2023年中级会计职称考试财务管理冲刺模拟试题二含答案

２02３年中级会计职称考试《财务管理》冲刺模拟试题二(含答案）一、单项选择题1． 以下不属于财务管理中财务关系的为（TｏｐＳaｇe)。A. 债权债务关系B. 公司向客户提供服务Ｃ．ﻩ公司向投资者分派利润D． 职工与职工之间的关系２.ﻩ某项投资的β系数为0.４，现在国库劵的收益率为１0％，资本市场风险收益率为1８%,则该项投资的报酬率是(TopSａｇe）。A. B.ﻩ12%Ｃ．ﻩ13.2%D．ﻩ18%3.ﻩ公司从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是(TｏｐSａge）。A. 收款法B.ﻩ贴现法C．ﻩ年内多次支付利息法D.ﻩ分期等额偿还本利和的方法４． 不影响认股权理论价格的因素的是（TopＳage）。A．ﻩ换股比率Ｂ.ﻩ普通股市价Ｃ. 认购价格D.ﻩ认购期限5.ﻩ假如投资组合由完全负相关的两只股票构成,投资比例相同,则（TopSage）。A. 该组合的非系统性风险能完全抵消B. 该组合的风险收益为零C. 该组合的投资收益大于其中任何一只股票的收益Ｄ． 该组合的投资收益标准差大于其中任何一只股票的收益的标准差６.ﻩ某项投资方案原始投资额为50万元,资本化利息为５万元，建设期为1年,经营期每年钞票净流量为20万元,则不涉及建设期的投资回收期是（TｏｐSａge）年。AB.ﻩ2.75Ｃ．ﻩ3.5D．ﻩ3．757．ﻩ在允许缺货的情况下，经济进货批量是指(TopSage）。A. 进货成本与储存成本之和最小B． 进货费用等于储存成本C. 进货费用、储存成本与短缺成本之和最小D.ﻩ进货成本等于储存成本与短缺成本之和最小8.ﻩ公司采用剩余股利政策进行收益分派的重要优点是（ＴopSａｇｅ)。A.ﻩ有助于投资者安排收入Ｂ. 有助于树立公司良好形象C.ﻩ能使综合资金成本最低D.ﻩ能使股利支付与收益配合9． 在采用单一的内部转移价格不能达成激励各责任中心的有效经营和保证责任中心与整个公司的经营目的达成一致的情况下,应采用(TｏpSａge）。Ａ. 市场价格B． 成本转移价格C. 协调价格D. 双重价格1０.ﻩ在杜邦分析体系中,假设其他情况不变,下列关于权益乘数的说法中不对的的是（ToｐSage)。Ａ. 权益乘数大则财务杠杆作用大Ｂ. 权益乘数大则权益净利率大C.ﻩ权益乘数等于资产权益率的倒数D.ﻩ权益乘数大则总资产报酬率大1１． 以下股利政策中，有助于稳定股票价格树立公司良好的形象,但股利的支付与盈余相脱节的是（TopＳage）。A． 剩余股利政策B.ﻩ固定或稳定增长股利政策C.ﻩ固定支付率股利政策D.ﻩ低股利加额外股利的政策12.ﻩ(Ｐ／A,１0%，4）=3.170，(F/A，１０%，4)=4.641，则相应的偿债基金系数为（TopSａge)。A.ﻩ0.315B．ﻩ5.６41C. 0．2１５D. 3.64１13. (F／A，１0%，9)=13．579，(F／Ａ，10％，11）=1８.5３1。则2023、10％的即付年金终值系数为(ＴopＳａge)。A.ﻩ１７．53１B. 15．937Ｃ. 14.579D.ﻩ12.５7９1４.ﻩ以下公式当中对的的是(ToｐSage)。A. 运营期自由钞票流量=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额B. 运营期自由钞票流量=该年息税前利润+该年折旧＋该年摊销＋该年回收额-该年维持运营投资Ｃ.ﻩ运营期自由钞票流量=该年息税前利润×（1-所得税率）+该年折旧+该年摊销+该年回收额－该年维持运营投资Ｄ.ﻩ运营期自由钞票流量=该年息税前利润×(1-所得税率)+该年折旧+该年摊销+该年回收额15．ﻩ以利润最大化作为财务目的,存在的缺陷是(ＴopSage）。A．ﻩ不能反映资本的获利水平B．ﻩ不能用于不同资本规模的公司间比较C． 不能用于同一公司的不同期间比较D． 没有考虑风险因素和时间价值１6.ﻩ假如甲方案投资收益率的盼望值1５%,乙方案投资收益率的盼望值1２%。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是(TｏpSage)。Ａ.ﻩ方差Ｂ.ﻩ净现值Ｃ． 标准离差D.ﻩ标准离差率１７． 在财务管理中将公司为使项目完全达成设计生产能力、开展正常经营而投入的所有现实资金称为(TｏpSage)。Ａ． 投资总额B． 钞票流量Ｃ. 建设投资Ｄ.ﻩ原始总投资18.ﻩ下列各项中，(TopSaｇe）风险不能通过证券组合分散。A. 非系统性风险B.ﻩ公司特有风险C. 可分散风险D．ﻩ市场风险19.ﻩ采用AＢＣ法对存货进行控制时，应重点控制(ＴopSaｇｅ)。A.ﻩ数量较多的存货B. 占用资金较多的存货Ｃ． 品种较多的存货D． 库存时间较长的存货20．ﻩ内部控制制度设计的原则不涉及（TｏpSagｅ）。A.ﻩ全面性原则B.ﻩ实用性原则C. 重要性原则D. 合理性原则21. 公司大量增长速动资产也许导致（ＴopSage)。Ａ.ﻩ减少财务风险B． 增长资金的机会成本C. 增长财务风险Ｄ. 提高流动资产的收益率2２.ﻩ下列各项中，(ＴｏpSagｅ）也许导致公司资产负债率发生变化。A．ﻩ收回应收账款Ｂ.ﻩ用钞票购买债券C．ﻩ接受所有者投资转入的固定资产Ｄ.ﻩ以固定资产对外投资(按账面价值作价)2３.ﻩ下列各项经济活动中,（TopSａge）属于公司狭义投资。A.ﻩ购买设备B．ﻩ购买零部件Ｃ． 购买专利权D. 购买国库券2４. 某公司已获利息倍数为3，且该公司未发行优先股,债务利息所有为费用化利息,则其财务杠杆系数为(TopSａge）。A.ﻩ３B. 2.5Ｃ．ﻩ2D.ﻩ１.5２5. 将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测公司未来资金需要量的方法称为(TｏpＳａge)。A.ﻩ定性预测法B.ﻩ比率预测法Ｃ. 资金习性预测法Ｄ． 成本习性预测法二、多项选择题１. 关于递延年金的说法不对的的是（TopＳage）。A． 最初若干期没有收付款项B. 递延期越长，递延年金现值越大C.ﻩ其现值计算与普通年金原理相同Ｄ.ﻩ其终值计算与普通年金原理相同2. 在下列项目中,同复合杠杆系数成正方向变动的有(TｏpSage）。A．ﻩ产销量变动率Ｂ.ﻩ财务杠杆系数C． 每股利润变动率D.ﻩ经营杠杆系数3． 以下关于内部收益率指标的描述中,说法对的的是(TopＳａge）。A. 假如方案的内部收益率大于其资金成本,该方案就为可行方案B. 假如两个项目原始投资不相同,应当使用差额内部收益率法进行比较项目的优劣，评价时当差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，投资少的方案为优。Ｃ.ﻩ内部收益率指标非常重视资金时间价值,可以动态的反映投资项目的实际收益水平。D．ﻩ当经营期大量追加投资时,计算结果缺少实际意义。4.ﻩ股票回购的动机有(TopSaｇｅ）。A．ﻩ避免公司遭受派现压力Ｂ．ﻩ提高财务杠杆的水平Ｃ．ﻩ巩固公司的控制权D.ﻩ在不稀释每股收益的情况下，满足认股权的行使５. 在完整的工业投资项目中,经营期期末（终结点)发生的净钞票流量涉及（ＴoｐSage)。A.ﻩ回收流动资金Ｂ． 回收固定资产余值C.ﻩ原始投资D. 经营期末营业净钞票流量6．ﻩ相对于股票投资而言,债券投资的优点有（ＴoｐSage）。A. 投资收益高B. 本金安全性高C.ﻩ投资风险小Ｄ.ﻩ市场流动性好７.ﻩ在财务管理中，衡量风险大小的指标有(ToｐSagｅ）。A．ﻩ盼望值Ｂ. 标准离差C． 标准离差率D. 方差８.ﻩ投资利润率可以进一步分解为三个相对数指标之积,它们涉及(TopSaｇe）。A. 资本周转率B． 销售成本率C． 边际奉献率D. 成本费用利润率9． 协调所有者与债权人之间矛盾的措施涉及(ToｐＳagｅ）。A. 限制性借款Ｂ．ﻩ收回借款C．ﻩ设定担保条款Ｄ.ﻩ采用激励措施10. 关于风险收益率，以下叙述对的的有（ＴopSage）。A.ﻩ风险收益率大,则规定的收益越大B. 风险收益率是β系数与方差的乘积C.ﻩ风险收益率是必要收益率与无风险收益率之差D. 风险收益率是β系数与市场风险溢酬的乘积三、判断题１. 经营风险是指因生产经营方面的因素给公司赚钱带来的不拟定性，它是来源于公司生产经营内部的诸多因素的影响。（TｏｐSaｇe)2. MM理论认为，任何公司的价值,不管其有无负债，都等于经营利润除以合用于其风险等级的收益率，其价值不受有无负债及负债限度的影响。(TopSage）3.ﻩ相关系数为－０.５的两种资产组成的投资组合比相关系数为-0.2的两种资产组成的投资组合合分散投资风险的效果更大。（TｏpSaｇe)4.ﻩ在计算净钞票流量时,专门为该项目借入的款项是一种钞票流入量，归还的借款本金是相关的钞票流出量。（ＴopSaｇe）5.ﻩ以协商价格作为内部转移价格，其上限为市价,下限为单位变动成本。(TopSａge）6. 当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润,因此可以减少公司的财务风险。（ToｐＳａｇe)7． 风险报酬就是投资者因冒风险进行投资而实际获得的超过资金时间价值的那部分额外报酬。(TｏpSagｅ）８.ﻩ假如某一投资项目所有正指标均小于或等于相应的基准指标,反指标大于或等于基准指标，则可以断定该投资项目完全具有财务可行性。（ToｐSａge)9．ﻩ证券投资组合的β系数是个别证券的β系数的加权平均数；证券投资组合的预期报酬率也是个别证券报酬率的加权平均数。(ＴopSagｅ)１0. 带息负债比率是带息负债与资产总额的比率，在一定限度上体现了公司未来的偿债(特别是偿还利息)的压力。（TｏpSａge)四、计算题1.ﻩ某公司2０２３年的税后利润为360万元,所得税率为40%，公司全年固定成本总额２400万元,其中公司当年初发行了一种债券,发行债券数量１万份,债券年利息为当年利息总额的20%，发行价格为１020元，发行费用占发行价格的2％。假定该公司2０2３年的财务杠杆系数为２。规定：(1）计算2０２3年税前利润;(２)计算２０23年利息总额;（3)计算20２３年息税前利润总额；（4)计算20２3年利息保障倍数；（5)计算20２3年经营杠杆系数；（6)计算2023年债券筹资成本。2． 某公司2023年流动资产由速动资产和存货构成，存货年初数为720万元,年末数为96０万元,该公司产权比率为0．86(按平均值计算）。假设该公司年初普通股股数为２00万股,于2０２３年６月25日新发行1００万股(一年按3６0天计算,一月按30天计算），股利支付率为6０%,普通股每股市价为46.8元。其他资料如下:项目年初数年末数本年数或平均数流动资产-长期资产-4０0－固定资产净值１０0０1200－总资产-流动负债（年利率为５%)6０070０－长期负债（年利率为10％)30０800－流动比率-2－速动比率0.8－流动资产周转率--８净利润（所得税税率40％）--６2４假定公司不存在其他项目。规定计算:(1)流动资产及总资产的年初数、年末数；（2)本年主营业务收入净额和总资产周转率;（3）主营业务净利率和净资产收益率(净资产按平均值);（4)已获利息倍数和财务杠杆系数(利息按年末数进行计算);（５）每股收益、每股股利和市盈率。3.ﻩＡ．Ｂ两种证券构成证券投资组合，A证券的预期报酬率为10％,方差是0.01４4；Ｂ证券的预期报酬率为18%，方差是0．０４。证券Ａ的投资比重占80%，证券Ｂ的投资比重占2０％。规定:(１）计算A.Ｂ投资组合的平均报酬率。(2)假如Ａ．Ｂ两种证券报酬率的协方差是０.０048，计算A.B两种证券的相关系数和投资组合的标准差。(3)假如A．Ｂ的相关系数是0．5,计算投资于A和B的组合报酬率与组合风险。(４)假如A.Ｂ的相关系数是1，计算投资于A和B组合报酬率与风险率。(5）说明相关系数的大小对投资组合的报酬率和风险的影响。4.ﻩ已知某公司2０２3年会计报表的有关资料如下:资产负债项目年初数年末数资产80001０000负债45006000所有者权益３５00４0００利润表项目上年数本年数主营业务收入净额（略)２02３0净利润（略)500规定：(1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算)：①净资产收益率;②总资产净利率(保存三位小数)；②营业净利率;④总资产周转率（保存三位小数）；⑤权益乘数。（2)用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式,并用本题数据加以验证。（3)假如2023年的营业净利率、总资产周转率和权益乘数分别为３％、2.5和３，试计算2０23年的净资产收益率并用连环替代法做出分析(保存两位小数)。五、综合题1．ﻩ某投资项目的有关资料如下:（1)项目的原始投资1００0万元,其中固定资产投资75０万元,流动资金投资200万元，其余为无形资产投资。所有资金的来源中借款200万元,年利率10%。（2）该项目的建设期为2年,经营期为2023。固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入(年初投入)，流动资金投资在项目竣工时（次年年末)投入。(3)固定资产的寿命期为２０23,按照直线法来计提折旧，期满有50万元的残值收入;无形资产从投资年份分20２3摊销完毕;流动资金在终点一次收回。(4）预计项目投产后，每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为600万元和２００万元,所得税税率为33%。规定:(1）计算该项目的下列指标：①项目计算期；②固定资产年折旧额;③无形资产年摊销额；④经营期每年的总成本;⑤经营期每年的息税前利润。（２）计算该项目的下列钞票流量指标;①建设期各年的净钞票流量;②投产后1至20２3每年的自由钞票流量;③项目计算期期末回收额；④结点净钞票流量。(３)按照14%的行业折现率计算该项目的净现值指标,并评价该项目的财务可行性。2. E公司运用标准成本系记录算产品成本，有关资料如下:（1)单位产品标准成本：直接材料标准成本：６公斤×1.5元／公斤=９元,直接人工标准成本:4小时×4元/小时＝16(元),变动制造费用标准成本:４小时×3元/小时＝12（元),固定制造费用标准成本：4小时×2元/小时＝8（元）,单位产品标准成本:9+１６＋1２＋8=45（元)（2)其他情况：原材料：期初无库存原材料;本期购入3500公斤,单价1.６元/公斤，耗用３２５0公斤。在产品：期初在产品存货40件，原材料为一次投入，竣工限度50%；本月投产45０件,竣工入库4３0件;期末在产品60件，原材料为一次投入，竣工限度50%．产成品：期初产成品存货３0件，本期竣工入库430件，本期销售440件。本期耗用直接人工2１0０小时,支付工资８82０元,支付变动制造费用6480元，支付固定资产制造费用３900元；生产能量为２023小时。规定：（1）计算材料的有关差异;(２）计算人工费用的有关差异；（3)计算变动制造费用的有关差异；(4)固定制造费用成本差异(按三因素分析法计算)。2023年中级会计职称考试《财务管理》冲刺模拟试题二参考答案一、单项选择题1.ﻩ［答案]: D[解析]: 公司与职工之间的关系是财务关系，但职工与职工之间的关系不是财务关系。２． ［答案]： Ｃ［解析]:ﻩ投资报酬率=1０%+0．4×(1８％－10%)＝1３.2%３． [答案]：ﻩA［解析]: 收款法，又称利随本清法，是指在借款到期时向银行支付利息的方法。采用这种方法，借款的名义率等于其实际利率。而其他方法都会使实际利率高于名义利率。4.ﻩ［答案]:ﻩD[解析］:ﻩ根据认股权理论公式可知,认购期限不影响其理论价格。5.ﻩ[答案]：ﻩＡ［解析]: 本题的考点是相关系数的运用。当相关系数为-1时，称之为完全负相关，即两项资产收益率的变化方向与变化幅度完全相反,表现为此增彼减,可以完全抵消所有投资风险。6.ﻩ[答案]:ﻩＡ[解析］: 50÷２0＝２.5(年）7. [答案]：ﻩＣ［解析]： 在允许缺货的情况下,与进货批量相关的成本涉及:进货费用、储存成本与短缺成本。8. [答案]: Ｃ[解析]: 剩余股利政策的优点在于能充足运用筹资成本低的资金来源,保持抱负的资金结构,使综合资金成本最低。9.ﻩ[答案]: Ｄ［解析]:ﻩ当采用单一的内部转移价格不能达成激励各责任中心的有效经营和保证责任中心与整个公司的经营目的一致时，应采用双重价格。10．ﻩ［答案]: D［解析]： 权益乘数越大,意味着资产负债率越高,则财务风险越大,财务杠杆作用大;权益净利率＝总资产净利率×权益乘数，所以权益乘数大，意味着权益净利率高，但与总资产报酬率并不相关。所以,选项D是不对的的。11. [答案]: B[解析]: 本题考点是4种收益分派政策优缺陷的比较。1２． ［答案]:ﻩＣ[解析］: 偿债基金系数=1/4.64１＝０.215。13.ﻩ[答案]:ﻩA[解析]: 即付年金终值＝年金额×即付年金终值系数（普通年金终值系数表期数加1系数减1)=(Ｆ/A,10%，11)-1=18．531-１=17.５31。１４.ﻩ[答案］: Ｃ[解析]：ﻩ见教材87页15. ［答案]:ﻩＤ[解析]:ﻩ见教材7页有关内容1６. [答案]: Ｄ［解析］:ﻩ标准离差仅合用于盼望值相同的情况,在盼望值相同的情况下,标准离差越大,风险越大;标准离差率合用于盼望值相同或不同的情况,在盼望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。1７.ﻩ[答案]： D[解析］:ﻩ原始总投资是反映公司为使项目完全达成设计生产能力、开展正常经营而投入的所有现实资金。18.ﻩ［答案]:ﻩD［解析]: 证券组合只能分散非系统性风险或公司特有风险或可分散风险，而不能分散市场风险,即系统性风险或不可分散风险。19.ﻩ[答案]:ﻩB[解析］： 存货ＡBC分类管理是指按一定的标准,将存货划分为A.B．Ｃ三类。分类标准:一是金额标准；另一个是品种数量标准。其中金额标准是最基本的。20.ﻩ［答案]:ﻩB[解析]: 内部控制制度设计的原则涉及８个原则,见教材３21页。２１. [答案］:ﻩＢ[解析]:ﻩ公司大量增长速动资产也许导致钞票和应收账款占用过多而大大增长公司的机会成本。2２.ﻩ[答案］：ﻩC[解析]：ﻩ收回应收账款、用钞票购买债券和以固定资产对外投资（按账面价值作价）资产总额不变，负债总额也不变，所以,资产负债率不变。接受所有者投资转入的固定资产会引起资产和所有者权益同时增长,负债占总资产的相对比例在减少,即资产负债率下降。23.ﻩ[答案]:ﻩD[解析］:ﻩ公司的狭义投资是指证券投资。２4.ﻩ[答案]: D[解析]：ﻩ已获利息倍数＝EBIT/Ｉ=３，则财务杠杆系数=ＥBIＴ/（ＥBIT-1）=1．52５.ﻩ[答案]: C[解析］:ﻩ资金习性预测法是将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测公司未来资金需要量的方法二、多项选择题１.ﻩ[答案]: ＢC[解析］: 递延年金是普通年金的特殊形式,凡不是从第一期开始的年金都是递延年金。递延年金终值计算与普通年金相同。2. [答案]：ﻩBCＤ［解析]: 本题的考点是复合杠杆的拟定。复合杠杆系数=每股利润变动率÷产销业务最变动率＝经营杠杆系数×财务杠杆系数。3. [答案]:ﻩＡCD[解析]: 本题的考点是内部收益率指标的运用。内部收益率是个折现的相对量正指标,采用这一指标的决策标准是将所测算的各方案的内部收益率与其资金成本对比，假如方案的内部收益率大于其资金成本,该方案为可行方案；假如投资方案的内部收益率小于其资金成本,为不可行方案。假如几个方案的内部收益率均大于其资金成本,但各方案的原始投资额不等,应当使用差额内部收益率法进行比较项目的优劣，评价时当差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时,投资大的方案为优。内部收益率法的优点是非常注重资金时间价值，能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平，且不受行业基准收益率高低的影响，比较客观。但该指标的计算过程十分麻烦，当经营期大量追加投资时,又有也许导致多个IＲR出现,或偏高偏低，缺少实际意义。4.ﻩ[答案]: AＢCD[解析]：ﻩ见教材2７2-27３页有关内容5． [答案]:ﻩABD[解析］: 原始投资通常发生在建设期。6.ﻩ[答案]: BC[解析］: 相对于股票投资而言，债券投资的优点有：本金安全性高、投资风险小。市场流动性好和投资收益高属于股票投资的优点。7. [答案]: ＢＣＤ[解析]: 在财务管理中，衡量风险大小的有标准离差、标准离差率、方差、三个杠杆系数以及贝他系数。８．ﻩ[答案]:ﻩＡＢD[解析]：ﻩ投资利润率可以进一步分解为资本周转率、销售成本率和成本费用利润率三个相对数指标之积。9． [答案］:ﻩABＣ[解析]： 激励措施是协调所有者与经营者矛盾的措施１０. [答案]:ﻩCD[解析]: 收益的大收取决于总风险的大小,还与无风险收益率有关,所以A不对的。三、判断题１． [答案］: ×[解析］：ﻩ经营风险因素不仅涉及公司内部的,还涉及公司外部的因素,如原料供应地的政治经济情况变动、设备供应方面、劳动力市场供应等。2. [答案]: ×[解析］:ﻩMM理论认为,在没有公司和个人所得税的情况下，公司的价值不受有无负债限度的影响。在考虑所得税的情况下，由于存在税额庇护利益,公司价值随负债限度的提高而增长。3． [答案]: ×［解析]: 在本题没有考虑投资比重,所所以本题说法不对的。４.ﻩ[答案］: ×[解析]: 在进行项目投资时，归还的借款本金和利息都不是相关的钞票流量。５. ［答案]: √[解析]:ﻩ协商价格的上限是市价,下限是单位变动成本。见教材340页。6. [答案]:ﻩ×[解析］: 采用负债筹资会加大公司财务风险。7. [答案]:ﻩ×［解析]: 风险报酬就是投资者因冒风险进行投资而获得的超过无风险报酬率（涉及资金时间价值和通货膨胀附加率）,而不是资金时间价值的那部分额外报酬。8. [答案]: ×[解析]： 假如某一投资项目所有正指标均大于或等于相应的基准指标,反指标小于或等于相应的基准指标,则可以断定该投资项目完全具有财务可行性。9.ﻩ[答案］：ﻩ√[解析]: 注意β系数和收益都是投资组合中每一项目的加权平均数,但资本成本不能简朴地加权平均。10. ［答案]:ﻩ×[解析]: 带息负债比率是带息负债与负债总额的比率，在一定限度上体现了公司未来的偿债（特别是偿还利息）的压力。四、计算题１.ﻩ[答案］： (1）计算202３年税前利润税前利润=３6０÷(1-40％）=600(万元)（2)计算202３年利息总额由于DFL=EBIT÷(EBIＴ－I）所以2=(600＋I）÷６0０得出Ｉ＝600(万元)（3)计算２023年息税前利润总额EBＩＴ=６00+600=12００（万元)(4)计算2０2３年利息保障倍数利息保障倍数＝12０0÷600＝2(５）计算２０23年经营杠杆系数由于ＤＯＬ＝(S-ＶC）÷（S－VＣ－F）＝（EBＩT＋Ｆ）÷EBIT=（1２00+2４００)÷1２00=3（6)计算２023年筹资成本债券筹资成本=[６００×２0％×（1-4０%)］÷[102０×1×(1-２%）]=７.2%２. [答案]:ﻩ(１)流动资产年初数＝7２0+6０0×０.8＝1200(万元)流动资产年末数=７00×2=１４0０（万元)总资产年初数=12００+1000=２200（万元）总资产年末数=140０+40０+1200=３0０0（万元）（2)本年主营业务收入净额=[（１200+14００）/2］×8=104０0(万元)总资产周转率=１０4０0/［（2200+３００0）/2]＝４（次）(3)主营业务净利率=６2４/1040０×１00%＝6%净资产收益率＝4×６%×（1+0.86)×100%=44．64%或:６2４/（(2200-600-300)+（30０0－７00-800）)/2×100％＝44.57%(4）利息=700×５%＋800×１０%＝115(万元）税前利润=624/（1－4０%）=10４0（万元）息税前利润＝10４０＋11５=1155(万元）已获利息倍数＝1155/1１５＝１0.0４财务杠杆系数＝1１55/(1155－１１5)=１155/10４0＝１.11(５）加权普通股股数=２00＋100×＝２51．39(万股)每股收益=６２4/250.1２=２.48(元)每股股利＝624×60％/251.３9=1.4９(元)市盈率＝46.８/２.4８＝18.87。３． [答案］: (１)投资组合报酬率Rp＝１0％×8０％+18%×２0％＝１1．6%(5)计算结果说明,相关系数的大小对投资组合报酬率没有影响，对投资组合的标准离差及其风险有较大的影响；当相关系数大于零时，投资组合的标准离差越大，组合的风险越大。4. [答案]:ﻩ(2)净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数＝2.5%×2.222×２.4＝１３.３3%(3)2023