第一章大宗商品交易实战之交易规则篇

大宗商品投资交易实战

现货交易规则本章内容1如何入市2交易规则审核资料开通帐号授权服务分配帐号银行开立资金账户1、入市流程签署入市协议第三方托管交易商开立资金账户的要点

结算银行：工商银行、交通银行、建设银行、浦发银行、兴业银行、招商银行、中信银行、农业银行；已拥有结算银行账户的交易商可直接至授权服务机构开户；不可使用信用卡、储蓄账户的存折开户；企业交易商个人交易商企业营业执照法人机构代码证税务登记证法人身份证经办人身份证公章法人章财务章本人有效身份证需携带的资料入市协议的签署及交易帐号的绑定

需携带资料

企业交易商个人交易商营业执照正副本原件、复印件（加盖公章）法人代表有效身份证原件、复印件（加盖公章）法人机构代码证正副本原件、复印件（加盖公章）授权代理人有效身份证原件、复印件（加盖公章）法人授权委托书（法人签章并加盖公章）公章及银行预留印鉴结算银行的银行卡有效身份证原件复印件结算银行的银行卡签署及账户绑定流程

工商银行

授权服务机构

签署入市协议银行网点填写《个人客户集中式银期转帐业务申请书》或者《法人客户集中式银期转帐业务申请书》(具体内容参见附件一)签署《中国工商银行集中式银商转帐协议》(具体内容参见附件二)银行绑定交易账号。交易账号绑定说明：银行卡不可以异地绑定，只能到开卡当地银行办理出入金方式

资金账户交易商交易客户端或网银专用结算账户入金出金通过交易客户端或结算银行的网银系统，交易商可以在银行出入金的时间段实现资金的划转。2交易规则1如何入市渤商所现货交易操作要点3.渤商所现货交易过程中风险控制要点√如何交易？交易商1.渤商所现货交易

赢利模式√2.渤商所现货交易

交易流程√1.交易赢利模式1.1把握商品价格变化趋势，买进或卖出电子交易合同获利1.2通过保值操作，锁定预期利润1.3通过套利操作，在低风险的情况下获取稳定利润1.4通过实物交收申报获利1.1把握商品价格变化趋势，买/卖出电子交易合同获利

1.1把握商品价格变化趋势，买/卖出电子交易合同获利

交易商判断焦炭趋势向上：（买入订立卖出转让）1846元/吨买入订立10手手续费：10*1*1846*0.0015=27.69元；1986元/吨全部卖出转让手续费：10*1*1986*0.0015=29.79元；每吨赢利：1986-1846=140元扣除手续费：27.69+29.79=57.48元交易商赢利：10*1*140-57.48=1342.52元交易商判断焦炭趋势向下：（卖出订立买入转让）1980元/吨卖出订立10手手续费：10*1*1980*0.0015=29.7元；1890元/吨全部买入转让手续费：10*1*1890*0.0015=28.35元；每吨赢利：1980-1890=90元扣除手续费：29.7+28.35=58.05元交易商赢利：10*1*90-58.05=841.95元保值：买入保值、卖出保值 商品价格的波动，会给商品的供给方或需求方带来经营上的不确定性，影响现货生产企业或贸易商的经营利润。交易商根据自己的经营状况，通过交易所的交易平台进行保值操作，以提前锁定成本和利润。1.2通过保值操作，提前锁定成本和利润

套利：跨国内市场套利、跨国际市场套利、跨品种套利

大宗商品在不同品种、不同的市场间会保持合理价差（考虑运费、保险费、仓储费、资金利息、风险状况、流动性等），当商品价格偏离正常水平时，交易商可通过买低卖高，在锁定风险的情况下，获取稳定的利润。该操作方式适合较大资金运作。1.3通过套利操作，低风险情况下获取稳定利润企业交易商可以灵活运用渤海商品交易所的每日实物交收申报制度，获得合理的延期交收补偿费.当其订货量不能完全获得交收履行时，可以获得延期补偿费。1.4通过实物交收申报获利

2交易流程价格优先时间优先买入价≥卖出价买入价＜卖出价卖方和买方交易客户端A交易客户端B交易所电子交易系统全部或部分成交撤单或挂单直至交易结束生成电子交易合同交易转让择日申请交收进入交收流程继续持有,获得延期交收补偿费交易客户端C匹配成功匹配不成功交易日为每周一至周五（国家法定节假日除外），特殊情况见交易所公告开市报价在每一交易日开市前十分钟内进行2.2交易时间

19:003:009:0011:3013:3016:0016:15交易时间休市时间交收申报时间夜盘早盘午盘3.1订货保证金制度3.2涨（跌）停板制度3.3订货限额制度3.4大户报告制度3.5代为转让制度3.渤商所现货交易过程中风险控制要点？交易所实行订货保证金制度，确保电子交易合同履行；订货保证金为电子交易合同标的商品电子交易合同价值的20%

；交易所有权根据市场情况调整订货保证金比率。 小贴士：交易资金不足，且未能在下一交易日上午9：30前通过追加订货保证金或自行“转让”补足的，交易所对其持有的部分或全部电子交易合同予以强制转让。3.1订货保证金制度正常的涨（跌）停板幅度为上一交易日结算价的±8%； 正常的延期交收补偿金费率是根据上市品种的不同而不同，如原油和焦炭为0.2‰，热轧卷板为0.4‰，螺纹钢（西部）为0.8‰；交易所可以根据市场情况调整各上市交易品种涨（跌）停板幅度和延期交收补偿金费率。3.2涨（跌）停板制度3.2涨（跌）停板制度调整原则涨停

调整涨(跌)限幅至

±

6%

闭市后执行强制减少订货量措施涨停

涨停

未涨停

未涨停

调整涨(跌)限幅至±

3%

恢复涨(跌)限幅至±

8%

恢复涨(跌)限幅至±

8%

N日

N+1日

N+2日

延期交收补偿金费率调整为10×Y延期交收补偿金费率调整为100×Y规定单个交易商可以持有的某一交易品种订货量的最大数额超过订货限额的订货，交易所有权在下一交易日执行代为转让3.3订货限额制度单边总订货量订货限额≤100万最小交易单位20万最小交易单位＞100万最小交易单位单边总订货量的20%交易商某品种订货量达到交易所对其规定的订货限额80%以上，应向交易所提供下列材料：填写完整的《交易商（大户）报告表》；资金来源说明。3.4大户报告制度

交易商出现下列情况之一时，交易所对其持有的部分或全部电子交易合同予以强制转让：交易资金不足，且未能在下一交易日上午9：30前通过追加订货保证金或自行“转让”补足的；订货量超出其限额规定的；该交易商存在交易所认定的违规行为的；根据交易所的紧急措施应予代为转让的；3.4代为转让制度25/344、现货交易专业术语开市价：某一电子交易合同在某交易日开市前10分钟内经集合竞价产生的成交价格。收市价：某一电子交易合同某交易日收市前最后一笔成交价。结算价：某交易商品该交易日成交价格按照成交量计算的加权平均成交价格。

该交易日无成交时，延用上一交易日结算价。结算价是进行当日持仓盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的基准价。最高（低）价：某交易日最高（低）成交价。

最新价：当前最新的一笔成交价。最高买价：当前所有买进要约指令中的最高价格。最低卖价：当前所有卖出要约指令中的最低价格。涨幅=（现价—上日结算价）/上日结算价*100%成交量：该交易日累计成交的要约数量。订货量：交易商已签订电子交易合同且尚未交割的要约数量。买进量：最高买价对应的买进要约数量的总和。卖出量：最低卖价对应的卖出要约数量的总和。交易所挂牌交易的商品价格为含税价格。订立/转让：订立指签订的新合同，转让指将原签定合同进行转让。订立价格：被转让合同的原订立价格。持仓差简称仓差：表示的是今天与昨天相比总持仓量的增减，即目前期货单持仓量与昨日收盘价对应的期货单持仓量的差。

今天的订货量是10000批，昨天是10100批，那么今天的订货量就减少了100批，即仓差为-100批。

总持仓量：是市场上所有投资者(包括多头和空头)在该商品上总的“未平仓合约”数量。当日浮亏：市场规定的、因商品行情波动而需要在原有履约保证金的基础上追加的额外资金(即当日订货浮动亏损)。多转：多头卖出平仓，同一价位新的多头又买进订立。多换：原有多头卖出平仓，新多