2023年9月份考试财务案例研究第二次作业

2023年9月份考试财务案例研究第二次作业

一、名词解释题（本大题共25分，共5小题，每小题5分）

1.财务杠杆

2.独立董事

3.经营杠杆

4.关联交易

5.营运资本

二、案例分析题（本大题共75分，共3小题，每小题25分）

1.“上海石化”前身系上海石油化工总厂，始建于1972年，1993年6月29日改组为股份有限公司，1993年7月6日至1993年7月16日向境外投资者发行H股16.8亿股，同年8月8日至11月30日向境内投资者发行A股5.5亿股。1993年7月26日，“上海石化”（H股）在香港联交所挂牌交易，同年11月8日，“上海石化”（A股）在上海证券交易所上市交易。2023年10月12日起，该公司名称更改为“中国石化上海石化股份有限公司”。该公司从1994年元月开始，在公司内部推行“模拟市场目的利润责任制”的管理模式，通过不断实践和完善，促进了公司利润的大幅增长。1、重要内容每年年初，上海石化把各种市场风险和减利因素估计测算后，以市场价格为基础，以投资回报率为杠杆，确立公司总体利润奋斗目的——基数利润指标+增长比率。现将公司内部各种原料、互供料、产成品、公用工程水、电汽，按贴近市场价格计算的方法，拟定公司内部价格，再根据当年生产经营计划和销售及成本计划，拟定公司目的利润。根据公司总体利润奋斗目的测算核公司内部各个单位的目的利润，各单位再将目的利润分解成目的成本和利润责任层层贯彻到车间班组甚至职工个人。通过签订内部经济责任制协议书，将目的利润成本情况与工资直接挂钩。2、基本做法：（1）模拟市场1994年元月起，引入市场机制，参照市场价格体系合理调整核定原材料、公用工程及生产产品的内部转移价格，使二级单位在贴近市场价格的前提下进行运作。（2）拟定目的：根据公司年度生产经营计划和目的利润的规定，在建立健全各项数据涉及原材料投入、产品能耗、劳动力成本以及各种产品产出等数据基础上，采用上下结合和责任分解的办法，倒算出各二级单位的模拟市场目的利润。（3）层层分解：分厂一本大账，车间一本小账，班组一本细账。第一层次，向公司所属二级单位下达目的利润指标，每年年初，由公司总经理与各单位的厂长经理签订内部经济责任制协议书，作为考核二级单位领导班子经营业绩的重要依据。第二层次，二级单位对其下属分厂、车间、班组下达以减少成本为目的的各种物质、能耗和费用指标，各单位根据各自内部生产管理的具体情况，通过不同的经济责任制和考核办法来分解贯彻。（4）全员贯彻：公司和各二级单位普遍成立了考核领导小组，公司考核领导小组每季对二级单位进行一次经济活动分析，考核检查执行情况。3、重要特点（1）模拟市场价格核算。区别于过去公司内部价格的以各二级单位的生产成本加上一定的利润制定，从外部购入的原辅材料按内部计划价格供应，新的内部格体系，则以市场价格为依据，使内部结算价格接近市场价，拉近了公司内部各位与市场的距离，把他们直接推行市场，让市场来评价其经营业绩。（2）考核指标以价格指标为主。区别于以往对二级单位的考核重要以实物为主，现在的考核指标则以价值指标为主，重要考核各二级单位的目的利润，从而促进各二级单位自觉面向市场，适时调整产品结构，提高装置负荷，努力减少消耗，压缩成本费用，争取实现内部目的利润最大化。（3）经营管理职能层次清楚化，责任明晰化。实行“一级法人，二级管理，三级层次”的管理体制，从职能上明确公司是投资决策中心。（4）职工利益与公司利益切实挂钩。公司分派给各基层单位的工资总额与其内部目的利润挂钩，各单位的收入分派又与本单位职工个人的奉献大小挂钩。1998年，该公司经理了历史上最困难的局面，经营业绩跌至有史以来的最低点但公司进一步采用了调整产品结构，减少成本等措施，特别实行目的利润管理，使经济效益逐步完善，尽管在全行业非常严峻的形势下，公司1998年实现税前利润为25279万元。问题：结合案例说明什么是目的利润?目的利润管理重要内容是什么？

2.川江控股股份有限公司股利分派方案一、基本情况四川川江控股股份有限公司曾用中文名峨眉铁合金(集团)股份有限公司。峨眉铁合金（集团）股份有限公司的前身峨眉铁合金是国家"大三线"公司,本公司是国家铁合金六大重点公司之一,属大一类公司,已连续四年进入国家500家最大规模和最佳经济效益公司行列。1988年4月18日改组为峨眉铁合金（集团）股价有限公司。本公司股票于1993年9月24日在上海证交所上市。本公司经营情况为：年产铁合金能力10万吨,可生产20多个铁合金系列品种,是全国同行业中生产品种最多的公司之一,目前正向高科技公司转型。二、四川川江控股股份有限公司董事会决议和召开2023年度股东大会的公告公司四届十二次董事会于2023年1月10日,在四川省投资集团有限责任公司会议室召开。董事长陈宽金先生主持了会议,重要审议和通过了2023年度利润分派及资本公积金转增股本预案。1.利润分派预案经四川君和会计师事务所审计,公司2023年度实现利润总额16035.05万元,税后利润12315.29万元。分别提取10%法定公积金1231.53万元,提取5%法定公益金615.76万元;提取15%任意公积金I847.29万元,加上上年结转利润,2712.56万元,本次可供股东分派利润11333.27万元。董事会建议以2023年总股本股为基数,向全体股东按每10股派钞票0.75元(含税),每10股派送红股3股,总计利润支出总额为9051.76万元。剩余2281.51万元结转下年度。2.公积金转增股本预案公司2023年末有资本公积金8598.64万元,董事会建议本次按2023年总股本股为基数,向全体股东以每10股转增股份3股。总计转增7241.41万元,剩余资本公积金1357.23万元结转下年度。以上预案表决结果需提交2023年度股东大会审议。3.预计公司2023年利润分派政策公司拟在200I年结束后分派利润一次；公司下一年度实现净利润用于股利分派的比例约为10%;公司本年度未分派利润用于下一年度股利的分派比例约为10%;分派可采用派现形式,钞票股息约占股利分派的约为50%。三、川江控股股份有限公司2023年度股东大会决议公告2023年2月15日上午公司召开第13次股东大会,出席会议的股东共16人,由代表股份14468.56万股,占公司总股份的59.94%。6名董事、三名监事及全体高级管理人员出席了大会,会议由董事长陈宽先生主持,以记名投票方式逐个表决通过了利润分派及资本公积金转增股本的方案。1.以100%赞成票通过了利润分派方案经四川君和会计师事务所审计,公司2023年度实现利润总额16035.05万元,税后利润12315.29万元。分别提取10%法定公积金1331.53万元,提取5%法定公益金615.76万元;提取15%任意公积金1847.29万元,加上年结转利润2712.56万元,本次可供股东分派利润11333.27万元。公司决定以2023年12月31日总股本24I380290股为基数,向全体股东按每10股派钞票0.75元含税,每10股派送红股3股,共计利润支出总额为9051.76万元。剩余2281.51万元结转下年度。2.以100%赞成票通过了公积金转增股本方案截止到2023年12月31日公司有资本公积金8598.64万元,公司决定本次按2023年12月31日总股本股为基数向全体股东以每10股转增股份3股。总计转培7241.41万元,剩余资本公积金1357.23万元结转下年度。3.以逐项表决方式通过了2023年申请配股的预案以106%赞成票通过配股比例和本次配售股份的总额、本次配股以公司2023年12月31日总股本股为基数,按10:3的比例向全体股东配'售,可配股总额为72414087股。其中:国有法人股股东可配股份39287433股,其他法人股股东可配股份4112790股,社会公众股可配股份29013864股。4.以100%赞成票通过配股价格及配股价格的定价方法本次配股价格拟定为每股人民币11~17元,拟定依据如下:(1)配股价格不得低于公司2023年度经审计的每股净资产;(2)根据本次募集资金投资项目的资金需求量;(3)参照本公司股票二级市场价格、市盈率状况及对未来趋势的判断;(4)与主承销商充足协商一致的原则。四、川江控股关于实行派发股利股份与用资本公积金转增股本公告：根据2023年2月15日公司2023年度股东大会审议通过的2023年度利润分派及用资本公积金转增股本方案,现将具体实行办法公告如下:1.派发股利、股份方案公司决定以2023年总股本股为基数,向全体股东按每10股派发股利钞票0.75元(含税),每10股派发股份3股,总计利润支出总额为9051.76万元。剩余2281.51万元结转下年度。2.用资本公积金转增股本方案公司决定以2023年总股本股为基数,向全体股东以每10股转增股份33股。总计转增7241.41万元,剩余资本公积金1357.23万元结转下年度。3.股权登记日和除权及上市交易日股权登记日:2023年3月29日.除权及上市交易日:2023年3月30日。4.股利股份派发及用资本公积金转增股本的对象.截止到2023年3月29日下午上海证券交易所交易结束后,在上海证券中央登记结算公司登记在册的本公司全体股东。5.具体操作办法股利派发办法:(1)每10股派发股利税前0.75元,税后0.60元。股利发放日:2023年4月4日。（2)社会公众股东之股利款:每10股派发的股利钞票0.75元（含税,由公司统一代扣代缴个人所得税0.15元）,股利由上海证券中央登记结算公司代理发放,通过股东托管证券商直接划入到各股东账户。（3）国有法人股和其他法人股的派现红利款由公司按其指定的账户直接划入给各法人股东。派发股份及用资本公积金转增股本办法:本次派发股份和转增股本的股份由上海证券交易所通过计算机网络,根据股权登记目登记在册的股东的持股数按比例自动计入股东账户。

7.本次派发股利、红利及用资本公积金转增股本后,按新股本摊薄计算的2023年度每股净收益为0.318元。问题：．计算该公司非经常性损益的来源、金额、及占净利润的比重，对该公司产生了何种影响？

3.软件公司A，此软件公司在过去曾经有一段时间非常红火，市场发展迅速，销售情况良好，但是该公司现在却令人担忧，业绩大幅下滑。该公司自身不在北京，但其光盘代理生产厂家却在北京，该公司却将母盘留在北京，更为让人不解的是，该公司与光盘生产厂家没有一个严密协定，没有任何书面上的协议，没有一套严密的规章制度，公司内任何一个业务员只要一个电话就可以让厂家生产光盘。由于没有套规范的票务管理制度，不久该公司便相继出现许多严重的问题。症结何在？窥一斑而知全豹，从下面两件事中可以看出当时该公司的问题之严重。事件一：该公司会计接到光盘代理生产厂家电话：贵公司有人到我们公司压盘，请你们将生产费用寄过来？会计说：没有啊，我们没压过盘啊！光盘厂家说：怎么会没有啊，谁谁谁什么时候就到这里来压过盘，欠多少钱。会计自然觉得很奇怪，但一查还真是这么一回事：公司某个业务员压了没给钱。事件二：就是贷款转账的问题，照正常的操作程序，公司都应要业务员将贷款转到指定的账户上。据说当时一位老总说：还是将账回到公司的账上吧，这样能好管理一些！但此外一个老总说：算了，转来转去也是个麻烦，反正也不会出什么大事儿。后来该公司有一个业务员在公司完全不知情的情况下跳槽到另一家公司，走的时候带走了公司存在他账上的一笔贷款。当时一个老总对商家说：你们进我们的贷怎么现在还不给我们回款呢？商家说：我们已经给了啊，某月某日汇到某某业务员的账上了。但是业务员儿已经离开了该公司，主线就无法追究。此事既对公司的利益导致了损失，又败坏了公司员工的风气。一笔货款再怎么也是几十万上百万，这对公司来说也许不算啥，但对个人来说，那就不是一个小数了，诱惑极大。最后使得搞开发的科研人员再也无心搞开发，觉得还不如看书去找一个挣钱的捷径。业务员也会觉得这样辛劳地站柜台没什么意思，何须这么老诚实实的呢，还不如也学某某，发得多快，别人现在也没以什么损失，在此外一个公司做业务员做得好好的，说不定在此外一个公司照样发。问题：结合案例简要说明软件公司A失败的财务方面的重要因素。

答案：

一、名词解释题（25分，共5题，每小题5分）

1.

参考答案：

财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。

解题方案：

评分标准：

2.

参考答案：

上市公司独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其重要股东不存在也许妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。独立董事对上市公司及全体股东负有诚信与勤勉义务。

解题方案：

评分标准：

3.

参考答案：

经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息税前赚钱的杠杆关系。指在公司生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。

解题方案：

评分标准：

4.

参考答案：

关联交易是指在关联方之间发生的转移资源或业务的事项，而不管是否收取价款项。

解题方案：

评分标准：

5.

参考答案：

“营运资本”的概念有狭义和广义的解释。广义营运资本的意义就是公司的流动资产总额，这个概念重要在研究公司资产的流动性和周转状况时使用。狭义的营运资本是指公司的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资本。

解题方案：

评分标准：

二、案例分析题（75分，共3题，每小题25分）

1.

参考答案：

目的利润：是指公司在一定期间内争取达成的利润目的，反映着一定期间财务、经营状况的好坏和经济效益高低的预期经营目的。目的利润管理的内容：目的利润管理是目的利润原理和方法在利润管理中的具体运用,目的利润是保证公司经营需要、投资增长、股利分派的一个利润数额，它公司经营层面所达成的一个具体数额。围绕这个经营目的所开展的工作，都属于目的利润管理的范围。1、拟定目的利润。2、测算为实现目的利润的具体收支计划。3、组织目的利润的实现。为保障目的利润的实现所采用的措施。所以，目的利润管理的核心是：目的利润的制定、分解、控制及考核。这是一个连续的过程。

解题方案：

评分标准：

2.

参考答案：

从川江控股股份有限公司的年报可知，公司在电费成本控制和扩大销售方面的确有较大提高，但仔细分析，影响公司主业利润增长的另一个重要因素是非经常性收益，从公司的有关资料表白公司当年净利润增长的重要途径之一是非经常性的收益的增长。更值得注意的是经营活动产生的钞票流量是－58302136元，每股经营活动产生的钞票流量为－0.24元，表白来自自身造血机能的钞票流量有问题，从钞票流量表数字分析，有几笔巨额的钞票流动值得关注：该公司支付其他与经营性活动有关的钞票１．３亿元，具体内容公司年报没有披露；应收帐款１．７亿元，合并报表后抵消为１．２亿元，贷款筹资１．７亿元，公司在高速增长的背后，是否掩盖了内部经营和理财控制中的问题，尚有待投资者继续分析。

解题方案：

评分标准：

3.

参考答案：

就A公司而言存在下面几方面的问题：一、该公司不在北京，光盘代理生产厂家却在北京，在此情况下，不应将母盘留在北京。假如要留在北京，也应与厂家有