湖北经济学院资产评估(陈建西)第8章 无形资产评估

第七章无形资产评估第一节无形资产评估概述第二节无形资产评估的方法第三节技术类无形资产的评估

第四节商标权评估第五节商誉评估[案例导引]某铁路公安处铁通软件盗毁案

该案属单一的刑事案，被害人系某铁路集团总公司一下属（W）企业，主要生产铁路系统专业电子产品。2000年（W）企业任命技术人员侯某作为项目组长，研究Q铁通软件，同年10月研制成功，当时与购货单位（包括路外的单位）签订了3个总值为1180万元的供货合同。侯某为一已私利未得到满足而怀恨在心，竟将该Q铁通软件覆盖、压缩、加密，将其他文件毁掉，自带软件拷盘，擅离岗位到路外与人合作开发相似软件，造成（W）企业停产，合同不能执行，经集团总公司批准再次投入人、财、物力进行一次开发。2000年11月，（W）企业向路内公安处报案，但没有就其经济损失提出民事索赔要求。2001年10月路内公安处将侯某抓捕归案，侯某对自己盗毁软件的行为供认不讳。公安处随即将此案报告铁道部公安局，部公安局派员参与路内公安处进一步侦察，核算损失数额。路内公安处委托正本资产评估事务所对其损失进行评估。

在本案的评估过程中，正本资产评估事务所多次邀请所在省注册会计师协会、省知识产权局专家、某律师事务所资深律师以及相关专业的专家学者进行讨论、研究；依据刑法、民法、知识产权法中的有关条款，参照《资产评估操作规范意见》和《资产评估——无形资产》中有关操作标准和技术标准的基本原则，按照重置成本法及收益现值法的基本原理，以实际情况为出发点，制定出切实可行的评估方案。其程序：

首先，按照追溯性评估方法，将基准日选定在2001年11月13日（即对侯某执行逮捕日，也是侯某作案终止日）；然后，按照经济损失发生的时限及性质，将损失总额分为研制成本损失和机会成本损失两类，前种损失包括研制成本和补救再开发成本，后种损失包括合同不能执行的收益损失及后三年该软件经济寿命期内的收益损失等，共计四项。其中第四项收益损失，按照收益现值法的计算原理，对2000年至2002的预期收益进行保守估测，并向基准日折现加总，第二次开发后实际收益对估测值进行验证。

最后，将四部分损失额加总，得出总的经济损失为113.56万元，这个评估结果成了办案人员的有力武器。第一节无形资产评估概述

一、无形资产概念

无形资产是指特定主体所控制的，不具备实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。

非实体性

排他性

效益性

二、无形资产的功能特性附着性——附着于有形资产而发挥其固有功能

共益性——可以作为共同财富，由不同的主体同时共享积累性——无形资产的形成无形资产自身的发展替代性——替代、更新三、无形资产的分类按企业取得无形资产的方式——

自创的无形资产

外购的无形资产按无形资产能否独立存在——

可确指无形资产

不可确指无形资产：商誉IVSC《无形资产评估指南》分为——

权利型无形资产:租赁权

关系型无形资产:顾客关系、客户名单

组合型无形资产：商誉

知识产权：专利权、商标权、版权

四、影响无形资产价值的因素

产权因素

获利能力因素

技术因素

风险因素

无形资产的取得成本

机会成本

市场因素

使用期限

其他因素

五、无形资产评估的前提及评估对象

（一）无形资产评估的前提---产权变动为前提

单项无形资产产权变动

企业整体或部分发生变动

（二）无形资产的评估对象---对获利能力的评估。

超常收益

追加利润

垄断利润第二节无形资产评估的方法

一、收益法在无形资产评估中的应用（一）收益法在无形资产评估中的运用形式1.无形资产的转让方的收益来源于使用该无形资产的总收益分成：K——无形资产分成率r——折现率Ri——第i年使用无形资产带来的收益n——收益期限2.无形资产的转让方的收益来源于使用该无形资产的超额收益：Ri——被评估无形资产第i年的超额收益r——折现率n——收益期限（二）收益法应用中各项技术指标的确定1、无形资产收益额的确定（1）直接估算法：通过对比无形资产使用前后的收益情况（2）差额法（3）分成率法（4）要素贡献法2、无形资产评估中折现率的确定3、无形资产收益期限的确定

1、无形资产收益额的确定（1）直接估算法

①收益增长型

A、销售价格增加，销售量、单位成本不变时

超额收益R=(P2-P1)Q(1-T)B、销售数量增加，单位价格和单位成本不变时

超额收益R=(Q2-Q1)(P-C)(1-T)②费用节约型销售量不变，价格不变

超额收益R=(C2-C1)Q(1-T)例8-1：某企业想购买一项新型技术，该企业生产的产品单价为50元，成本为30元，原来的每年的产销量为1000万台，预计采用新技术后，产销量可以增加至1500万台，所得税率25%，该项新型技术新增的纯收益为多少？

解：新增收益=（1500-1000）（50-30）（1-25%）

=7500（万）直接估算法：直接估算新增无形资产带来的新增收益。（2）差额法“行业比较法”,具体思路和步骤如下:首先,收集使用无形资产的产品的生产经营活动财务资料,进行盈利分析,得到经营利润和销售利润率等资料;其次,对上述生产经营活动中的资金占用情况进行统计(包括固定资产、流动资产和帐面无形资产等);再次,收集同行业平均收益率等指标;最后,计算无形资产带来的超额收益超额收益＝净利润－净资产总额×行业平均收益率例8-2：某企业欲购买一项专利技术，预测购入该专利后年经营利润为160万元，该企业资产总额为600万元，企业所在行业的平均利润率为20%，估测由该专利带来的新增纯收益是多少？解：专利带来的新增纯收益=160-600*20%

=40（万）差额估算法：无法对无形资产使用前后收益情况进行对比，可以采用差额估算法，即采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收益与行业平均水平进行比较，可得到无形资产获利能力，即新增纯收益。使用“行业比较法”需注意以下几个问题: ①明确计算出来的超额收益是被评估无形资产的超额收益,还是企业全部无形资产的超额收益; ②在企业各类资产资金占用中,注意价格水平的可比性。特别是利用企业资产帐面价值时,有时需要将其调整到评估时点或与计算年份相应的价格水平（3）分成率法无形资产收益额＝销售收入×销售收入分成率×（1-所得税税率）＝销售利润×销售利润分成率×（1-所得税税率）销售利润分成率＝销售收入分成率÷销售利润率利润分成率的确定边际分析法公式：利润分成率＝Σ追加利润现值÷Σ利润总额现值例8-3：某企业转让某项专利技术，该专利可使企业生产线提高产量，通过分析得知，该生产线在寿命期间各年度分别可带来追加利润150万元、180万元、210万元、240万元、270万元，分别占当年利润总额的10%、15%、20%、25%、30%，折现率为10%，该评估专利技术的利润分成率。解：1.计算各年度的追加利润现值之和2.计算各年度利润总额现值之和：最后，计算无形资产利润分成率无形资产利润分成率=∑追加利润现值之和/∑利润总额现值之和=774.453/4358.685=18%

分成率法（4）要素贡献法粗略估计我国：三分法资本：技术：管理资金密集型行业----50%：30%：20%技术密集型行业----40%：40%：20%一般行业----30%：40%：30%高技术行业----30%：50%：20%例8-4：某企业生产某项产品，取得的总利润为2000万，按照通常的分配比例，投入的资金、技术和管理的分配比例为4：4：2，那么该产品所使用的技术带来的利润是多少？解：技术所带来的利润=2000*40%=800（万）行业资金比例技术比例管理比例资金密集型行业50%30%20%技术密集型行业40%40%20%一般企业30%40%30%高科技企业30%50%20%2、折现率的确定折现率包括：无风险报酬率和风险报酬率无形资产投资收益高，风险性强，无形资产评估中的折现率一般高于有形资产评估的折现率折现率口径与收益额的口径相一致3、收益期限的确定（1）收益期限：发挥作用、具有超额获利能力的时间（2）价值降低——无形损耗新的、更为先进、更经济的无形资产的出现无形资产传播面扩大无形资产所决定的产品需求降低（3）预计和确定收益期限的方法法定有效期限合同或企业申请书规定的收益年限预计收益期限——统计分析、同类资产比较（一）无形资产的成本特性无形资产的成本包括研制或取得、持有期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出不完整性弱对应性虚拟性二、成本法在无形资产评估中的应用（二）成本法在无形资产评估中的应用无形资产评估值＝无形资产重置成本×(1－贬值率)1、自创无形资产重置成本的估算物化劳动和活劳动（1）有账面价值：物价指数法（2）无账面价值①核算法无形资产重置成本＝成本＋期间费用＋合理利润其中：期间费用=管理费用+财务费用+销售费用②倍加系数法C为研制开发无形资产消耗掉的物化劳动;V为研制开发无形资产消耗掉的活劳动;β1为科研人员创造性劳动的倍加系数;β2为科研的平均风险系数;L为无形资产投资报酬率。2、外购无形资产重置成本的估算（1）市价类比法：购买价+购置费用

（2）物价指数法

重置成本=帐面原始成本×价格变动指数注意：物资消耗费用----生产资料物价指数人工消耗费用----生活资料物价指数例8-5：某企业2005年外购的一项无形资产账面值为90万元，2007年进行评估。试按物价指数法估算其重置完全成本。

分析：经鉴定，该无形资产系运用现代先进的实验仪器经反复试验研制而成，物化劳动耗费的比重较大，可适用生产资料物价指数。根据资料，此项无形资产购置时的物价指数和评估时的物价指数分别是120%和150%，故此项无形资产的重置完全成本为：90×（150%/120%）=112.5（万元）3、无形资产贬值率的估算（1）专家鉴定法（2）剩余经济寿命预测法三、市场法在无形资产评估中的应用在运用市场法评估无形资产时应注意以下几点:

1、所选择的参照物应与被估无形资产在功能、性质、适用范围等方面相同或基本相同

2、参照物的成交时间应尽可能接近评估基准日,或其价格可调整为评估基准日价格

3、参照物的价格类型要与被估对象要求的价格类型相同或接近

4、至少有三个以上的参照物可供比较第三节技术类无形资产的评估

一、专利权的概念、特点及其评估目的（一）专利权的概念专利权是指政府根据法律赋予专利发明者一种权利,在有限的时间内未经专利权人许可,他人不得以盈利目的制造、销售、使用其专利产品或使用其专利方法,及制造、销售其专利方法的产品。（二）专利权的特点

1、排他性特征：是指法律赋予专利所有人一定时间内对该资产的垄断。

2、地域性特征：专利只在授权范围内具有法律效力，在其他范围不具有法律效力。

3、时间性特征：法定期限内受法律保护，我国发明专利20年，实用新型10年。

4、共享性特征：可以转让，也可以由多个主体共同使用同一专利资产（二）专利权评估的目的专利权的评估目的包括一般的转让、投资、清算、法律诉讼等等。

转让：全权转让----许可使用权转让专利许可贸易是专利权人通过与受让方签订专利实施许可合同的方式,在一定时间和范围内在满足双方约定的条件下,专利权人授予受让人使用或实施专利技术的交易。1、使用权限(1)独占使用权(exclusivelicense)(2)排他使用权(solelicense)(3)普通使用权(Simplelicense)2、地域范围3、时间期限

二、专利权评估程序（一）明确评估目的一般评估目的主要有：产权变更；转让使用权；投资入股；技术性资产的摊销；对确定侵犯他人知识产权的损害赔偿。(二)确认专利资产的存在1、有效性2、保护范围3、专利权人（三）收集相关资料，确定评估方法1、技术资料2、经济及市场资料3、法律法规资料4、资产占有方管理方面的资料（四）信息资料核查分析，评定估算1、技术状况分析2、收益能力分析3、市场分析4、风险分析（五）确定评估参数，完成评估报告，并加以详尽说明三、专利权的评估方法（一）收益法1、超额收益的估测（1）直接估算超额收益

A收入增长型

B费用节约型R=[（P2-C2）×Q2-（P1-C1）×Q1]（1-T）（2）分成率法利润分成率：25%-33%2、折现率的估测折现率=无风险报酬率+风险报酬率无风险报酬率一般选取当年国债利率,再换算成复利计算的年利率风险系数:技术风险、市场风险、资金风险、经营管理风险[例8-6]某企业于2004年开发研制一项新技术并取得专利权，通过两年的使用表明具有良好的经济效益。2007年该公司准备将该专利的所有权出售给昌达公司。买卖双方共同协商认为该专利的剩余经济使用年限为4年。昌达公司的年实际生产能力为20万件，未使用该专利前每件产品售价为400元，使用该专利后，产品性能提高，预计使用该专利后每件产品的售价在未来第一、二年为500元，第三、四年为450元，折现率为10%，所得税税率25%，试确定该专利的评估值。二、成本法

外购自创例8-7:某实业有限公司因为管理不善，经济效益不佳，亏损严重，将要被同行的利达有限公司兼并，现在需要对这个事业有限公司资产进行评估，这个公司有一项专利是属于实用新型，两年前自行研制并获得专利证书，对这个要兼并的企业专利进行鉴定，分析过程如下：

（1）确定评估对象，这个专利确实是公司自己研制的有专利证书，（2）技术功能鉴定

这个专利证所代表的专利技术不错，该专利技术还未应用于生产当中，技术有改完善，该产品的售价成本参数难以得到，从技术的试验结果看，将会为未来带来好的效果。

（3）评估法的选择

鉴于该专利技术新做的鉴定结论，应用成本法能反映该项专利资产的价值，因为收益法、市场法都不能使，所以选用成本法。

（4）各项评估参数的估算。具体资料如下：

材料费用45000元

工资费用10000元

专用设备费6000元

资料费1000元

咨询鉴定费5000元

培训费2500元

差旅费3100元

管理费分摊2000元

非专用设备折旧费分摊9600元

专利费用及其他3600元

合计87800元

根据专利技术开发的过程分析，各类消耗仍按过去实际发生定额计算，对其价格可按现行价格计处。根据考察、分析和测算，近两年生产资料价格上涨指数分别为5%和8%。因生活资料物价指数资料难以获得，该专利技术开发中工资费用所占份额很少，因此，可以将全部成本按生产资料价格指数调整，即可估算出重置完全成本。

重置完全成本=87800×（1+5%）×（1+8%）

=99565（元）

其次，确定该项专利技术的贬值率。该项实用新型的专利技术，法律保护期限为10年，尽管还有8年保护期限，但根据专家鉴定分析和预测，该项专利技术的剩余使用期限仅为6年，由此可以计算成新率为：

成新率=6/8×100%=75%

（5）计算评估值，做出结论。

评估值=99565×75%=74673.75（元）

最后，确定该项专利技术的评估值为74674元四、非专利权的评估（一）非专利技术的概念及特点非专利权即专有技术，是指为特定的人所知的未公开其完整形式，处于保密状态，但未申请专利的具有一定价值的知识或信息。（二）特性

1、实用性

2、新颖性

3、获利性

4、保密性（三）非专利技术评估值的影响因素分析1、使用期限2、预期获利能力3、市场情况4、开发成本5、保密措施

（四）非专利技术的评估方法

1、收益法

[例8—8]某饮料生产企业将其饮料生产专有配方转让给另一家饮料生产企业。由于该配方具有一定的先进性，生产的饮料口感特别受消费者的喜爱，预计使用该配方后生产出的饮料会比较畅销。双方签订合同，约定受让方在在未来四年内，每年从其销售毛收入中提取10%给该配方的持有企业，作为该配方的转让费。折现率为15%。试计算该配方的转让评估价值。

该配方的转让评估价值估算过程如下：预测使用该配方后未来四年的销售收入分别为80万元、90万元、95万元、95万元。该配方的转让评估价值为：2.成本法

[例8—9]某机械加工企业有5000张机械零件工艺设计图纸，已使用5年。经专家年工艺设计纸的设计先进性和保密性等方面鉴定认为，有4500张图纸仍然可以作为有效的非专利技术资产，预计剩余经济使用年限为4年。根据该类图纸的设计、制作耗费估算，当前每张图纸的重置成本为250元。试计算该批图纸的价值。解：该批图纸的重置成本为：

4500×250=1125000元该批图纸的成新率为：

4/（4+5）×100%=44.4%

该批图纸的价值为：

1125000×44.4%=499500第四节商标权评估

一、商标与商标权

（一）商标及其分类

商标是商品的特定标记。它是商品生产者或经营者为了将自己的商品区别于他人的同类商品，在商品上使用的一种特殊标记。这种标记一般是由文字、图案或两者组合而成。

商标的种类

1．按商标是否具有法律保护的专用权分类：

可以分为注册商标和未注册商标。

2．按商标的构成分类

可以划分为文字商标、图形商标、符号商标、文字图形组合商标、色彩商标、三维标志商标等。

3．按商标的不同作用分类

可以分为商品商标、服务商标、集体商标和证明商标等。

【2014-12-11】华谊兄弟(300027)被认定为中国驰名商标华谊兄弟(300027)12月10日晚间公告，近日，公司收到国家工商行政管理总局商标局的批复，认定公司使用在商标注册用商品和服务国际分类第41类电影制作、节目制作服务上的华谊兄弟注册商标为驰名商标。华谊兄弟注册商标被认定为中国驰名商标将为公司的品牌授权和实景娱乐业务提供更好的支持和保障，有利于提升公司核心竞争力、公司品牌知名度，进一步增强公司品牌市场影响力。

（二）商标权及其特点

商标权是商标所有人在一定时期内依法对这种特定的标志用于其商品上的一种专有权。各国商标法的内容，主要都是围绕商标权的取得和行使，商标权的期限、续展和终止，商标权的转让和使用许可，商标权的保护等问题作出的相应规定。

商标权的主要特点包括：

专有性；时间性；地域性和转让性。

（三）商标的价值

一是生产作为商标标志物的劳动。二是法律上取得商标专有权的费用。三是注册商标的所有人或使用人为了使自己的商标的内在质量优于其他人的同类商品，而使用的特种技术、配方、选料、款式设计、包装、打开销路、占领、开拓市场等方面的劳动和费用。四是注册商标的所有人或使用人为建立自己的信誉、商誉、知名度而耗费的劳动。

二、商标权评估的程序（一）明确评估目的（二）向委托方收集有关资料（三）市场调研和分析（四）确定评估方法，收集确定有关指标（五）计算、分析、得出结论，完成评估报告

三、商标权评估方法

[例8—10]某企业将一种已经使用50年的注册商标转让。根据历史资料，该企业近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格高0．7元/件，该企业每年生产100万件。该商标目前在市场上有良好趋势，产品基本上供不应求。根据预测估计，如果在生产能力足够的情况下，这种商标产品每年生产150万件，每件可获超额利润0．5元，预计该商标能够继续获取超额利润的时间是10年。前5年保持目前超额利润水平，后5年每年可获取的超额利润为32万元，评估这项商标权的价值。

（1）首先计算其预测期内前5年中每年的超额利润：

150×0.5=75（万元）（2）根据企业的资金成本率及相应的风险率，确定其折现率为10％。（3）确定该项商标权价值：商标权价值：75×[（1+10％）5-1]／10％（1+10％）5+32×[（1+10％）5-1]／10％（1+10％）

5×1／（1十10％）5=75×3.7907+32×3.7907×0.6209=284.3十75.3167=359.6167（万元）由此确定商标权转让评估值为359万元。第五节商誉的评估一、商誉的含义商誉通常是指企业在一定条件下，能获取高于正常投资报酬率所形成的价值。这是企业由于所处地理位置的优势，或由于经营效率高，管理基础好，生产历史悠久，人员素质高等多种原因，与同行业企业相比较，可获得超额利润。现在所称的商誉，是指企业所有无形资产扣除各单项可确指无形资产以后的剩余部分。因此，商誉是不可确指的无形资产。二、商誉的特点商誉不能离开企业而单独存在商誉是多项因素作用形成的结果商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产，而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值商誉是企业长期积累起来的一项价值三、商誉评估的方法（一）割差法基本公式：商誉的评估值=企业整体资产评估值-企业可确指的各单项资产评估之和

例8-11：某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势、预测其未来5年的净利润分别是13万元、14万元、11万元、12万元和15万元，并假定从6年开始，以后各年净利润均为15万元。根据银行利率及企业经营风险情况确定的折现率和本金化率均为10%。并且，采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项资产评估之和（包括有形资产和可确指的无形资产）为90万元，试确定该企业商誉评估值解答首先，采用收益法确定该企业整体评估值。企业整体评估值＝13×0.9091＋14×0.8264＋1l×0.7513+12×0.6830+15×0.6209+15÷10%×0.6209＝49.1617+93.135＝142.2967（万元）因为该企业各单项资产评估值之和为90万元，由此可以确定商誉评估值，即：商誉的价值＝142.2967-90＝52.2967（万元）（二）超额收益法1、超额收益本金化价格法[例8—12]某企业的预期年收益额为20万元，该企业的各单项资产的评估价值之和为80万元，企业所在行业的平均收益率为20％，并以此作为适用资产收益率。商誉的价值=（200000－800000×20％）÷20％

=40000÷20％

=200000（元）2、超额收益折现法式中：Ri——第i年企业预期超额收益；r——折现率；n——收益年限；[例8—13]某企业预计将在今后5年内保持其具有超额收益的经营态势。估计预期年超额收益额保持在22500元的水平上，该企业所在行业的平均收益率为12％，则：

商誉的价值=22500×（P/A,12%,5)=22500×3.6048=81108（元）四、商誉评估需要注意的几个问题不是所有企业都有商誉，商誉只存在于那些长期具有超额收益的少数企业之中商誉评估必须坚持预期原则商誉评估值高低与企业中为形成商誉投入的费用和劳务没有直接联系但形成商誉的个别因素具有不能够单独计量的特征企业负债与否、负债规模大小与企业商誉没有直接关系第六节非常规无形资产的评估

一、特许权评估特许权又称特许经营权或专营权，它是指获准在一定区域、一定时间内经营或销售某种特定商品的专有权利。一般分为两种：

一种是政府特许的专营权。另一种是某一企业特许另一企业使用其商标权或在特定地区经营销售某产品

专营权的评估就是评估专营权带来的额外经济收益和付出的代价，其现值的差额就是专营权益。

专营权评估可以采用收益法，

在一定的条件下也可以采用市场法。

二、客户类无形资产的评估（一）客户资产的概念及特点客户资产是指由于企业与客户之间所建立的往来关系而体现的价值，这种往来关系为企业与顾客之间的经济交往提供了可能性。它的本质就是把客户资源当作企业的一项资产。从对智力资产的研究来看，客户资产是企业的一项重要的无形资产。客户资产的特点：1．不确定性。2．不可模仿性。3．较弱的投资性。（二）客户资产的评估收益法。公式如下

:式中：P——客户资产的价值；

Rt——未来第t个收益期客户的超额收益；

r——资本化率（本金化率、折现率）；

t——收益预测年期；

n——收益预测期限