有色金属-行业周报：锂矿价格持续上行

研究报告 属持续上行(维持)投资要点投资要点工业金属：联储加息落地，商品价格震荡偏弱区复产进度缓慢，海外天然气价格高位持续扰动欧洲电解铝供给端。需求端，节前电解铝幅较大，上周电解铝表观消费量上涨7.76万吨，电解铝需求回暖信号还需进一步观察节后消费量数据。整体来看，尽管海外宏观压力仍存，但低库存叠加的有神火股份、云铝股份、索通发展等。本周铜价震荡回升。宏观上，节前前半周美联储强硬鹰派叠加英镑大跌，推升美元指数突破114高位，后半周在多国央行干预下外汇市场逐渐回稳，美元指数高位回落，铜价先抑E前备货需求提升驱动国内库存快速下降，支撑铜价上行。后续需观察需求改善的持续性以的如铜陵有色、江西铜业等。能源金属：终端需求逐步恢复本周碳酸锂价格小幅上涨，氢氧化锂等其他锂盐价格环比持平。青海等地疫情反复，工厂生产正常，运输受阻。本周碳酸锂产量环比小幅增加，氢氧化锂产量小幅下降，锂盐市场关报告，关注云南限电影响》供应以长协为主，现货流通较少，供给端紧张局面延续。新能源汽车销售正值旺季，锂盐下游需求旺盛，价格端有强力支撑。主要受益标的有赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛本周钴系各类金属价格走势整体平稳。供给端，近期市场出货整体正常，成交价格较为稳节前稀土市场持续回暖，氧化钕、氧化镨价格分别上涨3.19%、3.86%，主要系下游节前进行补库。基本面来看，江西赣州疫情持续扰动供给释放，同时下游磁材需求有所回暖。整体来看，基本面改善将支撑稀土市场短期内偏强震荡，后续需持续关注节后需求回暖力度。贵金属：海外宏观扰动加大，金价震荡反弹节前一周金价震荡反弹。随着英国央行出手干预债市，美元指数冲高回落，推动金价节前快速拉升。国庆期间，因美国制造业/服务业PMI和失业率数据出炉，金价先涨后跌，金价承压。11月美国中期选举之后或成为关键观察点，近期海外宏观扰动加大，重视金价波动走扩风险，逢低或可左侧布局配置，建议关注赤峰黄金、银泰黄金等。fuyangxyzqcomcnS01：宏观经济不及预期、货币政策超预期收缩、国内疫情反复等。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明2- 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明3- - 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明4-本周(9.24-9.30)上证综指下跌2.07%，有色板块下跌7.27%，跑输上证综指5.20pct。从有色细分板块来看，本周铝板块跌幅最小，周涨跌幅为-5.30%，而铅宏创控股(6.05%)、华峰铝业(4.26%)、*ST园城(3.52%)，楚江新材等相 铅锌镍钴锡锑锂铜其他稀有金属稀土及磁性材料黄金钨铝请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明5-(%)(%)前五(%)300986.SZ志特新材8.84002171.SZ楚江新材-19.57605376.SH博迁新材7.15600338.SH西藏珠峰-17.77002379.SZ宏创控股6.05000688.SZ国城矿业-17.52601702.SH华峰铝业4.26000758.SZ中色股份-13.39600766.SH*ST园城3.52002532.SZ天山铝业-13.00跌幅铜元/吨LME美元/吨%3%铝元/吨%LME铝美元/吨8%铅元/吨%%LME铅美元/吨4.84%锌元/吨0LME锌美元/吨镍元/吨20.84%ME美元/吨0锡元/吨.88%LME锡美元/吨08%SHFE万吨、-3.55万吨、-本周LME铜、铝、铅、锌、镍、锡库存增减分别达到1.05万吨、-0.82万吨、-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明6-变动幅度铜91%铝5%823%铅5%83%6%锌2%镍%锡8.73%2.1.1、铝：需求改善有待确认，欧洲供给扰动加剧本周A00铝锭平均含税价收于18340元/吨，周环比下跌1.98%；三大交易所下游方面，企业开工率有所波动，本周铝型材、铝板带、铝箔、铝线缆龙头企业万吨，而四川地区复产进度缓慢，海外天然气价格高位持续扰动欧洲电解铝供给端。需求端，节前电解铝交易所库存和社会库存降幅较大，上周电解铝表观消费7-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明8-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明2.1.2、铜：海外宏观扰动较大，铜价震荡回升本周铜价震荡回升。宏观上，节前前半周美联储强硬鹰派叠加英镑大跌，推升美数高位回落，铜价先抑后扬。近日LME讨论是否禁止新的俄罗斯金属产品，提振商品价格情绪；就国内而言，节前备货需求提升驱动国内库存快速下降，支撑铜价请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明9-10--062020-112021-042021-09电解铜均价(元/吨)-02-07-062020-112021-042021-09电解铜均价(元/吨)-02-070000-0160000000102022-05铜精矿市场均价(元/吨)吨.00万吨请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明11-吨请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明12-本周(9.24-9.30)锂辉石精矿、工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂、元/吨、16.75万元/吨、34.75万元/吨、3.92万元/本周碳酸锂价格小幅上涨，氢氧化锂等其他锂盐价格环比持平。青海等地疫情反复，工厂生产正常，运输受阻。本周碳酸锂产量环比小幅增加，氢氧化锂产量小幅下降，锂盐市场供应以长协为主，现货流通较少，供给端紧张局面延续。新能。本周钴系各类金属价格走势整体平稳。供给端，近期市场出货整体正常，成交价品种分类单位现价本周涨跌本周涨跌幅年初至今涨跌幅锂辉石精矿(6%,CIF中国)碳酸锂(99.2%工业零级/国美元/吨8%万元/吨25锂产)碳酸锂(99.5%电池级/国产).5%电池级万元/吨万元/吨微粉型/国产)金属锂(≥99%,工、电/国万元/吨00产)硫酸钴(≥20.5%/国产)钴四氧化三钴(≥72.8%/国产)碳酸钴(≥46%/国产)万元/吨%万元/吨万元/吨5万元/吨8%万元/吨4%硫酸镍万元/吨1%13-理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明元/公斤、753元/公斤、2320元/公斤、13030元/公斤、8.0元/公斤、9.0元/公斤，游节前进行补库。基本面来看，江西赣州疫情持续扰动供给释放，同时下游磁材需求有所回暖。整体来看，基本面改善将支撑稀土市场短期内偏强震荡，后续需请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明14-15-本周(9.24-9.30)COMEX黄金、SHFE黄金分别收于1668.3美元/盎司，390.82请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明节前一周金价震荡反弹。随着英国央行出手干预债市，美元指数冲高回落，推动I期海外宏跌幅COMEX美元/盎司元/克82%COMEX白银美元/盎司%SHFE白银元/千克4.00%%吨、11.5万元/吨、26300元/吨、16800元/吨，周变请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明16-IOSanJorgeNIO定位为该公司潜在的合资企业和承购合作伙伴。据悉，蔚来汽车是高端智能电动汽车市场的先驱和领军企业，在纽约证券交易所上市，并在香港和新加坡二次上市。蔚来汽车设计、开发、联合制造和销售优质智能电动汽车，推动自动驾驶、数字技术、电动动力系统和电池等下一代技术的创新。(资料来源：兰格钢铁网)。近日，商务部统计数据显示，今年1—8月，四川高技术制造业外商直接投资FDI.24%、高于全国340.14个百分点；月/吨或0.4%，成本下移而价格相对稳定，行业盈利空间有所扩大。9月请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明17-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明18-全行业平均利润预估值为1038元/吨，较上月提高105元/吨。安泰科初步统计，9月份中国电解铝产量约为336.3万吨，其中亏损产量占比12.6%，较上个月收窄3.5个百分点。(资料来源：兰格钢铁网)本周宏观层面较为动荡，前半周在美联储鹰派加息、英镑的暴跌的共同作用生了较大的外部冲击。而后多国央行出手干预外汇市场以阻断本国货币持续下跌的态势，使得美元从高位回落，助推铜价回升。(资料来源：上海有色为提升全省锂电产业相关材料产业匹配能力，解决锂电池隔膜用高纯薄水铝石制备问题，省科技厅组织中科院青海盐湖研究所和青海万加环保新材料有的锂电池隔膜用高纯薄水铝石示范线，实现高纯薄水铝石制备，为全省锂电产业发展提供了科技助力。(资料来源：兰格钢铁网)下降线项资子公司洛阳新星拟投资人民币5.5亿元在河南请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明19-省偃师区洛阳新星现有厂区内利用现有厂房建设年产10万吨的锂电池用铝合金箔材坯料生产项目，资金来源为自有资金、银行借款或其他资金，建设行费用后将用于补充流动资金或偿还银行债务，本次非公开发行股票的发行对象为公司实际控制人王利平先生。本次交易构成关联交易，不构成《上市司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组公司以自有资金对全资子公司赣锋国际增资9.6亿美元。赣锋国际原注册资元人民币，公司持有其100%股权。对江西领能锂业增资：公司拟以自有资注册资本，其余部分计入领能锂业的资本公积。本次交易完成后，公司将持有公司子公司德运矿业于近日收到赤峰市自然资源局下发的《赤峰市自然资源局划定矿区范围批复》，德运矿业巴彦包勒格区铅锌多金属矿勘查面积为20-券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或资评级说明资建议的评级标准明告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对券市场代表性指数的涨跌准，香港市场以恒生指数国市场以标普500或纳斯达对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%无法预见结果的重大不确他原因，致使我们无法给出明确的投资评级级荐对表现优于同期相关证券市场代表性指数对表现与同期相关证券市场代表性指数持平对表现弱于同期相关证券市场代表性指数披露研究报告的风险提示及法律声明本报告仅供兴业证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资决策并自行资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，任何有关本报告的摘要或不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到获取人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，