煤化工企业对PE,PP走势的影响

什么是煤化工？7月17日上午9点，延长中煤榆林聚丙烯试车料T30S首次竞拍，再次掀起市场对煤化工关注的热潮。由于我国是一个“富煤少油”的国家，我国资源赋存的特点，决定了解决中国的能源问题必须以煤为主。目前我国已探明的煤炭储量占世界煤炭储量的33.8%，可采量位居第二，产量位居世界第一。而2013年我国原油进口量突破了2.8亿吨的关口，同比增长4%，对外依存度达到57.39%。因此，以煤制烯烃为主力军的煤化工项目可谓是应运而生。什么是煤化工煤化工是指以煤为原料，经化学加工使煤转化为气体、液体和固体燃料以及化学品的过程。主要包括煤的气化、液化、干馏，以及焦油加工和电石乙炔化工等。什么是甲醇制烯烃？煤制烯烃即煤基甲醇制烯烃，是指以煤为原料合成甲醇后再通过甲醇制取乙烯、丙烯等烯烃的技术。甲醇制烯烃(MethanolToOlefin，MTO)是煤制烯烃工艺路线的核心技术，是将甲醇转化为乙烯、丙烯的工艺。MTO工艺开辟了由煤炭或天然气生产基本有机化工原料的新工艺路线，是最有希望取代传统的以石油为原料制取烯烃的路线，也是实现煤化工向石油化工延伸发展的有效途径。甲醇制烯烃甲醇是煤制烯烃工艺的中间产品，如果甲醇成本过高，将导致煤制烯烃路线缺乏竞争力，此外，MTO需要有数量巨大且供应稳定的甲醇原料，只有煤制甲醇装置与甲醇制烯烃装置一体化建设才能规避原料风险。因此，在煤炭产地附近建设工厂，以廉价的煤炭为原料，通过大规模装置生产低成本的甲醇，使煤制烯烃工艺路线具有了经济上的可行性。近年来，煤化工产业发展迅速，中国煤制烯烃产业取得了较快发展，油价持续走高的情况下，煤制烯烃路线相对石脑油裂解制乙烯路线具有成本优势，会对其造成一定的冲击。石脑油制丙烯产能主要集中于中石化和中石油两大公司，2013年“两桶油”石脑油制丙烯产能分别约占国内总产能的43%和24%。不过，随着煤制甲醇再制烯烃技术的迅速发展，近期石脑油制烯烃辉煌的历史似乎正在渐行渐远。后期发展来看，国内烯烃的生产一定要考虑原料成本，以石脑油为原料的烯烃项目或面临被重新论证甚至取消的命运。石脑油制烯烃也需要更为优化的结构来面对未来的机遇和挑战，在国际原油价格高位攀升的情况下，石脑油制烯烃技术面临成本严峻考验。从需求端看，未来5年国内乙烯、丙烯及衍生物需求仍将持续增长。据预测，到2018年，国内乙烯当量需求将达4420万吨，丙烯当量需求将达3290万吨，合计当量需求达7710万吨。如仅考虑石油路线产品供应，供应缺口达2530万吨。因此，煤制烯烃产业具有市场发展空间。

但是，尽管国内烯烃存在市场空间，但并不必然属于煤制烯烃产业，煤制烯烃将经受生产稳定性及生产成本等诸多方面的考验。

煤制烯烃面临的问题1.煤制烯烃投资大，融资难度大。一套装置投资高达上百亿，融资成本可能达到15%。2.原材料及能耗大，水耗高，污染重，三废综合利用和环境治理要求严，新兴行业的扶持和政府的环境保护行政管理可能形成矛盾。耗水量大是煤化工的一大特点。很多地方煤资源丰富，水资源却短缺。中国北方和沿海大部分地区都属于这种情况。有许多煤化工企业受缺水的困扰，常常出现煤化工企业与农业或其他工业争水现象。要保持煤化工企业正常运行，起码要保证每小时上千吨新鲜水的供应。真正上规模的煤化工企业，2000-3000t/h的用水量也是必要的。

煤制烯烃面临的问题同时，煤化工企业对水价也比较敏感。全国各地水价相差很大，一般南方靠近江河的地方水价便宜，新鲜水价格0.2-0.3元/t，水资源费0.02-0.03元/t，大部分地区水价格在0.4-0.5元/t。然而，有的地方要从很远地方调水，有些工业园区水价很高，达到1.5元/t，企业难以承受。3.煤化工产业一般都将依矿而建，一般都远离市场，交通运输成本较高。煤制烯烃未来规划建设一批MTO/MTP项目，新增煤基甲醇制烯烃产能450万吨/年，使其占全国乙烯总产能的比例从现在的不足8%增加至2015年的20%。全国乙烯产量也将由2012年的1486.8万吨增加至2015年的2200万吨。煤制烯烃现状——调研情况大连商品交易所调研西北地区煤化工情况,实地调研的煤化工项目有神华榆林在建MTO项目、宝丰能源、神华宁煤，并从侧面了解一些陕西延长中煤项目及中煤榆林项目。从调研的情况看，煤化工所产PE、PP对国内市场的冲击年内可能较为有限，大部分装置都存在一些隐性风险导致未来未必能如期投放市场或满负荷开工。在已经试车的项目中，现阶段虽然陕西延长MTO项目及中煤MTO项目已经开车，但是由于缺乏化工人才至今无法满负荷开车。中煤项目尤其如此，延长由于其炼油背景尚能抽调部分工程师，但是这也无法解决化工工艺方面的人才紧缺问题。大唐多伦则既缺化工人才且其化工工艺存在重大缺陷，该装置基本失败。煤制烯烃现状——调研情况据我们调研得知，由于煤制烯烃高利润率，西北富煤地区大量上马MTO、MTP装置，投资方主要来自煤企、电力企业以及炼油企业。然而隔行如隔山，仓促上马的煤制烯烃企业并没有储备好足够的技工及工程师。神华集团很好地解决了这个问题，神华包头项目从中石油、中石化大量引进化工技术人才，保证了煤制烯烃项目的正常开工，但据我们所知，神华情况较为特殊，并不是每家煤制烯烃厂家都能像神华这样从石化双雄引进人才。中煤MTO项目已经倒开车（先开甲醇制烯烃，后开煤制甲醇），已经向我们的调研对象兖煤集团采购甲醇。但是在工程方辅助的情况下，尚能满负荷开车，在没有工程方的情况下开工并不理想。中煤延长MTO也已经倒开车，开工情况略好，但也存在技术人员不足的情况。上述两家情况具有普遍性，煤制烯烃企业缺乏技术人员导致开工负荷无法提高。煤制烯烃现状——调研情况技术人才、基本技术问题是煤化工的短期限制因素。从长期来看，西北地区的缺水则将是未来限制西北煤化工的决定因素。煤化工是高耗水项目，每吨制成品耗水平均在15吨左右。但我国水资源呈现由东南向西北逐步递减的态势。陕西榆林、宁夏宁东这两大煤化工产业基地都是缺水区域，陕西榆林年平均降雨量为450mm，全国平均降雨量则为630mm，东南沿海及长江中下游为1500-2000mm。目前国内主要的煤化工项目都集中在西北，未来可能会因为缺水而导致目前规划中的大量装置无法上马，即使开工上马也可能会因为水资源的不足导致装置开工负荷维持低位，其供应量则需要打折扣。

煤制烯烃现状——调研总结煤制烯烃企业缺乏技术人员导致开工负荷无法提高，已成普遍现象。在技术人才、基本技术问题等短期限制因素之外，长期来看，西北地区的缺水则将是未来限制西北煤化工的决定因素。煤化工是高耗水项目，每吨制成品耗水平均在15吨左右。但我国水资源呈现由东南向西北逐步递减的态势。陕西榆林、宁夏宁东这两大煤化工产业基地都是缺水区域，陕西榆林年平均降雨量为450mm，全国平均降雨量则为630mm，东南沿海及长江中下游为1500-2000mm。目前国内主要的煤化工项目都集中在西北，未来可能会因为缺水而导致目前规划中的大量装置无法上马，即使开工上马也可能会因为水资源的不足导致装置开工负荷维持低位，其供应量则需要打折扣。市场不宜过度高估煤化工项目对PE、PP市场的冲击，至少在年内影响有限。装置投产情况煤化工对PP的影响目前我国煤制聚丙烯产能达到270万吨，占到全国总产能的17.51%。分别包括神华宁煤的一期及二期装置共100万吨的产能、60万吨的延长中煤榆林、50万吨的大唐多伦、30万吨的中煤榆林以及同样是30万吨产能的神华包头。其中，延长中煤榆林、神华宁煤二期及中煤榆林这三套装置，是于今年七、八月份最新投产的。

煤化工对PP的影响甲醇制烯烃PP出厂价以禾元T30S为基准；石脑油制烯烃PP出厂价以国内中石化拉丝均价为基准PP来看，正常情况下甲醇制PP报价要比油制烯烃报价低50-150元/吨，按此价差大体估算，每吨利润至少要比石脑油制烯烃利润高500-1000元上下。煤化工对PP的影响下半年仍有宁夏宝丰、神达化工、蒲城清洁能源等新增产能进入市场，即使不能全部如期投产，也会打压业者对未来的预期。再加上九月份开始，中煤、延长等装置将陆续步入正轨，尽管九、十月份，通常是聚丙烯的需求旺季，但“旺季不旺”已经成为一种普遍现象，因此，今年的下跌或许将会较往年来的更早一些。煤化工对PP的影响对于9-12月份市场，对大量行业资深人士的调研，超过八成的业界人士持悲观态度。主要原因还是在于煤化工企业新产能带来的巨大供应压力以及市场正在面临的低成本货源竞争。对山东淄博周边塑编企业的调研，绝大多数的塑编企业仅使用煤制聚丙烯拉丝来进行塑编袋的生产，除非是对质量有特高要求的订单，而且延长中煤的聚丙烯拉丝料也已经流通进入淄博周边的塑编企业进行制品生产。2014年9-12月份行情走势比较接近2011年和2012年的历史经验，具体的底部还要具体看新产能释放的力度。三季度新增投产的煤制烯烃装置将增大国内供应压力，同时打破国内中石化、中石油两分天下的供应格局，削弱两大集团对市场的调控能力。

三季度将有三套煤制聚乙烯项目计划投产，分别是陕西延长中煤榆林能源化工有限公司、中煤陕西榆林能源化工有限公司和宁夏宝丰能源集团有限公司，共计聚乙烯产能在120万吨/年，计划投产时间先后为7、8、9月份。就目前进程看，延长中煤榆林项目，60万吨MTO装置，后面配套的60万吨PP和PE装置将陆续开车，PP预计产拉丝，HDPE产注塑。中煤榆林60万吨MTO项目，计划6月28日开60万MTO装置，7月10号左右开30万吨PP和30万吨全密度装置，8月初计划出产品。

如果顺利投产，国内煤制聚乙烯产能将提高至156万吨，所占比重将由现在的2.76%提高到11.97%。神华包头煤制烯烃PP竞拍价煤化工对PE的影响石脑油制PE（线性）利润比甲醇制PE（线性）利润低1140元/吨。但由于甲醇制PE生产工艺及产品质量略差，因此其市场占比偏小，截止2013年其产能仅占总产能的4.2%。

发展方向简析

由于煤制烯烃成本低且可持续性、可发展性较好，能进一步提高产品成本竞争力，煤制烯烃对传统石油化工生产路线已形成实质的有效竞争。

试车料价格较齐鲁石化7042低1000元/吨，货源虽然不多，但给贸易商和终端造成较大的心里压力。致使L1501合约逼近跌停价。结论1.煤化工在2014年下半年将在很大程度上影响PE,PP价格走势，在一定程度上改变供需紧平衡的格局。石化的挺价，会在很大程度上被削弱。2.由于煤化工PE质量较石化PE差别略大，在延长中煤试车料拍卖以前，对市场的冲击较小，但延长中煤拍卖价格较低，严重打击了贸易商和终端的信心，随着煤化工PE向全国流动，PE价格或继续走弱。最重要的是，煤化工PE允许交割。结论3.煤化工PP未来产能巨大，但由于延长中煤拍卖价格和石化PP价格相差不大，故PP未来走势可能强于PE.4.煤化工装置不断兴建，投产，他将在未来的一段时间内在很大程度上改变现存的市场格局，对整个产业形成利空，未来的石化利润率将大幅下降，难以走强。5.关注后期各套装置投产情况，大体可以确定，新装置投产拍卖之时，依然是良好的做空位置。6年来线性现货价格走势图石化利润走势图结论6.此前中石油、中石化因为产业集中度高，所以高位盘整成了PE/PP的常态，而随着煤化工新装置的投产，煤化工企业之间也会存在竞争，甚至大打价格战，因此塑料高位盘整的格局或将结束。石化厂家微利时代或将到来。PE行情回顾及后市展望一、聚乙烯上半年市场分析

2014年上半年聚乙烯市场先下跌后震荡上扬。第一季度，聚乙烯市场延续2013年年底走势，价格一路下滑，主要因2013年第三季度甚至10、11月份市场拉涨幅度较大，终端抵制高价原料所致，当然农历春节的临近，也起到的雪上加霜的作用。春节假期结束后，市场延续跌势，3月中下旬价格开始上扬，此波行情一直延续至6月份。

市场分析其一，2013年的绿篱行动，加强了海关监管制度，其减少了再生料对于国产原料的冲击。其二，国内石化在以经济效益为前提下出台的一系列措施（装置检修、减少通用料的生产）均刺激价格的走高。但较为理性的来看，市场需求薄弱已是无争的事实，价格的走高对于需求面的刺激甚微。市场分析6月中下旬至7月中上旬市场高位盘整为主，从报盘方面来看，当前市场报价明显高于去年同期，高压及线性产品报价比去年同期高1000元/吨左右，之所以出现这种现象，除了与高油价，装置检修等因素之外，还有高成本的进口货源存在一定的关系。以当前市场情况来看，现进口成本偏高，高成本货源到国内市场后的报价要比国产料报价高200-600元/吨，其中线性品种表现最为突出，缺乏价格优势的情况下，市场贸易商做进口货源的积极性下降（特别是往年常见的进口牌号），进口通用料货源的减少对于国产料市场价格的冲击减弱，促使今年高价现象。市场分析7月份部分聚乙烯装置产能陆续投放，对于下半年形成较大的利空打击。首先，从供应格局方面来看，14年下半年间所知新投产的产能为150万吨，若上述装置全部如期投产，预计