《货币金融学》BT3-金融机构

第三章金融机构金融机构与金融体系的概念、性质与职能金融机构与金融体系的类型及其构成金融体系概念金融体系金融机构体系金融市场体系金融监管体系

广义概念

狭义概念非银行金融机构体系银行体系金融体系金融体系的含义金融体系是金融交易活动中的各种金融工具、金融机构、金融市场和金融制度等一系列金融要素所构成的集合，是这些金融要素为实现资金融通等功能而相互作用的有机系统。它通过吸收存款、发放贷款、发行证券、交易证券、决定利率、创造金融产品并促进流通等金融行为，以一定的价格实现把稀缺的可贷资金从储蓄者转移到借款者手中，以购买商品、服务和投资，从而促进经济增长、满足人民生活需要。金融机构体系的形成

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金融机构体系是各类金融机构存在形式与相互关系的总和。★现代国家的金融机构体系是以中央银行为核心，商业银行为主体，专业银行和非银行金融中介机构并存的体系。融资模式与金融体系资金融通方式内源融资外源融资直接融资间接融资项目融资融资证券化结构化融资市场主导型金融体系银行主导型金融体系

融资模式与金融体系融资模式市场主导型金融体系

货币资金供求双方直接融通资金，避开了银行等金融中介环节。当然，证券融资也需要投资银行、证券交易所等金融机构或组织的服务，但金融机构在其中只是牵线搭桥充当代理人的角色，并收取佣金。银行主导型金融体系

资金融通通过金融中介机构来进行，它由金融中介机构筹集资金和运用资金两个环节构成。其中，金融机构不是一般的代理人，而是一个独立的交易主体，资金盈余单位对金融机构的要求权与金融机构对从该单位所获资金的具体运用无关。西方国家金融机构体系的发展趋势

从分业经营走向混业经营

◆各类金融机构的业务发生交叉，有些金融机构的业务界限已经变得模糊不清。◆各类金融机构的实力对比发生变化，非银行金融机构迅速发展。◆商业银行全能化，有了金融百货公司之称。

（1）利用金融创新绕开管制，向客户提供原来不能经营的业务。（2）通过收购、兼并或成立附属机构等方式渗入投资业务领域。（3）通过直接开办其它金融机构实现综合经营。

◆商业银行混业经营的两种基本形式：（1）在一家银行内同时开展所有金融业务。（2）以金融控股公司方式将分别独立经营的不同金融机构联合起来金融中介机构的含义狭义的金融中介机构泛指以某种方式吸收资金,又以某种方式运用资金,能够提供特定金融产品和服务的金融企业。

广义的金融中介机构指从事金融业务，协调金融关系，维护金融体系正常运行的机构。

金融中介机构的基本功能就是在间接融资过程中作为连接资金需求者与资金盈余者的通道，促使资金从盈余者流向需求者，实现金融资源的重新配置。一方面通过发行自己的金融资产（存单、债券和股票）来筹集资金，另一方面又通过提供贷款或购买债券、股票向资金需求者提供资金。能够“集零为整，续短为长”，将分散的短期资金汇集为集中的长期资金以满足资金需求者的需要，并有利于降低交易成本、控制信息不对称导致的逆向选择和道德风险，通过资产组合的多样化来分散和降低金融风险。金融机构兼并重组浪潮迭起

◆特点：发生在经济金融发展时期主要是强强联合出现不同金融机构合并及跨国兼并

◆原因：

金融业的战略性调整以规模优势提高竞争力削减开支，降低成本形成优势互补获取技术垄断利益商业性金融中介机构是指以经营工商业存放款、证券交易与发行、资金管理等一种或多种业务，以利润为其主要经营目标的金融企业。商业性金融机构包括存款性金融机构及非存款性金融机构。存款性金融机构是指其资金来源主要通过吸收各类存款而获得的金融机构。存款性金融机构一般包括商业银行、储蓄机构、信用合作社等。非存款性金融机构主要是通过发行证券或以契约性的方式聚集社会闲散资金。非存款性金融机构主要有证券机构、保险机构、金融资产管理公司、信托投资公司、金融租赁公司、金融（集团）公司、集团财务公司、邮政储蓄机构以及养老金基金等机构投资者。政策性金融中介机构是指那些专门配合宏观经济调控，根据政策要求从事各种政策性金融活动的金融中介机构。特点：完全的政策性目的和单一的中长期贷款业务。政策性金融机构变化：高政策的单业务模式向政策主导的有限业务模式转变。发展历程分为：一是高度偏补贴的不可持续型政策性金融中介机构，以计划经济国家为代表；二是随金融体系不断完善而相应弱化的政策性金融中介机构，以欧美主要发达国家为代表；三是随市场力量增强而职能相应变化的政策性金融中介机构，以日韩后发国家为代表。市场主导型金融体系在市场主导的金融体系中，直接融资的比重较大，金融市场发达，金融机构的种类繁多，公司更多地依赖包括风险资本在内的外部融资，而且融资更多地通过金融市场，而不是金融中介进行。美国、英国等银行主导型金融体系在间接融资的比重较大，市场较为不发达，金融机构的种类较小，储蓄主要通过银行类金融机构中介给资金使用者，银行一方面吸收储蓄，另一方面发放贷款，风险资本只能来自留存利润或直接来自少数储蓄者。德国、日本、中国银行等金融机构的功能信用中介（积少成多，借短贷长）支付中介企业出纳、支付代理支付清算体系信息中介避险功能信用中介金融机构通过其多元化的服务，满足居民，企业和政府对资金和信用的需求。金融机构可以把小额，分散和短期的资金汇聚起来，形成大额，集中和长期的可贷资金，为企业利用外部资金进行投资提供了极大的便利。在金融机构的参与下，社会交易的市场准则能够比较容易的确立起来并得到遵守。

二.支付中介金融机构通过存款在账户上的转移，代理客户支付；在存款的基础上，为客户对付现款等，成为工商业团体和个人的货币保管者、出纳者和支付代理人。这样，以商业银行为中心，形成了经济社会无始无终的支付链条和债权债务关系。支付中介职能的发挥，大大减少了现金的使用，节约了社会流通费用，加速了结算过程和货币资金周转，促进了经济发展。三.信息中介金融机构一方面拥有许多经营网点，并通过网络将他们联系起来，利用先进的硬件设备，一些大型的金融机构往往拥有自己的信息处理中心；另一方面通过自己的业务，与客户保持密切的联系，可以掌握客户与市场行情的大量信息。金融机构在处理信息不对称方面具有优势。信息不对称，即在社会政治、经济等活动中，一些成员拥有其他成员无法拥有的信息，由此造成信息的不对称。能产生交易关系和契约安排的不公平或者市场效率降低问题。

四.避险功能金融机构可以通过自己的中介功能，减少盈余单位（最终贷款人）和赤字单位（最终借款人）参与金融活动的风险。金融机构创造出的金融产品，实质上是创造出了债权和债务的流动性和安全性。保险公司是一类专门从事有关风险转移的金融业务的金融机构。逆向选择是指由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。是一种因信息不对称而所造成的市场资源配置扭曲的现象，经常存在于二手市场、保险市场。虽然“逆向选择”的含义与信息不对称和机会主义行为有关，却超出了这两者所能够涵盖的范围之外，“逆向选择”是制度安排不合理所造成市场资源配置效率扭曲的现象，而不是任何一个市场参与方的事前选择。逆向选择问题来自买者和卖者有关车的质量信息不对称。在旧车市场，卖者知道车的真实质量，而买者不知道。这样卖者就会以次充好，买者也不傻，尽管他们不能了解旧车的真实质量，只知道车的平均质量，愿平均质量出中等价格，这样一来，那些高于中等价的上等旧车就可能会退出市场。接下来的演绎是，由于上等车退出市场，买者会继续降低估价，次上等车会退出市场；演绎的最后结果是：市场上成了破烂车的展览馆，极端的情况一辆车都不成交。现实的情况是，社会成交量小于实际均衡量。这个过程称为逆向选择。在信息不对称的情况下，市场的运行可能是无效率的，这种“市场失灵”具有“逆向选择”的特征，即市场上只剩下次品，也就是形成了人们通常所说的“劣币驱逐良币”效应。道德风险亦称道德危机：是指从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。相关实例唐建自担任上投摩根基金经理助理起便以其父亲和第三人账户，先于基金建仓前便买入新疆众和的股票，（其父的账户买入近6万股，获利近29万元，另一账户买入20多万股，获利120多万）总共获利逾150万元。这即是民间俗称的“老鼠仓”，也是典型的涉嫌内幕交易刑事犯罪的行为。金融中介机构的功能变化金融中介机构在业务上不断创新，向综合化方向发展。兼并重组成为现代金融中介机构进行整合的一个有效手段。金融中介机构的组织形式不断创新。金融中介机构的创造性更强、风险性更大、技术含量更高，经常利用数理方法和工程技术分析。金融中介机构的经营管理频繁创新。金融中介机构的特殊性经营对象与经营内容不同，经营对象是货币资金这种特殊的商品，经营内容则是货币的收付、借贷。经营关系与经营原则不同，必须遵循安全性、流动性和盈利性原则。经营风险及影响程度不同，金融中介机构因经营不善而导致的危机，有可能对整个金融体系的稳健运行构成威胁。甚至会爆发严重的社会或政治危机。巴林银行破产案巴林银行集团曾经是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的商业银行集团，素以发展稳健、信誉良好而驰名，其客户也多为显贵阶层，英国女王伊丽莎白二世也曾经是它的顾客之一。巴林银行集团的业务专长是企业融资和投资管理，业务网点主要在亚洲及拉美新兴国家和地区。1994年巴林银行的税前利润仍然高达1.5亿美元，银行曾经一度希望在中国拓展业务。然而，次年的一次金融投机彻底粉碎了该行的所有发展计划。1995年2月26日，新加坡巴林公司期货经理尼克.里森投资日经225股指期货失利，导致巴林银行遭受巨额损失，合计损失达14亿美元，最终无力继续经营而宣布破产。从此，这个有着233年经营史和良好业绩的老牌商业银行在伦敦城乃至全球金融界消失。目前该行由荷兰国际银行保险集团接管。巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克.里森错误地判断了日本股市的走向。1995年1月份，日本经济呈现复苏势头，里森看好日本股市，分别在东京和大阪等地买进大量期货合同，希望在日经指数上升时赚取大额利润。天有不测风云，1995年1月17日突发的日本阪神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行因此损失金额高达14亿美元，这几乎是巴林银行当时的所有资产，这座曾经辉煌的金融大厦就此倒塌。巴林银行集团破产的消息震动了国际金融市场，各地股市受到不同程度的冲击，英镑汇率急剧下跌，对马克的汇率跌至历史最低水平。巴林银行事件对于欧美金融业的隐性影响不可估量。里森于1989年月10日正式到巴林银行工作。这之前，他是摩根•斯但利银行清算部的一名职员。进入巴林银行后，他很快争取到了到印尼分部工作的机会。由于他富有耐心和毅力，善于逻辑推理，能很快地解决以前未能解决的许多问题，使工作有了起色。因此，他被视为期货与期权结算方面的专家，伦敦总部对里森在印尼的工作相当满意，并允诺可以在海外给他安排一个合适的职务。1992年，巴林总部决定派他到新加坡分行成立期货与期权交易部门，并出任总经理。里森于1992年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原本有一个帐号为"99905"的"错误帐号"，专门处理交易过程中因疏忽所造成的错误。这原是一个金融体系运作过程中正常的错误帐户。1992年夏天，伦敦总部全面负责清算工作的鲍塞给里森打了一个电话，要求里森另设立一个"错误帐户"，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作。于是里森马上找来了负责办公室清算的利塞尔，向她咨询是否可以另立一个档案。很快，利塞尔就在电脑里键入了一些命令，问他需要什么帐号。在中国文化里，"8"是一个非常吉利的数字，因此里森以此作为他的吉祥数字，由于帐号必须是五位数，这样"帐号为88888"的"错误帐户"便诞生了。几周之后，伦敦总部又打来了电话，总部配置了新的电脑，要求新加坡分行还是按老规矩行事，所有的错误记录仍由“99905”帐户直接向伦敦报告。“88888”错误帐户刚刚建立就被搁置不用了，但它却成为一个真正的“错误帐户”存于电脑之中。而且总部这时已经注意到新加坡分行出现的错误很多，但里森都巧妙地搪塞而过。“88888”这个被人忽略的帐户，提供了里森日后制造假帐的机会，如果当时取消这一帐户，则巴林的历史可能会重写了。1992年7月17日，里森手下一名加入巴林仅一星期的交易员金•王犯了一个错误：当客户（富士银行）要求买进20口日经指数期货合约时，此交易员误为卖出20口，这个错误在里森当天晚上进行清算工作时被发现，欲纠正此项错误，须买回40口合约，表示至当日的收盘价计算，其损失为2万英镑、并应报告伦敦总公司。但在种种考虑下，里森决定利用错误帐户"88888"、承接了40口日经指数期货空头合约，以掩盖这个失误。然而，如此一来，里森所进行的交易便成了"业主交易"，使巴林银行在这个帐户下，暴露在风险部位。数天之后，更由于日经指数上升200点，此空头部位的损失便由2万英镑增为6万英镑了（注：里森当时年薪还不到5万英镑）。此时里森更不敢将此失误向上呈报。另一个与此同出一辙的错误是里森的好友及委托执行人乔治犯的。乔治与妻子离婚了，整日沉浸在痛苦之中，并开始自暴自弃。里森喜欢他，因为乔治是他最好的朋友，也是最棒的交易员之一。但很快乔治开始出错了。里森示意他卖出的100份九月的期货全被他买进，价值高达800万英镑，而且好几份交易的凭证根本没有填写。如果乔治的错误泄露出去，里森不得不告别他已很如意的生活。将乔治出现的几次错误记人"88888帐号"对里森来说是举手之劳。但至少有三个问题困扰着他：一是如何弥补这些错误；二是将错误记人"88888"帐号后如何躲过伦敦总部月底的内部审计；三是SIMEX每天都要他们追加保证金，他们会计算出新加坡分行每天赔进多少。"88888"帐户也可以被显示在SIMEX大屏幕上。为了弥补手下员工的失误，里森将自己赚的佣金转入帐户，但其前提当然是这些失误不能大大，所引起的损失金额也不是太大，但乔治造成的错误确实太大了。为了赚口足够的钱来补偿所有损失，里森承担愈来愈大的风险，他当时从事大量跨式部位交易，因为当时日经指数稳定，里森从此交易中赚取期权权利金。若运气不好，日经指数变动剧烈，此交易将使巴林承受极大损失。里森在一段时日内做得还极顺手。到1993年7月，他已将"88888"号帐户亏损的600万英镑转为略有盈余，当时他的年薪为5万英镑，年终奖金则将近10万英镑。如果里森就此打住，那么，巴林的历史也会改变。除了为交易员遮掩错误，另一个严重的失误是为了争取日经市场上最大的客户波尼弗伊。在1993年下旬，接连几天，每天市场价格破纪录地飞涨1000多点，用于清算记录的电脑屏幕故障频繁，无数笔的交易人帐工作都积压起来。因为系统无法正常工作，交易记录都靠人力。等到发现各种错误时，里森在一天之内的损失便已高达将近170万美元。在无路可走的情况下，里森决定继续隐藏这些失误。1994年，里森对损失的金额已经麻木了，88888号帐户的损失，由2000万、3000万英镑，到7月时已达5000万英镑。事实上，里森当时所作的许多交易，是在被市场走势牵着鼻子走，并非出于他对市场的预期如何。他已成为被其风险部位操纵的傀儡。他当时能想的，是哪一种方向的市场变动会使他反败为胜，能补88888号帐户中的亏损，便试着影响市场往那个方向变动。1995年1月18日，日本神户大地震，其后数日东京日经指数大幅度下跌，里森一方面遭受更大的损失，另一方面购买更庞大数量的日经指数期货合约，希望日经指数会上涨到理想的价格范围。1月30日，里森以每天1000万英镑的速度从伦敦获得资金，已买进了3万口日经指数期货，并卖空日本政府债券。2月10日，里森以新加坡期货交易所交易史上创纪录的数量，已握有55000口日经期货及2万口日本政府债券合约。交易数量愈大，损失愈大。所有这些交易，均进入88888帐户。帐户上的交易，以其兼任清查之职权予以隐瞒，但追加保证金所须的资金却是无法隐藏的。里森以各种借口继续转帐。这种松散的程度，实在令人难以置信。2月中旬，巴林银行全部的股份资金只有47000万英镑。1995年2月23日，在巴林期货的最后一日，里森对影响市场走向的努力彻底失败。日经股价收盘降至17885点，而里森的日经期货多头风险部位已达6万余口合约；其日本政府债券在价格一路上扬之际，其空头风险部位亦已达26000口合约。里森为巴林所带来的损失，在巴林的高级主管仍做着次日分红的美梦时，终于达到了86000万英镑的高点，造成了世界上最老牌的巴林银行终结的命运。银行的产生与发展

1.早期银行的产生

早期银行由货币兑换业和货币保管业演化而成。货币兑换业和货币保管业的主要职能：

◆铸币和货币金属块的鉴定和兑换。

◆货币保管◆货币汇兑

早期银行具有高利贷的性质。2.现代银行的产生与发展

现代银行的产生◆由旧式的高利贷性质银行转变而来◆按商品化大生产要求组织的股份制银行

现代银行的特点◆利率水平适当◆信用功能扩大◆具有信用创造功能

信用创造是银行的特殊职能，即银行通过在其日常业务活动中发行银行券和支票等信用工具，以及借助于支票流通，银行可以超出自有资本和吸收的资金总额而扩大信用时所发挥的一种职能。

现代银行的职能

◆充当信用中介

◆充当支付中介

◆提供金融服务

◆货币发行和信用创造

◆货币政策的中枢和导体

旧中国的现代银行

◆“大四行”（国民党政府直接控制）中央银行、中国银行、交通银行、中国农民银行◆“小四行”（官商合办）中国通商银行、四明银行、中国实业银行、中国国货银行◆“南三行”（江浙财团）浙江兴业银行、浙江实业银行、上海商业储蓄银行◆“北四行”盐业银行、金城银行、中南银行、大陆银行3.中央银行的产生与发展

中央银行是从商业银行分化或独立出来的执行特殊职能的银行。商业银行→发行银行→中央银行

中央银行产生途径

◆大的商业银行逐步演变为中央银行

◆用法律形式成立或确立中央银行

4.专业银行的产生与发展专业银行是指有特定经营范围和提供专门性金融服务的银行。专业银行的出现是社会分工发展在金融领域的体现，随着社会经济的发展，要求银行必需具有某一专业领域的知识和服务技能，从而推动了各式各样专业银行的产生。专业银行按服务对象设立的有农业银行、进出口银行和储蓄银行等；按贷款用途设立的有投资银行、抵押银行和贴现银行等。各种业态的金融机构一.商业银行商业银行是一个信用授受的中介机构。商业银行是以获取利润为目的的企业。商业银行是唯一能提供“银行货币”（活期存款）的金融组织。商业银行是金融机构体系中发展最早、数量最多、影响最大的金融组织。

◆商业银行在金融体系的存贷款业务中占有最大的份额。

◆商业银行业务范围广泛，有金融百货公司之称。

◆商业银行通过办理结算实现着全社会绝大部分的货币周转。◆商业银行具有货币创造功能。货币创造：在现代的货币体系中，一般由中央银行发行货币，由商业银行负责吸收存款和发放贷款。商业银行在向中央银行缴纳一定的准备金后，可以将剩余资金贷给企业部门，企业得到贷款后又会将其中一部分存入这家商业银行或者其它商业银行。接着，商业银行可以再将其中的一部分作为贷款发放取出。如此反复，最终社会中形成的购买力将是中央银行发行货币的若干倍。这个过程，称之为货币创造。商业银行的主要业务是通过吸收存款等方式获得资金（负债业务），然后再把所获资金用于放款或者购买证券（资产业务），并从中获得利差收入。此外商业银行还有中间业务和表外业务的收入。所谓中间业务是指商业银行以中介人的身份代客户办理各种委托事项，并从中收取手续费的业务。主要包括结算业务、租赁业务、信托业务、代理业务、信用卡业务、代报关业务和信息咨询业务等。所谓表外业务是指对于银行的资产负债表没有直接影响，但是却能够为银行带来额外的收益，同时也使银行承受额外风险的经营活动。包括：贸易融通业务金融保证业务（保函、备用信用证、贷款承诺、贷款出售）商业银行类型按资本所有权分按业务复盖地域分私人商业银行股份制商业银行国有商业银行地方性商业银行全国性商业银行按经营模式分职能分工型银行全能型银行专业银行（一）投资银行投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。主要业务：股票和债券的发行、承销(一级市场)，发行完成后的交易经纪(二级市场)，企业重组、兼并与收购的财务顾问以及融资安排，项目融资、资产证券化，对冲工具和衍生品的发行等不断创新的金融服务。在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、投资银行在线等。主要收入结构：承销(股票、债券以及其他证券)、经纪、自营、财务顾问等。近二十年来，在国际经济全球化和市场竞争日益激烈的趋势下，投资银行业完全跳开了传统证券承销和证券经纪狭窄的业务框架，跻身于金融业务的国际化、多样化、专业化和集中化之中，努力开拓各种市场空间。当前的投资银行主要有四种类型：⑴独立的专业性投资银行这种形式的投资银行在全世界范围内广为存在，美国的高盛公司、美琳公司、摩根·史丹利公司、第一波士顿公司、日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证券、英国的华宝公司、宝源公司等均属于此种类型，并且，他们都有各自擅长的专业方向。⑵商业银行拥有的投资银行（商人银行）这种形式的投资银行主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。这种形式的投资银行在英、德等国非常典型。⑶全能性银行直接经营投资银行业务这种类型的投资银行主要在欧洲大陆，他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。⑷一些大型跨国公司兴办的财务公司虽然2008年金融危机的爆发，美林、雷曼倒台，而高盛和摩根士丹利也转型为金融控股公司。中国的投资银行可以分为三种类型：第一种是全国性的（证券公司和信托公司），第二种是地区性的，第三种是民营性的(例如华兴资本、易凯资本、绿桥资本、汉能投资、贝祥投资，等）。全国性的投资银行又分为两类：其一是以银行系统为背景的证券公司；其二是以国务院直属或国务院各部委为背景的信托投资公司。地区性的投资银行主要是省市两级的专业证券公司和信托公司。以上两种类型的投资银行依托国家在证券业务方面的特许经营权在中国投资银行业中占据了主体地位。第三类民营性的投资银行主要是一些投资管理公司、财务顾问公司和资产管理公司等他们绝大多数是从过去为客户提供管理咨询和投资顾问业务发展起来的，并具有一定的资本实力，在企业并购、项目融资和金融创新方面具有很强的灵活性，正逐渐成为中国投资银行领域的又一支中坚力量。（二）贴现银行贴现：指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，是持票人向银行融通资金的一种方式。英国贴现银行是英国特有的金融机构，现在贴现银行作为英国了银行推行货币政策的关键环节，其存在和发展的意义仍然十分重要。贴现银行的资金绝大部分以短期借款形式从其他银行借来，而其资金用途也主要是对国内银行和其他金融机构进行放贷。（三）开发银行和政策性银行开发银行，是旨在对低度开发地区的生产性投资提供中长期资金（常随带有技术援助）的全国性或地区性的金融机构。有一国自己兴办的，如中国的国家开发银行；有几个国家政府共同兴办的，如亚洲开发银行、非洲开发银行；有世界性的开发银行，如国际复兴开发银行(也称世界银行)。“世界银行”这个名称一直是用于指国际复兴开发银行(IBRD)和国际开发协会(IDA)。这些机构联合向发展中国家提供低息贷款、无息信贷和赠款。它是一个国际组织，其一开始的使命是帮助在第二次世界大战中被破坏的国家的重建。今天它的任务是资助国家克服穷困，各机构在减轻贫困和提高生活水平的使命中发挥独特的作用。亚洲开发银行，宗旨是帮助发展中成员减少贫困，提高人民生活水平，以实现“没有贫困的亚太地区”这一终极目标。亚行主要通过开展政策对话、提供贷款、担保、技术援助和赠款等方式支持其成员在基础设施、能源、环保、教育和卫生等领域的发展。政策性银行，指那些多由政府创立、参股或保证的，不以营利为目的，专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性融资活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。1994年，我国组建了三家政策性银行，即国家开发银行、中国进出口银行、

中国农业发展银行，均直属国务院领导。2008年国家开发银行改为商业银行，成为我国第五大商业银行。目前，我国政策性银行的资金来源比较单一，除农业发展银行主要来自于中央银行再贷款外，中国进出口银行和国家开发银行的资金来源百分之八十以上是依靠向商业银行发行金融债券筹集。三.其他金融机构（一）其他储蓄机构储蓄贷款协会，是一种在政府支持和监管下专门从事储蓄业务和住房抵押贷款的非银行金融机构，通常采用互助合作制或股份制的组织形式。美国共有4700家储蓄信贷协会，其中55％在联邦政府注册，45％在州政府注册。在美国是十分重要的存款性金融机构。储蓄银行，是指通过吸收储蓄存款获取资金从事金融业务的银行。储蓄银行是一种较为古老的金融机构，大多是由互助性质的合作金融组织演变而来。互助性的储蓄银行就是存款人将资金存入银行，银行以优惠的形式向存款人提供贷款，这种组织形式在美国比较普遍。信用社，美国的信用社是由消费者自发成立的金融机构，不以赚取利润为目的，而是以为会员利益服务作为唯一的目标。（二）保险公司人寿保险公司，现代人寿保险业已发展成为十分成熟的金融行业，可以提供相关保障以抵御一些列的经济损失，其中许多保险项目已不再与投保人的死亡有关。财产和意外事故保险公司，主要是对个人和企业因各种灾害及意外事故所造成的人身和财产损失予以承保的保险公司。由于承保的风险非常广泛，因此财产和意外事故保险公司被称为“保险百货公司”。（三）养老基金养老基金是一种用于支付退休收入的基金，是社会保养老基金障基金的一部分。养老基金通过发行基金股份或受益凭证，募集社会上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目的。私人养老基金：企业为其雇员设立的，养老金的预付款由雇员和雇主共同分担，同时政府还给予某些税收上的优惠。公共养老基金：各级政府为其雇员所设立的养老基金和社会保障系统，资金的投向受到一定限制。（四）投资公司投资公司，是指汇集众多资金并依据投资目标进行合理组合的一种企业组织，把中小投资者的资金集中起来，并通过专家进行管理，可以降低交易成本和信息成本，并通过投资的多样化而降低风险。在投资公司所建立起来的证券组合之中，每个投资者按照投资数额比例享有对资产组合的要求权。这些投资公司为小型投资者们提供了这样一种机制：他们可以组织起来，以获得大规模投资所带来的好处。（五）货币市场基金货币市场基金，是指投资于货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）有价证券的一种投资基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。货币基金只有一种分红方式——红利转投资。货币市场基金每份单位始终保持在1元，超过1元后的收益会按时自动转化为基金份额，拥有多少基金份额即拥有多少资产。而其他开放式基金是份额固定不变，单位净值累加的，投资者只能依靠基金每年的分红来实现收益。（六）金融公司金融公司在西方国家是一类极其重要的金融机构。其资金的筹集主要靠在货币市场上发行商业票据、在资本市场上发行股票、债券；也从银行借款，但比重很小。汇集的资金是用于贷放给购买耐用消费品、修缮房屋的消费者及小企业。一些金融公司由其母公司组建，目的是帮助推销自己的产品。

信托公司美国的信托业务，按委托人法律上的性质分为三类：个人信托、法人信托、个人和法人混合信托。个人信托包括生前信托和身后信托两种，委托信托机构代为处理其财产上的事务和死后一切事务，具体包括：受托管理财产、受托处理财产、指定充当监护人或管理人以及私人代理账户。法人信托主要是管理企业雇员基金账户、代理企业和事业单位发行股票和债券（如发行公司债券信托），进行财产管理（如商务管理信托），表决权信托，代理股票经纪业务，以及代办公司的设立、改组、合并及清理手续等业务。个人和法人混合信托有职工持股信托、年金信托、公益金信托等。不过发展至今,美国信托业基本上已为本国商业银行尤其是大商业银行所垄断,由商业银行信托部兼营。房地产信托投资基金是其中最重要的品种。金融机构发展的趋势一.金融机构服务全能化混业经营是指商业银行及其它金融企业以科学的组织方式在货币和资本市场进行多业务、多品种、多方式的交叉经营和服务的总称。全能银行同时从事经营商业银行业务和证券业务，可以使两种业务相互促进，相互支持，做到优势互补。混业经营的优势：混业经营有利于降低银行自身的风险。混业经营使全能银行充分掌握企业经营状况，降低贷款和证券承销的风险。混业经营有利于提高金融业效率。实行混业经营，任何一家银行都可以兼营商业银行与证券公司业务，这样便加强了银行业的竞争，有利于优胜劣汰，提高效益，促进社会总效用的上升。网络化和电子化凭借网络，电子技术，金融业在减少成本和增加销售收入方面大有作为，并从原来的劳动密集型的产业向技术和资本密集型的产业转变。科技的进步为金融机构提供了新的技术设备和信息传送方法，包括与居民的日常生活联系密切的自动提款机和销售终端机，以及用于票据结算的自动票据交换所。信息技术的运用，也促使金融机构的管理方法和管理思想发生了巨大的变化。问题：金融电子化和网络化也有潜在的危险，主要是金融交易和金融信息传输的安全问题。金融（机构）体系金融体系与金融机构体系是有区别的金融体系：创造和交易（交换）“货币要求权”的体系，或者说，是一个由“要求权协议”组成的系统。该系统巨大而复杂涉及政府、金融机构、厂商和家庭包括金融机构、市场、法律、规则等金融机构体系：也叫金融中介机构体系，它是由各类金融（中介）机构组成的整体。西方国家金融机构的构成通常分为四类：中央银行存款性金融机构非存款性金融机构专业银行存款性金融机构商业银行储蓄贷款协会是一种在政府支持和监管下专门从事储蓄业务和住房抵押贷款的非银行金融机构，通常采用互助合作制或股份制的组织形式。美国仅次于商业银行的第二大金融机构，由“家族互助型”转为“社会股份型”（联邦）西欧和日本的邮政储蓄互助储蓄银行互助储蓄银行是一种“互助”型的金融组织。主要由“手工业者互助型”转为“社会股份型”（州）资金来源：大部分是储蓄存款和定期存款。主营业务：发放不动产抵押贷款，认购公司债券和股票。典型企业：华盛顿互惠银行（已经在2008年因次贷危机而破产）。信用合作社简称信用社，是指由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织。其基本的经营目标是以简便的手续和较低的利率，向社员提供信贷服务，帮助经济力量薄弱的个人解决资金困难，以免遭高利贷盘剥。资金用途：1）对会员提供短期贷款；2）提供消费信贷；3）提供票据贴现；4）还有部分用于证券投资。5）其他业务：收受有价证券转入款，支付利息和红利分配，代理制丁公司业务，保护性寄存业务。货币市场互助基金：简称MMMF（MoneyMarketMutualFund）由于美国对定期存款支付的利率有最高限制，在市场利率上升的情况下，定期存款利率的限制就使得存款不如投资于其他有价证券有利，从而影响了银行的资金来源，为了规避这个限制，在70年代初创立了“货币市场互助基金”。这种基金吸收小额投资，然后再用来在货币市场上投资，如投资于大额存单，国库券等。由于是向基金投资而不是存款，所以从基金得到的是利润，而不是利息，自然不受存款利率的限制。只有商业银行被允许吸收活期存款非存款性金融机构人寿保险公司财产与灾害保险公司私人和政府养老基金投资银行信托公司共同基金金融公司契约性储蓄机构专业银行（开发银行和政策性银行）

——属于非赢利性银行国际性世界银行（WB）区域性亚洲开发银行（ADB）国内中国进出口银行、国家开发银行、中国农业发展银行我国的金融机构体系金融中介体系的构成1.规范提法：以中国人民银行为领导，国有独资商业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的金融中介机构体系。2.具体构成是：中央银行；政策性银行；国有独资商业银行；其他商业银行；投资银行；农村和城市信用合作社；其他非银行金融机构；保险公司；在华外资金融机构。中国人民银行1.中国人民银行为中央银行，受国务院领导。2.中国人民银行具有世界各国中央银行的一般特征：通货发行的银行、银行的银行和政府的银行。3.《中华人民共和国中国人民银行法》4.分支机构根据履行职责的需要设立。作为派出机构，它们根据中国人民银行的授权，在辖区内承办有关业务。政策性银行1.由政府投资设立,根据政府的决策和意向,专门从事政策性金融业务的银行；并且根据具体分工的不同，服务于特定的领域。2.在从事业务活动中，贯彻不与商业性金融机构竞争、自主经营与保本微利的基本原则。3.共有三家：国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行4.资金来源有三：⑴财政拨付，⑵组建时划归的资本金，⑶发行金融债券。国有商业银行1.国有商业银行共有四家：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行2.国有独资商业银行是从计划体制下的统一的只有一家银行的体系演化而来的。3.无论在人员和机构网点数量上，还是在资产规模及市场占有份额上，在我国整个银行体系中均处于举足轻重的地位；在世界上的大银行排序中也处于较前列的位置。4.在建立与完善我国现代商业银行体系中的一项重要内容就是国有独资商业银行的改造。主流的见解是：实施股份化。股份制商业银行1.以1986年组建交通银行为始点。2.除交通银行外，有：中信实业银行中国光大银行华夏银行中国民生银行广东发展银行深圳发展银行招商银行浦东发展银行福建兴业银行民生银行烟台住房储蓄银行……我国的非银行金融机构：保险公司人保、太保、平保以及一些区域性、地方性保险公司信托投资公司目前有200多家（财产所有者出于某种特定目的，在信用基础上委托信托投资公司管理和处分其财产）融资租赁公司（如：中国租赁有限公司）财务公司（金融公司）证券公司基金公司信托投资公司1.我国的信托投资公司是在经济体制改革开始后不久在各地纷纷创办起来的。2.信托投资公司的相当部分，是由银行系统出资，或是由各级政府机构出资组建。3.“信托”的是接受他人委托，代为管理、经营和处理经济事务的行为。我国信托投资公司，虽以“信托”为名，但实际却是经营一般的商业银行业务以及券商性质的业务活动，乃至证券和房地产投机。4.信托投资公司经历多次整顿。明确必须与银行、与政府机构脱钩。2002年有40家信托投资公司完成重新登记，获得《信托机构法人许可证》。但从总体来看，信托业的发展前景仍不明朗。5.信托投资公司，以及城市信用合作社，在改革开放开始后的十几年间，同样经历了大发展而又不断整顿的过程；在资金调剂之中它们都曾相当活跃，但在金融中介机构体系中的定位却一直未能解决。如何对之进行历史的、全面的评价，应客观剖析。财务公司1.我国的财务公司是在上世纪80年代后期由企业集团组建的。2.我国财务公司的宗旨和任务，是为本企业集团内部各企业筹资和融通资金。而名称相同的西方财务公司（多译为金融公司），其资金的筹集主要靠在货币市场上发行商业票据、在资本市场上发行股票、债券；汇聚的资金则是用于贷放给购买耐用消费品、修缮房屋的消费者以及小企业。3.我国财务公司视为存款货币银行性质的金融机构。金融租赁公司我国的金融租赁业起始于上世纪80年代初期。金融租赁公司的创建，大都是由银行、其他金融机构以及一些行业主管部门合资。在后来的整顿中，也要求租赁公司与其所隶属的银行等机构脱钩，实行独立经营。目前，全国经过重新登记的金融租赁公司共有十余家。2.在国外，得到相当发展的金融租赁业，在我国，没有得到发展。邮政储蓄1.邮政储蓄，是指由邮政机构，在办理各类邮件投递和汇兑等业务的同时，办理以个人为主要对象的储蓄存款业务。世界上，大多数较发达国家的邮政储蓄已有几百年的历史。2.吸收居民储蓄的业务，在我国主要是由银行和信用合作社经营。1986年2月在全国邮政系统中开办邮政储蓄业务。3.是否组建独立的邮政储蓄金融机构，一直是近年来讨论的一个题目。保险公司1.保险业是极具特色并具有很大独立性的系统。这一系统之所以被列入金融体系，是由于大量保费收入，世界各国的通例，多是用于各项金融投资。2.保险有财产保险和人身保险两大类。我国《保险法》规定，同一保险人不得同时兼营不同类别的保险业务。同时规定，保险公司积聚的资金，除用于理赔给付外，其余只限于银行存款、买卖政府债券、金融债券及证券投资基金。如何改革保险资金运用管理体制，是重大研究课题。投资基金1.我国的投资基金最早产生于上世纪80年代后期，较为规范的证券投资基金产生于1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》出台之后。2.第一批试点证券投资基金均为封闭式基金，进入本世纪，开放式基金试点。现在是封闭型与开放型并存。3.2004年初，货币市场基金正式获准发行上市。4.2004年，银行办基金也进入实质性的筹备阶段。汇金公司、中国投资公司汇金公司成立于2003年12月。公司根据国家授权，运用外汇储备对国有重点金融企业进行股权投资。目前由其控股参股的金融机构包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、国家开发银行等。中国投资有限责任公司于2007年9月成立，专事外汇投资运作业务的中国投资公司得以设立。对内，中国投资公司作为控股银行的股东，履行出资人责任，实现国家资本的保值增值；对外，作为国家主权基金，投资业务以境