企业高层薪酬的设计原则和支付策略

企业高层薪酬的设计原则和支付策略学问产权的资本化，使学问资本同财务资本一样对企业的剩余利益进展安排，这对企业的经营者具有极大的鼓励作用，也为经营者治理的高效性供应了内在的动力源泉。但是，具有了学问资本产权的利益驱动机制，并不意味着企业的治理绩效就肯定会提高。所以，在设计企业高层治理团队薪酬时，必需遵循肯定的设计原则。

1.竞争机制原则

在市场经济原则下，对经营者不但需要产权利益的鼓励，而且需要掌握权利益的鼓励。企业在设计高层治理团队薪酬时，必需考虑到企业在市场中的竞争状态，假如企业在竞争中失败，治理绩效就不能到达股东的期望，经营者的掌握权的稳定性就要受到严峻的威逼，随之的学问资本价值也就不会存在了。所以，在竞争机制下的引入掌握权利鼓励，经营者就会面对市场竞争，努力工作，提高企业绩效，而且市场竞争越鼓励，经营者为了追求产权利益，就必需付出更大的努力，追求更高的效率。

2.剩余奉献原则

剩余奉献也就是剩余税后利润，即企业的税后利润超出市场平均利润水平的局部。在静态上，剩余奉献以市场或行业平均水平为最低推断标准，在动态上，必需以与市场或行业最好水平的差距不断缩小为着眼点。高层治理团队薪酬水平的凹凸，应当取决于剩余奉献的大小。没有剩余奉献，高层治理团队的学问资本就不能取得酬劳。剩余奉献越大，或者比拟市场或行业最好水平的差距越小，高层治理团队共享剩余奉献的比率就越高。

3.利益共享原则

高层治理团队薪酬设计，还要遵循利益共享的原则。所谓利益共享的原则，就是剩余奉献并不能全部归属于高层治理团队的学问资本，而应当由学问资本和财务资本共同共享剩余奉献，由于对于剩余奉献的制造，财务资本是不行或缺的。离开财务资本，高层治理团队的学问和治理也不能转化为税后剩余利润，所以财务资本也就固然要同学问资本一同参加剩余奉献的共享。

支付方式和支付策略设计

1.支付方式

(1)现金支付

采纳现金支付的特点是，简洁，财务本钱小，企业的原有股权构造不会发生变动。但是，现金支付还存有缺陷，当高层治理者得到现金后，现金的鼓励方式就成为了过去式;用大量现金支付，企业的支付力量有可能变弱。

(2)股票支付

股票支付是将经营者的学问产权资本化的一种方式，在绩效评价的根底上，将经营者按学问资本得到的价值根据规定的价格折合成业绩股的方式。用于折成股份的价格可以是股票市价、每股账面净资产价、或者按规定的其他价格。按股票市场价格计算，有利于将公司的市场价值与企业的经营者的绩效统一起来，但是由于市场的不确定性经常为公司带来不行预见的影响。采纳账面净资产的方式可以避开证券市场的各种不确定因素的干扰，能够精确的反映经营者对全部者净资产增值的奉献，既提高了操作性，又对上市公司和非上市公司具有有用性。(3)期权支付

股票期权也称认股权证，实际上是一种看涨期权，是指公司授予鼓励对象的一种权利，鼓励对象可以在规定的时间内(行权期)以事先确定的价格(行权价)购置肯定数量的.本公司流通股票(行权)。股票期权只是一种权利，而非义务，持有者在股票价格低于“行权价”时可以放弃这种权利，因而对股票期权持有者没有风险。股票期权的行权也有时间和数量限制，且需鼓励对象自己为行权支消失金。

(4)其他支付

除了以上的几种方式外，还可以有实物交付，债权等其他形式。

2.支付策略

(1)即期支付策略

包括即期现金支付和即期股票支付，即期支付就是在当期将酬劳支付给经营者。即期现金支付对于经营者是一种最现实、最直接的感觉，但对经营者的鼓励效用和约束效用是最短暂的。假如直接用大量的现金支付酬劳，势必影响到企业的资金流，影响企业的进展。使用即期股票支付方式，虽然可以掌握公司的现金流出的问题，但是会影响到公司的股权构造和股票市场价格，这种方式适合公司现金流出量大、现金支付困难的状况或者是增发股票调整股票市场构造的状况。企业对经营者学问资本酬劳和职业风险酬劳采纳即期股票的支付方式不易在整体支付方式中比例过大。

(2)递延支付策略

递延支付就是在将来的时间里依据经营者详细的业绩状况打算前期的酬劳是否发放、发放的时间、发放的方式、时间进程安排的一种方式，主要包括递延现金支付和递延股票支付两种形式。该种方式将经营者的长期利益与企业的长远进展的战略结合在一起，更加充分的表达了收益与风险的全都性。对于经营者会产生更大的鼓励效能和约束效应。

(3)期权支付策略

目前很多企业采纳了期权支付的这种方式，他们大多都是应用了期权这种概念，而实质还是递延支付的方