Lecture2财务报表和现金流量

Lecture2

财务报表和现金流量

汪宜霞华中科技大学管理学院利润与现金项目2010年1-12月2009年1-12月营业总收入911,649,726.90691,794,895.71减：主营业务成本795,809,573.78696,046,045.74营业税金及附加7,428,265.744,785,321.88销售和管理费用56,517,360.8342,353,864.15财务费用9,827,295.9322,686,802.02资产减值损失171,953,840.6513,686,796.56加：投资收益（损失-）-825,142.447,412,947.12营业利润-129,091,605.243,834,668.09净利润-143,255,633.26936,205.95经营活动现金流量净额170,859,390.03238,653,583.32****公司2010年度利润表单位：元利润与现金04二月20234CM,HUST内容提要主要的财务会计报表简介财务会计流量（自由现金流）对应章节：第2章04二月2023YixiaWang5CM,HUST主要的财务会计报表BalanceSheet（资产负债表）StatementofIncome（利润表）StatementofCashFlows（现金流量表）04二月2023YixiaWang6CM,HUST资产负债表(BalanceSheet)在某一特定日期，企业所拥有的资产，以及负债和权益的构成（快照）总资产≡负债+股东权益资金的来源≡

资金的使用流动资产固定资产无形资产股东权益长期负债流动负债04二月2023YixiaWang7CM,HUSTU.S.CompositeCorporationBalanceSheet资产负债表上的项目按流动性从高到低排序。

20072006流动资产现金及等价物$140$107应收账款294270存货269280其它流动资产5850流动资产总计$761$707固定资产固定资产原值$1,423$1,274减:累计折旧(550)(460)固定资产净值873814无形资产245221总固定资产$1,118$1,035总资产$1,879$1,74204二月2023YixiaWang8CM,HUST资产负债表的分析短期的流动性(Liquidity）:

流动性是指资产以较快的速度、较低的损失转变为现金的能力。资产的流动性越强，公司能越迅速将其变现用以偿还公司的短期负债。

但是，资产的流动性越强，其收益越低.债务和权益的比重：体现企业的长期偿债能力市场价值和成本：资产的账面价值≠资产的市场价值

04二月2023YixiaWang9CM,HUST净营运资金净营运资金≡流动资产–流动负债成长性公司的净营运资金增量通常为正。04二月202310CM,HUSTU.S.C.C.BalanceSheet

2007200620072006流动资产:流动负债现金及等价物$140$107应付账款$213$197应收账款294270应付票据5053存货269280

应计费用223205其它5850总流动负债$486$455总流动资产$761$7072006年到2007年，公司的净营运资金水平从$252m增长到了$275m,增加的$23m是公司的投资。NWC2006=$707-$455=$252NWC2007=$761-$486=$27504二月2023YixiaWang11CM,HUST利润表（StatementofIncome）衡量企业在一段时期内的业绩。(录像）收入-费用=利润04二月2023YixiaWang12CM,HUST利润表的主要项目(InNorthAmerica)产品销售收入减:产品销售成本主营业务利润销售及管理费用营业利润投资收益营业外收支息税前利润

(EBIT)利息费用税前利润(EBT)所得税费用净利润04二月2023YixiaWang13CM,HUSTU.S.C.C.IncomeStatement产品销售收入$2,262产品成本1,655销售管理费用327折旧90营业利润$190营业外收入29EBIT$219利息费用49税前收入$170所得税84当期：$71递延：$13净利润$86留存收益43现金股利43营业利润部分表明了企业主要的生产经营活动的收入及相关费用。04二月2023YixiaWang14CM,HUST利润表分析GAAP(GeneralAcceptedAccountingPrinciples，公认会计准则)：权责发生制、配比原则。非现金项目

(如折旧、递延税款)折旧是非现金支出，折旧是依据会计的配比原则将资产一次性支出的成本分摊至各期，但是，实际的现金流发生在资产购置时的一次性流出，后期计提折旧没有真实的现金流出。递延税款：由于会计利润（决定所得税费用）和税法（决定实际缴纳的税金）规定的实际应纳税所得之间的差异而引起。资产减值损失：当年计提的资产减值损失，并没有现金流量的影响。时间和成本：产品成本（生产成本，如直接材料费用，直接人工工资和直接制造费用）期间费用（分配到某一期间的费用，包括销售费用、管理费用等）04二月2023YixiaWang15CM,HUST例：递延税款如税法规定，固定资产按加速折旧法计提折旧。税法决定是，当年企业应缴的所得税额。管理层可选择会计政策，固定资产按直线折旧法计提折旧。会计政策决定的是，报告的会计利润中的“所得税费用”。04二月202316CM,HUST例：递延税款（续）某固定资产原值100万，使用期限4年。假定折旧是唯一成本。（万元）税法会计报表收入8080折旧5025应税所得（税前利润）3055所得税费用13.75应缴所得税

7.5

递延税款

6.2517例：递延税款（续）04二月2023YixiaWang18CM,HUST利润表的主要项目（inChina）主营业务收入减:产品销售成本和税金主营业务利润销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益、投资收益营业利润营业外收支所得税费用净利润04二月2023YixiaWang19CM,HUST会计的现金流量表（StatementofCashFlow)一段期间内，企业的现金来源和使用状况。经营活动产生的现金流：企业生产经营活动所产生的现金流，如销售商品和提供劳务得到的现金流投资活动产生的现金流：如购买固定资产、处置固定资产得到的现金流融资活动产生的现金流：如发行股票或债券筹资、支付股利、偿还债务、股票回购等融资活动产生的现金流（但是利息支出不在此列，利息支出归属到了经营活动产生的现金流）04二月2023YixiaWang20CM,HUST现金流量表（例：USCC）从资产负债表可以看到2006年，cash=$1072007年，cash=$1402007年度，公司现金增加了$33。现金流量表通过公司的经营活动、投资和融资活动来解释增加的现金$33从何而来。04二月2023YixiaWang21CM,HUSTU.S.C.C.CashFlowfromOperationsStatementofCashflow

Netincome$86加：Depreciation90Deferredtaxes13Changesinaccountsandliabilities

Accountsreceivable(24)

Inventories11

Accountspayable16

Accruedexpenses18

Other(8)Totalcashflowsfromoperation$202经营活动现金流量的计算，从净利润入手，加上未付现的成本（如折旧摊销，递延税款，资产减值准备等），再对现金以外的流动资产（减去流动资产的增加）和流动负债（加上流动负债的减少）进行调整。04二月2023YixiaWang22CM,HUSTU.S.C.C.CashFlowfromInvesting投资活动的现金流体现了资本资产（固定资产）的变化：包括购买固定资产和出售固定资产。投资活动的现金流=期末固定资产净额-期初固定资产净额+当期折旧费用AcquisitionoffixedassetsSalesoffixedassetsTotalCashFlowfromInvestingActivities-$19825-$17304二月2023YixiaWang23CM,HUSTU.S.C.C.CashFlowfromFinancing融资活动现金流量体现了公司股权和债务的变化。债务偿还(包括票据)发行长期债券融资发放现金股利回购股票发行新股融资融资活动产生的现金流量-$73

86-43

43$4-6

应付票据的变动

-304二月2023YixiaWang24CM,HUSTU.S.C.C.StatementofCashFlows现金流量表是经营活动、投资活动和融资活动的现金流量的总和，现金流量净增加额等于资产负债表上期末期初现金流的变化。现金的变动额(onthebalancesheet)=202-173+4=3304二月2023YixiaWang25CM,HUST现金流量表的“妙用”经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量造血功能抽血功能输血功能现金流量表的分析04二月2023YixiaWang26CM,HUST财务现金流量（FinancialCashFlow)会计现金流量描述了资产负债表上“现金”账户的变化，但是，没有体现出来的一个问题是：公司的资产到底能产生多少现金流？可供公司自由支配的现金流有多少？在财务中，我们需要使用“财务现金流”(financialcashflow)，或者称为“公司自由现金流”(freecashflowtothefirm).CF(A)≡CF(B)+CF(S)公司的现金流=流向债权人的现金流+流向股东的现金流

04二月2023YixiaWang27CM,HUST财务现金流财务现金流，也称为“自由现金流”，是指就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量。公司自由现金流（Cashflowofthefirm）=经营活动现金流-净资本支出-净营运资金的增加其中，

经营活动现金流（OCF）=EBIT+折旧-当期所得税款

=净利润+折旧+(递延税款)+利息费用流向债权人的现金流（Cashflowtocreditors）=利息支出–公司净债务的增加流向权益的现金流（Cashflowtoshareholders）=现金股利-新增发行的股份+股票回购04二月2023YixiaWang28CM,HUSTU.S.C.C.财务现金流公司现金流量经营活动现金流（Operatingcashflow）$238

(EBIT+折旧-所得税）资本性支出

-173

(固定资产的取得-固定资产的出售）净营运资本的增加-23

Total$42流向投资者的现金流债务$36

(利息加到期本金减长期债务融资）权益6

(股利加股票回购减新权益融资）

Total$42OperatingCashFlow:EBIT $219Depreciation $90CurrentTaxes -$71OCF $23804二月2023YixiaWang29CM,HUSTU.S.C.C.财务现金流公司现金流量经营活动现金流（Operatingcashflow）$238

(EBIT+折旧-所得税）资本性支出

-173

(固定资产的取得-固定资产的出售）净营运资本的增加-23

Total$42流向投资者的现金流债务$36

(利息加到期本金减长期债务融资）权益6

(股利加股票回购减新权益融资）

Total$42资本性支出购买固定资产 $198出售固定资产

-$25资本性支出 $17304二月2023YixiaWang30CM,HUSTU.S.C.C.财务现金流公司现金流量经营活动现金流（Operatingcashflow）$238

(EBIT+折旧-所得税）资本性支出

-173

(固定资产的取得-固定资产的出售）净营运资本的增加-23

Total$42流向投资者的现金流债务$36

(利息加到期本金减长期债务融资）权益6

(股利加股票回购减新权益融资）

Total$42NWC2007年为$2750万

，2006年为$2520万.增加的$230万为净营运资本的投资.04二月2023YixiaWang31CM,HUSTU.S.C.C.财务现金流公司现金流量经营活动现金流（Operatingcashflow）$238

(EBIT+折旧-所得税）资本性支出

-173

(固定资产的取得-固定资产的出售）净营运资本的增加-23

Total$42流向投资者的现金流债务$36

(利息加到期本金减长期债务融资）权益6

(股利加股票回购减新权益融资）

Total$42NWC2007年为$2750万

，2006年为$2520万.增加的$230万为净营运资本的投资.04二月2023YixiaWang32CM,