行业主题型基金2022年四季报点评：科技通信赛道大幅吸金医药行业基金整体表现较优

姚紫薇yaoziwei@姚紫薇yaoziwei@S1090519080006科技通信赛道大幅吸金，优行业主题型基金2022年四季报点评|基金研究(公募)包羽洁baoyujie@S1090519020002-1-行业主题基金分类数量&规模变动交易情况&资金变动持仓变动(主动管理型)-2-摘要标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX数量&规模变动：•与2022年三季度末相比，四季度主要行业主题基金的数量继续增加，整体规模上升。•除国防军工行业外，其他主要行业主题均有新发基金。其中，新能源(车)主题基金的数量增加最多，共新增了13只基金。•除了ESG、国防军工、新能源(车)赛道基金整体规模有所下降外，其余主要行业主题赛道基金整体规模均有所上升。其中，科技通信、中游制造和医药生物行业基金的规模上涨幅度均超过了10%。业绩表现：•本季度A股市场回暖，部分此前调整幅度较大的行业主题赛道，基金整体获取了较优•医药生物行业基金整体上涨幅度最大，季度平均收益约9.7%，科技通信、金融地产、消费行业、ESG和大科技赛道基金的平均收益率均为正值。所有主要行业主题赛道，被动型产品均整体表现更佳。部分叠加了“港股”因素的基金在同类产品中表现优秀。交易情况&资金变动：•科技通信ETF的区间总日均成交额总值最高，国防军工ETF日均成交额均值最高；•除金融地产和ESG主题外，其余赛道均为资金净流入；科技通信行业资金流入量最大。-3--4-XXXXXXX目前，市场上对行业主题基金的分类主要有两种方法：事前分类和事后分类，前者具有一定的投资范畴约束，后者则结合了实际持仓情况。由于事后分类可能会随着市场变化而改变行业配置，我们在此采用事前分类的方法，根据基金合同中所规定的行业主题投资范畴(通常会有最低投资比例的限制)，结合基金的业绩比较基准等因素综合进行考量，筛选行业基金和主题基金。根据各类一级行业的属性，我们将不同的行业纳入以下七大类行业板块：金融地产银行、非银行金融、综合金融、房地产食品饮料、家电、农林牧渔、商贸零售、消费者服务、纺织服装、轻工制造科技通信周期行业计算机、传媒医药生物钢铁、煤炭、有色金属、石油石化、基础化工、交通运输、建筑、建材、电力及公用事业医药国防军工电力设备及新机械、综合XXXXXXX-5-行业&主题基金定义：如果基金仅重点投资于一个大类行业板块，则定义为行业基金；如果基金明确投资于两个或以上大类行业板块，则认为其投资范围较难界定，行业配置相对灵活，将其认定为主题基金。根据基金的管理方式，我们将行业和主题基金分为主动型和被动型，前者主要采用主动管理的方式进行投资(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型等)，后者则采用跟踪标的指数的方式进行投资(包括普通目前，共有七大类行业基金：消费行业基金、医药生物基金、科技通信基金、中游制造基金、国防军工基金、周期行业基金、金融地产基金。与纯粹的行业基金相比，主题基金的类别相对更多、更繁杂，较难一一进行讨论。因此，本文将主要讨论目前主题基金中数量较多、最受关注的几个类别：新能源及新能源车主题基金、大科技主题基金、大制造主题基金、ESG主题基金。XXXXXXX新能源(车)主题基金：重点投资于新能源和新能源车板块的基金，三级分类可细分为新能源、新能源车、智能汽车、低碳环保、碳中和等主题基金。大科技主题基金：与科技通信行业基金相比，大科技主题基金的投资范畴更广，更偏向于“泛科技”方向，除了TMT板块外，重点投资行业还涵盖了医药、国防军工、电力设备与新能源等多个跨板块行业。大制造主题基金：与中游制造行业基金相比，大制造主题基金的投资范畴更广，除了中游制造板块外，重点投资行业还涵盖了电子、计算机、基础化工、建材、国防军工等多个跨板块行业；三级分类涵盖了高端制造、先进制造、智能制造、中国制造2025、工业4.0等多个细分主题。ESG主题基金：重点投资于ESG主题的基金，通常没有行业范畴的限定，在三因素纳入投资决策，综合评估企业在促进经济可持续发展、履行社会责任及实现公司高效治理方面的积极作为，重点关注企业是否具备长期可持续成长的能力。*样本变化：为了更好地将新能源(车)主题相关基金纳入讨论范畴，本次季报分析将三级分类为低碳环保、碳中和等主-6--6-风险提示标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX-7-风险提示：基金产品的过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议，本报告仅作为投资参考。基金的重仓股等数据均为时点数据，仅能反应其季度末的持仓，仅供投资者参考。*样本变化：为了更好地将新能源(车)主题相关基金纳入讨论范畴，本次季报分析将三级分类为低碳环保、碳中和等主题的基金均纳入了“新能源 (车)”主题基金范畴，并以此范畴计算了往期的相应数据，与本期数据进行比较。数量&规模变动题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX与上季度末相比，本季度主要行业主题基金的数量继续增加，整体规模上升。本季度除国防军工行业外，其他主要行业主题均有新发基金。其中，新能源(车)主题基金的数量增加最多，共新增了13只基金；本季度，除了ESG、国防军工、新能源(车)赛道基金整体规模有所下降外，其余主要行业主题赛道基金整体规模均有所上升。其中，科技通信、中游制造和医药生物行业基金的规模上涨幅度均超过了10%；消费行业基金的数量仍为最多(200只)，医药生物行业基金的规模仍为最大(3,135.6亿元)。25020222502022Q32022Q43,1362022Q32022Q43,1362002,8363,0002002,8363,0002001481481481481492,00089787189787150554502483248343242524246859000-8--8-数量&规模变动题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX新基速递-行业基金2022年四季度，消费行业和周期行业新发基金数量较多。三级分类中，交运主题的基金发行较多，共发行了3只该主题ETF。行业基金2022Q4新发基金概览基金代码基金简称投资类型基金成立日级分类现任基金经理42嘉实中证全指证券公司被动指数型金融地产43西藏东财中证证券公司30被动指数型金融地产,姚楠燕88息产业普通股票型科技通信75偏股混合型科技通信半导体芯片工银瑞信国证半导体芯片ETF被动指数型科技通信半导体芯片87偏股混合型6084永赢消费鑫选6个月持有偏股混合型0680广发中证主要消费ETF被动指数型费姚曦9349永赢消费龙头智选偏股混合型跨板块主题25农银汇理品质农业普通股票型7019博时中证农业主题指数被动指数型15永赢医药创新智选偏股混合型56偏股混合型李坤元,薛杨10博时中证疫苗与生物技术ETF被动指数型4.0280广发中证光伏龙头30ETF被动指数型姚曦,夏浩洋南方国证交通运输行业ETF被动指数型期行业20国泰中证内地运输主题ETF被动指数型期行业嘉实中证内地运输主题ETF被动指数型期行业4.2930国泰中证有色金属矿业主题ETF被动指数型期行业有色金属徐成城08华安中证基建指数被动指数型期行业基建工程数量&规模变动题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX新基速递-主题基金基金代码基金简称投资类型基金成立日类二级分类级分类现任基金经理模数型-10-25跨板块主题耿帅军,王阳峰持有通股票型跨板块主题混合型跨板块主题被动指数型-11-23跨板块主题丹兴业数字经济优选通股票型跨板块主题字经济欢欢汇添富数字经济核心产业一年持有混合型-10-31跨板块主题字经济济混合型-12-26跨板块主题字经济大保德信高端装备混合型跨板块主题通股票型跨板块主题混合型跨板块主题被动指数型跨板块主题床被动指数型跨板块主题床低碳经济一年持有混合型-11-29能源(车)跨板块主题低碳经济光混合型能源(车)跨板块主题低碳经济被动指数型-10-27能源(车)跨板块主题通股票型-11-22能源(车)跨板块主题通股票型-11-29能源(车)跨板块主题混合型-11-29能源(车)跨板块主题被动指数型能源(车)跨板块主题32被动指数型-12-29能源(车)跨板块主题混合型能源(车)跨板块主题永赢低碳环保智选混合型能源(车)低碳环保安中证上海环交所碳中和被动指数型能源(车)碳中和通股票型-10-25能源(车)碳中和根中证碳中和60ETF被动指数型-12-29能源(车)碳中和-10--10-数量&规模变动题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，共有7只主要行业主题基金到期，分别为2只科技通信行业基金，1只消费行业基金，1只医药生物行业基金、2只ESG主题基金和1只新能源(车)主题基金。行业主题基金2022Q4已到期基金概览基金代码基金简称投资类型基金成立日基金到期日行业/主题类二级分类级分类期时规模97长盛信息安全量化策略灵活配置型2017-05-03业科技通信信息安全汇添富中证人工智能被动指数型2021-04-29业科技通信人工智能被动指数型业02普通股票型业50富国中证500ESG基准被动指数型2022-07-28跨板块主题23华润元大ESG主题偏股混合型2022-06-23跨板块主题16泰康中证新能源动力电池被动指数型2022-09-27新能源(车)跨板块主题新能源车电池注：规模单位：亿元。-11--5.57-5.572022年四季度，A股市场回暖，部分此前调整幅度较大的行业主题赛道，基金整体获取了较优的平均正收益。医药生物行业基金整体上涨幅度最大，季度平均收益约9.7%，科技通信、金融地产、消费行业、ESG和大科技赛道基金的平均收益率均为正值；新能源(车)、中游制造等赛道中的基金整体仍继续有一定的下行调整。行业主题基金2022年三季度收益率均值对比行业主题基金2022年四季度收益率均值对比0-8-6-4-20-6国防军工大制造金融地产周期行业ESG消费行业中游制造大科技科技通信医药生物-4.63-6国防军工大制造金融地产周期行业ESG消费行业中游制造大科技科技通信医药生物-4.6329.715.004.562.3200.71-2.25-2.34-2.77-12-医药生物科技通信金融地产消费行业ESG大科技国防军工大制造周期行业中游制造新能源(车)2022年四季度，所有行业主题赛道中，被动型基金整体均相对主动型基金获取了一定的超额收益，表现相对更佳。行业主题基金2022年四季度主动型/被动型基金收益率(%)均值对比主动型被动型超额收益.3.3 -0.1 -数据来源：Wind，招商证券注：超额收益：主动型行业主题基金收益均值-对应行业的被动型基金收益均值。-13-0业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX02022年四季度，消费板块整体上行。中信一级行业中，除农林牧渔行业外，其余消费行业均获取了一定的正收益，其中，商贸零售和消费者服务行业的上涨幅度较大，均上涨超15%。消费行业基金的季度收益率均值约为2.3%，跑输了商贸零售等表现较优的行业指数，跑赢了食品饮料、家电等行业。一级行业指数&宽基指数&行业基金季度收益表现商贸零售消费者服务轻工制造 纺织服装000消费行业基金沪深300食品饮料农林牧渔-5312.632.562.325-0.01005-14-消费行业基金主动VS被动2022年四季度，消费行业基金中，主动型基金的平均收益率约2.2%，被动型基金的平均收益率约2.5%，被动型消费行业基金整体表现略优。近三年(12个季度)，主动型消费行业基金跑赢被动型消费行业基金的季度数量比例约为33.3%。消费行业基金主动&被动季度业绩表现主动被动超额收益50-5-10-1513.013.95.25.63.02.5-3.8-3.3-6.2-12.3--15-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，消费行业基金业绩整体获取了一定的正收益。其中，表现相对较优的产品如下表所示，部分叠加了“消费+港股”属性的基金表现优秀。从被动型产品的角度来看，旅游主题基金表现优秀。2022年四季度收益率表现较优的消费行业基金概览主动被动基金简称区间收益率(%)基金简称区间收益率(%)中融沪港深大消费29.50华夏中证旅游主题ETF国泰消费优选22.18富国中证旅游主题ETF创金合信港股通大消费精选20.19鹏华中证港股通消费主题ETF华夏新兴消费泰康中证港股通大消费主题金信消费升级易方达中证港股通消费主题-16-12.632.56业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX12.632.562022年四季度，医药板块整体反弹明显，获取了较优的收益。中信一级行业中，医药行业的季度收益率为10.5%；医药生物行业基金季度收益率均值为证1000等市场宽基指数。一级行业指数&宽基指数&行业基金季度收益表现医药生物基金000沪深3000246810-17-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，医药生物基金中，主动型基金的平均收益率约9.1%，被动型基金的平均收益率约10.6%。整体来看，被动型医药生物基金表现相对更佳。近三年(12个季度)，主动型医药生物基金跑赢被动型医药生物基金的季度数量比例约为66.7%。医药生物基金主动&被动季度业绩表现主动被动超额收益400-10-3020.916.309.93.54.4 .0-9.5-8.8-13.9--18.1-18-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，医药生物行业基金整体表现较优，绝大部分基金均获取了正收益。其中，表现相对较优的产品如下表所示。部分叠加了“港股+医药”因素的基金收益率表现优秀，易方达、鹏华、银华、平安等公司的中证港股通医药卫生综合ETF季度收益率均超过了30%。2022年四季度收益率表现较优的医药生物基金概览主动被动基金简称区间收益率(%)基金简称区间收益率(%)中银创新医疗25.56易方达中证港股通医药卫生综合34.72易方达医药生物23.85鹏华中证港股通医药卫生综合ETF33.23前海开源中药研究精选23.45银华中证港股通医药卫生综合ETF33.04建信医疗健康行业20.66平安中证港股通医药卫生综合ETF32.69兴华创新医疗6个月持有20.63西藏东财中证沪港深创新药-19-502.632.56502.632.56科技通信基金2022年四季度，科技通信板块整体上涨，尤其是传媒和计算机行业，反弹力度较大，行业收益率均超过了10%。科技通信行业基金整体季度收益率均值为5.0%，跑输了传媒、计算机、通信行业指数，跑赢了中证500、中证1000、沪深300等宽基指数和电子行业指数。一级行业指数&宽基指数&行业基金季度收益表现传媒传媒计算机通信科技通信基金中证500000沪深300051015-20-业绩表现科技通信基金主动VS被动2022年四季度，科技通信基金中，主动型基金的平均收益率约-2.1%，被动型基金的平均收益率约8.9%。整体来看，被动型科技通信基金表现相对更佳。近三年(12个季度)，主动型科技通信基金跑赢被动型科技通信基金的季度数量比例约为83.3%。科技通信基金主动&被动季度业绩表现主动被动超额收益400-10-3015.4 0.5-0.1-2.1-20.3-22.7--21-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX科技通信基金2022年四季度，科技通信基金业绩分化程度较高。港股互联网、信创、云计算等相关主题表现相对较佳。其中，表现相对较优的产品如下表所示。2022年四季度收益率表现较优的科技通信基金概览主动被动基金简称区间收益率(%)基金简称区间收益率(%)华夏互联网龙头24.87富国中证港股通互联网ETF30.25中欧电子信息产业华宝中证港股通互联网ETF29.87农银汇理信息传媒天弘中证沪港深云计算产业ETF23.87银河文体娱乐主题华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF23.21中欧互联网先锋8.47汇添富中证沪港深云计算产业指数21.88-22-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，中游制造板块整体表现一般。从一级行业指数来看，综合和机械行业获取了一定的正收益，汽车和电力设备及新能源行业收益率为负值。中游制造行业基金整体表现欠佳，季度收益率均值约-4.6%，跑输了所有的中游制造板块一级行业和中证500、中证1000、沪深300等市场宽基指数。一级行业指数&宽基指数&行业基金季度收益表现中证500000沪深300机械电力设备及新能源中游制造基金-4.632.632.565-6-4-20246数据来源：Wind，招商证券8-23-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX12.512.312.512.32022年四季度，中游制造基金中，被动型基金的平均收益率约-4.6%。被动型中游制造基金季度业绩表现50-5-10-15被动 -24-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，中游制造板块整体表现一般。其中，高铁主题基金表现相对较佳，获取了一定的正收益。中游制造基金中表现较优的产品如下表所示。2022年四季度收益率表现较优的中游制造基金概览被动基金简称区间收益率(%)鹏华中证高铁产业6.06南方中证高铁产业6.00博时中证全指电力公用事业ETF2.26国泰中证800汽车与零部件ETF广发中证全指汽车-3.38-25-2.632.56业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2.632.562022年四季度，国防军工板块表现相对欠佳，获得了0.3%的收益，跑输沪深国防军工基金整体表现欠佳，季度收益率均值约-2.3%，跑输了国防军工行业指数和各类市场宽基指数。一级行业指数&宽基指数&行业基金季度收益表现8-2.25-323-323-26-业绩表现2022年四季度，国防军工基金中，主动型基金的平均收益率约-3.1%，被动型基金的平均收益率约-1.6%。整体来看，被动型国防军工基金表现相对更佳。近三年(12个季度)，主动型国防军工基金跑赢被动型国防军工基金的季度数量比例约为75.0%。国防军工基金主动&被动季度业绩表现主动被动超额收益400-10-30.519.018.25.2-2.2--21.1-23.0-27-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，国防军工行业表现相对欠佳，大部分基金季度收益率均为负值。其中，表现较优的基金如下表所示。2022年四季度收益率表现较优的国防军工基金概览主动被动基金简称区间收益率(%)基金简称区间收益率(%)国投瑞银国家安全2.76华宝中证军工ETF-0.23长盛航天海工装备0.33国泰国证航天军工-0.29中航军民融合精选-3.26易方达中证军工ETF-0.31易方达国防军工-3.79易方达军工-0.45中邮军民融合-3.88广发中证军工ETF-0.64-28-1业绩表现标题1周期行业基金2022年四季度，周期板块内一级子行业收益分化较大。其中，煤炭行业大幅调整，下跌15.8%；交通运输、建筑、建材等行业跑赢了中证500等宽基指数。周期行业基金整体季度收益率均值约-2.8%，跑赢了石油石化和煤炭行业，跑输了其余一级行业及中证500、中证1000、沪深300等市场宽基指数。一级行业指数&宽基指数&行业基金季度收益表现钢铁有色金属基础化工周期行业基金石油石化2.972.972.632.56-4.32-0.59-0.992.602.772-15-10-505-29-业绩表现周期行业基金主动VS被动2022年四季度，周期行业基金中，主动型基金的平均收益率约-2.9%，被动型基金的平均收益率约-2.8%。整体来看，被动型周期行业基金表现略佳。近三年(12个季度)，主动型周期行业基金跑赢被动型周期行业基金的季度数量比例约为50.0%。周期行业基金主动&被动季度业绩表现主动被动超额收益50-5-10-15220.421.23.017.312.210.7--7.2.7-7.2-30-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX周期行业基金2022年四季度，黄金、基建、交运等相关行业主题表现较优。其中，表现较优的基金如下表所示。2022年四季度收益率表现较优的周期行业基金概览主动被动基金简称区间收益率(%)基金简称区间收益率(%)前海开源金银珠宝7.24国泰中证基建ETF5.83嘉实物流产业3.15华夏中证基建ETF5.60工银瑞信物流产业银华中证基建ETF4.99华商上游产业0.96天弘国证建筑材料4.68嘉实资源精选易方达中证全指建筑材料ETF3.38-31-非银行金融金融地产基金银行非银行金融金融地产基金银行房地产64.5612.632.562金融地产基金2022年四季度，金融地产板块整体表现较佳，所有一级子行业均获取了正收益。其中，综合金融和非银行金融的行业涨幅较高，大幅跑赢了沪深300、中基指数；房地产行业表现相对欠佳。金融地产基金整体季度收益率均值约4.6%，跑赢了房地产和银行指数以及中证500等宽基指数，未能跑赢综合金融和非银行业指数。一级行业指数&宽基指数&行业基金季度收益表现08101208101232-业绩表现标题金融地产基金主动VS被动2022年四季度，金融地产基金中，主动型基金的平均收益率约2.5%，被动型基金的平均收益率约5.0%。整体来看，被动型金融地产基金表现相对更佳。近三年(12个季度)，主动型金融地产基金跑赢被动型金融地产基金的季度数量比例约为75.0%。金融地产基金主动&被动季度业绩表现主动被动超额收益50-5-10---7.6-33-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX金融地产基金2022年四季度，金融地产板块整体上行，非银行业表现优秀，相关行业主题基金表现较佳。部分叠加了“港股+非银”主题的基金表现优秀。其中，表现较优的基金如下表所示。2022年四季度收益率表现较优的金融地产基金概览主动被动基金简称区间收益率(%)基金简称区间收益率(%)南方金融主题易方达中证香港证券投资主题易方达金融行业7.57方正富邦中证保险中融金融鑫选3个月持有7.21易方达沪深300非银ETF嘉实金融精选5.53西藏东财中证证券保险领先9.80中银金融地产4.82鹏华港股通中证香港银行9.18-34-业绩表现新能源(车)主题基金主动VS被动2022年四季度，新能源(车)基金中，主动型基金的平均收益率约-5.2%，被动型基金的平均收益率约-4.8%。整体来看，被动型新能源(车)基金表现相对更佳。近三年(12个季度)，主动型新能源(车)基金跑赢被动型新能源(车)基金的季度数量比例约为58.3%。新能源(车)基金主动&被动季度业绩表现主动被动超额收益400-10-3030.729.330.031.34.3-2.7-5.2-5.2-5.2-4.8-14.5--35-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX新能源(车)主题基金2022年四季度，新能源(车)板块整体表现相对欠佳，大部分基金的季度收益率均为负值。其中，表现较优的基金如下表所示。2022年四季度收益率表现较优的新能源(车)基金概览主动被动基金简称区间收益率(%)基金简称区间收益率(%)华富新能源3.22嘉实国证绿色电力ETF万家新能源主题2.40招商中证上海环交所碳中和ETF天弘低碳经济2.28大成中证上海环交所碳中和ETF富国低碳环保南方中证上海环交所碳中和ETF中银证券新能源易方达中证上海环交所碳中和-36-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX大科技主题基金主动VS被动2022年四季度，大科技主题基金中，主动型基金的平均收益率约-2.5%，被动型基金的平均收益率约9.9%。整体来看，被动型大科技主题基金表现相对更佳。近三年(12个季度)，主动型大科技主题基金跑赢被动型大科技主题基金的季度数量比例约为66.7%。大科技主题基金主动&被动季度业绩表现主动被动超额收益0-10-301.32.95.03.23.9 3.3.5-6.8-6.8-18.2-37-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，大科技主题基金的收益分化程度较高，表现较优的基金如下表所示。其中，港股科技主题基金表现优秀。2022年四季度收益率表现较优的大科技主题基金概览主动被动基金简称区间收益率(%)基金简称区间收益率(%)万家科技创新工银瑞信国证港股通科技ETF23.87中银科技创新一年定开景顺长城中证港股通科技ETF20.31金鹰科技创新海富通中证港股通科技ETF20.14农银汇理尖端科技银华恒生港股通中国科技ETF银华数字经济8.97国泰中证港股通科技ETF-38-85.35.485.35.4-10-15大制造主题基金主动VS被动2022年四季度，大制造主题基金中，主动型基金的平均收益率约-2.6%，被动型基金的平均收益率约-0.5%。整体来看，被动型大制造主题基金表现相对更佳。近三年(12个季度)，主动型大制造主题基金跑赢被动型大制造主题基金的季度数量比例约为66.7%。大制造主题基金主动&被动季度业绩表现主动被动超额收益50-5-0.9-2.1-39-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX大制造主题基金中，表现较优的基金如下表所示。其中，部分叠加了“港股+制造”因素的大制造主题基金表现较优。2022年四季度收益率表现较优的大制造主题基金概览主动被动基金简称区间收益率(%)基金简称区间收益率(%)浦银安盛先进制造嘉实先进制造100ETF2.87安信工业4.0沪港深华宝智能制造ETF2.59诺安先进制造9.20富国中证工业4.02.31前海开源工业革命4.07.63鹏华中证工业互联网主题ETF0.77安信中国制造2025沪港深7.47建信精工制造指数增强0.60-40-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXESG主题基金主动VS被动2022年四季度，ESG主题基金中，主动型基金的平均收益率约-0.2%，被动型基金的平均收益率约2.3%。整体来看，被动型ESG主题基金表现相对更佳。近三年(12个季度)，主动型ESG主题基金跑赢被动型ESG主题基金的季度数量比例约为50.0%。ESG主题基金主动&被动季度业绩表现主动被动超额收益400-10-3017.17.611.36.3--7.3-41-业绩表现标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，ESG主题基金中表现相对较优的基金如下表所示。其中，浦银安盛ESG责任投资表现优秀。2022年四季度收益率表现较优的ESG主题基金概览主动被动基金简称区间收益率(%)基金简称区间收益率(%)浦银安盛ESG责任投资7.29银华华证ESG领先3.37创金合信ESG责任投资5.15财通中证ESG100指数增强3.18大成ESG责任投资4.54浦银安盛中证ESG120策略ETF2.84国金ESG持续增长3.04工银瑞信中证180ESGETF2.57易方达ESG责任投资2.78国泰MSCI中国A股ESG通用2.41-42-361,861.2科技通信323,817.6299,147.0新能源(车)医药生物大制造中游制造大科技周期行业361,861.2科技通信323,817.6299,147.0新能源(车)医药生物大制造中游制造大科技周期行业消费行业国防军工ESG77.02214,252.0206,953.2149,546.2116,220.090,473.583,735.011,534.64,425.9151.06125.8893.6876.2362.4546.088.953.543.39-0.99交易情况：2022年四季度，科技通信ETF的区间总日均成交额总值最高，交易相对最活跃；资金变动：2022年四季度，除金融地产和ESG主题外，其余赛道均为资金净流入。其中，科技通信行业基金资金流入量最大，新能源(车)和医药生物赛道的资金净流入量也同样较大。行业主题ETF季度日均成交额总值(万元)行业主题基金季度资金流入流出(亿元)科技通信金融地产医药生物消费行业新能源(车)周期行业中游制造 大科技国防军工 大制造ESG0100,000200,000300,000400,000-100-50050100150200-43-从不同行业主题ETF的日均成交额均值来看，国防军工行业ETF日均成交与三季度相比，大制造、大科技、医药生物、科技通信和消费行业赛道的ETF日均成交额均值均有一定幅度的提升。其中，大制造赛道主要由于某一只基金的交易活跃程度较高，导致整体日均成交额均值大幅提升。行业主题ETF季度日均成交额均值对比2022Q32022Q4涨跌幅20,000304.4%51.6%304.4%51.6%26.4%-26.5%-4.2%-0.6%9.8%0.6%4,0000%%250%200%-50%-44-250,000200,00050,000250,000200,00050,0002022年四季度，消费行业基金中的ETF产品交易较为活跃，日均成交额均值与上两个季度基本保持一致。季度总日均成交额(21.4亿元)继续刷新近三度上消费行业ETF08,0006,0004,0002,0000-45-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX消费行业ETF季度日均成交额最高的产品概览排序基金简称1鹏华中证酒ETF60,042.452富国中证旅游主题ETF22,695.663汇添富中证主要消费ETF19,637.554华夏中证细分食品饮料产业主题ETF13,667.515国泰中证畜牧养殖ETF12,620.252022年四季度，消费行业基金整体呈现资金净流入的态势，净流入资金共约3.5亿元，剔除新发基金，则为资金净流出4.5亿元；酒类指数基金资金流出量较大。消费行业基金资金净流入/流出最多的产品概览资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览排序基金简称流入资金(亿元)基金简称流出资金(亿元)1汇添富消费升级招商中证白酒-23.252富国消费主题8.24鹏华中证酒ETF3汇添富中证主要消费ETF5.55华安安信消费服务-5.614汇添富消费行业3.44天弘中证食品饮料ETF-5.235富国中证消费50ETF2.72富国中证旅游主题ETF-3.40-46-46-350,000300,000250,000200,00050,350,000300,000250,000200,00050,0002022年四季度，医药生物基金中的ETF产品交易活跃程度较大幅提升，总日均成交额刷新近三年最高点。季度总日均成交额约29.9亿元，较上季度上涨医药生物ETF历史交易情况08,0006,0004,0002,0000-47-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX医药生物ETF季度日均成交额最高的产品概览排序基金简称1易方达沪深300医药卫生ETF71,330.592华宝中证医疗ETF55,285.503银华中证创新药产业ETF20,020.354国泰中证生物医药ETF18,154.495永赢中证全指医疗器械ETF16,040.282022年四季度，医药生物基金整体呈现较大规模的资金净流入，净流入资金共约93.7亿元(包括季度间新发产品)，融通健康产业资金净流入规模超40亿元。医药生物基金资金净流入/流出最多的产品概览资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览排序基金简称流入资金(亿元)基金简称流出资金(亿元)1融通健康产业43.34中欧医疗健康-8.942安信医药健康银华中证创新药产业ETF-7.243汇添富中证中药ETF工银瑞信前沿医疗-6.174永赢中证全指医疗器械ETF国泰中证生物医药ETF-5.125中银创新医疗工银瑞信医药健康-4.22-48-48-600,000500,000400,000300,000200,000600,000500,000400,000300,000200,000科技通信基金2022年四季度，科技通信基金中的ETF产品交易活跃程度继续上升。季度总交额均值约5,169.4万元，较上季度上升9.8%，但是仍低于近三年均值和中位数水平。科技通信ETF历史交易情况040,00035,00030,00025,00020,0005,0000-49-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX科技通信基金科技通信ETF季度日均成交额最高的产品概览排序基金简称1国联安中证全指半导体ETF70,142.522富国中证港股通互联网ETF51,020.923华夏国证半导体芯片ETF45,852.934国泰CES半导体芯片ETF35,916.845华宝中证港股通互联网ETF27,310.212022年四季度，科技通信基金整体呈现资金大幅净流入的态势，净流入资金资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览排序基金简称流入资金(亿元)基金简称流出资金(亿元)1华夏国证半导体芯片ETF28.01富国互联科技-6.092国联安中证全指半导体ETF23.19华安上证科创板芯片ETF-2.773国泰CES半导体芯片ETF广发中证传媒ETF-2.414富国中证港股通互联网ETF嘉实上证科创板芯片ETF5中欧电子信息产业工银瑞信信息产业-50-50-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，中游制造基金中的ETF产品的交易活跃程度较上季度有所下0.9亿元，较上季度下降13.6%。中游制造ETF历史交易情况80,00060,00040,00020,000080,00060,00040,00020,0000-51-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX中游制造ETF季度日均成交额最高的产品概览排序基金简称1华泰柏瑞中证光伏产业ETF2天弘中证光伏产业ETF3国泰中证800汽车与零部件ETF6,695.084银华光伏50ETF4,781.615国泰中证光伏产业ETF3,738.632022年四季度，中游制造基金整体呈现资金净流入的态势，净流入资金共约中游制造基金资金净流入/流出最多的产品概览资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览排序基金简称流入资金(亿元)基金简称流出资金(亿元)1天弘中证光伏产业21.66博时中证光伏产业2华泰柏瑞中证光伏产业ETF南方中证高铁产业-0.173天弘中证光伏产业ETF6.69鹏华中证高铁产业-0.064国泰中证800汽车与零部件ETF2.16博时中证全指电力公用事业-0.055银华光伏50ETF2.12-52-52-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，国防军工基金中的ETF产品交易活跃程度较上季度有较大幅度下降。季度总日均成交额约8.4亿元，较上季度下降26.5%；日均成交额均值约1.4亿元，较上季度下降26.5%。国防军工ETF历史交易情况200,00080,00060,00040,00020,000035,00030,00025,00020,0005,0000-53-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX国防军工ETF季度日均成交额最高的产品概览排序基金简称1国泰中证军工ETF40,005.362鹏华中证国防ETF15,652.403富国中证军工龙头ETF14,000.774华宝中证军工ETF5,701.915易方达中证军工ETF2022年四季度，国防军工基金整体呈现较为微弱的资金净流入态势，净流入国防军工基金资金净流入/流出最多的产品概览资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览排序基金简称流入资金(亿元)基金简称流出资金(亿元)1鹏华中证国防ETF9.62富国军工主题2鹏华中证空天军工9.35易方达国防军工-4.703富国中证军工龙头ETF6.90南方军工改革-3.634广发中证军工ETF申万菱信中证军工-3.555华夏军工安全中邮军民融合-2.18-54-54-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX250,000200,000250,000200,00050,00002022年四季度，周期行业基金中的ETF产品交易活跃程度继续下降。季度总日均成交额约15.0亿元，较上季度下降17.6%；日均成交额均值约3,834.5万元，较上季度下降17.6%。周期行业ETF历史交易情况8,0006,0004,0002,0000-55-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX周期行业基金周期行业ETF季度日均成交额最高的产品概览排序基金简称1国泰中证煤炭ETF2广发中证基建工程ETF13,353.953广发中证全指电力公用事业ETF9,088.864嘉实中证稀土产业ETF8,588.205南方中证申万有色金属ETF8,547.012022年四季度，周期行业基金净流入资金共约9.0亿元(包括季度间新发产煤炭等主题产品资金有所回流。周期行业基金资金净流入/流出最多的产品概览资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览排序基金简称入资金(亿元)基金简称流出资金(亿元)1嘉实物流产业7.94广发中证基建工程ETF2国泰中证煤炭ETF7.21鹏华国证钢铁行业-2.633富国中证煤炭6.91信诚中证基建工程-2.384南方中证申万有色金属ETF2.23工银瑞信物流产业-2.085招商中证煤炭广发中证全指建筑材料-56-56-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX-57-金融地产基金2022年四季度，金融地产基金中的ETF产品交易活跃程度较上季度略有下降。季度总日均成交额约32.4亿元，较上季度下降4.2%；日均成交额均值约8,303.0万元，较上季度下降4.2%。600,000500,000400,000300,000200,0000金融地产ETF历史交易情况25,00020,0005,0000交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX金融地产基金金融地产ETF季度日均成交额最高的产品概览排序基金简称1国泰中证全指证券公司ETF90,062.062华宝中证全指证券ETF52,473.953易方达中证香港证券投资主题ETF35,190.944南方中证全指房地产ETF26,399.855华宝中证银行ETF2022年四季度，金融地产基金整体呈现资金净流出的态势，净流出资金共约金融地产基金资金净流入/流出最多的产品概览资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览排序基金简称流入资金(亿元)基金简称流出资金(亿元)1易方达沪深300非银ETF华宝中证银行ETF2富国金融地产行业3.11天弘中证银行ETF3华宝中证800地产ETF国泰中证全指证券公司ETF4易方达金融行业华宝中证全指证券ETF-8.245华夏中证全指房地产ETF天弘中证全指证券公司ETF-7.63-58-58-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX-59-新能源(车)主题基金2022年四季度，新能源(车)基金中的ETF产品交易活跃程度较上季度有所下降。季度总日均成交额约20.7亿元，较上季度下降8.2%；日均成交额均值新能源(车)ETF历史交易情况250,000200,00050,000045,00040,00035,00030,00025,00020,0005,0000交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX新能源(车)主题基金新能源(车)ETF季度日均成交额最高的产品概排序基金简称1华夏中证新能源汽车ETF26,452.782南方中证新能源ETF3平安中证新能源汽车产业ETF15,865.704广发国证新能源车电池ETF5华夏中证内地低碳经济主题ETF12,032.752022年四季度，新能源(车)基金整体呈现资金净流入的态势，净流入资金共约125.9亿元。新能源(车)基金资金净流入/流出最多的产品概览资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览排序基金简称流入资金(亿元)基金简称流出资金(亿元)1富国清洁能源产业信澳新能源产业-4.842东方新能源汽车主题富国低碳环保-3.113西藏东财中证新能源汽车ETF8.91易方达中证上海环交所碳中和ETF-3.064南方中证新能源ETF7.41农银汇理绿色能源精选-2.995华夏新能源车龙头5.86富国中证上海环交所碳中和ETF-2.25-60-60-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，大科技主题基金中的ETF产品交易活跃程度较上季度继续有较大幅度提升。季度总日均成交额约9.0亿元，较上季度上升57.0%；日均成,119.8万元，较上季度上升51.6%。140,00025,00080,00060,00040,00020,000020,0005,0000-61-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX大科技主题ETF季度日均成交额最高的产品概览排序基金简称1景顺长城中证港股通科技ETF33,416.392国泰中证港股通科技ETF8,505.883工银瑞信国证港股通科技ETF4华宝中证科技龙头ETF5,747.095银华恒生港股通中国科技ETF2022年四季度，大科技主题基金整体呈现资金净流入的态势，净流入资金共大科技主题基金资金净流入/流出最多的产品概览资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览排序基金简称亿元)基金简称流出资金(亿元)1海富通科技创新华安中证数字经济主题ETF2创金合信数字经济主题华夏科技龙头两年定开-4.263景顺长城科技创新广发科技创新-3.124中邮科技创新精选7.07景顺长城沪港深领先科技5易方达科技创新7.00景顺长城港股通数字经济主题-62-62-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX由于大制造主题的ETF数量较少，于上季度成立的嘉实中证高端装备细分造主题基金中的ETF产品交易活跃程度较上季度大幅提升。季度总日均成交额约1.2亿元，较上季度上涨385.3%；日均成交额均值约1,922.4万元，较上8,0006,0004,0002,00002,5002,0000-63-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX大制造主题ETF季度日均成交额最高的产品概览排序基金简称1嘉实中证高端装备细分50ETF9,315.562易方达中证装备产业ETF890.373嘉实先进制造100ETF518.754华宝智能制造ETF469.795华夏中证装备产业ETF225.812022年四季度，大制造主题基金整体呈现资金净流入的态势，净流入资金共大制造主题基金资金净流入/流出最多的产品概览资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览排序基金简称亿元)基金简称流出资金(亿元)1广发制造业精选29.11华夏高端制造-3.812交银先进制造9.53国泰智能装备-3.013融通先进制造7.52嘉实中证高端装备细分50ETF-2.464易方达高端制造5.19工银新兴制造5长盛高端装备制造3.52光大中国制造2025-64-64-交易情况&资金变动XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX2022年四季度，ESG主题基金中的ETF产品交易活跃程度较上季度有所上升。季度总日均成交额约4,425.9万元，较上季度上涨32.6%；日均成交额均值约553.2万元，较上季度下降0.6%。5,0004,5004,0003,5003,0002,5002,000004002000-65-ESG主题ETF季度日均成交额最高的产品概览排序基金简称1富国沪深300ESG基准ETF1,130.752浦银安盛中证ESG120策略ETF893.803富国中证500ESG基准ETF840.184工银瑞信中证180ESGETF505.935招商沪深300ESG基准ETF413.062022年四季度，ESG主题基金整体呈现资金净流出的态势，净流出资金共约ESG主题基金资金净流入/流出最多的产品概览资金季度流入最多的产品概览资金季度流出最多的产品概览排序基金简称流入资金(亿元)基金简称流出资金(亿元)1易方达ESG责任投资2.13大成ESG责任投资2富国沪深300ESG基准ETF0.06国泰MSCI中国A股ESG通用-0.683创金合信ESG责任投资0.02浦银安盛ESG责任投资-0.454华夏ESG可持续投资一年持有0.003富国中证500ESG基准ETF-0.375英大中证ESG120策略0.001大摩ESG量化先行-0.28-66-66-持仓变动标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX与上季度末持仓相比，主动管理消费行业基金整体依旧对白酒股重仓持有，控股进行了大幅增持。主动型消费行业基金重仓持有比例最高的股票概览2022Q32022Q4股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)季报持仓变贵州茅台4贵州茅台92.452.1879五粮液1.4424255.93五粮液.944.2500-73.886.6615.885酒45.829酒5.464.25393.04青岛啤酒4.612.86家3.262.55262.20家3.042.73青岛啤酒29.442.26-519.8541.54伊利股份伊利股份-74.94腾讯控股503.21福耀玻璃27.709-24.26福耀玻璃1-48.8794派家居863.29派家居632-518.58-67-持仓变动标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX与上季度末持仓相比，主动管理医药生物基金较大幅加仓了恒瑞医药等股票，对爱尔眼科、同仁堂等股票进行了较大幅减配。主动型医药生物基金重仓持有比例最高的股票概览2022Q32022Q4股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)季报持仓变科3科-2649.277迈瑞医疗47.724.55迈瑞医疗447.924.30泰格医药.914.05泰格医药.575-852.149.198康龙化成6.726660.633.6260.662.48康龙化成49.582.8349.612.434008.88九洲药业43.632.49九洲药业47.482.3249.65通策医疗97.752.16通策医疗15.772.0444.362.17-868.721.1342.672.09576.3626.64飞生物25.32303.10824.0824.56飞生物22.2924.18东医药20.77东医药22.82-301.16-68-持仓变动标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX科技通信基金与上季度末持仓相比，主动管理科技通信基金对用友网络、恒生电子等信创相关股票进行了大幅加仓，腾讯控股、美团-W、快手-W等港股互联网股票占据了头部重仓地位；整体对立讯精密等电子行业股票进行了较大幅减配。主动型科技通信基金重仓持有比例最高的股票概览2022Q32022Q4股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)季报持仓变方华创腾讯控股2.56249.61拓荆科技-U95金山办公070180.30立讯精密7快手-W53297.5283方华创98-31.074.775294.634.36833.00金山办公547拓荆科技-U54.288-35.25伯特利702768-29.8061立讯精密27-723.79海清科761用友网络517758943德赛西威756川科技952209.51腾讯控股353海清科4317.92盛美上海323航天宏图229-69--69-持仓变动标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX与上季度末持仓相比，主动管理国防军工基金对航发控制、钢研高纳、中航沈飞等股票进行了较大幅加仓，中航沈飞成为第一大重仓股；对中航高科、抚顺特钢等股票进行了减仓。主动型国防军工基金重仓持有比例最高的股票概览2022Q32022Q4股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)季报持仓变振华科技64.5292.94893.5163.86振华科技529.7091-376.6650.8264728.8271629.0225428.4161828.8021427.0630-298.81新雷能64.25钢研高纳44.4234新雷能49-300.386643钢研高纳32.954642.66航天电器42.3832.42航发控制52.352624.98光威复材32.21392.33-517.14航天电器42.19三角防务36-39.3529抚顺特钢2-476.50抚顺特钢20七一二19042.85-70-持仓变动标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX周期行业基金与上季度末持仓相比，主动管理周期行业基金对陕西煤业、厦门象屿、潞安环能等股票进行了较大幅加仓，同时也对顺丰控股、圆通速递等物流主题相关股票进行了加仓，顺丰控股成为第二大重仓股。主动型周期行业基金重仓持有比例最高的股票概览2022Q32022Q4股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)季报持仓变514.11591友钴业327顺丰控股24.264.35216.22赤峰黄金517487银泰黄金42.972友钴业32.582.63-6.48顺丰控股22.462.59赤峰黄金52.562.62-68.1132.432.55潞安环能22.232.28634.57神火股份32.272.38112.16406.17兖矿能源312.22银泰黄金32.082.13-426.52格力电器12.062.1652.012.06399.542神火股份22.03-21.09赣锋锂业212.0149.021厦门象屿1663.751220.00天齐锂业2赣锋锂业211-71-持仓变动标题XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX金融地产基金与上季度末持仓相比，主动管理金融地产基金对成都银行、常熟银行等股票进行了较大幅加仓；对江苏银行、万科A、宁波银行等股票进行了减仓。主动型金融地产基金重仓持有比例最高的股票概览2022Q32022Q4股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)股票名称持有基金数持股总市值(亿元)持股市值占基金股票投资市值比(%)季报持仓变55-561.98保利发展866成都银行70杭州银行9004杭州银行760317.37成都银行86保利发展768-312.40招商银行75招商银行74.8