经营分析与财务报表期末项目

一、分1.1山东金岭矿 原名山东淄博华光陶 ，2006华光陶瓷股权分置与重大资产重组相结合，山东金岭铁矿以其合法拥有的吨，生产规模175行业分求。本行业属于矿产采选加工行业，不存在一般意义上的上业。钢铁行业业直接的下业。影响铁矿石行业利润主要因素是铁矿石价格、耗能耗料、人工成本和成本等。其中，供需形势变化带动的铁矿石价格波动是最直迷、钢铁行业经营，经营处于极度困境的钢铁行业，同时铁矿石价格在决策，转变经营方式，狠抓市场开发和市场，实现了产销平衡，能力走势，及时捕捉市场先机，适时调整铁精粉，合理控制库存，不断完善工作流程，加强物流管理和货款回收，降低了储运成本，确保了安全，2014年，公司生产经营的市场形势将更加复杂、严峻。一是受世界经济形势不好影响，当前我国经济下行压力很大。二是当前我国钢铁行业经济增长放缓、供大于求、钢价、成本难降、经营处于极度困境的局面，这种异常严峻的形势，将会持续很长一段时间。三是受钢铁行业经营趋于常态化的影响，铁矿石价格将会持续，公司经济运行也将趋于艰难，四是受口矿石的仍很突出，国内矿石供应依然缺口较大，市场机遇依然存在;二从的下游看，钢铁行业对铁矿石的需求在2014年会有所提升。虽2014年国内入炉铁矿石过剩状况较201316%2013年国内铁矿石产量(万吨 2001-2014年国内铁矿石产 竞争定业、选矿厂等15个二级单位，控股球团，参股金鼎矿业，拥有员工近4000人；公司拥有 行业技术和深厚的企业文化，现具有铁矿石原矿年开采40%股30%;中国冶金地质山东局，持股30%)，标的资产为金鼎矿业拥有的王旺庄矿区，截止2011年底矿区保有铁矿资源储量约5500万吨(大股东山东金岭铁矿拥有的权益储量为2200万吨)，平均品位51.88%，可采经济储量约416280200 铁矿资源储量从目前的4244万吨增加2200万吨至6444万吨(增幅52%)，后期改扩建项目的建成投产也将增加公司原矿产能200万吨，权益产能80万吨(增幅45.7%)，利于公司可持续发展。钴精粉钴精粉球团矿铜粉-

钴精粉机械加精数据来源 数据来源 月日收购新疆金钢矿业100%股权。金钢矿业目前确定资源量为1276.08万吨，生产规模为5万吨/年，并配有年产精矿20万吨的选矿厂，目前矿业二期勘探任务基本完年月日，公司与银根资产管理共同出资组建金岭球团正式成立，资本3000万元，金岭矿业持有70%股权。预计投资总金额1.2亿元，年产60万吨氧化球团，预计2011年金岭球团能开工建设并试生产。本文判断金岭球团公司的成立是和上市公司加大铁矿资源开发的相关配套举措。从大股东层面，山钢目前积极局钢铁产能，后期山钢预计将在地区建设一期为100万吨钢铁项目，最终产能将达到600万吨/年的钢铁项目。在整个山钢总体积极参与钢铁产能布局的情况下，公司金钢矿业未来有可能形成年产矿石150万吨、铁精粉60万吨的生产规模，届时矿业产能的逐步提升将是未来公司矿主要风险550-650元/吨,类企业的2-3倍,因此矿石价格有成本的刚性支撑,预计明年铁矿石不含税价格波动区间为800-1200元/吨。金岭矿业公司仍铁矿石价格下降的风险。分析计算了业账龄分析的坏账计提比例后，发现该公司采用的比例较备、电子设备、设备等;折旧方法采用年限平均法。根据各类固定资产的性质和使用情况，确定固定资产的使用和预计净残值。并在年度终了，对固 分析计算了业其他公司固定资产折旧速度后，发现该公司每年计提折长期待摊费用（剥岩费用本公司长期待摊费用是指已经支出，但受益期限在一年以上(不含一年)的的比例分期摊销。若长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。 剥岩费用系子公司塔什库尔干县金钢矿业公司进行矿露天开采时发生的岩石剥离支出。公司按照当期矿石产量和设计采剥比(根据采矿设计确定的剥岩量与矿石量的比例)计算的当期应摊销数量，按照平均计算务分全年保持较好增长，实现营业收入约16.37亿元，同比上升归属于母公司净利润2.62亿元，同比上升23.72%;基本每股收益0.44元，同比上升22.22%;平均净资产收益率8.95%，比上年增1.11个百分点。公101元，占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的22.75%。日，公司公告与银根资产管理合资组建金岭球团，公司占出资总额的70%，建设年产60万吨氧化球团项目，并于2013年4生产，通过加强生产组织，积极开拓市场，实现了当年投产当年的目标，并呈现了产销两旺的良好局面，全年完成球团矿30.11万吨，实现利润1，0299月29日实现了竣工投产，生产铁精粉20.24万吨，实现利润2，087万元。由于传统的报表并出企业实际的经营活动其主要原因在于将经营性资产与金融性资产，经营性负债与金融系负债。而取得的收益也并未区分EXCEL对ROE进行分ROEROEROA+（ROA-净利息率）×表格2011-2013201120122013------从2011年—2013年金岭矿业的ROE数据可看出，金岭矿业的权益回报率变化幅度较大。进一步分解ROE可以看出2011年到2013年公司的净经营利润2013面的ROE分系中，可以看到公司相对于其他业企业其能 做进一步201120122013用公司主要品种毛利率变 三项费用率小幅上铁精粉 钴精粉 铜精粉 球团矿

营业费 财务费 期间费用---- 0-2013年毛利率2012年毛利率2011年毛利率业2011-2012年之间毛利率下滑相对较大明公司应对铁矿石价格客观变化的用公司吨 拆201120122013吨精粉价格（元/吨铁矿石销售收入（元吨精粉成本（元/吨吨精粉毛利（元/吨净利润（百万元总股本（亿公司营业收入同比增加，可能原因还在于金岭球团和金钢矿业分别于13年中期和四季度投产带来收入的同比大幅增长。虽然地区矿石能力疆地区，一季度金钢矿业新增了铁矿的采矿权，导致无形资产增加1.8亿，同比增50%。未来地区的产量有望继续增加，虽然能力不及本部景预测与估收入增长率预32014201620092012年--、通过本文对宏观经济环境、铁矿石行业以及公司会计和财务等方面的分析，结合金岭球团和金钢矿业分别于2013年中期和四季度投产带来的收入增长潜力预计金岭矿业2014-2016年主营业务销售收入增长率如下表所、----EXCEL资产负债表预2013201410）2014201420132014）得2014）的比率先预测下期的所有者权益（或股东权益，然后轧差出少数股东权益。EXCEL（一）入的和占有股东投入的。这些资本共同形成了公司赖以生存和发展的务价值后的剩余价值。股权价值可以由股权现金流量（EquityCashFlow，（二）公司自由现金流量(FCFF)是指公司向包括债权人与股东等在内的所有资本提供者所提供的，由现有的运营现金流量扣除经营费用和所得税后，向公司权通股股东、债权人和优先股股东)的现金流量总和。＝息税前利润×(1－（三）EVA(EconomicValueAdded)即经济增加值，是由思腾思特管理咨询公V

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(1式中：V为公司价值；为公司初始投入资本；WACC是平均成本市盈率（PE），即每股的市价与其收益的比值，即市盈率＝市价 价是每股的一定倍数，每股越大该公司价值越大，并且同类公司有类似的市盈率，目标公司的每股价值就可以用每股乘以可比公司的市销率（PS），即每股的市价与其销售收入的比率，即市销率＝市价/销售收入＝每价/每股销售收入，目标公司价值＝可比公司平均市销率×目自由现金