讲企业理论与国有企业改革

现代企业理论和我国国有企业改革仲伟周博士、教授、博士生导师西安交通大学经济与金融学院通讯地址:710061陕西西安雁塔西路电话13991184694E-Mail:weizhouz@163.comweizhou@1、讨论背景1.1、企业理论是20世纪中期以来微观经济学发展起来的最为迅速、最富有成果的分支学说之一，现在以及未来却成为经济学家、管理学家高度共同关注前沿问题，且该理论仍面临新的挑战以及在不断发展之中；1.2、前苏东与我国的市场化改革社会实践表明，传统国有企业的市场化改革系关我国过去现在与将来整个社会经济改革的成败，而传统理论对我国的国有企业改革支持的局限性及其诘难也迫切需要提供新的企业理论支持，特别是成熟理论应用的社会基础是否与我国的社会基础相匹配研究；2、企业理论的基本框架2.1、企业的本质与界限：什么是企业？企业所有权的含义是什么？企业的规模边界在哪里？企业与市场的界限在哪里？决定企业合并的因素是什么？企业的范围与规模？2.2、企业的内部等级结构设计：企业采取什么样的组织结构形式？其决定依据是什么？内部的决定股则与激励安排是什么？如何防止雇员合伙欺骗？2.3、企业的资本结构：在企业内部股票与债券比例如何决定？它对经营者行为有何影响？为什么要破产以及如何破产？为什么要重组与如何重组？2.4、企业的委托代理与监管：为什么需要委托代理与监管？企业为什么要实现所有权与控制权分离？什么是企业家与职业经理？企业的权力结构如何安排？3、企业理论3.1、什么是企业？20世纪30年代以前的经济学还不存在现代意义上的企业与企业理论，古典与新古典经济学中企业是“利润最大化”人格化的生产组织；只要将所需的生产要素放进去即可获得产品与劳务；20世纪30年代以来科斯理论及其发展，才导致现代企业理论问世并得以迅速发展，现代企业理论的一个核心观点（假设）就是;与古典和新古典经济学的投入产出技术关系的生产组织不同，企业是一系列不完备合同/契约的有机组合，是一种人与人之间的合同/交易关系。反映所有者、企业家、管理者、员工之间的不完备合同下的人的利益与交易关系。3、企业理论3.1、什么是企业？企人+止劳方利利资方企图天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往人止于利3、企业理论业3.1、什么是企业？事业企业是一种个人为获取更大利益通过分工协作联结而成的经济组织。

经营决策（Marketing）–––做什么以及如何去做？生产活动（Producing）–––所有贯彻经营决策的活动，即根据经营决策把投入转换为产出的所有活动。利生于业利在何处，利从何来？3、企业理论3.2、个人间的差异与分工合作个人在以下三个方面存在差异经营能力个人财富风险态度（中性、厌恶、偏好）

3、企业理论分工合作由于个人之间在经营能力上的差异，使得通过"企业"这样一种组织形式进行分工合作是有利可图的。共同协作可以创造出一种比"单干"更高的生产率，从而增加每个人的收益。在企业内，那些擅长经营决策的人专门从事经营决策，而那些不擅长经营决策的人专门从事生产活动。然而，要想在企业内通过分工合作获取更大利益，必须解决每个企业都会面临的两个问题。3、企业理论3.3、企业面临的两个问题3.3.1、激励问题由于不确定性（无法对合作的总收益进行准确预期）和团队生产（Team–Production，每个成员的投入或对整体收益的贡献难以准确度量），使得难以完全依每个成员对整体收益的贡献获得报酬。因而，不论按什么方式分配收益，都会使成员产生偷懒动机（偷懒的收益独享，损失共担）。由此产生激励问题：如何使企业成员有努力工作的积极性而不是选择偷懒？3、企业理论3.3、企业面临的两个问题3.3.2、经营者选择问题对于企业的生存与发展而言，让真正有经营才能的人占据经营者岗位是至关重要的。然而，个人的经营能力往往难以被有效观测。在人们争做经营者时（说谎），如何保证最有经营才能的人而不是无能之辈占据经营者岗位？3、企业理论3.4、企业内部的制度安排（好的企业制度？）企业内部的制度安排是为解决企业面临的两个问题而建立的一种游戏规则，主要包括激励机制和经营者选择机制。3、企业理论3.4.1、激励机制为减少团队生产中的偷懒行为，应选择让部分成员从事监督其他成员的工作（监工）。由于监工的工作仍是团队生产的一部分，因而监工本身存在偷懒动机。企业内部的制度安排如何防止监工偷懒？3、企业理论3.4.1、激励机制调动监工的工作积极性的最有效手段是让监工拥有剩余索取权（residualclaims，即其他成员拥有相对固定的收入，而监工拥有剩余的收入部分）。企业内部的制度安排谁来当监工？3、企业理论3.4.1、激励机制月光下的工人企业内部的制度安排树荫下的工人谁来当监工？3、企业理论3.4.1、激励机制由于经营活动相对于生产活动更难被监督（即监督成本更高），让经营者当监工可以减少总的监督费用。企业内部的制度安排经营者生产者3、企业理论3.4.1、激励机制一种让经营者拥有剩余索取权并负责监督生产者的制度安排（游戏规则），能使经营者不仅获得了自我积极性（努力经营），而且获得了监督生产者的积极性（努力监督），在经营决策对企业成败起着关键作用（一种错误的经营政策比正确决策下工人生产出劣质产品更可能导致企业破产），且经营活动最难监督的条件下，这不失为一种相对有效的激励机制。企业内部的制度安排谁来当经营者？3、企业理论3.4.2、经营者选择机制资本雇佣劳动还是劳动雇用资本？（现实条件：财富与能力？）对于企业的生存与发展而言，让真正有经营才能的人占据经营者岗位是至关重要的，甚至比建立有效的激励机制还要重要。3、企业理论当一个人可以选择当经营者还是当工人时，他要在两种职业的期望收益之间进行比较。当经营者的期望收益依赖于他个人的经营能力，经营能力越高，当经营者的期望收益就越高，个人就越愿意选择当经营者。企业内部的制度安排3、企业理论在有限责任（即个人消费不可能为负）的条件下，一个人的个人财富越少，当经营者的期望收益就越大，个人就越愿意选择当经营者。比如说，对于一个一无所有的穷光蛋来说，当经营者赚了钱是自己的，赔了钱是别人的，所有他最有积极性碰碰自己当"经营者"的运气，而对一个足够富有的人来讲，他当经营者很大程度上是要"自负盈亏"的，所以，只有当他的经营能力确实很高，才会选择当经营者。3、企业理论穷人比富人更有积极性谎报自己的经营才能，或者说，富人比穷人更老实----至少在报告自己的经营能力方面是如此。当两者都宣称自己有经营才能时，富人更值得被信任3、企业理论在个人财富存在差异的条件下，富人更容易被选择为经营者。反之也说明，在缺乏个人财产所有权的条件下，要想把有经营才能的人选择到经营岗位上需支付更大的代价。个人财富是个人经营才能的担保品，缺乏这种担保品的结果是，大量一无所有的笨蛋（缺乏经营才能）和同样一无所有的聪明人（具有经营才能）在同一起跑线上竞争当“经营者”，实际经营者的平均能力，大概不会比总人口的平均能力高多少。（格雷欣法则？）3、企业理论3.5、竞争性市场经济中的均衡结果经营者（企业家）资本家经营者（管理者）工人高低多少个人财富经营才能salarywagebonusprofit4、从现代企业理论看中国国有企业改革4.1、现代企业理论的若干重要结论企业的控制权（包括监督权）与剩余索取权应尽可能地匹配，即权力与责任的分布应尽可能对称，否则，控制权就会变成一种“廉价投票权"，拥有控制权的人并不对使用权力的后果负责，从而不可能真正负责任地使用权力。4、从现代企业理论看中国国有企业改革4.1、现代企业理论的若干重要结论剩余索取权应尽可能分配给企业中最重要的成员，因为他们的积极性对企业成败最为关键。4、从现代企业理论看中国国有企业改革4.1、现代企业理论的若干重要结论剩余索取权应尽可能地分配给企业中最具信息优势、最难以监督的成员，因为对他们最为有效的监督办法是让他们自己监督自己。4、从现代企业理论看中国国有企业改革4.1、现代企业理论的若干重要结论让真正承担风险的资本所有者拥有成为经营者的优先权或选择经营者的权威对保证真正具有经营才能的人占据经营者岗位是非常重要的。4、从现代企业理论看中国国有企业改革4.2、传统体制下国有企业的主要问题及其根源效益低下的背后根源：缺乏有效的激励机制缺乏有效的经营者选择机制4、从现代企业理论看中国国有企业改革4.3、如何评价二十年国企改革的得失在解决企业的激励机制问题上是准相对成功的。通过"放权让利"的政策将剩余索取权和经营决策权从政府转移给企业，极大地调动了经营者的积极性，提高了国有企业的生产经营效率。思考题：为何传统体制下国有企业的生产与经营效率低，但企业却是赢利的，而在市场经济条件下，国有企业的生产与经营效率有了很大提高，亏损额与亏损面却在扩大？4、从现代企业理论看中国国有企业改革在解决经营者选择机制方面是不太成功的。由于国有企业的经营者仍由政府主管部门和组织部门任命，而不是由真正承担风险的资产所有者从竞争的经营者市场上选择，从而不能保证让真正具有经营才能的人占据经营者岗位。各级政府代表国家行使国有资产所有权、负责挑选经营者，实质上又不承担企业经营失败所带来的损失（损失最终总是转嫁到全国人民身上），这就带来权力和责任的不对称，政府（官员）的权力实际上是一种"廉价投票权"，其后果必然是，无能之辈可以通过贿赂政府官员（或凭借与政府官员的特殊关系）而取得企业经营者职位，真正具有企业经营才能的人反而可能处于不利的竞争地位。4、从现代企业理论看中国国有企业改革创利500万创利1000万4、从现代企业理论看中国国有企业改革4.4、国有企业中的兼并问题企业收益的划分货币形态的收益——货币收益—由企业所有者—剩余索取者占有非货币形态的收益——控制权收益——由拥有控制权的人直接占有4、从现代企业理论看中国国有企业改革国有企业中的兼并问题国有企业中的产权安排控制权收益由经理（官员）占有，货币收益归全体人民所有经理即使对货币收益拥有事实上的部分占有权，也只能通过控制权来实现，失去控制权意味着失去一切。控制权是无法有偿转让的（控制权损失的不可补偿性）“全体人民”没有行为能力，难以用“赎买”的方式贿赂经理和官员（“金降落伞”，goldparachute）4、从现代企业理论看中国国有企业改革4.4、国有企业中的兼并问题若干推论国有企业之间增进效率的兼并难以进行国有企业之间降低效率的兼并频频出现（“拉郎配”）国有企业更容易被非国有企业兼并—国进民退与国退民进？休克鱼4、从现代企业理论看中国国有企业改革4.5、国有企业中的权力斗争（powerstruggle）国有企业中的“内耗”--“窝里斗”、“一个和三个”“丑陋的中国人”；有中国人的地方，东西就便宜。4、从现代企业理论看中国国有企业改革国有企业中的权力斗争（powerstruggle）从两种收益到两种努力货币收益和控制权收益生产性努力和非生产性努力（权力投资-争权夺利）争夺控制权收益是经理们的主要目标4、从现代企业理论看中国国有企业改革若干推论在经营能力相同的情况下，成员的股份越大，经营能力越高，从事生产性活动的积极性越大，从事权力斗争的积极性越小。反之，控制权收益越大，权力斗争的技能越高，从事生产性活动的积极性越小，从事权力斗争的积极性越大。4、从现代企业理论看中国国有企业改革若干推论在经营能力不同的情况下，为了使能力低的成员不追求控制权，必须使他们拥有足够数量的股份。同时，高能力成员的股份也有助于减少低能力成员从事权力斗争的积极性。如果实在无法做到这一点，应尽可能把能力差异较大的人放在一个企业里。4、从现代企业理论看中国国有企业改革若干推论国有企业中的经理更不愿退休（老人政治）国有企业中的经理更愿意任人唯亲，而不是任人唯贤年龄大的成员与年龄小的成员相比，谁更热衷于权力斗争？课堂讨论题：如何看待私人企业中的权力斗争？

4、从现代企业理论看中国国有企业改革若干政策建议用自然人治理结构代替法人治理结构

让内部人购买足够数量的股份—限制政府官员选择经理的自主权用股票赎买“元老”--红塔集团的4、从现代企业理论看中国国有企业改革4.6、国有企业的改制问题改制的动力：政府、企业、经营者、员工？改制的收益分享：谁应该从改制中获益?政府、企业、经营者、员工？利益一致与冲突？改制的制度安排：激进与渐进：谁优孰劣？企业破产、倒闭、重组与兼并？企业经营者任命：组织部任命董事长？经理？董事？“不进行股份制改造，企业是很难做好的。主要的问题在‘主人’身上。无论是股份制企业、国有企业、国有民营企业，核心问题是所有者是谁、企业到底有没有主人、主人对利润感不感兴趣、主人对利润不感兴趣时经营者又如何做。１９９３年联想成立员工持股会，创业者和主要业务骨干有３５％的分红权。有了分红权以后，为老同志从第一线退下来奠定了基础。到今年年初的时候，经财政部、科技部的批准，把分红权变成正式员工股权。联想的大胆尝试说明了产权机制对一个企业发展是多么的重要。”法国农业工程师林格曼曾经设计了一个拉绳实验：把被试者分成一人组、二人组、三人组和八人组，要求各组用尽全力拉绳，同时用灵敏的测力器分别测量其拉力。结果，二人组的拉力只是单独拉绳时二人拉力总和的95％；三人组的拉力只是单独拉绳时三人拉力总和的85％；八人组的拉力只是单独拉绳时八人拉力总和的49％。思考题：林格曼的实验是否说明，应尽可能让人们单干，只有在单独拉不动的情况下，合作才是必要的？

云南省高级人民法院对原玉溪红塔集团董事长、总裁褚时健巨额财产来源不明案进行一审公开宣判，被告人褚时健被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身。法庭经审理确认，1995年6月至7月间，褚时健、罗以军、乔发科三人利用职务之便，共同私分公款355．1多万美元。此外，被告人褚时健对其巨额财产明显超过合法收入部分，共计人民币403万元、港币62万元不能说明合法来源。据介绍，褚时健将一个濒临倒闭的小厂发展成为举世闻名的大集团，给国家上交利税８００个亿，而１８年褚时健所有工资待遇只有６０万元。相当于给国家创造１４万元的利税，他却只有１元钱的回报。这种巨大的落差造成他心理失衡，结果在晚年沦为经济罪犯。据办案人员分析，褚时健违纪违法行为集中发生在1995年，也就是上级决定考虑让其退休、准备调整企业领导班子之后的一段时间。褚时健后来这样讲述他当时的心态：“1995年7月份，罗以军、乔发科、盛大勇、刘瑞麟我们私分300多万美元那次，当时新的总裁要来接任我，但没有明确谁来接替。我想，新的总裁来接任我之后，我就得把签字权交出去了，我也苦了一辈子，不能就这样交签字权。我得为自己的将来想想，不能白苦。所以我决定私分了300多万美元，还对罗以军说，够了，这辈子都吃不完了。”深圳有一个私营企业老板，后来把自己企业卖一部分给别人，自己当总经理，别人说你觉得过去当老板和现在当经理人最大的不一样是什么？他说我过去当老板的时候，每到月底着急找钱发工资，现在每到月底高兴是领工资，这是最大的不一样。欢迎批评指正！非常感谢！企业的不完备合约理论（不确定性）基于私人缔约权利的选择从私人出发的三种选择：出售产品；出售要素；将要素使用权按照合约条件委托给企业代理人，获得收入购买产品的合约与购买劳务的合约；劳务合约的特别之处——论劳力资产规律：“价格所传递的消费者偏好和产品规格信息越不明确，工人从‘看得见的手’那里得到的直接指引就越多。”“企业”难有清楚的定义，重要的是合约的特性，以及约束合约选择的限制条件返回科斯问题根据基本的看不见手的“市场经济”原理，既然市场价格机制可以自动协调个人之间的生产和需求，为什么存在企业这样内部不运用价格机制的组织？为什么企业家协调（和谐？）与价格机制的协调（和谐）并存？如果企业是“一种将投入品转化为产出品的组织”，那么什么因素决定企业购买什么投入品和生产什么产出品？企业与市场的边界究竟在哪里？科斯怎样提问题(1)Coase(1937):TheNatureoftheFirmEconomicsystemworksitself?ThepriceoffactorAbecomeshigherinXthaninY.Asaresult,AmovesfromYtoXYetintherealworldwefindthattherearemanyareaswherethisdoesnotapply.IfaworkmanmovesfromdepartmentYtodepartmentX,hedoesnotgobecauseofachangeinrelativeprices,butbecauseheisorderedtodoso.科斯怎样提问题（2）Ofcourse,thisfacthasnotbeenignoredbyeconomists.Marshall:organizationasafourthfactorofproduction;Clark:coordinatingfunctiontotheentrepreneur;Knight:managerswhoco-ordinateRobertson:islandsinoceanlikebutterinbuttermilk.Butinviewofthefactthatitisusuallyarguedthatco-ordinationwillbedonebythepricemechanism,whyissuchorganizationnecessary?科斯答案在市场里存在企业的原因是：市场的价格机制并不免费，为了节约市场交易费用，企业出现在市场经济之中。但是，为了节约更多的交易费用，企业要支付更多的组织成本（organizationcost)。Thelimittothesizeofthefirmissetwhereitscostsoforganizingatransactionbecomeequaltothecostofcarryitoutthroughthemarketoranotherfirm.比较其他答案I、“因为增加的劳动分工带来的复杂性，需要企业式的整合来避免由此产生的混乱”（MauriceDobb,1925)科斯问：在分工的复杂经济中，整合的力量早就存在，为什么一种整合力量（市场的）被另外一种替代？II、“不确定性使得靠索取剩余的企业家与获取确定性工资报酬的工人结合为企业”（F.Knight,1922)科斯问：企业家的贡献为什么不通过市场出卖？现代企业的兴起科斯1932年对美国公司的考察带着问题看世界试图在真实世界里找寻答案在理论和可观察的现象之间来来回回背景：《看得见的手》（AlfredD.Chandler,1977）“现代企业”的定义传统的生产和分配，以及传统的企业组织转型：大规模生产和大规模分配（massproductionandmassdistribution)体制和现代企业组织的兴起实例管理革命和“经理资本主义”传统的中国企业如何？理解科斯答案(1)市场价格机制的费用不为零Searchandinformationcosts,bargaininganddecisioncosts,policingandenforcementcosts.为了节约这些费用，“一系列合约被一个合约替代”——生产的组织发生了变化。什么是“一系列合约”？什么是“一个合约”？为什么一个合约替代一系列合约可以节约市场的价格机制费用？“一个合约”的特点本身由合约限定的公司内的管理、命令和权威。理解科斯的答案(2)是“企业替代了市场”？或者是“企业家的协调替代了价格机制的协调”？还是“企业内的‘中心、权威、命令和计划’替代了分权的市场机制”？科斯答案引发进一步的问题：究竟什么是企业家协调机制？它与价格机制究竟有什么不同？它究竟是怎样工作的？《企业的性质》把“组织与费用”联系到一起来考察。公司理论与计划经济马克思/恩格斯：大企业内部的有计划与市场的无计划；社会化大生产要求突破私有企业生产关系列宁：全部社会成员都成为国家公司的雇员，唯一的“国家公司”的内部计划就成为全社会的经济计划。科斯公司理论的原则区别大海中的孤岛衡量和比较企业的组织成本替代效率的衡量要靠价格信息公司的组织成本凡公司皆危险异常奈特：市场经济的特性——“风险（risk)”与“不确定性(uncertainty)”分散的消费者的需求形成与改变发明、技术的成熟和应用竞争者的状况公司作为一个面向未来的契约，进入、承诺和兑现承诺要经历不确定性的考验，其组织成本为公司决策成本、执行（管理）成本和发现行为后果的成本“市场里的公司”：由市场纠正公司出错科斯公司理论的发展50年后的回顾：“我的梦想就是建立一种能使我们对生产的制度结构的决定因素进行分析的理论。。。我打算再度扬帆探寻通往中国之路，即使我此刻所做的一切可能是发现美洲，我也不会感到失望。”Williamson:科层制组织的逻辑Alchian/Demsetz:管理/监督与团队生产巴泽尔：品质考核与纵向一体化张五常：不同约束条件下市场合约选择Ross：委托-代理模型（努力和结果皆难以观察，例如保险市场上的道德风险；。。。。）哈特：公司的所有权理论科斯公司理论的方法论启示：理想的经济学与真实世界的经济学？张五常的阐释对科斯“发现相对价格的代价”的补充零部件的品质考核零件及其组合的知识考察团队个别要素投入的困难桂林逃难、背纤船工与公司理论香港件工合约研究纯粹的中间商：衬衫业件工合约的链条：建筑装修工程工资合约代理人问题：什么决定了这些不同合约的选择？公司规模或边界是模糊的，也不重要，重要的是“公司的合约性质”。返回企业家概念及其变化“企业家协调”中的企业家回到“市场是企业家活动的结果”。企业变化和企业家含义的演变：资本家才是企业家小股东/大经理职业经理成为企业家各类专业“企业家”：银行家/投资银行家/基金经理/风险投