中体产业的价值分析

EvaluationWarning:ThedocumentwascreatedwithSpire.Docfor.NET.中体产业业的价值值分析计计算机学学院2000922550031224李李乐全投资要点008年是是我国的的奥运年年，百年年盛宴奥奥运经济济所带来来的收益益不可估估量。虽虽然之前前市场已已经对奥奥运板块块展开了了一轮炒炒作，但但是随着着奥运会会的渐行行逐近，作作为百年年盛宴，市市场主力力肯定不不会轻易易放过如如此百年年一遇的的炒作机机会。目目前，奥奥运板块块经过22个月的的调整，蓄蓄势已经经相当的的充分。而而此时，市市场热点点农业和和创投经经过前期期巨大的的上涨后后，调整整压力已已经开始始显现。大大盘在构构筑底部部的过程程中，市市场急需需一个新新的领涨涨热点，奥奥运就是是最佳人人选。中体产产业(行行情股股吧)（66001158）作作为奥运运板块的的绝对龙龙头，有有望第一一个吹响响反攻的的号角。公司的基本本情况公司是以国国家体委委体育基基金筹集集中心，沈沈阳市房房产实业业公司、中中华全国国体育基基金会、体体育彩票票管理中中心、体体育器材材装备中中心五家家发起人人共同发发起，并并向社会会公众募募集股份份设立。其其中主要要发起人人国家体体委体育育基金筹筹集中心心以其所所属全资资企业中中国体育育国际经经济技术术合作公公司，中中国航空空服务有有限公司司、成都都滑翔机机制造厂厂、中体体广告公公司的经经营性净净资产折折股投入入到拟组组建的股股份公司司；沈阳阳市房产产实业公公司以其其全资企企业沈阳阳华新夏夏宫经理理公司551%的的股权折折股投入入到拟组组建的股股份公司司；其他他三家发发起人以以现金投投入到拟拟组建股股份公司司。公司是是进行体体育产业业开发的的公司，公公司的前前身－－－－参与与重组设设立本公公司的五五家公司司均是体体育产业业或体育育相关产产业的专专业公司司，几年年来依托托或围绕绕体育产产业，积积极开拓拓市场，发发展主业业，取得得了较好好的经营营业绩。根据据本公司司资产的的实际情情况，结结合我国国体育产产业的发发展速度度和广群群众有偿偿健身的的接受能能力，公公司在未未来的三三年内力力争达到到如下奋奋斗目标标：扩大大阳光健健身工程程的规模模，争取取在三年年内形成成三十座座连锁经经营管理理的中体体健身广广场；不不断开发发体育竞竞赛市场场，提高高承办重重大体育育赛事的的能力和和市场占占有率；；通过发发展新项项目及对对现有企企业的挖挖潜和业业务拓展展，形成成以体育育产业为为中心的的多元化化发展格格局，力力争在220000年使公公司资产产规模达达到200亿元，利利润规模模达到33亿元。中体体产业是是经国家家经济体体制改革革委员会会19997年9月月233日批批准,由由国家体体育总局局体育基基金管理理中心、体育彩彩票管理理中心、体体育器材材装备中中心、中华全全国体育育基金会会和沈阳阳房产实实业有限限公司联联合发起起,并募募集社会会公众股股设立的的股份有有限公司司。同年年在上海海证券交交易所挂挂牌交易易。中体体产业总总股本253664.882万万股,国国有法人人股1177559.82万万股,社会公公众股766055万股股.中体产业的的经营范范围中体产产业的经经营范围围主要包包括体育育产品的的生产、加工、销售;;体育场场馆设施施的建设设、开开发、经营;;体育育商品的的国内贸贸易与进进出口贸贸易;大型体体育赛事事组织、承办;体体育商业业比赛的的承办;;运动休休闲产品品的开发发;体体育旅游游服务,,体育广广告和传传播媒体体经营,,职业业体育俱俱乐部的的投资经经营;体育专专业人才才的培训训;体育育信息产产业经营营等。承办的主要要体育比比赛及体体育信息息产业经经营情况况20001年年:中国国男子篮篮球队商商业比赛赛、由由NBBA现现役球星星参加的的青少年年篮球夏夏令营、全国青青少年!!三对对一∀篮球比比赛、高尔夫夫巡回赛赛等;策划参参与了浙浙江省运运动会等等的市场场开发工工作,开始逐逐步介入入了国内内外综合合性运动动会的运运作。220022年::国家男男子篮球球队商业业比赛、高尔夫夫球赛、青少年年篮球夏夏令营、女子足足球联赛赛和超级级联赛、四国女女足比赛赛等、第十四届亚运运会长城城圣火采采集仪式式、亚亚运会亚亚洲青年年营等活活动;协协助长春春市成功功申办亚亚洲冬季季运动会会,与澳澳门体育育局签约约为其举举办220055年东东亚运动动会提供供全程咨咨询服务务等。220033年::中国女女足五大大赛事、中国男男篮国家家队国际际对抗赛赛、世世界女子子沙滩排排球巡回回赛中国国站比赛赛、!!汇丰丰杯∀高尔夫夫球比赛赛;独独家承办办20004年雅典典奥运会会门票销销售的中中国总代代理和雅雅典奥运运会青年年营中国国代表选选拔活动动;为国国家体育育馆、北京五五棵松体体育中心心、北北京顺义义水上公公司等大大型奥运运会设施施的功能能定位和和场馆赛赛后利用用提供咨咨询服务务,为澳澳门东亚亚运动会会、江江苏第十十届全国国运动会会市场开开发,长长春亚洲洲冬季运运动会等等大型赛赛会提供供咨询服服务。2004年年:中澳澳男篮对对抗赛、四国男男篮邀请请赛、世界沙沙滩排球球巡回赛赛上海站站和连云云港站比比赛;第十届届全国运运动会市市场开发发咨询、广州申申办220100年亚亚运会咨咨询、武汉城城运会咨咨询、雅典奥奥运会门门票销售售代理等等。健健身俱乐乐部的经经营情况况20001年:启启动打造造自身品品牌的连连锁健身身俱乐部部。20002年年:与与美国倍倍力公司司组建的的合资公公司顺利利运营,,在北北京成立立的中体体倍力健健身俱乐乐部已初初步创出出自身的的品牌,,一家家自营店店和一家家加盟店店已开业业,三家家加盟店店已签定定合作意意向与国国内合作作者组建建的健身身俱乐部部在广东东地区进进展顺利利。20003年年:中中体倍力力健身俱俱乐部已已经成为为有影响响力的健健身品牌牌之一,,目前已已经拥有有111家连连锁加盟盟店,分布在在北京、沈阳、大连、武汉、太原等等地,并开始始产生利利润。中中体产业业20001年以来来主营业业务收入入及分行行业或分分产品收收入情况况中体体产业的的主营业业务收入入主要包包括信息息咨询、服务((含健身身)、竞赛、机票、房地产产、中中空吹塑塑制品等等。体育产业的的行业背背景当前我国国还没有有建立起起与市场场经济体体制相适适应的体体育管理理体制,,体育育管理体体制改革革亟待深深化体体育管理理体制的的改革相相对滞后后,计计划经济济时代政政府主导导型的管管理体制制仍在运运行。!!大市场场,小政政府∀的管理理模式还还没有形形成,许多体体育营销销策划公公司都是是挂在体体育总局局、各各种协会会旗下的的政府性性机构,,真正正按市场场化运作作的非常常少;体育产产业的市市场化程程度不够够,成成熟的产产业链条和盈盈利模式式还没有有形成,,导致国国内大型型赛事的的商业化化运作程程度比较较低;另外从从公司20001---20004年运作作的体育育赛事可可明显看看出目前前各运动动项目间间的产业业开发度度不平衡衡,篮球球、足足球、排球等等项目已已初步形形成市场场,而而田径、体操、游泳等等项目尚尚未形成成市场,,造成成公司商商业比赛赛运作方方面的局局限性。33.44我国国体育中中介业刚刚刚起步步,国国际中介介机构和和商业集集团在中中国体育育市场形形成垄断断优势当前我我国体育育中介市市场仍处处于发育育阶段,,市场场规模小小,且且主要集集中在体体育赛事事推广、体育活活动策划划和体育育咨询方方面,在运动动员的转转会、体育市市场双方方的交易等方面的的业务进进展较慢慢。我国国体育市市场的中中介机构构无论从从规模实实力、经营能能力、经验、国际关关系,还还是内部部管理与与国外的的中介机机构相比比都无优优势可言言,国国外中介介机构如如美国的的国际管管理集团团,瑞瑞士的国国际体育育与娱乐乐公司等等纷纷进进入我国国的体育育市场,,对公公司的相相应业务务造成冲冲击。33.55体育育彩票业业务进展展缓慢公司20000年年12月发布布公告称称公司20000年年度增资资配股方方案中投投资建设设电脑体体育彩票票销售系系统项目目已取得得相应进进展。112月月255日本本公司与与国家体体育总局局体育彩彩票管理理中心签签署了有有关发起起人协议议书,发起设设立中体体彩票销销售网络络有限公公司。该该公司注注册资本本为人民民币11亿元元,公公司出资资49000万元元,占占499%的的股份。但但在实施施过程中中遇到了了许多非非市场因因素的影影响,以以致该项项目的进进展十分分缓慢,,未能有有实质性性的运作作。公司的竞争争优势分分析∀公司。220033年7月月发布公公告,公司将将中体广广告公司司1000%股权权、天天津中体体经纪管管理有限限公司50%%股权权、天天津中体体影视有有限公司司800%股权权、北北京中体体华奥咨咨询有限限公司80%%股权、北京中中体同方方体育科科技有限限公司31%%股权、天津中中体明星星俱乐部部有限公公司338%股股权、中国航航空服务务有限公公司551%股股权转让让给中体体竞赛管管理有限限公司。中中国体育育产业发发展纲要要(119955-220100年))为公公司未来来的发展展奠定了了政策基基础消费费结构升升级带来来体育消消费需求求旺盛,,公司健健身俱乐乐部业务务收入将将会有很很大的增增长20008奥运将将使北京京的赛事事资源非非常丰富富,许多多国际将将在北京京举行,,为公司司的业务务发展提提供了很很大的空空间作为为国家体体育总局局控股的的唯一一一家上市市公司,,正在在进行的的股权分分置改革革给公司司未来的的发展提提供了难难得的机机遇。公司的财务务分析中体产业股股份有限限公司((筹)((以下简简称公司司)是经经国家体体改委体体改生[[19997]1153号号文批准准成立的的,以国国家体委委体育基基金筹集集中心、沈沈阳市房房产实业业公司、中中华全国国体育基基金会、体体育彩票票管理中中心、体体育器材材装备中中心五家家发起人人共同发发起,并并向社会会公众募募集股份份设立。

其中主要发起人国家体委体育基金筹集中心以其所属全资企业中国体育国际经济技术合作公司、中国航空服务有限公司、成都滑翔机制造厂、中体广告公司的经营性净资产折股投入到拟组建的股份公司,其中已将中国航空服务有限公司固定资产中的职工宿舍划归国家体委体育基金筹集中心所有;中国体育国际经济技术合作公司、中国航空服务有限公司、中体广告公司下属子公司和关联公司由于规模较小、业绩不佳,为使股份公司具备良好的发展潜力和规范的组织结构,已将上述公司持有的股权全部转为国家体委体育基金筹集中心持有;沈阳市房产实业公司以其全资企业沈阳华新夏宫经理公司51％的股权折股投入到拟组建的股份公司;其他三家发起人以现金投入到拟组建的股份公司。

公司的主要经营范围包括体育产品的生产、加工、经销;体育场馆设施的建设、开发、经营;体育商品的国内贸易与进出口贸易;大型体育赛会的组织、承办;体育商业比赛的承办;运动休闲产品的开发;体育旅游服务,体育广告代理,职业体育俱乐部的投资经营;体育专业人才的培训;体育信息产业的经营等。

根据中华财务咨询公司资产评估报告书以及国家国有资产管理局〖1997〗796号评估结果确认批复:国家体委体育基金筹集中心和沈阳市房产实业公司拟投入股份有限公司的资产总额为26,806.70万元,负债总额为8,337.47万元,净资产为18,469.23万元。

公司的会计报表是在中国体育国际经济技术合作公司、中国航空服务有限公司、成都滑翔机制造厂、中体广告公司、沈阳华新夏宫经理公司会计报表的基础上,按照《股份制试点企业会计制度》和财政部《合并会计报表暂行规定》及《股份制试点企业合并会计报表格式》调整、合并编制而成的。股票效益分分析风险分析∀。但目前前我国的的全国性性电视媒媒体只有有中央电电视台一一家,垄断了了赛事转转播,电视传传媒市场场不具备备完全竞竞争性,,这也也影响了了公司在在这方面面的收入入。3..3我国国二元制制的社会会结构造造成体育育产业发发展地域域间的不不平衡,,公司司在不发发达地区区的业务务收入微微乎其微微目前前我国城城市和农农村、东部和和西部地地区的经经济发展展状况差差距很大大,体体育产业业的发展展也呈现现出很大大的地域域间不平平衡性。从从公司健健身俱乐乐部的发发展及分分布情况况可以看看出,中中体倍力力健身俱俱乐部主主要分布布在东部部大城市市,西西部较少少,农村村地区几几乎为零零。尽尽管本公公司在制制定本次次募股资资金运用用计划时时进行了了详尽的的市场调调查和可可行性研研究,但但是仍仍存在以以下风险险因素::1.阳阳光健身身工程分分布在六六个城市市,基建建规模和和范围均均较大,,给项目目管理带带来难度度。如果果管理不不善,将将会对项项目如期期完工和和成本控控制造成成影响;;2.阳阳光健身身工程一一年的建建设期是是建立在在通常条条件下的的,如果果工程组组织不力力或出现现一些不不可抗力力的影响响,可能能会延迟迟工程的的完工,,影响项项目预期期收益的的实现;;3.阳阳光健身身工程作作为一个个连锁性性的系列列工程,,其长远远投资价价值的开开发是建建立在规规模经营营的基础础上的。如如果该工工程的后后续项目目的开发发受到资资金、市市场、合合作条件件等因素素的限制制而不能能按计划划实施,,将会影影响项目目长期收收益的实实现;44.引进进中空吹吹塑座椅椅生产线线项目,,可能能因设备备不能按按时到位位或国际际市场行行情变化化造成项项目成本本增加,,从而影影响项项目收益益;5..商业性性体育比比赛可能能会因不不可抗力力而不能能按计划划举行,,从而影影响项目目收益。结论中体产业体体育核心心业务收收入增长长缓慢的的原因有有:目目前我国国体育管管理体制制存在着着与市场场经济不不相适宜宜之处;;体育育产业的的市场化化程度不不高;公司本本身对体体育核心心产业的的开发方方面,无无论项目目的开发发还是地