中央银行学第1章

中央银行概论陈学彬复旦大学金融研究院2/3/2023第一章中央银行制度2/3/2023中央银行制度是在经济和金融发展过程中逐步形成的。当今世界上绝大多数国家都实行中央银行制度。各国的中央银行或类似于中央银行的金融管理机构，均处于金融体系的核心地位，担负着管理存款货币银行、非存款货币银行、非银行金融机构以及金融市场的责任，并通过它们对整个国民经济发挥着宏观调节作用。本章讨论中央银行制度的形成与发展中央银行的性质与职能中央银行制度类型与组织结构中央银行的相对独立性等问题。2/3/2023第一节中央银行制度的

形成与发展2/3/2023中央银行产生的

历史背景与客观经济原因

中央银行（CentralBank）是一个国家的最高金融管理机构，负责制定和实施货币政策，进行金融监管等职能，在金融体系中处于核心地位。中央银行并不是从来就有的。它的产生，有其独特的历史背景和深刻客观经济原因。2/3/2023（一）历史背景

1.商品经济和社会生产力的迅猛发展欧洲12世纪逐步兴起的“生产力革命”和科学技术的发展13~14世纪西欧商品经济的初步发展15~16世纪欧洲资本主义制度的初步形成，都促使社会生产加速转向商品化。17世纪商品经济的充分发展18世纪初开始的工业革命更是极大地促进了生产力的发展，落后的手工业和工场手工业被先进的机器大工业所代替，生产效率空前提高，社会财富被源源不断地创造出来。2/3/20232.货币关系和信用关系的普遍化早在中世纪，从商业资本中就分化出货币兑换商，这些货币兑换商为商人进行货币兑换、支付和货币保管，进而办理存贷款业务逐步转变为银行家。随着商品经济的进一步发展和银行机构的逐渐增多，货币、信用与经济融合得愈发紧密，银行的业务创新使货币和信用活动与贸易和新兴工商业的发展紧密结合，使资本主义以社会资本积累的形式加速向前运行。银行的大量存在，一方面为企业的资本联合和社会筹资提供了条件与便利，另一方面还直接提供银行贷款扩大企业资金，并通过对商业票据办理承兑、贴现、抵押贷款等方式把商业信用转化为银行信用，大大扩展了信用的规模和范围。2/3/20233.资本主义经济危机的频繁出现伴随着资本主义的空前发展，由资本主义自身固有矛盾所决定的经济危机必然出现。此时信用制度和银行体系已成为当时商品经济运行体系的主要支撑，与经济危机相伴而产生的银行破产倒闭更使得危机对经济的破坏性愈发严重。脆弱的银行信用体系不断受到冲击和破坏，对正在蓬勃发展的商品经济形成了持续的障碍面对现状，资产阶级政府开始从货币制度上寻找原因，试图建立一种有效的制度以稳定信用制度和银行体系，避免和挽救频繁发生的经济危机。2/3/2023(二）客观经济原因1.银行券统一发行的需要银行券（banknote,bankpaper,bankbill）是在商业票据流通的基础上产生的，是用以代替商业票据的银行票据。2.票据交换及清算的需要3.调节资金供求，为商业银行提供必要资金支持的需要4.对金融业统一管理的需要2/3/2023二中央银行的初步形成产生时期中央银行产生于17世纪后半期，而形成中央银行制度则是在19世纪初期。从1656年最早设立的瑞典银行算起，到1913年美国联邦储备体系建立为止，中央银行初创时期经历了大约257年的时间。2/3/2023产生渠道一是由信誉好、实力强的大银行逐步演变而成其典型代表为英格兰银行二是由政府出面直接组建而在中央银行其典型代表为美国联邦储备银行2/3/2023瑞典银行成立于1656年的瑞典银行最初是一般的私营银行是最早发行银行券和办理证券抵押贷款业务的银行之一直至1897才由瑞典银行独占货币发行权，完成了向中央银行转变的关键一步。TheRiksbankisSweden’scentralbankandanauthorityundertheRiksdag,theSwedishparliament.TheRiksbank’smaintasksaretomaintainpricestabilityandtopromoteasafeandefficientpaymentsystem.2/3/2023英格兰银行（BankofEngland）真正最早全面发挥中央银行功能成为中央银行的决定性的第一步，即基本垄断货币发行权发生于1844年的《英格兰银行条例》，亦称《皮尔条例》英格兰银行又成了集中其他商业银行一部分存款准备金的银行1854年，英格兰银行成为英国银行业的票据交换中心。1872年它开始对其他银行负起在困难时提供资金支持即“最后贷款人”的责任。2/3/2023《皮尔条例》的主要规定（1）将英格兰银行划分为两个独立部门：发行部和银行部；前者只和发行钞票有关，后者则要求执行英格兰银行的其他职能；（2）英格兰银行获准作1400万英磅的小量信用发行，须全部以政府公债作抵押，超过此限额发行必须有十足的货币金属（黄金、白银，其中白银不得超过1/4）作准备；（3）将银行券发行集中于英格兰银行，规定在1844年5月6日止已享有发行权的其他银行，其发行额不得超过1844年4月27日前12年间的平均数，如有放弃发行权而破产的、两个或两个以上合并的，都不得再发行，由英格兰银行按其发行定额的2/3增加发行；（4）本法颁布后不得再产生新的发行银行，原享有发行权的银行也不许再增加其发行额。可见，《皮尔条例》从中央银行的组织模式和货币发行上为英格兰银行行使中央银行职能奠定了基础。2/3/2023美国联邦储备体系的建立

（theFederalReserveSystem）

1791年美国建立第一联邦银行（theFirstBankoftheUnitedStates）。资本金1000万美元，其中20%由政府出资，营业期限为20年。第一联邦银行在主要城市开设8家分行。主要业务内容是发行货币、接受政府存款和向政府机构提供贷款以及办理票据贴现和接受私人存款。同时，通过拒收过度发行银行券的州立银行银行券或要求发行银行兑换黄金，达到管理州立银行、整顿货币发行纪律的目的。这引起州立银行和反对加强联邦权力的农业州的普遍不满和反对，他们认为第一联邦银行的建立违反了联邦宪法关于未明确规定属于联邦政府的权力全部属于各州政府的原则。国会以一票之差否决了第一联邦银行的展期申请。2/3/20231811年第一联邦银行关闭以后，州立银行承担发行货币和代理国库的业务，州立银行的数量迅速增加。1812年美国又宣布与英国开战，各州银行给财政提供贷款，结果造成货币滥发，引起金融秩序的大混乱。总结经验教训，1816年国会批准建立第二联邦银行。第二联邦银行的资本金为3500万美元，联邦政府拥有20%，其他内容与第一联邦银行基本相同。结果也因同样原因遭到反对，而未能在1836年以后继续存在。此后至1863年，美国进入自由银行时代，货币流通和信用秩序更加混乱。2/3/20231863年美国国会通过《全国货币法》主要内容是：第一、建立国民银行制度，国民银行在联邦政府注册。第二、设立专门监督国民银行活动的“货币监理官”。第三、建立货币发行准备制度，由财政部印制统一的银行券，国民银行每发行90美元银行券需要在货币监理官处存入100美元公债。若发生银行倒闭，货币监理官将债券出售偿还银行券持有人。这种货币发行制度虽然抑制了货币滥发造成的混乱，但是却不能适应经济发展对货币的需要。1873年至1907年，美国几乎每隔数年就要发生1次金融危机。2/3/20231908年5月国会建立国家货币委员会，调查研究各国银行制度。1912年决定建立兼顾各州利益、又能满足银行业集中管理需要的联邦储备制度。1913年12月23日国会通过《联邦储备条例》。这是银行制度史上划时代的创举，为中央管理和地方管理、自愿参加和强迫参加、政府所有和私人所有、政府管理和私人管理的相互平衡和折衷提供了成功的范例。美国联邦储备体系的建立标志着中央银行制度在世界范围的基本确立。2/3/2023三、中央银行的普及与发展两个阶段：中央银行的普遍推行时期

中央银行强化时期2/3/2023（一）中央银行制度的普遍推行第一次世界大战爆发后，主要资本主义国家先后放弃了金本位制，由此而来的是世界性的金融恐慌和严重的通货膨胀。面对极端混乱的货币制度，各国政府和金融界都感到补求的办法只有利用中央银行来加强对货币信用的控制。1920年在由国际联盟主办的布鲁塞尔国际经济会议上，要求尚未建立中央银行的国家应尽快建立中央银行，以共同维持国际货币体系和经济稳定。由此，推动了又一次中央银行成立的高潮。20世纪20年代以后新成立或新改组的中央银行，由于有老的中央银行创立和发展的经验可资借鉴，所以许多都是运用政府力量直接设计成为从法律上具有明确权责的特定机构。从一战结束后的1921年到二战期间的1942年间，世界各国改组或设立的中央银行有43家2/3/2023特点：大部分的中央银行都不是由商业银行自然演进而成，而是出于通货膨胀的压力，依靠政府的力量创建的。大部分中央银行在短暂的金本位制以后，大多对货币发行制度进行了改革，恢复虚金本位制，建立了比例准备金制度和垄断货币发行权，停止对政府财政直接提供贷款。稳定币值成为中央银行的首要任务。由于该阶段又发生了30年代大危机，大量金融机构的倒闭给社会经济造成巨大震荡和破坏，使人们认识到金融机构和金融体系保持稳定的必要性，进一步严格和增强了存款准备金制度，使之成为中央银行管理金融的重要手段。2/3/2023（二）中央银行制度的强化目前，世界上除极少数的殖民地、附属国外，几乎所有国家都设立了自己的中央银行中央银行制度已普遍成为世界各国的一项基本经济制度。二战以后，国家对中央银行控制的加强直接表现在两个方面：1.中央银行的国有化2.制定新的银行法2/3/2023我国的中央银行制度：解放前后的概况我国最早的中央银行是在清朝末年，于1905年8月成立的户部银行，1908年改名为大清银行。在辛亥革命及北洋政府时期，交通银行以及在大清银行基础上改组而成的中国银行行使着中央银行职能。1928年11月，国民党政府新成立中央银行，总部设在上海，具有货币发行、铸造硬币、经理国库、募集公债四项特权。同时，国民党政府又指定中国银行为“国际汇兑银行”、交通银行为“全国实业银行”，再加上于1935年改组后的中国农民银行，形成了“四位一体”的中央银行体制。2/3/2023早在国共第一次合作时期，中国共产党就曾于1926年10月成立柴山洲特区第一农民银行，发行过用白布印制的钞票。在1927年的大革命失败后，为保证革命政权的巩固发展，解决国民党军事围剿和经济封锁给革命军队造成的供给困难，各革命根据地纷纷建立自己的银行，发行货币。如闽西上杭县的农民银行（1927年）、广东海陆丰革命根据地的海陆丰劳动银行（1928年）、江西工农银行（1930年）等。1932年2月1日正式成立了中华苏维埃共和国国家银行，它除经营一般银行业务外，还由政府授予了发行钞票的特权，同时接受政府委托代理国库，代理发行公债及还本付息，还设立银行管理委员会对私人银行和钱庄进行监督。1948年1月，陕甘宁边区银行和晋西北农民银行合并为西北农民银行。同年11月，华北区人民政府经与陕甘宁边区政府、晋绥边区政府和山东省政府协商后发布命令，决定把华北银行、西北农民银行、北海银行合并成立中国人民银行。1948年12月1日，中国人民银行在石家庄正式宣告成立。1949年2月，中国人民银行总行随军迁入北京。以后，各解放区银行合并改组为各大区行，并按行政区，分省（市）、地（市）、县（市）设立分行、中心支行和支行（办事处），支行以下设营业处，基本上形成了全国统一的金融体系。2/3/2023第二节中央银行的

性质与职能2/3/2023一、中央银行的性质为商业银行等普通金融机构和政府提供金融机构服务的特殊金融机构不直接为企业和个人提供金融服务是制订和实施货币政策、监督和管理金融业、规范与维护金融秩序、调控金融和经济运行的宏观管理部门

中央银行作为管理机关，并不同于一般国家行政管理机构。除特定的金融行政管理职责采取通常的行政管理方式外，其主要管理职责，都是寓于金融业务的经营过程之中。那就是以其所拥有的经济力量，如货币供给量、利率和贷款量等，对金融领域乃至整个经济领域的活动进行管理，控制和调节，较少带强制性，不带无偿性。2/3/2023二、中央银行的职能发行的银行银行的银行政府的银行2/3/2023（一）发行的银行是指国家赋予中央银行垄断货币发行(currencyissue)权，成为全国唯一的货币发行机构。统一货币发行是中央银行形成的最基本动因在实行金本位的条件下，货币发行数量与一国的黄金储备直接相关。在现代不兑现纸币制度下，纸币的发行实际上是以国家信用为基础的，纸币发行量与客观国民经济发展水平、客观的货币需求量之间，必须保持相对适应的关系。2/3/2023中央银行垄断货币发行权有以下几方面的重要意义：（1）可避免货币发行分散的弊病，使钞票整齐划一，便利商品流通，防止发钞银行倒闭而引起银行券挤兑、贬值所造成的金融动荡和经济混乱；（2）有利于国家对货币流通的管理，使货币发行便于控制，以保持市场货币流通量与国民经济发展的适当比例，保证通货的稳定；（3）有利于中央银行加强自身的经济实力，因为货币发行是银行信贷的一种资金来源，中央银行垄断货币发行，可以藉以控制社会资金供应，便于掌握和调节商业银行的信贷活动；（4）有利于国家货币金融政策的推行，使政府利用中央银行手中的货币工具来管理和调节国民经济，实现国家的宏观经济目标；（5）由于发行钞票有一定的经济利益，中央银行货币发行可使政府得到一定的收益。2/3/2023（二）银行的银行是指中央银行集中银行存款准备金，向银行提供贷款和清算服务的职能。这是最能体现中央银行这一特殊金融机构性质的职能之一。2/3/20231.集中存款准备商业银行在日常经营管理活动中，必须留有一定的资金余额以应付客户提存的需要，否则就会出现流动性困难甚至出现挤兑，引发清偿力危机。在中央银行成立以前，各商业银行所保留的准备金数额和比例各不相同，大都依据过去经验和对客户未来提存的估计而定。保留过多准备金会带来过高的机会成本，因此，各商业银行都尽量压低自身的准备金数额，容易出现支付困难的情况。中央银行成立后，各国一般都通过法律规定，商业银行和其他金融机构必须按照存款的一定比例向中央银行缴存一定的存款准备金(reserveagainstdeposit)，中央银行有权根据宏观调节的需要，变更、调整存款准备金的上缴比率。目的：保证存款机构的清偿能力，以备客户提现，从而保障存款人的资金安全和合法权益，保障银行等金融机构的自身运营安全；有利于中央银行调节信用规模和控制货币供应量。2/3/20232.最后贷款人中央银行主要是通过向商业银行或其他金融机构采取办理票据再贴现、再抵押的方式融通资金，在特别情况下，也可直接采取提供贷款的方式。最后贷款人职能确立了中央银行在整个金融体系中的主导地位。2/3/2023

最后贷款人：以美联储为例美联储成立之初本意是作为银行危机时期的最后贷款人，但不幸的是，在1930-1933年大萧条时期中，美联储却未能发挥作为阻止银行恐慌发生的最后贷款人的作用。仅在1930年11月，就有平均拥有18000万美元存款的256家银行倒闭，12月份又有存款总额高达37000万美元的532银行倒闭。在大萧条过后，美联储吸取教训，在二战以后的岁月中，拥有近30亿美元存款的富兰克林国民银行挤提及倒闭的危险之中。将易引起更多的银行倒闭。有鉴于此，美联储宣布给富兰克林国民银行贴现贷款。到1974年10月富兰克林国民银行被并入欧美银行之时，美联储给予富兰克林国民银行的贷款金额高达17.5亿美元，从而避免了一场可能发生的银行恐慌。在1984年挽救大陆伊利诺斯国民银行的事件中，除美联邦存款保险公司宣布给予其最高可达45亿美元资金外，美联储仍必须借给大陆伊利诺斯国民银行50多亿美元，以挽救这家濒临倒闭的银行并防止进一步的银行倒闭，增强存款人对金融体系的信心。2/3/2023“黑色星期一”1987年10月19日，由于美国股票价格的剧烈下跌，证券企业的财务状况急剧恶化，证券业急需要贷款，恐慌的气氛随处可见。为防止证券业的崩溃由此蔓延开来，在星期二（10月20日）开市之前，美联储主席格林斯潘宣布“联储的准备将作为支持经济和金融体系的流动性来源”，并且美联储将对任何给予证券企业贷款的银行提供贴现贷款。正如一位纽约银行家所言，联储发出的信息是，“我们在这里，不管你们需要什么，我们都会给你们。”美联储的及时行动，避免了一场金融恐慌，使周二的市场保持正常运行，道-琼斯工业股价平均指数还由于市场恢复而爬升了100点。2/3/20233.组织全国的清算这一职能始于英国。19世纪中期，随着银行业务的扩大，银行每天收授票据的数量日趋增加，各银行之间的债权债务关系日趋紧密。1854年英格兰银行采取了对各种银行之间每日清算差额进行结算的做法，后来其他国家也相继效法。中央银行清算主要包括组织票据交换清算、办理异地跨行清算、为私营清算机构提供差额清算服务、进行证券和金融衍生工具交易清算、提供跨国支付清算服务等。2/3/2023(三)政府的银行是指中央银行代表中央政府贯彻执行货币金融政策，代为管理国家财政金库，为国家提供各种金融服务和代表国家参加国际金融组织及国际金融活动等。2/3/20231.代理国库具体包括按国家预算要求协助财政、税收部门收缴库款、根据财政支付命令向经费单位划拨资金、随时反映经办预算收支缴拨过程中掌握的预算执行情况，以及经办其他有关国库的事务。2/3/20232.代理政府债券发行当今世界各国均广泛利用发行政府债券的有偿形式以弥补开支不足或筹集资金用于经济建设。中央银行通常代理政府发行债券以及债券到期时的还本付息事宜。2/3/20233.向政府提供信贷支持中央银行作为政府的银行，在政府财政出现收不抵支的情况下，一般负有提供信贷支持的义务。方式：（1）直接给国家财政贷款或透支。（2）购买政府债券现在大多数国家都通过立法禁止中央银行对政府财政透支和直接认购、包销国债和其他政府债券，限制中央银行为政府提供直接融资。2/3/20234.为国家持有和经营管理包括外汇和黄金等形式的国际储备中央银行被授权对这些储备资产进行持有和管理，并根据国内国际经济情况，总量、结构进行调整，负责储备资产的保值及经营收益，维护国际收支平衡和汇率基本稳定。2/3/20235.制定并实施货币政策货币政策是中央政府关于经济的重要经济手段，各个国家通常授权中央银行代表政府制定并实施货币政策，利用经济手段调控国民经济的运行。2/3/20236.制订并监督执行有关金融管理法规制订一系列金融管理法令、政策、制度，以使金融机构和金融市场的金融活动有章可循，有法可依。对金融机构和金融市场的有关金融活动进行定期或不定期的监督检查，指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测，维护正常的国家金融秩序。2/3/20237.代表政府参加

国际金融组织和国际金融活动中央银行通常代表政府参加国际金融组织，出席相关国际性会议，从事国际金融活动以及代表政府签订国际金融协定。此外在国内外经济金融活动中，中央银行还充当政府的顾问，提供经济、金融情报和决策建议。2/3/2023中国人民银行的职责：2003年12月27日颁布的《中国人民银行法》修正案规定中国人民银行履行下列职责：（1）发布与履行其职责有关的命令和规章；（2）依法制定和执行货币政策；（3）发行人民币，管理人民币流通；（4）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；（5）实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场；（6）监督管理黄金市场；（7）持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；（8）经理国库；（9）维护支付、清算系统的正常运行；（10）指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测；（11）负责金融业的统计、调查、分析和预测；（12）作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动；（13）国务院规定的其他职责。2/3/2023有关金融监管职责调整后，人民银行新的职能正式表述为“制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务。”同时，明确界定：“中国人民银行为国务院组成部门，是中华人民共和国的中央银行，是在国务院领导下制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。2/3/2023这种职能的变化集中表现为“一个强化、一个转换和两个增加”。“一个强化”，即强化与制定和执行货币政策有关的职能。“一个转换”，即转换实施对金融业宏观调控和防范与化解系统性金融风险的方式。“两个增加”，即增加反洗钱和管理信贷征信业两项职能。这些新的变化，进一步强化了人民银行作为我国的中央银行在实施金融宏观调控、保持币值稳定、促进经济可持续增长和防范化解系统性金融风险中的重要作用。2/3/2023第三节中央银行制度

类型与组织结构2/3/2023一、中央银行制度的基本类型单一型复合型跨国型准中央银行型2/3/2023（一）单一型是指国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹地行使中央银行职能并领导全部金融事业的制度，不再兼营任何商业银行业务。一方面更加突出其作为国民经济调节机构的地位和作用，另一方面使其更加超脱于银行业务方面的纷争，仅仅作为仲裁者和管理者对整个金融体系进行管理2/3/20231.一元式这种体制是在一个国家只建立一家统一的中央银行，机构设置一般采取总分行制，自上而下地贯彻货币政策，发挥其职能。目前世界上绝大多数国家都采取此种体制，如英国、日本、意大利、法国、瑞士等。我国在1984年以后也实行这种体制，中国人民银行是我国的中央银行，专门行使中央银行的所有职能。2/3/2023中国人民银行：一元式中央银行组织形式中国人民银行总行大区分行大区分行大区分行中心支行中心支行中心支行中心支行中心支行中心支行县市支行县市支行县市支行县市支行县市支行县市支行2/3/2023美国联邦储备体系：二元式中央银行组织形式联邦储备体系理事会联邦储备银行联邦储备银行联邦储备银行会员银行会员银行会员银行会员银行会员银行会员银行联邦公开市场委员会国家级中央银行地方级中央银行2/3/2023联邦储备银行12个联邦储备区各设立一家联邦储备银行，并可在本储备区内的其他城市设立若干分行。每家联邦储备银行有9名董事，其中6名由该储备区内的成员银行推选，另外3名董事由联邦储备理事会任命。由9位董事组成的董事会任命该行行长（需经理事会同意）。资产额最大的三家联邦储备银行（纽约、芝加哥和旧金山）占联邦储备总资产的一半以上。联邦储备银行负责检查会员银行、审批某些银行合并的申请、进行支票清算、收回流通中的旧通货和发行新通货。此外，它们还参与联邦公开市场委员会，并建立联邦储备系统与地方之间的联络。2/3/2023联邦储备体系理事会它是联邦储备体系的最高机构，由美国总统提名并征得参议院的同意后任命的7位理事组成。联邦储备体系理事会负责制定货币政策，它控制贴现率，可在规定范围内改变银行的法定准备比率，并和联邦公开市场委员会的其他成员一起控制了公开市场买卖业务。联邦储备体系理事会的主席是总统和国会的主要经济顾问之一，理事们有时可充任美国代表与外国的中央银行和政府谈判。联邦储备体系理事会还有大量的银行管理职能，如批准银行合并、监督对禁止贷款歧视和不真实报表的法律的实施、监督美国境内的外国银行活动。2/3/2023联邦公开市场委员会它是联邦储备体系内部政策制定的中心，由7名联邦储备理事会理事和5名联邦储备银行行长组成，联邦储备理事会主席也是联邦公开市场委员会的主席。其最主要的职能是决定公开市场业务，即联邦储备系统的证券买卖。联邦公开市场委员会本身并不经手证券买卖，它是向纽约联邦储备银行发出指示，告知后者代理操作。虽然法定准备金比率和贴现率并非由联邦公开市场委员会直接决定，但同这些政策工具有关的决策实际上还是在这里做出的。2/3/2023联邦咨询委员会它由每个联邦储备区的一位商业银行家（通常是一家大商业银行的总经理）所组成，该委员会充当联邦储备理事会的咨询顾问，对联储的货币政策制定几乎没有什么影响。2/3/2023会员商业银行所有国民银行（在货币监理处注册的商业银行）都必须是联邦储备体系的会员，而在州注册的商业银行可以自由选择是否加入联邦储备体系。目前大约有三分之一左右的商业银行是联邦储备体系的成员。在1980年以前，只有会员银行才必须在联邦储备银行存款，而由于在联邦储备银行的准备金存款不计息，相当多的银行选择脱离了联邦储备体系。在1987年以后，所有银行都必须以在联邦储备银行的存款形式持有准备金，并且所有银行还都可以平等地享有联邦储备体系提供的诸种便利，如贴现贷款和联邦储备银行支票清算等。这样便制止了联邦储备体系会员银行数字的下降，也缩小了会员银行和非会员银行之间的差别。2/3/20232.二元式即在一国内建立中央和地方两级相对独立的中央银行机构，中央机构为最高权利和管理机构，地方机构在权力和管理上以及本地区货币政策的制定与执行上有其较大的独立性。地方机构与中央机构并非总分行关系。这种体制结构的特征一般与国家联邦制政治体制相联系，如美国、德国等都实行此种体制。2/3/2023我国中央银行体制的演变我国的中央银行为中国人民银行，成立于1948年12月1日。中国人民银行成立至今的五十多年，特别是改革开放以来，在体制、职能、地位、作用等方面，都发生了巨大而深刻的变革。2/3/2023（1）中国人民银行的创建与国家银行体系的建立（1948--1952年）1948年12月1日，中国人民银行在河北省石家庄市宣布成立。1949年9月，中国人民政治协商会议通过《中华人民共和国中央人民政府组织法》，把中国人民银行纳入政务院的直属单位系列，接受财政经济委员会指导，与财政部保持密切联系，赋予其国家银行职能，承担发行国家货币、经理国家金库、管理国家金融、稳定金融市场、支持经济恢复和国家重建的任务。2/3/2023在国民经济恢复时期中国人民银行在中央人民政府的统一领导下，着手建立统一的国家银行体系：一是建立独立统一的货币体系，使人民币成为境内流通的本位币，与各经济部门协同治理通货膨胀；二是迅速普建分支机构，形成国家银行体系，接管官僚资本银行，整顿私营金融业；三是实行金融管理，疏导游资，打击金银外币黑市，取消在华外商银行的特权，禁止外国货币流通，统一管理外汇；四是开展存款、放款、汇兑和外汇业务，促进城乡物资交流，为迎接经济建设做准备。到1952年国民经济恢复时期终结时，中国人民银行作为人民共和国的国家银行，建立了全国垂直领导的组织机构体系；统一了人民币发行，逐步收兑了解放区发行的货币，全部清楚并限期兑换了国民党政府发行的货币，很快使人民币成为全国统一的货币；对各类金融机构实行了统一管理。2/3/2023（2）计划经济体制时期的国家银行（1953--1978年）在统一的计划体制中，自上而下的人民银行体制，成为国家吸收、动员、集中和分配信贷资金的基本手段。随着社会主义改造的加快，私营金融业纳入了公私合营银行轨道，形成了集中统一的金融体制，中国人民银行作为国家金融管理和货币发行的机构，既是管理金融的国家机关又是全面经营银行业务的国家银行。与高度集中的银行体制相适应，从1953年开始建立了集中统一的综合信贷计划管理体制，即全国的信贷资金，不论是资金来源还是资金运用，都由中国人民银行总行统一掌握，实行“统存统贷”的管理办法银行信贷计划纳入国家经济计划，成为国家管理经济的重要手段。高度集中的国家银行体制，为大规模的经济建设进行全面的金融监督和服务。中国人民银行担负着组织和调节货币流通的职能，统一经营各项信贷业务，在国家计划实施中具有综合反映和货币监督功能。银行对国有企业提供超定额流动资金贷款、季节性贷款和少量的大修理贷款，对城乡集体经济、个体经济和私营经济提供部分生产流动资金贷款，对农村中的贫困农民提供生产贷款、口粮贷款和其他生活贷款。这种长期资金归财政、短期资金归银行，无偿资金归财政、有偿资金归银行，定额资金归财政、超定额资金归银行的体制，一直延续到1978年，期间虽有几次变动，基本格局变化不大。2/3/2023（3）从国家银行过渡到中央银行体制（1979--1992年）

1979年1月，为了加强对农村经济的扶植，恢复了中国农业银行。同年3月，适应对外开放和国际金融业务发展的新形势，改革了中国银行的体制，中国银行成为国家指定的外汇专业银行；同时设立了国家外汇管理局。以后，又恢复了国内保险业务，重新建立中国人民保险公司；各地还相继组建了信托投资公司和城市信用合作社，出现了金融机构多元化和金融业务多样化的局面。日益发展的经济和金融机构的增加，迫切需要加强金融业的统一管理和综合协调，由中国人民银行来专门承担中央银行职责，成为完善金融体制、更好发展金融业的紧迫议题。1983年9月17日，国务院作出决定，由中国人民银行专门行使中央银行的职能，并具体规定了人民银行的10项职责。从1984年1月1日起，中国人民银行开始专门行使中央银行的职能，集中力量研究和实施全国金融的宏观决策，加强信贷总量的控制和金融机构的资金调节，以保持货币稳定；同时新设中国工商银行，人民银行过去承担的工商信贷和储蓄业务由中国工商银行专业经营；人民银行分支行的业务实行垂直领导；设立中国人民银行理事会，作为协调决策机构；建立存款准备金制度和中央银行对专业银行的贷款制度，初步确定了中央银行制度的基本框架。2/3/2023（4）逐步强化和完善现代中央银行制度（1993年至今）1993年，按照国务院《关于金融体制改革的决定》，中国人民银行进一步强化金融调控、金融监管和金融服务职责，划转政策性业务和商业银行业务。1995年3月18日，全国人民代表大会通过《中华人民共和国中国人民银行法》，首次以国家立法形式确立了中国人民银行作为中央银行的地位，标志着中央银行体制走向了法制化、规范化的轨道，是中央银行制度建设的重要里程碑。1998年，按照中央金融工作会议的部署，改革人民银行管理体制，撤销省级分行，设立跨省区分行，同时，成立人民银行系统党委，对党的关系实行垂直领导，干部垂直管理。2003年，按照党的十六届二中全会审议通过的《关于深化行政管理体制和机构改革的意见》和十届人大一次会议批准的国务院机构改革方案，将中国人民银行对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能分离出来，并和中央金融工委的相关职能进行整合，成立中国银行业监督管理委员会。同年9月，中央机构编制委员会正式批准人民银行的“三定”调整意见。12月27日，十届全国人民代表大会常务委员会第六次会议审议通过了《中华人民共和国中国人民银行法（修正案）》。2/3/20232/3/2023（二）复合型是指一个国家没有专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行的经营职能于一身的银行体制。这类中央银行往往与国民经济的计划体制相联系，从严格意义上讲，这类中央银行不是典型的中央银行。这种复合型体制主要存在于前苏联以及1990年前多数东欧国家，我国在1983年以前也一直实行这一体制。2/3/2023（三）跨国型是由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。该货币联盟设立的成员国共有的中央银行在各成员国设立中央银行的代理机构，执行统一的货币政策及外汇制度，发行统一货币，并对各国金融制度和金融市场实行监督。实行这种体制的有：由贝宁等国组成的西非货币联盟所设的中央银行；由喀麦隆、加蓬等国组成的中非货币联盟所设的中非国家银行；东加勒比海货币管理局以及1998年7月成立的欧盟成员国统一的欧洲中央银行。2/3/2023专栏1-9跨国型中央银行的典型代表：欧洲中央银行欧洲中央银行正式成立于1998年7月1日，设在德国的金融中心法兰克福。按照《马斯特里赫特条约》的规定，欧洲中央银行的基本任务是：（1）确定和实行欧洲共同体的货币政策；（2）按照条款规定从事外汇交易；（3）拥有和管理成员国的官方外汇储备；（4）促进国际收支体系的正常运行。欧洲中央银行与各成员国中央银行组成欧洲中央银行体系，其职责是发行欧元，制定和执行统一的货币政策和汇率政策，对成员国金融体系的管理提出意见。2/3/2023欧洲中央银行的特点为：（1）欧洲中央银行的首要目标是维持价格稳定。它必须根据自由竞争的市场经济原则，遵循物价稳定、公共财政健全、支付平衡的方针，采取有力的措施，支持共同体的经济政策。（2）欧洲中央银行体系由欧洲中央银行和各成员国央行组成，其决策机构为理事会（GoverningCouncil）和执行委员会（ExecutiveBoard）。理事会成员由欧洲理事会（6位成员）和12国的中央银行行长组成。理事会制订共同体的货币政策，由执委会付诸实施。《马斯特里赫特条约》规定汇率安排的动议权属于欧洲中央银行部长理事会。（3）《马斯特里赫特条约》确保了欧洲中央银行的独立性。比如《马斯特里赫特条约》中规定欧洲中央银行和各成员国的中央银行不可以寻求或采纳欧共体或各国政府的指示，各国政府也不应该试图对欧洲中央银行施加影响。欧洲中央银行的独立性体现在制订政策、人事任免、行使职能、资金运用等方面。2/3/2023（四）准中央银行型是指有些国家或地区只设置类似中央银行的机构，或由政府授权某个或几个商业银行行使部分中央银行职能。适用这种体制的主要是经济发展水平不很高的国家，或者地域上狭小的国家或地区，主要有利比里亚、马尔代夫、斐济、莱索托、新加坡等。如新加坡设有金融管理局、货币委员会（常设机构为货币局）、投资局和中央公积金局等政府机构，配合行使金融管理和中央银行职能。我国的香港地区也属此种类型。2/3/2023专栏1-10香港特区的金融管理和货币发行制度香港在很长的时期内，并无一个统一的金融管理机构。中央银行的职能分别由几个公私金融机构共同执行。20世纪60年代以前，香港基本上没有金融监管，从总体上以“业内自律”和市场约束为主。1964年《银行业条例》颁布以后，金融监管的趋势才有所加强。1993年4月1日香港成立了金融管理局，集中行使货币政策、金融监管和支付体系管理的职能。此外，1981年成立的“香港银行公会”也参与协调银行的货币和信贷政策。在货币制度方面，港币发行由渣打银行和汇丰银行负责，辅币则由港府自己发行。香港长期实行英镑汇兑本位，1972年改为港币与美元挂钩，1983年10月开始实行与美元挂钩的联系汇率制度；在服务方面，渣打银行和汇丰银行也是接受政府存款和保管其他公款的主要银行，在金融紧急时刻也充当“最后贷款人”的角色，以防止危机或大企业发生倒闭。由汇丰银行独家管理票据交换所，集中其他银行与金融机构清算准备金；在管理和监督方面，执行机关是香港银行监理处和证券监理专员。香港现行的金融监管机构体系主要由政府机构、咨询机构、同业公会三部分组成。该体系以政府机构为主，咨询机构和同业公会配合，各司其职，共同担负金融监管工作。2/3/20231994年5月1日起，中国银行香港分行成为香港的第三家发钞银行。票据结算仍然由汇丰银行负责。1997年香港回归祖国后，按照“一国两制”的原则和《中华人民共和国香港特别行政区基本法》的规定，香港仍然实行独立的货币与金融制度，其货币发行与金融管理自成体系。2/3/2023二、中央银行的资本组成类型中央银行的资本组成因其资本金在所有权方面不同而具有不同类型。中央银行资本金包括中央银行实收资本和在经济活动中所得利润进行分配和上缴财政税金后剩余的公积金，某些国有化中央银行的资本金还包括财政增拨的信贷基金2/3/2023（一）资本国有中央银行全部资本金为国家所有，称为国有化中央银行。一是国家通过购买原为私有的股份而使全部股权归国有二是在中央银行成立之初即由国家拨付全部资本金。2/3/2023（二）私人持股中央银行的股份全部由私人投资，称为私人股份资本中央银行，即经过政府授权行使中央银行职能的私人股份银行。所谓私人持股，通常情况是由商业银行和其他金融机构持股2/3/2023（三）公私合股中央银行的资本金一部分为国家所有，另一部分由私人持有，称为公私合股的中央银行，或称半国有化中央银行。2/3/2023（四）无资本无资本是指中央银行在最初建立之初即没有资本，其所运用的资金主要来源于各金融机构存款和流通中的货币，或者是由于国家法律规定使然。这类中央银行由于授权，同样执行中央银行应有的一切职权。2/3/2023（五）多国共有多国共有的资本类型主要是跨国中央银行制度中，共同组建中央银行的各成员国按照一定比例认缴中央银行资本，各国以认缴比例拥有对中央银行的所有权。2/3/2023三、中央银行的组织结构中央银行的组织结构包括权力分配结构、内部职能机构和分支机构设置等方面，是根据一国自身的政治、经济体制、国民经济宏观调节与管理对中央银行的要求、一国的历史传统等多方面因素共同决定的。2/3/2023（一）权力分配结构1.决策权、执行权和监督权由一个机构统一行使按这种权力分配结构设置的中央银行一般由中央银行理事会或董事会同时负责各项货币金融政策的制定、执行和监督。如美国联邦储备体系，英国、菲律宾、马来西亚等国的中央银行。我国的中央银行从权力分配结构来看，属于决策权、执行权和监督权合一并且高度集中的模式，在不同的时期，权力集中形式也有所不同2/3/20232.决策权、执行权和监督权

分别由不同机构行使

这种“三驾马车”式的机构设置，体现了行政、业务、司法三个方面的配合。这种权力分配结构的中央银行主要有日本银行、法兰西银行、瑞士国家银行、德国联邦银行等。2/3/2023

专栏1-11英格兰银行的权力分配结构英格兰银行的决策权、执行权和监督权集中于理事会。理事会包括总裁（通常从本银行内部任命）、副总裁（通常是在本银行工作了大半生的人）、4名专职执行董事（有丰富经验的人）及12名兼职非执行董事，其被任命是由于他们在商业、工业、银行业、工会或行政事务方面有经验，为的是在本银行审议工作时能扩大可用的专门知识面。董事会的所有成员都由英王任命，其中总裁和副总裁任期5年，董事任期4年，每年有4名董事轮流退休。理事会有8个常设委员会，其中最主要的是财政委员会，它收受所有其它委员会通过该会报送理事会之前的报告，并直接向理事会报告。其下设的货币市场处、金边证券处、外汇处等负责货币政策的执行，分别在贴现市场、政府债券市场、外汇市场上进行操作以贯彻中央银行的货币政策意图；金融监督处和银行监督处负责落实银行法所建立的框架以及调查、监督金融证券市场的发展。2/3/2023

专栏1-12我国中央银行的权力分配结构实行中央银行制度后，我国在1995年《中国人民银行法》颁布以前，中国人民银行的决策机构是中国人民银行理事会，由中国人民银行行长、副行长、少数顾问、专家、财政部一位副部长、国家计委一位副主任、各专业银行行长、中国人民保险公司总经理等组成。在1995年3月18日颁布的《中国人民银行法》中规定，“中国人民银行实行行长负责制。行长人选由国务院总理提名，全国人民代表大会决定。”根据规定，中国人民银行的行长行使最高决策权，由此，中国人民银行不再设立理事会。2/3/2023中国人民银行设立货币政策委员会作为中国人民银行制定货币政策的咨询议事机构货币政策委员会由中国人民银行行长（1名）、国务院副秘书长（1名）、国家发展和改革委员会副主任（1名）、财政部副部长（1名）、中国人民银行副行长（1名）、国家统计局局长（1名）、国家外汇管理局局长（1名）、中国银行业监督管理委员会主席（1名）、中国证券监督管理委员会主席（1名）、中国保险业监督管理委员会主席（1名）、中国政策银行行长（1名）、中国商业银行行长（1名）、金融专家（1名）共计13人组成（2010年开始金融专家增加到3名，货币政策委员会总人数增加到15人），组成人员由国务院任命。其职责是，在综合分析宏观经济形势的基础上，依据国家宏观经济调控目标，讨论下列货币政策事项，并提出建议：（1）货币政策的制定、调整；（2）一定时期内的货币政策调控目标；（3）货币政策工具的运用；（4）有关货币政策的重要措施；（5）货币政策和其他宏观经济政策的协调。2/3/2023

专栏1-13日本、法国和瑞士中央银行的权力分配结构日本银行的最高决策权力机构是日本银行政策委员会，其决策范围包括变更官定利率、法定准备金率、制定金融市场的运作与管理规则等。其成员有总裁（1名）、副总裁（2名）、委员（6名，多是日本银行以外富有经验的人士担任），成员全部由内阁任命，议会批准，任期5年；日本银行的最高权力执行机构是日本银行理事会，负责执行政策委员会的决定和研究处理日常经营中的重要事项。此外，日本银行还设立监事会作为行使监督权的机构，负责监督检查日本银行的业务和政策执行情况。法兰西银行则是分别由银行理事会、银行管理委员会行使执行权和监督权，最高决策机构是法兰西银行货币政策委员会；瑞士国家银行最高决策、执行和监督权力机构则分别是理事会、执行委员会和银行委员会。2/3/2023（二）内部职能机构设置中央银行内部职能部门大都包括以下几类：1.业务操作机构2.金融管理监督机构。3.经济金融调研机构4.行政办公机构2/3/2023英格兰银行的内部职能机构设置图法人服务（1个部）政策与市场（7个处）理事会金融与工业（2个处）业务（2部1厂）银行监督（1个处）2/3/2023（三）分支机构设置按经济区划设置按行政区域设置以经济区划为主，兼顾行政区域和业务量大小设置2/3/2023专栏1-15我国中央银行的分支机构设置中国人民银行在1998年底撤消了省级分行，按经济区划设置了9家分行，它们是：天津分行（管辖天津、河北、山西、内蒙古）；沈阳分行（管辖辽宁、吉林、黑龙江）；济南分行（管辖山东、河南）；南京分行（管辖江苏、安徽）；上海分行（管辖上海、浙江、福建）；武汉分行（管辖湖北、湖南、江西）；广州分行（管辖广东、广西、海南）；成都分行（管辖四川、贵州、云南、西藏）；西安分行（管辖陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆）。同时，撤消北京分行和重庆分行，在这两个直辖市设立总行营业管理部履行所在地中央银行职责。在撤消省级分行、设立9大经济区划分行后，不设分行的省会城市设立中心支行，经济特区、计划单列市分行改设为中心支行，原在省辖地区和市设立的二级分行也改设为中心支行，县级支行仍然保留。目前中国人民银行分行是按经济区域设置的，而中心支行和支行是按行政区划设置的。2/3/2023第四节中央银行的相对独立性2/3/2023一、中央银行相对独立性的含义一是中央银行应与政府（国家行政当局）间保持一定的独立性二是中央银行又不可能完全脱离于政府，这种独立性只能是相对的。2/3/2023首先，为了保证中央银行独立地制定和实施货币政策，不受政府过多地干预、影响和控制，必须保证中央银行具有一定的独立性。其次，中央银行作为国家的金融管理当局，是政府实施宏观调控的重要部门，中央银行不可能完全独立于政府，凌驾于政府之上。2/3/2023二、中央银行相对独立性的类型可从以下几方面分析：（1）中央银行的隶属关系（2）中央银行与财政部的关系（3）法律赋予中央银行的职责及其在执行和制定货币政策上独立性的大小（4）中央银行总裁和理事由谁任命、任期长短（5）中央银行理事会是否有政府代表参与。2/3/2023（一）独立性较强的类型这种模式的主要特点是：中央银行直接对国会负责，政府不得对其发布命令、指示。中央银行在制定和实施货币政策时享有较强的独立性，当中央银行与政府发生矛盾时，要通过协商解决。中央银行的独立地位在法律上有明确规定。主要国家有美国、德国。2/3/2023专栏1-16美国中央银行的独立性美国联邦储备体系是相对独立性较强的中央银行的典型。美国联邦储备体系较强的独立性主要表现在：（1）根据《联邦储备法》，直接向国会报告工作，向国会负责；（2）理事会官员任期与总统任期相错开，使总统在任期内无法更换理事会的大部分成员，制约了总统对中央银行决策机构的操纵控制；（3）有权在国会授权下独立制定货币政策，自行决定所采取的措施和所运用的政策工具；（4）在法律上对总统和其他政府机构不存在隶属关系，总统未经国会授权不能对联邦储备体系发布任何指令，财政部不能干涉货币政策；与总统、财政部以及其它有关决策部门之间保持密切合作关系；（5）没有长期支持财政融资的义务，在通常情况下财政筹资只能通过在公开市场发行公债；（6）业务经费独立，不依靠财政拨款。2/3/2023

专栏1-17德国中央银行的独立性德国的中央银行——德意志联邦银行也被认为是相对独立性较强的中央银行。根据德国《联邦银行法》，联邦银行在几个方面享有较大范围的自主权：（1）负有保证币值稳定的基本职责；在与此基本职责不相矛盾的前提下，支持政府所采取的全盘经济政策；（2）独立于政府，自主行使有关货币政策的职权；在制定执行诸如贴现、信贷、公开市场业务以及最低储备要求等政策和决定时，不受政府指令约束；当政府其他经济政策与稳定通货政策相矛盾时，有权独立运用货币政策手段和采取相应措施；（3）在从事方面，总裁与理事由政府与