第三章财务分析练习

（一）某企业2005年的销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额2万元；期初应收账款余额为4.8万元，期末应收账款余额1.6万元，速动比率为1.6，流动比率为2，流动资产占资产总额的28%，该企业期初资产总额为30万元。该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。【要求】1、计算应收账款周转率。2、计算总资产周转率。3、计算资产净利率。（二）股份公司财务比率的计算某股份有限公司本年利润分配及年末股东权益的有关资料见下表。单位：万元该公司当前股票市场价格为10.55元，流通在外的普通股为3000万股。【要求】1、计算普通股每股利润。2、计算该公司股票当前的市盈率、每股股利、股利支付率。3、计算每股净资产。净利润2100加：年初未分配利润400可供分配利润2500减：提取法定盈余公积金500可供股东分配的利润2000减：提取任意盈余公积金200已分配普通股股利1200未分配利润

600股本（每股面值1元）3000资本公积2200盈余公积1200未分配利润600所有者权益合计7000（三）某企业有关财务信息如下：1、速动比率为2：12、长期负债是短期投资的4倍3、应收账款为4000000元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产价值相等。4、所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。要求：根据以上信息填表。资产金额负债及所有者权益金额现金短期投资应收账款存货固定资产应付账款长期负债实收资本未分配利润合计合计营运资金：是指企业在流动资产方面所进行的投资。广义营运资金是指流动资产金总额（包括现金、短期证券投资、商业信用、存货）。狭义营运资金是指流动资金减去流动负债后的余额（其实就是企业以长期融资方式满足的那一部分流动资产投资）。本题中营运资金是指狭义的。解答：资产金额负债及所有者权益金额现金短期投资应收账款存货固定资产应付账款长期负债实收资本未分配利润合计合计营运资金：是指企业在流动资产方面所进行的投资。广义营运资金是指流动资产金总额（包括现金、短期证券投资、商业信用、存货）。狭义营运资金是指流动资金减去流动负债后的余额（其实就是企业以长期融资方式满足的那一部分流动资产投资）。解答：资产金额负债及所有者权益金额现金短期投资应收账款存货固定资产30000001000000400000080000004000000应付账款长期负债实收资本未分配利润4000000400000080000004000000合计20000000合计20000000（四）某企业2005年的销售收入为62500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如表所示。【要求】1、运用杜邦分析原理，比较2004年该公司与同行业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。2、运用杜邦分析原理，比较2005年与2004年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。财务比率2004年同行业平均2004年本公司2005年本公司应收账款回收期（天）存货周转率销售毛利率销售营业利润率（息税前）销售利息率销售净利率总资产周转率固定资产周转率资产负债率已获利息倍数352.538%10%3.73%6.27%1.141.458%2.68362.5940%9.6%2.4%7.20%1.112.0250%4362.1140%10.63%3.82%6.81%1.071.8261.3%2.78（五）某股份有限公司2005年末有关财务数据如表1。【要求】1、根据以下资料，计算该公司2005年的流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转天数、资产负债率、利息保障倍数、销售净利率、净资产收益率。2、假设该公司同行业的各项财务比率的平均水平如表2所示，试根据前面的计算结果，对该公司的财务状况做出综合评价。项目金额项目金额货币资金短期投资应收票据应收账款存货固定资产净值无形资产400300102（年初168）98（年初82）500（年初460）1286（年初214）14短期借款应付账款长期负债所有者权益主营业务收入主营业务成本财务费用税前利润税后利润3002009751025（年初775）30002400109054表1财务比率同行业平均水平流动比率2.0速动比率1.0存货周转率6次应收账款周转率30天资产负债率40%利息保障倍数8销售净利率9%净资产收益率10%表2（六）运用财务比率综合评分法对企业财务状况进行综合财务分析。财务比率评分值（1）上/下限（2）标准值（3）实际值（4）关系比率（5）=4/3实际得分（6）=1×5流动比率速动比率现金流量比率资产/负债存货周转率应收账款周转率总资产周转率资产报酬率股权报酬率销售净利率每股现金流量88610108101010101020/520/515/420/520/520/420/520/520/520/520/521.21.552.108.6617.652.7638.97%67.81%17.20%0.644合计解答：财务比率评分值（1）上/下限（2）标准值（3）实际值（4）关系比率（5）=4/3实际得分（6）=1×5流动比率速动比率现金流量比率资产/负债存货周转率应收账款周转率总资产周转率资产报酬率股权报酬率销售净利率每股现金流量88610108101010101020/520/515/420/520/520/420/520/520/520/520/521.21.552.108.6617.652.7638.97%67.81%17.20%0.6441.981.291.322.177.4514.472.3234.29%64.42%14.79%0.5280.