2021年中国光伏银浆市场现状分析

2021年中国光伏银浆市场现状分析一、光伏银浆产业概述光伏银浆属于电子导电浆料的一种。导电浆料主要由导电相、粘结相和液体载体组成，经搅拌、轧制后制成的粘稠膏状物。由于银是导电性最好的金属，且化学性质稳定，在电子导电浆料中扮演重要作用，目前约80%电子浆料以银粉为导电相；而铜尽管导电性和银较为接近，但化学性质活泼，容易在空气和高温下被氧化，从而增大电阻，作为导电浆料综合性能逊于银浆。1、分类情况光伏导电银浆是光伏电池最重要的辅料，直接影响光伏电池光电转换效率。在光伏电池片中，银浆是除硅片外，成本占比第二的材料，约占光伏电池片成本的10%。光伏银浆主要有两种分类方法，其中按照银浆在电池片的位置，可分为正面银浆和背面银浆，目前正面银浆是主导产品；按照银浆烧结形成在基板导电的温度，光伏银浆又可分为高温银浆和低温银浆，目前高温银浆是主流产品。2、制备工艺光伏银浆由高纯度银粉、玻璃粉、有机原料等配料搅拌均匀、轧浆及装罐制成，其中配料及三辊混合工序为关键工序。技术核心在于银粉体系的优化配比及质量稳定性，玻璃的组成、配比及制备工艺，有机体系的配方及制备工艺。二、光伏银浆产业链整体分析1、光伏银浆产业链概述上游行业为银粉、玻璃氧化物、有机树脂和有机溶剂行业，其中银粉对光伏银浆的性能影响较大，在形态、一致性要求较高，目前主要为国外企业垄断；中游主要为光伏银浆生产企业，大陆企业包括四大银浆厂商(帝科股份、苏州晶银、常州聚和、匡宇科技)，国际四大银浆企业(贺利氏、杜邦、三星SDI、硕禾电子)；下游行业为太阳能电池片应用场地光伏电站，光伏行业发展高度相关，全球光伏行业长期发展前景良好，需求较为强劲，有利于光伏银浆规模的扩大。2、上游端根据聚合新材招股说明书，银粉作为光伏银浆最核心的原材料，占生产成本比重高达97.80%，其作为导电材料，性能优劣直接影响电极材料的体电阻、接触电阻等，进而影响光电转换效率；玻璃体系为粘结相，对银粉的烧结机银-硅欧姆接触的形成有决定作用；有机体系作为承载银粉和玻璃体系的关键组成，对印刷性能及质量影响较大。我国银粉主要来源于进口，是全球最大的银粉进口国。根据数据，进出口金额方面，据统计，截至2021年前三季度我国银粉进口金额为115565.2万美元，同比2020年同期增长36.82%，出口金额为1231.9万美元，同比2020年同期增长52.69%。从我国银粉进口来源地来看，我国主要从日本、美国与韩国等地区进口银粉，据统计，2020年从日本进口银粉2915.1吨，占比86.96%。整体来看，光伏银浆价格影响原材料银粉主要来源于进口，导致我国光伏银浆整体价格居高不上，如何解决银粉进口问题或降低银粉使用或是降本的关键因素。3、下游端政策推动下，我国光伏发电装机量持续增长，带动光伏逆变器需求持续增长。根据数据显示，我国光伏发电装机量从2013年的19.42GW增长至2021年305.99GW。我国是全球最大的晶硅电池片生产国，随着下游光伏产业持续发展，全球电池片产业继续向中国集中。就产能而言，2020年全球晶硅太阳电池片产量前十企业中中国企业占据九席。2020年中国大陆电池片总产能已达到201.2GW，同比增加22.8%，占全球总产能的80.7%。就产量而言，2020年中国晶硅电池片产量约为134.8GW，同比增长22.2%。光伏导电银浆是光伏电池最重要的辅料，直接影响光伏电池光电转换效率。在光伏电池片中，银浆是除硅片外，成本占比第二的材料，约占光伏电池片成本的10%，受益于光伏行业整体需求持续增长。三、全球光伏银浆市场现状就全球光伏银浆市场现状而言，全球光伏银浆的消耗量由2016年的约2331吨提高到2020年的2990吨，年复合增速约6.4%。中国在光伏电池片和组件的生产中具有领导地位，2020年分光伏电池产量134.8GW，约占全球光伏电池产量的82.5%，为此，全球光伏银浆的主要市场也主要在中国，2020年中国在全球光伏银浆消耗量占比高达82.5%。四、中国光伏银浆市场现状1、消耗量尽管2016~2020年期间光伏行业受2018年中国补贴滑坡以及疫情影响，中国光伏银浆依然保持增长。根据CPIA（中国光伏行业协会），中国光伏银浆消耗量由2016年的1585吨提升到2020年的2467吨，年复合增速为11.7%。2、市场结构分结构看，由于目前以正面银浆需求为主的P型光伏电池是主导产品，正面光伏银浆占据绝大部分市场份额。根据数据，2020年中国正面银浆消耗量为1763吨，占中国光伏银浆总耗量的71.5%；背面银浆消耗量为704吨，占中国光伏银浆总耗量的28.5%。3、国产化程度光伏银浆国产替代空间广阔。我国光伏银浆产业起步较晚，早期主要来源于进口，随着底壳股份为代表的的国产银浆企业突破技术壁垒，国产化持续推进，目前国产化达一半左右，仍有较大替代空间。根据数据2020年国产光伏银浆市场占比达到50%，2021年至2022年国产光伏银浆市占率将分别达到60%和65%。五、光伏银浆竞争格局1、市场集中度目前我国光伏银浆生产集中度不高，但以聚合股份、帝科股份为代表的公司在市场竞争中脱颖而出，市场及客户的认可度提升，逐渐确立了领先优势。2020年龙头公司聚合股份、帝科股份、晶银科技分别占全球正面光伏银浆份额的23%、15%和7%。预计未来在我国光伏银浆进入性能竞争、新技术追赶的国产化2.0阶段中，龙头公司有望继续扩大技术、产品、客户等方面的优势，市场地位提升具有较大潜在空间。注：测算方式为各公司2020年光伏银浆销售量/全球光伏银浆消耗量2、主要企业分析目前除N型电池中的HJT电池以外，其余主要类型的电池片仍主要使用高温银浆，占光伏银浆供应总量的98%以上。从主要企业正面银浆经营状况而言，2020年常州聚合整体光伏银浆营收状况更佳，2020年销量超500吨，营收约为25.02亿元。六、光伏银浆发展趋势1、N型电池带来银浆机遇P型电池和TOPCon电池使用高温银浆，异质结电池使用低温银浆。光伏银浆是电池片的核心辅材，成本占比约10%，而新一代的N型HJT电池光伏银浆成本占比高达24%，目前主要通过多主栅技术以及减小细栅宽度来减少正银消耗量。2020年，N型电池银浆消耗量显著高于P型电池，其中HJT单片银浆用量约是P型电池的2.1倍。银浆用量大、价格贵是N型电池成本高的原因之一。未来随着N型电池市占率持续提升，银浆市场将迎来快速发展机遇。2、低温银浆待发展根据CPIA统计，2020年H