证券投资分析之行业分析

证券投资分析行业分析国家战略给力文化成支柱产业

10月15日~18日，北京，中共十七届六中全会审议通过了《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)，提出建设文化强国长远战略，将国家重大战略推向新的高度。在政策的指引下，股市中的文化股组成了航母舰队，此起彼伏地掀起了上涨的高潮。从解放日报集团及其全资子公司上海新华书店投资公司通过无偿划拨受让新华发行集团股权，从而获得新华传媒(600825)绝对控股地位；到时代出版(600551)以2572万元现金对安徽人民出版社100%股权的收购；再到如今，广西日报拟借壳索芙特(000662)(失败)、浙报传媒(600633)借壳ST白猫、长江出版借壳ST源发(600757)、广西出版集团借壳ST鑫新、广州日报借壳粤传媒

(002181)等，无不透露着政策对文化股兼并重组的扶持。此外，A股市场也向文化股的IPO敞开了怀抱。如从事有线电视传输的天威视讯(002238)、电影第一股华谊兄弟(300027)、动漫第一股奥飞动漫、网络电视第一股乐视网(300104)、公关第一股蓝色光标(300058)、电视剧第一股华策影视、乃至扑克第一股姚记扑克(002605)，股市中文化股的数量越来越多，细分的子行业也越来越多。文化产业“七剑下天山”成为本轮反弹急先锋板块1:平面媒体公司：华闻传媒、粤传媒、天舟文化、中文传媒、浙报传媒、时代出版、ST源发(5星级)、新华传媒、博瑞传播(5星级)、中南传媒、皖新传媒、出版传媒。出版商主宰图书发行的黄金时代正逐渐远去，随着信息流通的不断加速，“作者-亚马逊(或类似平台)-读者”的新产业链条取代“作者-经纪人-出版社-书店-读者”旧模式乃大势所趋。国外出版商面临日益严峻的形势如何转型应对，将给国内同行带来启发

实际上，随着互联网、手机报等新传媒力量的崛起，全球报业、出版业都面临着新一轮挑战。很多报业集团在继续全力巩固传统媒体优势还是努力发展新媒体的发展思路上举棋不定。但为了在未来的竞争中抢占先机，国内众多报业集团近几年已经陆续转型，从传统的报业集团转型为综合性全媒体集团。板块2:广播电视公司：武汉塑料、电广传媒(5星级)、天威视讯、银河电子、金亚科技、数码视讯、捷成股份、佳创视讯、歌华有线、中视传媒(5星级)、广电网络(5星级)、东方明珠(5星级).前景：据国内媒体报道，近期苹果与多家电视网、电影制片商合作建设内容库。谷歌也有望借助摩托罗拉收购发力互联网电视业务，这无疑将对传统的广播电视业带来极为不利的冲击。板块3:广告营销公司：省广股份(4星级)、蓝色光标(5星级)、华谊嘉信、北巴传媒。前景：近年来，中国公关业和广告业保持较快增长，市场总量不断扩大。与之相对应的是，一批企业实现了由小到大的成功跨越，正在向亿元规模挺进

板块4:影视娱乐公司：乐视网(5星级)、华谊兄弟(5星级)、华策影视、光线传媒

前景：在加快发展文化创意、数字出版、移动多媒体、动漫游戏等新兴文化产业的政策推动下，从事影视剧制作和版权采购、分销的相关企业无疑将获得更多优惠政策，相应的龙头企业也将获得更大的发展空间。10月19日，腾讯视频购买了湖南经视等出品的《宫锁心玉》第二部《宫锁珠帘》的网络独家版权，有业内人士透露其单集价格约185万元，创下国内单集购买价新高。值得注意的是，《宫2》共40集，作为腾讯视频购买的首部独家剧，腾讯仅版权购买即超7000万元。此前，这一纪录由《还珠格格3》保持。同时，全球最大的视频网站YouTube近日推出新功能MerchStore，为许多中间服务商提供付费下载或实体商品销售服务。作为版权所有者的艺术家亦将从中获得一定比例的分成板块5:动漫公司：奥飞动漫(5星级).前景：据了解，在国家动漫产业扶持政策刺激下，目前中国拥有全球最多的动漫制作从业人员和动漫内容代工能力，近年来全国又陆续建立了78个动漫产业基地。仅2010年，全国制作完成的国产电视动画片共385部、220530分钟，比2009年增长28%。但这些动漫却由于电视频道空间和书号稀缺的限制而难以发表

在2011(第二届)中国手机应用开发者大会暨年度应用平台开放论坛上，淘米网联合创始人程云鹏介绍，目前国内已有47%的孩子拥有移动终端设备，超过20%的孩子拥有智能移动设备，而且移动设备更适合儿童操作使用。另有数据显示，在英国5-10岁的儿童群体中，每10个就有1个拥有iPhone；美国有超过1000所学校已经引入了iPad设备。而在国内，儿童初次触网的年龄已经低至6岁左右。一我国上市公司的行业分类二行业的一般特征分析行业分为四种市场结构：完全竞争，垄断竞争，寡头竞争，完全垄断经济周期与行业分析：增长型行业，周期性行业，防守性行业。行业生命周期分析：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。价格-销售-利润-风险情况图行业生命周期图分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，需从以下几个方面进行综合考察1.行业规模2.产出增长率3.利润率水平4.技术进步和技术成熟程度5.开工率6.从业人员的工资福利水平7.资本进退2011胡润财富报告：中国千万富豪达96万人全国每1400人中有1人是千万富豪。全国有96万千万富豪和6万亿万富豪，分别比去年增长9.7%和9.1%。北京市富裕人士最多，分别有17万千万富豪和1万亿万富豪。广东排名第二，上海排名第三。千万富豪四大类型：55%企业主、20%“炒房者”、15%“职业股民”和10%“金领”。全国有4000个十亿富豪和200个百亿富豪。我国目前的主要产业政策发展战略性新兴产业一揽子政策出炉2010年10月19日国务院昨天下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确将从财税金融等方面出台一揽子政策加快培育和发展战略性新兴产业。到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重要力争达到8%左右。《决定》指出，根据战略性新兴产业的特征，立足我国国情和科技、产业基础，现阶段将重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。根据规划，到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。七大新兴产业掘金图“‘十二五’时期政府对战略性新兴产业的支持力度将进一步加大。”中银国际策略分析师程漫江指出，预计今年年底前针对战略性新兴产业的具体政策将陆续公布。未来5年内，七个新兴战略产业对GDP的贡献将从目前的低于2%上升到8%。在新兴战略产业中，医药、替代能源(尤其是核电)、节能汽车以及环保相关技术和产品很有可能在未来5年大幅增长新能源光伏预计将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强的板块新能源是上轮牛市炒作的重点，市场对该行业十分熟悉。前段时间，多晶硅价格的上涨再次给太阳能股带来投资机会。而近期，燃气股在油价上涨的背景下，也大幅飙升。

光大证券(601788)不久前发布研报指出，光伏是跨年度行情，而非阶段性机会。从上半年光伏产业发展趋势来看，多晶硅产业实际新增产能小于市场预期，下游需求回升必然导致多晶硅价格重新上涨。光大证券研究员王海生指出，从业绩看，光伏将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强、超预期概率最高的板块。在低碳经济诸行业中，光伏行业明年的增长仅次于新能源车和核电，可重点关注乐山电力(600644).新能源汽车从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景为减少我国对石油的严重依赖，并达到节能减排的目标，我国必将发展新能源汽车作为重中之重。从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景。佛山照明(000541)是锂下游上市公司的首选标的；集团拥有全产业链动力总成资产并有注入预期的万向钱潮(000559)以及将合作扩建锂电池产能的江淮汽车(600418)电机零部件方面，万向钱潮、曙光股份(600303)充电站方面建议关注奥特迅(002227)整车方面，主要有汽车终端，宇通客车(600066)和金龙汽车(600686)他们是我国大中客市场的双寡头，在新能源客车上具有巨大优势。节能环保智能电网和三废治理分别是“节能”和“环保”的重点新兴产业中的节能环保可分为“节能”和“环保”两个脉络。“节能”的重点将是智能电网，目前正在编制的能源行业“十二五”规划，已将发展智能电网作为重要内容纳入其中。有数据称，未来10年，我国在智能电网建设上的总投资将接近4万亿。从行业研究的角度看，智能电网建设重在远距离输电和配电网，重点关注设备龙头中国西电(601179)电网自动化领域龙头积成电子(002339)高压变频器行业龙头合康变频(300048)。“环保”的重点将是三废治理。目前，废水治理行业发展平稳，可重点关注中西部等地区公司，如重庆水务(601158)污水处理企业碧水源(300070)废气治理企业龙源技术(300105)；固废处理企业桑德环境(000826).新一代信息技术热点主要出现在物联网、云计算、地理信息产业在七大新兴产业中，“信息网络”换成了“新一代信息网”。新一代信息技术包括遥感、物联网、下一代互联网、新一代宽带移动通信等，行业热点呈现在三个方面。一是将在中长期受到关注的物联网产业链，个股有新大陆(000997)远望谷(002161)同方股份(600100)等；二是未来3年备受期待的信息技术革命云计算，相关个股有东华软件(002065)华胜天成(600410)中国软件(600536)等；三是未来一段时间信息化建设的重点——地理信息系统产业，国内最大的电子地图提供商四维图新(002405)值得关注。生物生物医药将依旧是“生物”产业主要热点新兴产业将“生物医药”扩大为“生物”。生物产业囊括了生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保等多个领域。从行业的成熟度来看，生物医药依旧是主要热点。生物医药的发展有三大领域。一是基因工程，如重组蛋白的龙头公司长春高新(000661)子公司金赛药业、国内生物药龙头企业双鹭药业(002038)；二是单克隆抗体药物，如丽珠集团(000513)、健康元(600380)等；三是疫苗行业，相关个股有天坛生物(600161)、华兰生物(002007)高端装备制造航空航天、海洋工程、卫星等高水平装备产业将受益之前，由于我国装备制造业存在诸多问题，市场对高端装备制造并不关注。如今，高端装备制造作为新兴产业被政府提出，有望在未来涌现出一批黑马。从细分行业看，高端装备制造主要指航空航天、海洋工程、卫星以及数控机床、高速铁路等高水平的装备产业。其中，高铁和海洋工程方向的装备制造最受关注，中国北车(601299)和中国南车(601766)最为受益。另外，海洋装备将成为未来5年国家战略的一大重点。我国海洋油气开采相对薄弱，未来发展空间巨大。在开发设计、勘探开采、工程配套等环节上，分别看好上海佳豪(300008)、杰瑞股份(002353)、海油工程(600583)、中海油服(601808)、巨力索具(002342)、中集集团(000039）新材料高端产品目前仍依赖进口，未来发展空间广阔由于新材料的研究以及规模化对国家的军事、工业以及环境的提升有很大的助益，全球主要发达国家均投入大量资源进行新材料的研究。目前，国内化工新材料整体市场自给率约为40%。现阶段，国内中低档产品基本实现国产化，但高端产品仍依赖进口，未来发展空间广阔。从新材料的细分看，三个领域的公司值得关注。一是行业技术壁垒较高、下游空间广阔的上市公司。如工程塑料行业龙头金发科技(600143)和普利特(002324)；聚氨酯行业的烟台万华(600309)和红宝丽(002165)有机硅龙头新安股份(600596)和宏达新材(002211)；高性能纤维领域的国内领先者烟台氨纶(002254)二是受益国家政策支持的节能环保、新能源领域龙头企业。如杉杉股份(600884)、江苏国泰(002091)、雅克科技(002409)、鲁阳股份(002088)、三维丝(300056)、回天胶业(300041)和博云新材(002297)三是自身具有技术壁垒、并且未来下游市场繁荣的精细化工中间体类上市公司，如永太科技(002326)、联化科技(002250)和天马精化(002453)概念股抓龙头(第壹)概念股抓龙头(一)：1）稀土－－包钢稀土、广晟有色、太原刚玉；2）触摸屏－－莱宝高科、超声电子、宇顺电子；3）锂电池－－成飞集成、江特电机、德赛电池；4）光伏－－精功科技、海通集团、江苏宏宝；5）云计算－－浪潮信息、华东电脑、华胜天成；6）物联网－－新大陆、远望谷、东信和平；7）车联网－－启明信息、交技发展、四维图新；8）3G概念－－晶源电子、东方通信、烽火通信；9）环保－－富春环保、威孚高科、桑德环境；10)氟化工－－三爱富、巨化股份、多氟多。一、新兴信息产业龙头1、车联网龙头——启明信息（002232）2、通信网络龙头——恒宝股份(002104)3、通信设备制造龙头——新海宜（002089）4、物联网龙头——大唐电信（600198）5、三网融合龙头——数源科技（000909）6、高性能集成电路龙头——上海贝岭（600171）7、高端软件龙头——科大讯飞（002230）8、云计算龙头——浪潮信息（000977）9、物联网超高频射频识别龙头——远望谷(002161)10、物联网二维码龙头——新大陆(000997)11、物联网自动识别芯片龙头——厦门信达(000701)12、物联网智能卡龙头——东信和平（002017）13、新型平板显示龙头——京东方A(000725)二、节能环保1、智能建筑龙头——泰豪科技（600590）2、高效LED龙头——三安光电（600703）3、高效节能灯龙头——浙江阳光（600261）4、高效节水龙头——新疆天业（600075）5、先进污水处理龙头——创业环保（600874）6、先进大气污染控制龙头——龙净环保（600388）7、循环利用龙头——格林美（002340）三、新生物产业龙头1、生物医药龙头——华兰生物(002007)2、血液制品龙头——上海莱士(002252)3、抗体类药龙头——华神集团(000790)4、疫苗生产龙头——莱茵生物(002166)5、超级细菌龙头——联环药业（600513）其他龙头潜力股：天坛生物、海王生物、安科生物、科华生物6、生物农业龙头——隆平高科（000998）、敦煌种业、丰乐种业、东方海洋7、生物能源龙头——丰原生化(000930)8、海洋生物龙头——北海国发(600538)9、生物基因龙头——长春高新（000661）次龙头：交大昂立、四环生物。四、高端装备制造业龙头.1、制造卫星的龙头——中国卫星（600118）2、航天配件龙头——轴研科技（002046）3、航天材料龙头——宝钛股份（600456）4、GPS卫星定位龙头——四维图新（002405）5、大飞机龙头——西飞国际（000768）6、军工特殊用钢材龙头——八一钢铁（600581）同类潜力股：西宁特钢7、大功率发动机龙头——上柴股份（600841）8、船用柴油机龙头——中国船舶（600150）9、机车龙头股——中国南车（6017