货币银行：第3章 金融中介体系

第三章金融中介体系2023/2/5本章内容提示第一节金融中介及其包括的范围第二节西方国家的金融中介体系第三节

中国的金融中介体系第四节国际金融机构体系（自学）2023/2/5第一节金融中介及其包括的范围一、金融中介（FinancialIntermediary）的界定含义：在资金盈余者与资金短缺者之间融通资金，对资金跨期、跨域进行优化配置的金融机构。也称金融机构或金融中介机构。范围：间接融资领域的金融机构直接融资领域的金融机构狭义的金融中介仅限于间接融资领域的金融机构，而广义的金融中介包括所有金融机构，如商业银行、证券公司、保险公司、信托公司、金融租赁公司等的2023/2/5金融中介机构：间接金融机构与直接金融机构2023/2/5第一节金融中介及其包括的范围二、联合国统计署和国民经济核算体系的分类1.联合国统计署的分类：

按经济活动类型，把现今世界上的经济活动分为17大类，金融中介是其中的一类，包括：（1）金融中介的信贷活动：中央银行、存款货币银行和金融租赁等（2）保险和养老基金活动（3）辅助金融中介的活动：证券交易所、投资银行、投资基金等2023/2/5第一节金融中介及其包括的范围二、联合国统计署和国民经济核算体系的分类2.国民经济核算体系SNA按机构的分类：（1）中央银行；（2）其他存款公司；（3）不是通过吸纳存款筹集资金的投资公司、金融租赁公司，以及消费信贷公司等；（4）金融辅助机构，如各类经纪人；（5）保险公司和养老基金。2023/2/5第一节金融中介及其包括的范围三、金融服务业与一般产业的异同异——金融服务业的特点：在资产负债表中，金融资产的比率极高营运资本规模对各自的权益资本的比率极高均属高风险产业处于政府严格的监管之下同：两者经济活动的目标一致，都追求利润最大化2023/2/5第二节西方国家的金融中介体系商业银行投资性金融机构存款性金融机构西方国家金融中介体系契约性金融机构储蓄机构信用合作社储蓄和贷款协会；互助储蓄银行人寿保险公司；火灾和意外伤害保险公司保险公司养老基金养老基金；政府退休基金共同基金投资银行金融公司政策性金融机构促进产业发展的银行不动产抵押银行进出口和对外投资发展银行2023/2/5第二节西方国家的金融中介体系存款性金融机构：资金来源主要靠吸收存款契约性金融机构：资金来自某些社会组织或公众的契约性缴款投资性金融机构：在直接金融领域内为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动政策性金融机构：为贯彻国家产业政策、区域发展政策等目标而设立，依靠财政拨款和发行金融债券获得资金，有特定服务领域2023/2/5第二节西方国家的金融中介体系跨国金融中介随西方跨国银行的产生，其在国外的分支机构也成为西方金融中介体系的有机构成，形式：代表处（representativeoffice）经理处（agency）分行（branch）子银行（subsidiary）联营银行（affiliate）国际财团银行（consortiumbank）2023/2/5第三节中国的金融中介体系一、我国金融体系的发展19世纪中，外资银行开始在华设点1845，(英)丽如银行；1864，汇丰银行19世纪末，中资商业银行始建立1897，清-中国通商银行，发行纸币1908，交通银行和大清银行，后者1912更名中国银行解放前，两大平行的金融体系：国统区的金融体系（四行二局一库+官商合办银行+民族资本商业银行+外资银行）解放区的金融体系1948-1978，“大一统”金融体系目前，我国的金融体系：以中国人民银行为核心，商业银行为主体，多种金融机构并存，分业经营、分业监管的金融中介机构体系2023/2/5第三节中国的金融中介体系我国金融体系由四部分构成第一类：中央银行等金融监管机构第二类：银行（政策性银行&商业银行）第三类：非银行金融机构第四类：外资在华金融机构2023/2/5目前我国有68家信托公司，91家公募基金公司，67家基金子公司，111家证券公司，832家银行，115家财务公司，40家金融租赁，265家理财公司。中国人民银行工农中建交商业银行银监会政策性银行国有控股商业银行保监会证监会全国性股份制银行区域性商业银行招商银行光大银行民生银行广发银行……北京银行渤海银行汉口银行华润银行……国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行……非银行金融机构外资在华金融机构证券公司财务公司信托公司保险公司金融租赁公司……花旗银行上海分行、德意志银行广州分行……2023/2/5第三节中国的金融中介体系二、中国人民银行国务院组成部门，是制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。作为中央银行，中国人民银行的职能：发行的银行、银行的银行和政府的银行。依《中华人民共和国人民银行法》行使职能。2023/2/5第三节中国的金融中介体系三、商业银行1.国有控股商业银行（五大行）由国家专业银行演变而来工、农、中、建、交2.其他商业银行1986年，开始组建股份制商业银行1998年，以城市信用合作社为基础组建城市商业银行2003年，农村信用合作社改制为农村商业银行2023/2/5第三节中国的金融中介体系四、政策性银行（1994——）包括：国家开发银行（“两基一支”产业）中国进出口银行（机电产品和成套设备进出口信贷）中国农业发展银行（支农资金、农业政策性贷款）特点：根据政府的决策和意向,专门从事政策性金融业务，不以营利为目的，并且根据具体分工的不同，服务于特定的领域资金来源：财政拨付、自有资本金、发行金融债券收入2023/2/5第三节中国的金融中介体系五、金融资产管理公司（了解）1999年，成立华融、长城、东方、信达四家公司目的：处置国有独资商业银行的不良资产，改善其资产负债状况最大限度保全不良贷款资产、减少损失支持亏损企业（主要是国企）改善治理结构2023/2/5第三节中国的金融中介体系六、投资银行/券商/证券公司定义：在资本市场上为企业发行债券、股票，筹集长期资金提供服务的金融机构业务：证券发行与承销证券交易企业并购风险投资分类：综合类证券公司和经纪类证券公司前者可从事证券承销、经纪、自营业务；后者只能从事证券经纪类业务2023/2/51、证券发行与承销证券承销的含义证券公司借助其在证券市场上的信誉和营业机构，在规定的发行有效期限内将发行人委托的证券销售出去-自己通过此服务获得酬劳的过程。理解：从筹资者角度——证券发行 从投资银行角度——证券承销承销是投行最本源的业务，承销业务收入也是投行利润的主要来源一级市场业务证券承销的三种方式包销代销余额包销2、证券交易证券交易是投行的二级市场业务投行在证券交易中的角色经纪商——接受客户委托，代理证券买卖业务，获取佣金收入自营商——利用自有资金进行证券买卖，获取买卖差价做市商——在证券市场上不断向公众投资者报出证券买卖价格，并在该价格接受投资者的买卖要求，以自有资金及证券与投资者进行证券交易，获取买卖差价作用:促进市场交易活跃和一级市场顺利发行3、企业并购企业并购（M&A）的含义#兼并(Merger)：指两家或两家以上公司合并。#收购(Acquisition)：指收购方用现金、债券或股票等支付工具购买被收购企业全部资产或股权，以达到控制该公司的行为。3、企业并购投资银行的并购业务财务顾问服务一方面帮助并购企业开展并购业务：包括寻找目标企业、研究并购的可行性、对目标企业估价、与目标公司接触、提出并签订收购意向书、为并购做出融资安排等另一方面帮助潜在目标公司制定反收购策略，以防敌意收购，或者帮助目标公司寻找合适的买家产权投资

直接并购目标企业后对其进行重组上市，卖出股权获得并购企业的买卖差价4、风险投资风险投资的含义投资者将风险资本（风险投资基金）投入新成立或快速成长的未上市新兴公司，并通过创业管理服务参与创业过程，培育企业快速增长，之后通过新兴公司的上市或被并购撤出资金获取高额报酬的投资方式风险投资的运作过程（见下页图示）融资→投资→管理→退出投资银行的风险投资业务项目筛选价值评估管理增值商业计划遴选筹措资金，建立风险投资基金投资阶段评估和尽职调查契约条款谈判签订协议资金注入选择项目与交易达成参与高新技术创业企业管理策划、执行退出战略，实现投资回报监督和控制吸引新投资者聘请外部专家有活力的董事会战略发展IPO兼并收购股票回购破产清算风险资本进入下一轮循环融资阶段退出阶段注销管理阶段管理阶段2023/2/5第三节中国的金融中介体系七、信托投资公司信托：委托人将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿，为受益人的利益或者特定的目的，进行管理或处分财产的行为。信托投资公司：以受托人身份代人理财的机构，委托人和受托人签订信托契约后，信托公司受托管理和运作所得资金。2023/2/5第三节中国的金融中介体系八、财务公司定义：由大型企业集团内部各成员单位入股，向社会募集中长期资金，为所属企业集团融资、产品销售、设备更新改造提供金融支持和服务的金融机构特点：经营范围仅限于集团内部，有多种业务活动受企业集团和中国人民银行的双重监管2023/2/5第三节中国的金融中介体系九、小额贷款公司特点：只贷不存，资金来源主要为自有资金及捐赠资金利率放开，不超过同期基准利率的4倍有特定服务对象——“三农”不跨区经营2023/2/5第三节中国的金融中介体系十、邮政储蓄机构邮政储蓄：指由邮政机构在办理各类邮件投递和汇兑等业务的同时，办理以个人为主要对象的储蓄存款业务。发展：1986年，在全国邮政系统中开办邮政储蓄业务，办理汇兑结算业务、吸收储蓄存款并全部缴存人行，不发放贷款2007年，中国邮政储蓄银行正式挂牌，资金运用自主2023/2/5第三节中国的金融中介体系十一、保险公司保险：以合同的形式集合同类风险资金和建立基金，对特定风险事故的后果提供补偿或给付，从而保障社会稳定的一种经济活动保险公司：销售保险合同、提供风险保障的金融机构，须经保监会批准设立保险公司类别：人寿保险公司和财产保险公司发展：1988年前，中国人民保险公司独家经营保险业务1993年，保险体系加快改革，由原中国人民保险公司改组分设出中国财产保险公司、中国人寿保险公司和中国再保险公司一批新的股份制保险公司涌现：太平洋保险，平安保险2023/2/5第三节中国的金融中介体系十二、投资基金我国投资基金最早产生于20世纪80年代后期（老基金），较规范的证券投资基金产生于1997年《证券投资基金管理暂行办法》出台后1998年，封闭式基金发行上市2000年，开放式基金试点2004年，货币市场基金正式获准发行上市。2004年，银行办基金也进入实质性的筹备阶段20012年，私募基金纳入法律规范2023/2/5第三节中国的金融中介体系十三、在华外资机构外资金融机构在华代表处外资金融机构在华设立的营业性分支机构和法人机构2023/2/5第三节中国的金融中介体系十四、汇金公司、中投公司中央汇金投资有限责任公司成立于2003年12月的国有独资公司。公司根据国家授权，运用外汇储备对国有重点金融企业进行股权投资。中国投资有限责任公司成立于2007年9月。是经国务院批准设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。也是全球最大主权财富基金之一。

对内，负责投资并持有国有重点金融企业的