美罗财务比率

大连美罗药业财务分析偿债能力发展能力营运能力盈利能力1、偿债能力

2012-62011-62010-6

2012-62011-62010-6货币资金169,234,000327,531,000320,632,000流动负债262,342,000241,696,000762,932,000存货91,619,70095,149,50081,141,700负债总额644,930,0001,083,500,0001,125,310,000流动资产645,257,000746,466,000990,722,000股东权益总额873,846,000820,524,000794,285,000资产总额1,518,780,0001,904,020,0001,919,600,000负债及权益合计1,518,780,0001,904,020,0001,919,600,000财务摘要表（1）短期偿债能力分析：流动比率（均为每年6月份）2010年半年度流动比率=1.29862011年半年度流动比率=3.08842012年半年度流动比率=2.4596流动比率由10年的1.29迅速上升到11年的3.1，而后在今年小幅下降为2.5左右，说明美罗的资产流动性从整体上来看日益提高，贷款能力上升，资产的变现周期缩短。资产负债率2.45961.29862010201120122009年半年度流动比率=1.19183.0884（2）短期偿债能力分析：速动比率2010年半年度速动比率=1.19222011年半年度速动比率=2.69482012年半年度速动比率=2.1104速动比率由10年的1.2迅速上升到11年的2.7，说明美罗的资产流动性日益增强，贷款能力上升，资产的变现周期缩短。企业有较好的偿债能力。2.11041.19222010201120122.6948（3）长期偿债能力分析：资产负债率2010年半年度资产负债率=58.62%2011年半年度资产负债率=56.91%2012年半年度资产负债率=42.46%

（3）长期偿债能力分析：资产负债率美罗资产负债率在10到12年不断降低，由原先的58.62%降低到现在的42.46%，说明美罗药业财务成本降低，投资风险逐步降低，偿债能力有所提升，经营的较为稳健。也有可能是企业经营趋于谨慎。2、营运能力（1）应收账款周转率（天）2010年半年度应收账款周转率=179.25612011年半年度应收账款周转率=126.97962012年半年度应收账款周转率=126.56

美罗整体应收账款周转天数较高，均超过了100天.这说明美罗平均收账期较长，回收账款的速度较慢，资产管理存在问题，流动资产的使用效率较低。2012年与2011年美罗的应收账款周转天数较2010年有所降低，从179下降到126。说明美罗的平均收账期正在缩短，回收账款速度加快。（2）存货周转率（天）2010年半年度存货周转率=61.13092011年半年度存货周转率=79.67252012年半年度存货周转率=64.4815美罗存货周转天数平均水平较高，均大于60天。这说明美罗存货周转速度慢，存货储存过多，占用资金多，有积压在库的现象。2012年美罗存货周转天数较2011年的79天有小幅下降达到64天。说美罗存货周转速度较上年有所加快，积压现象得到小幅度缓解。（3）总资产周转率周转率美罗11年与12年的总资产周转率相对于2010年来有所下降，与永安对比来看同期下降幅度类似。相比瑞康的资产周转率较高，因此美罗与同类企业在资产利用上相比利用率较低，表明美罗总资产周转速度比较慢，销售能力较弱。公司美罗永安瑞康2010年6月0.330.21——2011年6月0.230.190.762012年6月0.290.180.873、盈利能力（1）销售毛利率美罗的销售毛利率是三个同行业药业公司中等水平的，说明美罗对财务费用、管理费用和销售费用等期间费用的承受能力是比较合理的，盈利能力较高。美罗销售毛利率在两年中保持稳定水平，是三家公司中变动较小的，经营水平较为稳定。（2）销售净利率美罗永安瑞安2011年0.73%16.73%2.63%2010年1.36%1.36%2.81%（2）销售净利率美罗的销售净利率是三家医药企业中最低的，从上一项的销售毛利率的对比来看，由于销售费用、财务费用、管理费用的合理运用，企业净利润并不一定会同比例的增长，也有可能不会给企业带来正收益。

2011年美罗的销售净利率由2010年的1.36%下降为0.73%，降幅较大，虽然瑞安企业也小幅下降，但总体来说美罗盈利大不如前，据同行业企业有较大差距。（3）净资产收益率美罗永安瑞康2011年0.67%6.61%10.31%2010年1.72%4.54%20.98%美罗的净资产收益率11年比10年降低了1.15%，同时两年的净资产收益率均大大落后于永安和瑞康等同行业收益率，这说明美罗所有者投资的收益较低，资本盈利能力也较低。（4）每股收益美罗永安瑞康2011年0.0160.371.032010年0.040.510.89每股收益是普通股东最关心的指标之一，美罗10年每股收益0.04元，是三个企业中最低的，说明它的股东投资收益较低。随后11年美罗与永安两家的每股收益均有下降但反观瑞康是上升趋势，因而美罗的获利能力是很低的。4、发展能力（1）利润增长率53.9%2012年6月2011年6月大于0，说明营业收入大幅增长。美罗分析48.06%大于0，说明营业收入仍持续增长，市场前景良好。-4.27%2010年6月小于0，说明产品销售不出去，市场份额萎缩。（2）总资产增长率2010年6月=1.19%2011年6月=-0.81%2012年6月=-20.23%美罗10年总资产增长率为1.19%，说明美罗10年资产经营规模扩张。美罗11年总资产增长率下降到-0.81%，说明美罗11年资产经营规模扩张速度急剧下降，经营规模趋于平稳。而今年增长率为-20.23%，说明企业总资产减少。（3）净资产增长率2010净资产增长率=-0.02%2011净资产增长率=3.3%2012净资产增长率=6.5%2010年该比率为-2.12