第二专业技术经济复习

技术经济学总复习第一章导论1.理解技术与经济的关系；2.掌握技术经济学的研究对象；3.掌握技术分析（决策）的一般过程。第二章经济性评价基本要素掌握经济效果、固定资产投资、流动资金投资、成本、销售收入、利润等基本概念；

第三章资金时间价值及其等值计算掌握资金时间价值概念、计算及其应用

二、计息公式单利计息公式：F＝P（1＋i·n）复利计息公式：F＝P（1＋i）n一、资金的时间价值不同时间发生的等额资金在价值上的差别。三、名义利率与实际利率设名义利率为r，计息次数为m，则计息周期利率为r/m，一年后本利和为：实际年利率：

i=I/P=(F-P)/P=[P(1+r/m)m–P]/P=(1+r/m)m-11.当m=1时，i=r,即实际利率等于名义利率。2.当m＞1时，i＞r,即实际利率大于名义利率。3.当m∞时，i=er-1。

某项目有两个贷款方案：（1）年利率16%，每年计息一次；（2）年利率15%，每月计息一次。应选择哪个贷款方案为优？

解：方案1的实际利率i1=16%

方案2的实际利率

i2=（1+15%/12）12-1=16.08%i1i2，选用方案1归还的本利和小于方案2，因此，应选方案1为优。7四、现金流量每一笔现金流入和现金流出都应有明确的发生时点（非年初即年末，投资发生在年初，其他的经营性收与支都发生在年末）现金流量不受经济系统内部现金转移和人为调整的影响（强调现金流量必须是实际发生的）

应收账款、应付账款等不能作为现金流量现金流量会因看问题的视角不同而发生不同的结果如税收，对企业——现金流出对国家来说既不是现金流入也不是现金流出8现金流入一般包括：产品销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金、其它收入。现金流出一般包括：固定资产投资、投资方向调节税、流动资金、销售税金及附加、经营成本、所得税。现金何时发生就在何时计入（不包括内部转移支付），如折旧费、摊销费在建设期已经发生并计入，在生产经营期间就不应该再计入现金流出（经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-维简费-利息）练习题：某项目某年销售收入1000万，总成本费用是600万，销售税金及附加是100万，所得税是150万元，利息支出是100万元，折旧200万元，摊销费和维简费分别为50万，当年净现金流量是多少？解：净现金流量=销售收入-经营成本-销售税金及附加-所得税经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-维简费-利息

=600-200-50-50-100=200净现金流量=1000-200-100-150=550五、资金等值（一）资金等值的概念指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下可能具有相等的价值。即将不同时点的几笔资金按同一利率标准，换算到同一时点，如果其数值相等，则称这几笔资金等值。（二）影响资金等值的三大因素1、资金额大小2、资金发生的时间3、利率12资金的时间价值与利率二者结合起来运用，就产生了等值这一概念，即不同时间、不同数额的资金，在一定的利率条件下，可以认为它们具有相同的经济价值。即将不同时点的几笔资金按同一利率标准，换算到同一时点，如果其数值相等，则称这几笔资金等值。例如，现在的100元，在6%的利率下，等于一年后的106元。有了等值这一概念，就可将一笔资金换算到任意年份去，从而给技术经济分析带来了很大方便。（三）资金等值计算1、资金等值计算的概念将一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额的过程。注意：等值资金在任何相同时点必然处处相等！2、资金等值的计算公式

掌握六个基本公式及其应用14六个基本公式一览表15习题1、每月存入银行100元，第二年年末共有存款2800元，每月计息一次，其名义利率为多少？解：据F=A(F/A,i,n)即

2800=100（F/A,i,24）得月实际利率为i=1.4（查表）年名义利率r=12×1.4%=16.8%习题2、某公司购买一台机器，估计能用20年，每四年要大修一次，每次大修费用为1000元，现应存入多少钱足以支付20年寿命期间的大修支出，按年利率12%，每半年计息一次计息。解、求出四年支付一次的大修费用相当于每半年支付A=1000(A/F,6%,8)即

A=1000（A/F,6%,8）=101第20年不用支付维修费用，共支付16年，则P=A（P/A,6%,32)年利率12%，则半年利率为6%第四章经济性评价方法1.熟练掌握经济评价指标的概念与计算方法；2.熟练掌握经济评价指标进行项目评价的方法；3.熟练掌握互斥方案比较选优的方法；4.熟练掌握独立方案比较选优的方法；5.了解混合方案比较选优的方法；第一部分经济性评价指标19指标类型具体指标备注时间型投资收回期静态、动态固定资产投资借款偿还期静态价值型净现值、净年值动态费用现值、费用年值动态效率型投资利润率、投资利税率静态内部收益率、外部收益率动态净现值率动态效益费用比动态一、投资回收期

（一）静态投资回收期

（二）动态投资回收期

判别准则采用投资回收期进行单方案评价时，应将计算的投资回收期Tp与标准的投资回收期Tb进行比较：（1）Tp≤Tb

该方案是合理的。（2）Tp

＞Tb

该方案是不合理的。Tb

可以是国家或部门制定的标准，也可以是企业自己确定的标准，其主要依据是全社会或全行业投资回收期的平均水平，或者是企业期望的投资回收期水平。二、净现值与净年值(一）净现值判断准则：若NPV≥0，项目可接受；若NPV＜

0，项目不可接受。22典型的NPV函数曲线净现值函数:23NPV0ii*内部收益率(二）净年值评价标准：若NAV≥0，方案可以接受；否则,拒绝。可用于寿命周期相同／不同方案的比选。净年值与净现值等效（相同周期）。二、费用现值与费用年值(了解)应用条件：方案比选时，项目产生的经济效果相同或者但很难用货币来度量。（一）费用现值（PC,PresentCost)一般用于寿命周期相同方案的比较选优原则：费用最小25(二）费用年值(AC,AnnualCost)(了解)选优原则：费用最小可用于寿命周期相同／不同方案的比较费用年值与费用现值等效（相同周期）26三、内部收益率

（一）

IRR的定义指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。即：项目净现值为零时的折现率。判断准则：若IRR≥i0，项目可接受；若IRR<i0，项目不可接受。（二）IRR的计算方法——内插法28NPV20NPVii2NPV1i1IRRi2－i1IRR－i1NPV1NPV1＋|NPV2|式中：i1——净现值接近于零但为正值时的折现率；i2——净现值接近于零但为负值时的折现率；NPV1

——低折现率(i1)时的净现值(正值)；NPV2

——高折现率(i2)时的净现值(负值)。为了保证IRR的精确性，i2与i1的差值一般不应超过2％，最大不能超过5％。例：X、Y两个互斥方案各年的现金流量如下表所示，基准收益率i0＝10％，试比选方案。30生命周期不同的互斥方案的评价第二部分经济性评价方法1、最小公倍数法NPVX=-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)+[-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)](P/F,10%,6)+[-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)](P/F,10%,12)=7.37(万元）311031.5012561031.57811121031.513141718X方案：NPVY=-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)+[-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)](P/F,10%,9)=12.65(万元）∵NPVY>NPVX∴选择Y方案。32154201289154210111718Y方案：2、年值法NAVX=[-10+3(P/A,10%,6)+1.5(P/F,10%,6)](A/P,10%,6)=0.9(万元）NAVY=[-15+4(P/A,10%,9)+2(P/F,10%,9)](A/P,10%,9)=1.54(万元）∵NAVY>NAVX∴选择Y方案。34一、盈亏平衡分析盈亏平衡分析又称量-本-利分析通过分析产量、成本、与方案盈利能力之间的关系找出投资方案盈利与亏损的临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度。根据销售收入及生产成本与产量（销售量）之间是否线性关系，分为线性／非线性盈亏平衡分析。第五章不确定性与风险分析35盈亏平衡分析图销售收入、总成本和产品产量之间的关系0QB＝PQC＝C

f＋C

vQQ*B,CBEP亏损盈利36盈亏平衡分析——求出盈亏平衡点（BEP）由B=C，即:PQ=Cf+CvQ，可得盈亏平衡点产量盈亏平衡点价格盈亏平衡点单位产品变动成本37若项目设计生产能力为Q0，则盈亏平衡点生产能力利用率：E越小，BEP越低，项目盈利的可能性越大。若按设计能力进行生产和销售，则盈亏平衡销售价格：二、敏感性分析敏感性分析是分析各种不确定性因素变化一定幅度时，对方案经济效果的影响程度。单因素敏感性分析、双因素敏感性分析项目经济评价分为财务评价和国民经济评价两个层次，各自有其评价的任务和作用。但它们的评价内容是大致相同。主要包括：一项目经济评价的内容

盈利能力分析

清偿能力分析

外汇平衡分析第六章建设项目可行性研究1.盈利能力分析通过如下指标来反映项目的盈利能力：净现值（NPV）（2）内部收益率（IRR）（1）投资回收期（T）（3）投资利税率（5）投资利润率（4）资金利润率（6）（1）财务内部收益率（IRR）判据：IRR≥i0时，项目在财务上是可以接受的（2）投资回收期（TP）判据：TP≤T0时，项目在财务上是可以接受的。（3）财务净现值（NPV）和净现值率（NPVR）判据：①NPV≥0或NPVR≥0

时，项目在财务上是可以接受的.②当投资额现值相同时，应选择净现值大的；当投资额现值不同时，需参考NPVR指标选择。（4）投资利润率考察项目单位投资盈利能力（5）投资利税率考察项目单位投资对国家的贡献水平（6）资本金利润率反映投入项目资本金的盈利能力2.清偿能力分析通过如下指标反映清偿能力：借款偿还期（1）资产负债率（2）流动比率（3）速动比率（4）（1）借款偿还期：（2）资产负债比率资产负债比率反映企业总体偿债能力。这一比率越低，则偿债能力越强。（3）流动比率流动比率反映企业在短期内偿还债务的能力。这一比率越高，则偿还短期负债的能力越强。（4）速动比率速动比率反映企业在很短的时间内偿还短期负债的能力。这一比率越高，则偿还短期负债的能力越强。第七章设备更新与租赁决策1.设备折旧的概念2.设备的折旧方法一设备的折旧

折旧是固定资产价值转移的一种形式1.设备的原值设备的原始价值（购置设备时一次性支付的费用）2.净残值设备的残值减去其清理费以后的余额3.折旧年限按有关规定制定。二平均年限法：（直线法）在设备资产估算的折旧年限里按期平均分摊资产价值方法一年折旧费=固定资产原值

×年折旧率折旧额0年份已知数年折旧费=固定资产原值（1-预计净残值率）/折旧年限已知数折旧额0年份二平均年限法（直线法）例某企业一项固定资产，原值80000元，预计净残值4000元，折旧年限4年。要求分别用平均年限法、年数总和法、双倍余额递减法计算各年的折旧额。

解：1.平均年限法：年折旧额=（80000-4000）÷4=19000

年折旧率=19000÷80000=23.75%（二）工作量法年折旧费=年实际行驶里程×单位里程折旧费折旧额0工作量已知数年折旧额（一）双倍余额递减法年折旧费=年初固定资产账面净值×年折旧率四加速折旧法固定资产预计使用年限到期前两年：折旧额0年份某企业一项固定资产，原值80000元，预计净残值4000元，折旧年限4年。要求分别用平均年限法、年数总和法、双倍余额递减法计算各年的折旧额。

3.双倍余额递减法：年折旧率=2/4=50%

第一年折旧额=（80000）×50%=40000

第二年折旧额=（80000-40000）×50%=20000

第三、四年折旧额=（80000-40000-20000）-4000/2=8000（二）年数总和法年折旧费=（固定资产原值－预计净残值）×年折旧率折旧额

0年份

年数总和年折旧额2.年数总和法：年份1234

折旧率4/103/102/101/10第一年折旧额（80000-4000）0.4=30400（元）第二年折旧额

（80000-4000)0.3=22800（元）第三年折旧额(80000-4000)0.2=15200（元）第四年折旧额(80000-4000)0.1=7600（元）某企业一项固定资产，原值80000元，预计净残值4000元，折旧年限4年。要求分别用平均年限法、年数总和法、双倍余额递减法计算各年的折旧额。

假设某企业一台设备，原值200000元，预计净残率为4%，折旧年限5年。要求：分别用平均年限法、双倍余额递减法、年数总和法计算每年的折旧额。

解：1.平均年限法：年折旧率