货币型基金讲座

货币型基金1.什么是货币型基金——定义什么是货币型基金

按照证监会《证券投资基金运作管理办法》给出的界定，仅投资于货币市场工具的基金，称为货币型基金。货币市场工具通常指到期日不足l年的短期金融工具。由于货币市场工具到期日非常短，因此也被称为“现金投资工具”。货币市场工具通常由政府、金融机构以及信誉卓著的大型工商企业发行。货币市场工具流动性好、安全性高，但其收益率与其他证券相比则非常低。货币型基金的长期收益率较低，并不适合长期投资。

1.什么是货币型基金——投资对象货币型基金主要投资对象：

（1）现金（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单（3）剩余期限在397天（含397天）的债券（4）期限在一年以内（含一年）的债券回购（5）期限在一年（含一年）的央行票据（6）剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。

在我国,货币市场基金所持债券的剩余期限最长不超过397天,平均剩余期限不超过180天。1.什么是货币型基金——禁止投资品种货币型基金不能投资的品种：（1）股票（2）可转换债券（3）剩余期限超过397天的债券（4）信用等级在AAA等级以下的企业债券（5）国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及其该标准以下的短期融资券（6）流通受限证券1.什么是货币型基金——AB分级货币型基金的A/B分级

货币型基金根据账户保留基金份额不同进行分级。账户保留基金份额(同一销售渠道)在1000万(有的基金要求为500万）以上为货币B，账户保留基金份额不足1000万（有的基金要求为500万）为货币A,具体规定参见基金销售文件。B级一般为大额账户，因此主要适用于大资金客户。2.货币型基金与其他基金的区别基金类型

投资对象收益风险费用股票型以股票投资为主，还可包括债券、货币市场工具、权证等较高、不稳定较高风险最高申购费一般为1.5%，赎回费0.5%混合型投资于股票、债券和货币市场工具、但不符合股票型基金和债券型基金定义介于股票型基金和债券型基金之间介于股票型基金和债券型基金之间最高申购费一般为1.2%，赎回费0.5%债券型以债券投资为主，可少量投资于股票、权证等较为稳定、较低风险较低最高申购费1%，赎回费不超过0.5%货币型只能投资于货币市场工具（场外交易市场）稳定、低风险低无申购赎回费3.货币型基金几个基本概念3.货币型基金的几个基本概念——净值与分红货币型基金的净值

货币型基金的净值永远是1元，没有累计净值的概念。基金管理人根据基金份额当日净收益，为投资者计算该账户当日所产生的收益，并计入其账户的当前累计收益中。货币型基金的分红

货币基金的分红方式只有红利转投资一种。基金每日或每月一次将基金投资人账户的当前累计收益结转为基金份额，计入该投资人账户的本基金份额中。如果一次赎回全部份额，则未结转收益会同时兑现。

3.基本概念之日万份收益和七日年化收益率日万份收益表示一万份基金份额当日获得的收益计算公式：日万份收益＝(总资产-总负债)／基金单位总数*10000七日年化收益率以最近七天（自然日，非交易日）的万份收益计算出来的年化收益率，是一个相对值，反映一段时间收益情况计算公式：

（按月结转）七日年化收益率=最近连续七天货币基金的每万份单位基金日收益之和*365/7/10000*100%

4.货币型基金的收益风险和费用——收益

如何计算货币型基金的收益

除了日收益和七日年化收益率，还可计算货币型基金在任意时段的回报率。方法（时间加权收益率，其他类型基金的计算也如此）：第一步，先计算期间内每日的收益率，公式为货币基金每日收益率=日万份收益/10000×100%.第二步，将指定期间每日收益进行时间加权即可。货币基金的回报率=【（1+第一日收益率）×（1+第二日收益率）×…..×（1+第N日收益率）－1】×100%4.货币型基金的收益风险和费用——风险货币型基金面临的风险

主要包括政策风险、利率风险、购买力风险、信用风险和流动性风险等。反映货币型基金风险的主要指标

投资组合平均剩余期限、融资比例和浮动利率债券投资情况等。4.货币型基金的收益风险和费用——费用货币型基金的主要费用基金管理人的管理费，基金公司收取基金托管人的托管费，托管银行收取基金销售服务费，用于基金的推广、销售和服务，由基金管理人负责支配，基金销售机构获得的收益来源于此。基金管理费

年费率为基金资产净值的0.33％基金托管费

年费率为基金资产净值的0.1％销售服务费

年费率为基金资产净值的0.25％上述费用均是每日计提，按月支付。货币型基金无申（认）购费，无赎回费。5.货币型基金的近期表现

货币型基金的表现（今年以来表现top10，截至2011-7-6）

6.投资者投资货币型基金的意义投资者为什么要投资货币型基金借助货币型基金参与货币市场，获取较为稳定收益；现金管理工具，作为替代储蓄的工具（利用货币基金良好的流动性，赎回T+2到帐）：比定期的流动性好，比活期的存款收益高（收益远高于活期,与定期存款收益相当）；短期避险的工具与股票型基金等较高风险基金之间进行基金转换。基金转换的意义在于提高了流动性，节约手续费，增加收益：股票型基金转为货币型基