场具备天然的赛道优势。近期人民币兑美元面临持续贬值压力，一定程度上利好出口导向型宠物企业如中宠股份和佩蒂股份，相关企业二季度经营业绩或有明显改善。持续推荐宠物食品标的中宠股份和佩蒂股份，宠物保健和医疗相关标的瑞普生物，宠物卫生护理用品标的源飞宠物和依依股份。70%60%70%60%250050%200040%150030%100020%%0%%0%0市场规模(左，亿元)同比变化(右，%)80.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月信建投亿元)6.0016.006.0014.005.0012.004.0010.003.008.003.006.002.004.001.002.000.0000.00112345678910111223456789101112资料来源：农林牧渔报告页的重要声明亿元)10.008.006.004.002.000.0012310111220222.502.000.500.00123456789101112456789信建投资料来源：魔镜数据，中信建投1、行业数据跟踪：根据饲料工业协会统计，2022年8月，全国工业饲料产量2635万吨，环比增长7.2%，同比下降6.7%。从品种看，猪饲料产量1067万吨，环比增长8.5%，同比下降11.2%，猪料环比增长显著主要系8月下旬原料价格上涨带动终端备货量增加，同比下滑侧面表明生猪存栏受前期产能去化影响而大幅减少；蛋禽饲料产量253万吨，环比增长3.2%，同比下降9.9%；肉禽饲料产量789万吨，环比增长6.2%(系终端备货增加)，同比下降4.8%；水产饲料产量369万吨，环比增长7.2%(增速回落主要系高温天气影响水产动物摄食，造成养殖户短期被动减少投喂)，同比增长3.0%；反刍动物饲料产量129万吨，环比增长11.1%，同比增长4.7%。2022年8月，主要配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格环比以降为主，添加剂预混合饲料产品出厂价格环比以增为主。由于主要原料价格与去年同期相比仍处高位，推动配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格同比继续2、投资建议：上游玉米、豆粕等原材料价格高位运行，饲料生产企业一方面通过原料替代缓解成本压力，另一方面通过提价以维持利润空间。下游需求方面，养殖行业整体处于去化阶段，预计今年饲料消费增速或有所回落，具体仍需关注生猪产能及白羽鸡产能去化进程。产品竞争力较低，成本管控能力较弱的饲料生产企业在经历限电限产、疫情反复等冲击后将加速退出，头部饲企有望凭借核心优势实现市占率的提升。重点推荐养殖综合服务提供商海大集团、禾丰股份和天马科技等。农林牧渔报告页的重要声明300025002000150010001600.001400.001200.001000.00800.00600.00400.00200.000.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20182019202020212022资料来源：中国饲料工业协会，中信建投资料来源：中国饲料工业协会，中信建投900.00900.00800.00300.00700.00200.00200.00500.00100.00400.000.0030.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1202220182019202020212022资料来源：中国饲料工业协会，中信建投资料来源：中国饲料工业协会，中信建投200.00150.00100.0050.000.001月2月3月4月5月6月7月8月400.00300.00200.00100.000.00月12月20221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月月12月2022201820192020资料来源：中国饲料工业协会，中信建投资料来源：中国饲料工业协会，中信建投农林牧渔报告页的重要声明4.003.503.002.502016-08-032018-08-032020-08-032022-08-平均价:育肥猪配合饲料价格:配合饲料:肉鸡25205020165.004.003.002.001.000.00-05-132018-05-132020-05-132022-05-13猪粮比价(左)鸡料比价(右)资料来源：Wind，中信建投资料来源：Wind，中信建投农林牧渔报告页的重要声明最新行业新闻《动物诊疗机构管理办法》2022年10月1日起施行《动物诊疗机构管理办法》已于2022年8月22日经农业农村部第9次常务会议审议通过，自2022年10月1日起施行。《动物诊疗机构管理办法》共有五章，其中包括：第一章总则、第二章诊疗许可、第三章诊疗活动管理、第四章法律责任、第五章附则。具体内容有，农业农村部负责全国动物诊疗机构的监督管理；加强信息化建设，建立健全动物诊疗机构信息管理系统；实行动物诊疗许可制度，从事动物诊疗活动的机构，应当取得动物诊疗许可证，并在规定的诊疗活动范围内开展动物诊疗活动；动物诊疗机构应当依法从事动物诊疗活动，建立健全内部管理制度，在诊疗场所的显著位置悬挂动物诊疗许可证和公示诊疗活动从业人员基本情况等。 (农业农村部)2、8月进口猪肉到港行情更新，成本及进口量骤变2022年8月海关港口数据已经正式发布，进口成本由于汇率影响持续上升，进口数量则大幅下降。8月进万吨，同比下降63.6%，累计进口猪肉金额1,427,345万元，同比下降73.7%。(中国海关)3、2022年8月四川省饲料生产情况29%。从品种看，猪饲料产量74.82万吨，环比增长6.51%，同比下降8.73%；蛋禽饲料产量11.62万吨，环比下降1.44%，同比增长3.75%；肉禽饲料产量18.66万吨，环比下降0.43%，同比下降6.42%；水产饲料产量8.71万吨，环比下降16.09%，同比下降20.24%；反刍动物饲料产量1.23万吨，环比下降3.91%，同比增长7.89%。蛋禽饲料产量91.88万吨，同比增长5.71%；肉禽饲料产量139.12万吨，同比下降3.69%；水产、反刍动物饲料农林牧渔报告页的重要声明重点公司估值子版块代码名称收盘价总市值EPSPE股票代码公司名称2022/9/24(亿元)21A22E23E21A22E23E生猪产业链002714.SZ牧原股份55.802,9701.281.535.5743.636.510.0300498.SZ温氏股份20.611,349-6-9.8106.510.5000876.SZ新希望14.14642-2.20-0.081.34-6.4-180.610.6002157.SZ正邦科技4.69149-5.80---0.8--002100.SZ天康生物9.46128-0.620.281.49-15.333.26.3603363.SH傲农生物16.15141-2.230.032.24-7.2638.37.2603477.SH巨星农牧24.101220.530.462.8245.552.18.5002567.SZ唐人神7.8194-1.000.211.15-7.838.06.8600975.SH新五丰7.6261-0.41-0.471.54-18.6-16.25.0禽产业链002299.SZ圣农发展19.812460.360.351.1854.855.916.8300761.SZ立华股份37.60173-0.981.923.24-38.419.611.6002458.SZ益生股份9.13910.030.130.46304.370.319.7002746.SZ仙坛股份8.437684.361.032.5002234.SZ民和股份15.02520.14--107.3--002982.SZ湘佳股份37.73380.251.312.50150.928.815.1300967.SZ晓鸣股份15.15290.480.500.7231.630.421.2605567.SH春雪食品13.71270.350.380.7339.235.618.8动物保健600201.SH生物股份7.94890.220.350.4836.122.616.6688526.SH科前生物22.7110318.520.014.9300119.SZ瑞普生物19.77931.030.901.1219.322.017.6603566.SH普莱柯27.29960.780.680.9235.040.029.6300871.SZ回盛生物25.30420.800.601.4031.641.918.0603739.SH蔚蓝生物13.53340.540.430.6125.131.622.1饲料002311.SZ海大集团57.669580.961.662.7460.134.721.0603609.S