林国发我国生猪养殖格局变化与饲料需求展望

我国生猪养殖格局变化与饲料需求展望布瑞克农业咨询（北京）有限公司北京布瑞克农业信息科技股份有限公司我国生猪养殖格局变化与饲料需求展望Part1：国内生猪养殖行业发展状况Part2：国内生猪养殖行业新特点及发展潜力Part3：国内饲料原料需求状况Part4：2015年1季度生猪及饲料原料价格展望2012年生猪存栏为4.76亿头能繁母猪存栏为4850万头生猪出栏为6.98亿头1980年生猪存栏为3.05亿头能繁母猪存栏为2160万头生猪出栏为1.67亿头1.1、国内生猪养殖发展情况

出栏量快速增加1国内生猪养殖发展状况养猪养殖水平提高主要得益于饲料水平和品种改良及育种水平提高，生猪水平提高同时改变了我国生猪养殖区域版图，沿海及玉米产区养殖规模增加。饲料工业协会2013年全国配合猪料产量为6630万吨，其中广东产量为970万吨，四川仅为520万吨，数据与农业部数据生猪存栏及出栏分省域数据相左。1.2、国内饲料发展状况-沿海及原料产区发展迅速1国内生猪养殖发展状况我国生猪养殖格局变化与饲料需求展望Part1：国内生猪养殖行业发展状况Part2：国内生猪养殖行业新特点及发展潜力Part3：国内饲料原料需求状况Part4：2015年1季度生猪及饲料原料价格展望2国内生猪养殖行业新特点及发展潜力

养殖水平提高，很大程度得益于饲料配方调整，当前国内生猪使用全价料比例快速增加，未来十年内仍有发展机会。饲料配方及养殖模式改变，生猪养殖逐步向原料产区或拥有良好交通环境地区转移。繁育水平提高，减少母猪存栏量，单纯使用母猪存栏判断猪价失真度大增广东、福建、浙江拥有良好的港口设施，北方玉米可以较低运费运输至上述地区，大豆压榨企业集中，豆粕价格低于内陆地区，饲料成本要低于内陆地区。环境要求不断提高，生猪养殖环保问题也成为了养殖户/养殖企业需要重点考虑问题，环保费用成为生猪养殖成本重要构成部分。2.1、当前国内生猪养殖总体情况-繁育及养殖水平提高，养殖区域转移人口红利快速消失，散户退出，专业养殖户和规模企业的快速扩张，成为当前我国生猪养殖新特点。养殖养殖主体的变化，猪价周期延长，冷链库存的快速增加，猪肉贸易模式也是逐步发生变化。饲料喂养比例提高，推动了饲料加工行业及养殖业发展，沿海及饲料原料产地发展迅速。环境提高，部分中小养殖场，因环保要求或者地区发展经济需求需要拆迁，生猪养殖环保问题也成为了养殖户/养殖企业需要重点考虑问题，环保费用成为生猪养殖成本重要构成部分。2国内生猪养殖行业新特点及发展潜力

2.2、近年我国生猪养殖呈现新特点-产业资本快速扩张，猪周期延长2.3、未来十年我国生猪发展趋势——养殖各环节分工将更细2国内生猪养殖行业新特点及发展潜力

2014年内三元平均出场均价12..98元/斤（截至12月上旬），养殖成本1392元/头，养殖利润仅为35元/头，3-4月份期间生猪养殖利润一度出现亏损300元/头深度亏损。2014年度猪价并未出现往常周期上涨，但期间波动明显增加，养殖户/养殖场单产靠之前的经验经营困难增加。提高母猪繁育水平，降低仔猪育成成本，另外适当增加基础设施，减少人工成本。大集团方面可根据自己情况，完善产业链条，增加链条中的盈利。小散户应根据自身情况，退出转业或者提高养殖水平和规模转变为专业养殖户降低饲料采购成本，饲料成本占生猪养殖成本57%，降低饲料采购成本可提高盈利空间2国内生猪养殖行业新特点及发展潜力

2.4、新环境下养殖户/场应对方法-提高生产水平、降低生产成本猪配合饲料预计5年内仍是黄金发展时期，但目标客户群体集中化，销售策略可能也需跟随调整统计局数据国内年出栏量1-99头养殖户生猪出栏量占全国出栏量的47%，该部分养殖户将在规模化进程中被淘汰，腾出市场空间总体饲料原料不足，未来十年甚至20年仍有一定的数量散户与规模化养殖共存。2国内生猪养殖行业新特点及发展潜力

2.5、生猪养殖发展潜力

-需求稳步增加，散户退出，产业资本快速发展当前我国生猪年末存栏量在4.4-4.7亿头，年出栏7亿头，猪肉产量5000万吨左右，人均猪肉消费36公斤/年。当前国内仍有大量农村及城市中低收入人群，确保了未来5-10年内国内猪肉需求每年维持2-4%增加，5年内国内人均猪肉消费有望达到40-41公斤/年。年猪肉需求量达到5500-5600万吨，年生猪出栏量7.5-7.6亿头我国生猪养殖格局变化与饲料需求展望Part1：国内生猪养殖行业发展状况Part2：国内生猪养殖行业新特点及发展潜力Part3：国内饲料原料需求状况Part4：2015年1季度生猪及饲料原料价格展望2014我国一年压制6200万吨左右大豆，豆粕产量5100万吨，进口菜籽及国产菜籽压榨可提供菜粕850万吨，国产鱼粉及进口鱼粉数量在150万吨左右，DDGS进口量暴增至700万吨左右水平，国产产量在400万吨左右，另外蛋白粉、花生粕、棉粕等其他蛋白原料也是我国重要的饲料蛋白原料。预计2014年国内蛋白原料折纯量为3510万吨，其中豆粕占比61.3%，DDGS进口量大增，DDGS占国内蛋白原料比例上升至7.8%。禽流感因素2014年我国禽类存栏出现下降，禽类所需蛋白原料折纯1400万吨；生猪存栏2季度后期出现一定减少，前期存栏偏大，预计生猪所需蛋白原料折纯1500万吨，水产所需蛋白原料折纯接近500万吨，反刍及其他养殖所需蛋白原料折纯100万吨；总蛋白需求3400万吨左右，过剩量在110万吨，折算豆粕250万吨。3国内饲料原料需求状况3.1、蛋白供需状况-供应增加，其中DDGS进口量暴增2014年中国内玉米价格暴涨，小麦大量替代玉米，进口大麦及高粱进口暴增，玉米饲料需求量仍在11200万吨，较06/07年度增加1600万吨左右。2012年及2014年大量的小麦替代玉米，小麦库存出现较为明显的下降，库存消费比下降至40%能量原料之间相互替代，一般情况下，小麦/玉米价格下降至1.1以下出现替代，另外进口高粱、大麦也可以替代玉米国内使用杂粮和猪草喂养生猪情况减少，但进口高粱、大麦不受进口配额限制，进口成本低廉，大量替代玉米，减少了玉米需求量。3国内饲料原料需求状况3.1、能量原料供需状况-玉米供应充裕，进口高粱、大麦替代玉米增加我国生猪养殖格局变化与饲料需求展望Part1：国内生猪养殖行业发展状况Part2：国内生猪养殖行业新特点及发展潜力Part3：国内饲料原料需求状况Part4：2015年1季度生猪及饲料原料价格展望42015年1季度生猪及饲料原料价格展望2013年国内玉米产量大丰收，国家启动临储敞开收购，大量的玉米进入临储库，巨大的供应量，而需求放缓，3月份国内玉米价格跌至年内低点，2014年初山东玉米价格仅为2200元/吨左右。临储结束后，市场发现巨量的玉米进入临储库，夏季来临，淀粉深加工行业逐步进入需求旺季，阶段性供需矛盾凸显，玉米价格快速上涨，8月初山东玉米价格暴涨至2800元/吨左右。政策影响玉米价格明显。4.1、2014年国内玉米价格运行状况回顾-期末库存暴增，但阶段性流通量偏紧42015年1季度生猪及饲料原料价格展望豆粕成为油厂利润重心，2014年DDGS进口暴增、菜籽进口量快速增加，大豆进口同样增长明显，需求方面明显出现放缓迹象，但由于中国进口量过大，美豆库存偏紧，资金逼仓美豆3、5、7月合约，美豆价格持续上涨，推高了国内豆粕生产成本。美农6月末期末库存及种植报告发布后，美豆价格快速下跌，国内豆粕焦点转至库存及消费方面，价格持续走低4.2、2014年国内豆粕价格运行状况回顾-国外逼仓因素，上半年豆粕价格强势上涨42015年1季度生猪及饲料原料价格展望2014年春节猪价并未出现“春节行情”，价格持续走低，4月中部分省份猪价跌破5元/斤关口。下半年生猪养殖虽然出现利润，但全年来看生猪养殖属于亏损年。4月中旬养殖利润亏损达超过300元/头，5月初猪价两周桌游暴涨3成。猪价及饲料原料价格大幅波动，市场参与者需要良好的研究体系，降低价格波动对生产经营风险。4.3、2014年国内生猪价格运行状况回顾-猪周期延长，阶段性波动增加42015年1季度生猪及饲料原料价格展望A、全产业链研究为核心：全产业链为研究核心包括三个层次：宏观、中观、微观层次。宏观方面包括国内/国货币价格、流动性、全球经济发展速度。中观方面行业资产的质量、价格表现形式、价格在行业不同环节的传导情况（行业各环节的盈利亏损）、商品的供需状况。微观方面主要是企业自己的经营情况，原料供应、采购价格及产品的销售及销售价格和利润情况以及企业的未来发展情况。全产业链研究的核心在确定宏观的主体方向，充分研究商品价格在产业链环节的流转表现和供需面变化，分析商品的短、中、长期供需关系的变化。4.4.1、农产品研究思路

-核心在于全产业链研究B、价格在产业链流转表现为主要判断方向：充分考虑价格对产业链各个环节的影响（正/负面）。表现在种植利润/比较利润对种植环节影响；价格对商品流通影响；价格对需求影响。价格在商品流通的各个环节起到调节作用，从而使得新的平衡出现。C、供需关系为研究基础立足点：供需平衡是用来打破的，而打破供需关系因子在于商品的价格变动。商品价格在产业链的流转，使得供/需发生变化，并重新形成平衡，平衡之后再打破，不断循环。D、满足企业自身情况为出发点：研究不能脱离实际，应充分考虑企业自身情况，更好为企业经营服务；企业在做库存管理时，除了行业性研究，同时需求关注市场主流行为。D研究人员应熟悉行业的实际情况，研究主管人员应懂得当前国内主要的金融工具，了解行业相关的具体细分行业，市场的主流交易模式，在原料价格分析中需要熟悉其他品种的情况。研究员因多与市场其他人士保持沟通，了解当前的市场热点，未来的供需情况变化，异常行情的引发因素，并能判断异常情况是否能持续。研究团队/研究员职能厘定，该做事情和不该做事情，可观事实为研究的基本准则。42015年1季度生猪及饲料原料价格展望A、宏观因素：宏观方面包括国内/国货币价格、流动性、全球经济发展速度。确定经济运行的大方向，如2013年后政府严控公款消费，肉类及油脂需求放缓，肉类及油脂价格处于较低水平运行研究商品价格在产业链环节的流转表现和供需面变化，分析商品的短、中、长期供需关系的变化。4.4.2、农产品研究思路

-生猪研究思路B、中观因素（行业）：商品的价格在不同行业流转，造成商品供需矛盾变化，从而影响价格发生变化。种植/养殖环节种植收益、比较收益影响着播种面积变化，天气/疫情客观情况影响单产等，产品价格影响需求变化，常规主要的报告及数据时间时点。其他因素：宏观及中观大方向确定后，我们需要关注企业情况，阶段性的供需矛盾变化，国内冷库冻肉数量及猪肉进口数量，另外企业也需要根据自身情况制定合适自己的采购计划。42015年1季度生猪及饲料原料价格展望国内母猪繁育水平提高，单头母猪每年可提供仔猪数量增加，削减了母猪减少对后期肉猪供应影响。社会资本及养殖集团当前及未来几年仍在积极拓展国内生猪养殖，养殖集团的长期性计划对猪价走势影响范围加大。冷库库容增加，猪肉从之前的生鲜“特殊”商品变为一般商品，影响猪价因素增加4.4.115年1季度猪价展望

-猪价仍存较大风险-142015年1季度生猪及饲料原料价格展望农业部监测数据折算10月份能繁母猪数量仅为4497万头，较2013年10月4997万头减少了600万头，存栏44462万头，较2013年10月46808万头减少了2346万头。但由于繁育水平提高，加上生猪存栏量为2014年1-2季度后备母猪伴随着能繁母猪减少而增加，这部分后备母猪将在今年年末至明年1季度形成生产力，不利于更远猪价上涨，2014年春节后猪价具有较大风险，不排除明年一季度生猪养殖再次出现行业亏损风险。4.4.115年1季度猪价展望-猪价仍存较大风险-242015年1季度生猪及饲料原料价格展望全球油料增产，禽流感肆虐全球，蛋白需求具有较大不确定性，生物柴油因原油价格暴跌，市场前景变得不明朗，14/15年