ch07-国际资本市场之一国际商业银行中长期信贷市场

第七章

国际资本市场之一

国际商业银行中长期信贷市场

主要内容第一节国际商业银行中长期贷款概述第二节国际商业银行中长期贷款的基本要素本章要点1.了解本章所涉及的各种基本概念。2.掌握国际商业银行中长期贷款的特点、类型与形式。3.掌握国际商贷的基本程序。4.理解国际商业银行中长期贷款信贷条件的各种要素。5.能够运用贷款货币的选择原则。6.能够计算贷款的实际期限。国际资本市场国际金融市场最为基本、重要，也是内容最丰富的组成部分。本教材采用广义资本市场概念：是指居民与非居民之间或非居民和非居民之间，按照金融市场运行机制，进行期限在1年以上、或者无具体期限约定的中长期货币资金融通交易的营运网络。国际资本市场国际商业银行中长期信贷市场出口信贷与国际租赁市场国际债券市场国际股票市场第一节国际商业银行中长期贷款概述一、国际商业银行中长期贷款(InternationalBankLoan)的概念

是指一国独家商业银行或一国（多国）多家商业银行组成的贷款银团，按市场的价格水平，向另一国银行、政府或企业等借款人提供的不限定用途的、期限在一年以上的贷款。与政策性银行贷款相对应的概念，在国际金融市场上占有主导地位。主要借款人：政府、企业、其他银行是在国际金融市场上进行的。主要集中在新兴国际金融市场即欧洲货币市场上。是在某国银行或贷款银团与他国借款人之间进行的借贷活动，即国际商业银行贷款的贷款人与借款人分属不同的国家，是不同国家的法人。使用可自由兑换货币。借贷期限一般在一年以上，一般为2，3，5，7，10年，甚至10年以上。通常采取浮动利率（LIBOR+加息率）。与其他国际信贷类型（如国际金融机构贷款、政府贷款、出口信贷和项目贷款等）相比贷款用途由借款人自己决定，贷款银行一般不加以限制，不附加任何条件。信贷资金供应较为充足，借款人筹资比较容易。贷款条件由市场决定，借款人的筹资负担相对较重。二、国际商业银行中长期贷款的特点

三、国际商业银行中长期贷款的类型与形式（一）国际商业银行中长期贷款的类型传统国际金融市场的国际商业银行贷款是指由市场所在国的银行直接或通过其海外分行将本国货币（即贷款银行所在国货币）贷放给境外借款人的国际交易安排。国际商贷业务的主体（国际商业银行）和客体（贷款货币）都受市场所在国法律及政府管辖。欧洲货币市场的商业银行贷款是指欧洲银行所从事的境外货币存储与贷放业务。欧洲银行、境外货币所受管制少、货币选择余地大、结算方便等（二）国际商业银行中长期贷款的形式独家银行贷款与银团贷款独家银行贷款(SoleBankLoan)：是指在一笔贷款交易中，由一国的一家贷款银行向另一国的政府、银行或公司企业等借款人提供的贷款。银团贷款(ConsortiumLoan)：是指在一笔贷款交易中，由本国或其他几国的数家、甚至数十家银行组成贷款银团，共同向另一国的政府、银行或企业等借款人提供的长期巨额贷款。形式包括：辛迪加贷款联合贷放辛迪加贷款(SyndicatedLoan)和联合贷放(ClubLoan)辛迪加贷款：是指在一笔贷款交易中，由一家银行牵头，并与本国或其他几国的数家、甚至数十家银行，按照严格的法律程序组成贷款银团进行贷款联合贷放：仅指在一笔贷款交易中有两家以上的银行，或银行与国际金融机构联合共同提供贷款，贷款人之间并未形成一种严谨的法律关系银团贷款迅速发展的原因分散风险：最根本的原因安全性、流动性和营利性三原则的首要原则商业银行在经营中尽可能的避免单独向一个外国借款人提供长期、巨额贷款，以免遭受因借款人经营不善或其他原因造成的资金周转失灵，甚至破产倒闭，而使银行贷款成为呆账的巨大损失。克服有限资金来源的制约扩大客户范围，带动银行其他业务的发展定期贷款、循环信贷与可展期信贷贷款协议生效后，根据借款人何时和怎样取得贷款资金，以及在贷款协议到期后可否重新执行该贷款协议，可分为：定期贷款循环贷款可展望信贷（1）定期贷款(TermLoan)：是国际商贷中最传统的资金贷放安排形式。是指在贷款协议签订时，贷款银行就对借款人贷款资金的总额、贷款资金的提取和贷款本息的偿还确定了一个固定的时间表。借款人需在贷款协议生效后的若干个工作日内完成贷款资金的提取，超过该期限后则安自动注销处理。因此贷款人对借款人的实际贷款数额不可能超过贷款协议所约定的数额，有时还可能小于贷款协议所约定的数额，实际数额取决于借款人的提款情况。时间协议签订规定贷款总额、提款期限、本息偿还的方法等协议生效提款最后期限逾期自动注销借款人未提用贷款数额的借款权本息偿还可选择到期一次偿还本金，或在偿还期内分次偿还（2）循环信贷(RevolvingCredit)：是指在贷款协议签订时，贷款银行在约定贷款期限内为借款人提供了一个最大的信用限额，只要是在该信用限额规定的幅度内，借款人可根据需要自行决定是否使用这一额度以及实际使用这一额度的频率。借款人可在信用限额幅度内不断的提取并偿还贷款，因此其实际使用的银行贷款总额也有可能超过这一额度。时间协议签订规定信用总额协议生效在贷款期内，只要借款余额不超过规定的信用限额，借款人可随时提取贷款。并可以边偿还边提取新的借款信用额度：100万借款余额实际贷款数额（累计）1月1日---提款50万50万50万2月1日---还款50万050万3月1日---提款80万80万130万4月1日还款80万，贷款期限结束0总额：130万定期贷款循环信贷贷款的提取规定提取期限。逾期自动注销借款人未提用贷款数额的借款权在贷款期内，只要借款余额不超过规定的信用限额，借款人可随时提取贷款贷款的偿还偿还必须在提取结束后进行，采用到期偿还或在偿还期内偿还借款人可一边偿还先前所借的款项，一般在信用限额下提取新的借款信用总额实际贷款数额小于或等于贷款协议规定数额实际贷款数额取决于借款人的提款情况。多次周转使用贷款时实际贷款数额会大于信用限额数字本身适用范围传统国际金融市场及欧洲货币市场的的短期贷款及中长期贷款一般只适用于欧洲货币市场上的短期贷款（3）可展期信贷(RolloverCredit)：是指贷款银行在与借款人初次签订贷款协议时双方约定，在该贷款协议到期后，贷款银行除了必须按照市场变化而进行信贷条件的调整外（如对贷款利率进行调整），不再与借款人就其他信贷条件进行谈判，贷款银行也无需再对其进行资信审查，就可以重新与借款人执行该贷款协议。定期贷款与可展期信贷主要是在贷款协议是否可以重复执行上不同。固定利率贷款与浮动利率贷款固定利率(FixedInterest)贷款:

在贷款协议签订时所确定的利率水平适用于整个贷款期限。借款人的筹资成本在贷款协议签订时就已经固定浮动利率(FloatingInterest)贷款:

在整个贷款期限内贷款利率根据预先预定的浮动周期（即利息期）和每期实际适用利率的计算方法而不断调整。浮动周期可为1~12个月，计息期可以是均等的，也可以是不均等的。每期实际适用利率通常采用基础利率（国际金融市场上各国际金融中心的银行同业拆放利率）加附加利率（依期限、借款人资信状况而定）。保障程度不同的贷款有担保贷款物权担保人的担保：主要的采用形式，包括保函、备用信用证和安慰信等。无担保贷款第二节国际商业银行中长期贷款的基本要素国际商业银行中长期贷款的基本要素组织要素信贷条件要素法律要素一、组织要素（一）借款人(Borrower)根据国际惯例，国际银团贷款中的借款人必须是法人，借款人可以是公法人（如政府机构），也可以是私法人（如公司等企业），但不能是自然人。（二）贷款人(Lender)应是可以经营存贷款业务的银行传统的双边银行贷款中：一般都是实力较强、具有从事国际贷款能力的大型银行银团贷款中：是由数家、甚至数十家贷款银行组成牵头行参加行代理行牵头行(LeadBank)又称经理行、主干事行是安排国际银团贷款的组织者和领导者，虽然在签订协议后，牵头银行也可以成为贷款提供者之一，但其作为组织者具有更重要的意义。可以设一个牵头行，也可以设多个牵头行，即主牵头行和副牵头行。参加行(ParticipantBanks)是在银团贷款中参加银团、并按自身承诺提供贷款的银行。承诺并提供贷款是参加行的义务代理行(AgentBank)银团贷款执行过程中的核心，是全部债权银行的代理人基本职能：代表银团负责处理与借款人的日常业务联系，充当贷款管理者。贷款协议生效条件的审查人直接与借款人发生联系的贷款货币提供与偿还的结算中介人贷款使用情况的监督者发生违约事件时的处理者（三）担保人通过担保人担保是债务人对其债务进行担保的方法之一。是指以自己的资信向债权人保证对债务人履行债务承担连带责任的法人。担保人可以是私法人，也可以是公法人。当借款人发生不能按期支付贷款本息等违约行为时，担保人有义务代替借款人按合同履行合同规定的义务。二、信贷条件要素（一）利息及费用负担利息以贷款的本金为基础，根据特定的利率水平（固定或浮动）和相应的期限计算出的、由借款人支付给贷款人的一项最基本的费用。任何一种形式的贷款都要包括此项费用。固定利率贷款：借贷双方事先商定，作用于全部贷款期浮动利率贷款：双方商定每一个利率试用期内的适用利率依据，通常以某一个主要国际金融中心的基础利率为依据。附加利息是贷款银行根据利率之外的附加利率而向借款人额外征收的利息（通常依期限、借款人资信状况而定）管理费在银团贷款形式中收取的一种费用最初由借款人一次性支付给牵头行，目前已演变为借款人在附加利息之外对各贷款人融资成本的另一种补偿。代理费在银团贷款形式中收取的另一种费用由借款人支付给代理行的、用于弥补其在管理银团贷款时所发生的各项开支。代理费的多少取决于工作量的大小，代理费的费率一般在0.125%~0.5%之间。杂费在贷款协议签订之前，双边贷款中的贷款行或银团贷款中的牵头行为组织贷款而发生的各项费用之和。如：律师费、通讯费、交通费、印刷费等。承担期与承担费承担期：是指从协议生效日或生效日后的某一日期起到若干月后为止的一段期间。该期间对借款人有两个作用：确定了借款人的最长提款期限确定借款人应负承担费多少的因素之一。贷款协议生效日和借款人实际用款日期不可能统一。在规定的承担期内，借款人尚未提完的款项，自动注销。由于在承担期内贷款行必须准备好一定的头寸以备借款人提款，贷款行向借款人应该提用而未提用的贷款余额收取承担费，以作为其占用头寸的补偿时间协议签订协议生效提款最后期限逾期自动注销借款人未提用贷款数额的借款权承担期借款人根据自身的用款进度分次提取贷款承担费的支付方法：在全部承担期内对借款人应该提用而未提用的贷款数额收取承担费将承担期分为不收承担费和收承担费两部分。若借款人能够在不收承担费的承担期内提完全部款项，则不需要支付承担费。否则在收取承担费的期限内，借款人需要对其应该提用而未提用的数额支付承担费。计算公式如下：

每一提款间隔期限内应缴额=未提用贷款余额*（未提用天数/360）*承担费率举例某贷款协议金额为4000万美元，5月4日生效，规定承担期为5个月（即到10月3日止）；同时还规定，贷款银行从协议生效后的第二个月起，开始对借款人收取承担费，承担费率为0.3%。该借款人的提款情况如下：5月10日，提1000万美元6月20日，提2800万美元计算该借款人应支付的承担费时间5月4日5月10日提1000万不收承担费阶段10月3日6月3日收承担费阶段6月20日提2800万第一间隔期内应交纳的承担费（6月4日～6月19日）第二间隔期内应交纳的承担费（6月20日～10月3日）共需交纳承担费（二）利息期贷款的起息日指贷款银行开始对全部贷款计算利息的日期一般以最后一次提款日为准利率适用期指在浮动利率贷款形式下利率调整的周期一般以每半年为一个周期（三）贷款的本息偿还方法及贷款期限贷款利息的支付方法在中长期贷款中，一般为每半年支付一次贷款利息贷款期限名义期限：贷款合同所规定的期限实际期限：借款人实际占用全部贷款数额的期限贷款本金的偿还方法：到期一次还本借款人在贷款期限届满偿还本金实际期限与名义期限相等适用于在贷款金额不大的双边贷款协议中有宽限期的本金分次等额偿还名义期限分为：宽限期（借款人只用款但不还本的期限）及偿还期（借款人边用款边开始还款的期限）实际期限与名义期限不相等多用在欧洲货币市场上较大金额的贷款贷款实际期限=宽限期+（贷款名义期限—宽限期）/2（四）贷款的提前偿还是指借款人在约定的还款期限之前将未付清的贷款本金余额一次性的支付给贷款银行，并就此中止贷款合约。根据提前偿还出发点的不同，贷款提前偿还可分为：从借款人角度的提前偿还：银行头寸、汇率判断从贷款人角度的提前偿还：银行遭受挤兑风险（五）贷款的金额与贷款货币的选择贷款金额：是借款人根据借款需要，与贷款人在贷款协议中约定的金额。贷款金额是通过货币表现的传统的国际金融市场上：贷款的货币必然与贷款人所在国的货币相同欧洲货币市场上：借款人拥有了可在几种主要欧洲货币之间进行选择的可能性，同时也给借款人的财务安排带来了新的挑战。借款人欧洲货币市场举借商业银行贷款的原则：借款货币应与使用方向相衔接，以免在用所借款项进行购买时遭受汇率损失借款货币应与其购买设备后所生产产品的主要销售市场相衔接，以避免还款时的汇率风险借款在一般情况下应首先选择软币，而非硬币借款货币最好是流动性较强的货币，这有利于借款人在遭遇汇率风险时，通过货币、利率互换等金融业务在规避风险在可能的情况下，最好综合考虑借款成本（六）贷款的担保是借款人向贷款人提供的、为保障贷款人债权安全性的一种行为。根据担保行为的载体不同，分为：物的担保：抵押、质押和留置人的担保：保证书（函）、备用信用证等在国际商业银行贷款中，由于物权担保的处置受双方当事人所在地政府和法律等方面的影响，所以处置过程难度较大。因此在实践中，多采用人的担保，尤其是保证书形式的担保。三、法律要素（一）陈述与保证条款借款人应对其承担借款义务时的法律地位、财务状况和商务状况向债权人说明，并保证真实性。（二）贷款协议生效的前提条件条款贷款协