中国零售发展

中国零售发展

2019年前三季度，中国社会消费品零售总额达到296674亿元，同比名义增长8.2%(扣除价格因素实际增长6.4%，以下除特殊说明外均为名义增长)。其中，除汽车以外的消费品零售额268146亿元，增长9.1%。消费对经济增长的基础性作用继续巩固，前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率达到60.5%。2018-2019年9月中国社会消费品零售总额及增速趋势

消费趋势性企稳，电商增速较高：相较上半年，三季度社零总额累计增速下滑0.2%至8.2%，7--9月份社零总额增速（当月）趋势企稳（分别为7.6%、7.5%、7.8%）。阿里巴巴活跃用户数量持续增长，达到到6.93亿人，即将突破7亿大关。百家重点零售企业零售额增速（%）

三季度消费者信心指数有所下滑

城镇可支配收入增速VS消费性支出增速（%）

尽管社零总额增速有所下滑，然而城镇居民消费能力保持稳定，今年前三季度可支配收入累计增速保持在8%左右，而消费性支出累计增速在第三季度出现好转，较上半年上升0.8%至7.2%。其中，食品、居住、医疗保健、教育文化娱乐类消费支出增速保持上半年较高增速，教育文化娱乐性支出增速尤为凸出。必需品销售增速保持稳定，可选品（除化妆品）增速相对较低且有下滑趋势。各品类消费性支出增速（%）

食品类消费性支出增速相较上半年有明显好转，前三季度累计增速达3.91%，比去年同期增速增加0.1%，为自从2017年上半年以来的最快增速。

居住类、医疗保健类消费性支出仍然保持在所有品类中相对较高的增速，分别为10.74%和10.28%，然而整体前三个季度增速相较于去年同期均有所下滑。

教育文化娱乐类消费性支出表现亮眼，前三季度累计增速达到12.27%，保持上半年强势增速趋势，相对于去年同期也有大幅增加，可以体现出消费者越来越重视精神文化方面的需求。

衣着类消费性支出前三季度增速相较于上半年出现好转，为1.85%，然而仍不及去年同期增速。

家庭设备和交通通信类消费性支出增速延续上半年下降趋势，前三季度增速分别为2.68%和6.07%。

其他商品服务消费性支出增速强势，前三季度累计增速为10.77%，为近两年峰值。

2019Q3受益于下沉市场加速渗透，各大电商活跃用户数均稳步增长。其中，阿里巴巴活跃用户数量持续增长，达到6.93亿人，即将突破7亿大关；用户增速同上半年小幅下滑0.24pp至2.82%。收入方面，第三季度阿里巴巴和苏宁营收分别为1190和652亿元。两大电商收入增速均有所下滑，阿里巴巴2019Q3收入同比增长40%，相比去年同期减少14.7pp。苏宁易购收入同比增速增长5.04%，减少24.37pp。各大电商年度活跃用户（亿人）

2019年前三季度，全国网上零售额达到73237亿元，同比增长16.8%。其中，实物商品网上零售额57777亿元，增长20.5%，占社会消费品零售总额的比重为19.5%。在实物商品网上零售额中，吃、穿和用类商品分别增长28.9%、18.6%和20.3%。全国快递服务企业累计完成业务量439亿件，同比增长26.4%。2018-2019年前9月全国网上零售额及增速趋势

前三季度零售行业实现收入7145.94亿元，同比增长4.62%，较2018前三季度降低7.47pp，收入增速放缓，总体保持2014年以来的稳定增长。商业贸易板块各业态收入占比

2011-2019Q1-3前三季度营收及增速趋势

跟踪零售上市公司2019Q1、Q2、Q3实现营收2472.20亿元、2389.59亿元、2284.13亿元，同比增长4.56%、7.58%、3.90%，分别较去年同期增速提升-8.13pp、-4.18pp、-5.59pp，Q1受经济影响有所下滑，Q2环比有所提升，Q3拐点向下。三季度增速较二季度下降3.68pp，营收增速短暂回暖后再次下滑。分板块看，三季度各部分增速相对都有一定的变动。其中显著提升是电子商务（-6.65%）、百货（0.14%）、商业物业经营（17.45%），超市板块增长13%。家电连锁受到较大影响增速下滑14.12pp，其他专业连锁、珠宝销售、多业态零售板块增速分别下降5.94pp、3.32pp、2.57pp。2014-20193行业季度收入及增速趋势

2011-2019Q1-3行业前三季度毛利率（%）

从今年十一假期的消费表现对比前期五一、清明、端午小长假的表现来看，零售市场增速表现稳定;零售额降速增长趋势将延续，我们维持对社消增速的惯性滑落区域继续延长的观点。

体验式综合消费业态受到青睐，客流量与销售额同步走高，集购物、餐饮、娱乐等功能于一体的综合消费业态(例如购物中心、奥特莱斯、百货特色步行街等)受到青睐，上海重点监测8家购物中心、奥特莱斯销售额同比增长20%以上(去年同期重点监测企业销售额增速10%)，安徽重点监测7家城市综合体销售额同比增长21.2%;

杭州湖滨步行街改造后重新开街日均客流量超过10万人次，武汉江汉路步行街黄金周首日客流量达30余万人次。

体验式综合消费业态聚客能力相对更强，客流量的提升推动销售额增速跑赢整体零售餐饮企业的表现。

体验式门店丰富了消费者的购物场景，不仅可以吸引消费者到店以增加到店频次与客流量，同时可以拉长顾客的驻店时间，把握潜在的多样化消费需求，全方面推动销售额的稳步提升。以购物中心内的各项体验娱乐项目为例，今年十