第九章 常见的会计舞弊及投资者的应对策略 2

第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略本章提示

本章主要讲解会计舞弊的原因，现实情况中常见的会计舞弊手段以及作为投资者我们如何识别这些陷阱和应对。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学内容会计舞弊概述

1会计舞弊的惯用伎俩2投资者如何应对会计舞弊3第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学

会计舞弊概述

1第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学会计报表舞弊的定义和分类会计报表舞弊又称会计报告粉饰，是指会计信息提供人使用编造、变造、伪造等手段有意、故意地错报或遗漏重要的会计事实，掩盖企业真实的财务状况、经营成果和现金流量等情况的行为。从法律法规的角度来看，会计报表舞弊可以分为两类：一类是合法手段的调节，也称为盈余管理；另一类是非法的手段。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学财务舞弊与盈余管理的比较财务舞弊盈余管理目的欺骗投资者，获取不正当的利益使自身效用或企业市场价值最大化是否违背会计准则是否手段欺骗性手段，蓄意谎报或隐瞒财务事实公认会计原则范围内有关原则、方法、程序的选择，会计估计的变更，会计方法、程序运用时点的控制表现形式伪造或编造会计资料，隐瞒或删除交易或事项的结果，编造虚假交易或事项，虚假披露等激进会计，稳健会计等影响误导投资者、破坏资本市场的健康发展、造成经济秩序混乱等消极影响有助于企业经营目标的实现、降低契约成本等积极影响和导致会计信息失真、误导投资者等消极影响第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学会计报表舞弊的征兆1.财务状况恶化；2.盈利能力欠佳；3.盈利质量下降；4.营运能力不佳；5.资产质量较差；6.成长能力不佳；7.频繁的资本运作和关联交易。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学财务舞弊的动机与原因

舞弊动机分析理论——冰山理论冰山理论动机（激励、压力pressure）机会Opportunity借口（道德取向Rationalization）第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学动机管理层或其他员工可能会由于激励或压力而有实施舞弊的动机借口（对舞弊行为合理化的解释与心态）:卷入舞弊的人能够合理化其舞弊行为，认为这与他们个人的道德意识是不相违背的。有些人的心态、品质或者道德观使得他们有意地、蓄意地进行欺诈行为。机会缺乏控制、控制失效或者管理层有无视控制的能力，这些情形都会给舞弊以可乘之机。舞弊的发生通常是具备了这三个条件。冰山理论解释：第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学对财务信息作出虚假报告

动机满足第三方要求或预期的需要，例如，投资分析师的盈利趋势预期、证券交易所的上市规定、债务条款约定等。如果达到了不切实际的盈利目标，将会得到巨额回报。

机会管理层未有效监控。内部控制存在缺陷。

借口未有效传达或执行公司的价值观，或者传达了不适当的价值观。管理层过度地关注公司股价或盈利趋势的保持或增长。冰山理论举例：第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学

舞弊动机分析理论——GONE理论“GONE”理论是在美国流传最广，也是最有意思的一个企业会计舞弊与反会计舞弊的著名理论。该理论认为：企业会计舞弊由G、O、N、E4个因子组成，它们相互作用，密不可分，没有哪一个因子比其他因子更重要。它们共同决定了企业舞弊风险的程度。

GONEGreed贪婪Opportunity机会Need需要Exposure暴露YoucanconsideryourmoneyGONE个别风险因子：一般风险因子：道德品质动机舞弊机会发现可能性事后受惩罚性质与程度第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学GONE理论：上述4个因子实质上表明了舞弊产生的4个条件，即舞弊者有贪婪之心且又十分需要钱财、自尊时，只要有机会，并认为事后不会被发现，他就一定会进行舞弊，导致“Youcanconsideryourmoneygone”（被欺骗者的钱、物、权益等离他而去）。因此，产生了一种很巧妙的说法，即“在贪婪、机会、需要和暴露四因子共同作用的特定环境中，会滋生舞弊，促使被欺骗者的钱、物、权益等离他而去”。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学财务舞弊的动机与原因财务舞弊（或盈余管理）产生的客观原因1、会计准则等会计法规本身具有不完善性。（会计政策的可选择性、与实践之间的时滞性）2、现行会计理论与会计方法存在固有的缺陷。（含有很多假定和估计的成分）3、会计信息具有严重的不对称性。（所有权与经营权分离，许多中小投资者无法了解真实的财务信息）。4、由于制度缺陷，违反法规被发现的可能性较小、或事情暴露后受到惩处的力度较小。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学会计舞弊的动机与原因会计舞弊（或盈余管理）产生的主观原因1、融资动因《公司法》规定，首次发行上市，必须近3年内连续盈利；配股，近3年内平均净资产收益率(ROE)在6%以上，其中ROE选扣除前和扣除后两个指标中的较低者等等；增发新股，近3年内加权平均净资产收益率在10%以上，最后一个会计年度不低于10%，等等；《公司法》关于暂停上市、退市的规定。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学2、避税动因生产性外商投资企业，经营期10年以上的，从获利年度起，“2免3减半”。

2008年起，企业所得税税率为25%，符合条件的小型微利企业为20%，高新技术企业减按15%。科技部一位不愿公开姓名的官员说，至少有五成已通过高新技术认定的企业靠虚假材料“操作”上去，以享受极为优惠的税收减免——资料来源:2010-08-02

《新世纪》-财新网第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学3、政治成本动因战略性产业、特大型企业、垄断型企业，其报告盈余较高时，会引起媒介和消费者注意，会被赋予更多的社会责任，政府也可能开征新税、实施价格管制，管理者因此调低盈余，以非暴利的形象出现。（如微软递延确认实际所得收入）一些国有控股的上市公司管理者，为达到个人升迁的目的而获取政治资本，将可能人为调增利润。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学4、债务契约动因债权人与债务人签订契约时往往会有限制企业可能损害债权人利益行为的条款，如对发放股利的限制、对某些财务指标（如流动比率、利息保障倍数）的要求等，企业为了不违反契约，可能调增报告利润和资产，以减少违约风险。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学5、与盈利预测相符在中国，证监会规定上市公司的年报必须对下一年度的盈利能力作出预测，如果实际盈利能力与预测水平发生很大差异（一般偏离10%以上），上市公司将必须做出解释、甚至受到惩罚。因此上市公司一旦发现自己的盈利水平与预测水平差异很大，将设法调整账面利润。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学6、管理者提高报酬的动机实施股权激励的公司，高层管理者的报酬将与净利润、股票价格相关，这种激励机制原本要促进管理层按照所有者权益最大化原则去努力工作。当实际利润达不到契约规定时，管理层从自身利益出发，将人为调高利润。新的管理者上任时，可能人为调低当期利润（takingabath），以增加未来盈利，调高在自己任期内的业绩成长性。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学

会计舞弊的惯用伎俩2第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学会计报表舞弊的惯用伎俩二、利用会计政策的选择和会计变更一、提前或推后收入费用的确认时间三、利用关联方交易四、利用资产重组五、虚构交易或事项第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学正确确认企业在某一会计期间的收入和费用，是正确核算企业利润的基本条件。但在会计实务中常常会发生不规范的收入和费用确认的行为，主要表现为：（1）提前确认收入，是企业管理当局进行会计报表舞弊最常用的手段之一；（2）提前确认未来的费用；（3）延迟确认收入，是将应由本期确认的收入递延到未来期间确认；（4）延后确认当期费用。一、提前或推后收入费用的确认时间第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学案例：白酒行业的预收账款古井贡酒可谓2010年以来，白酒行业的一匹黑马。继2010年全年净利润增长123.71%之后，今年上半年公司更实现净利润约2.68亿元，同比增长约150%。亮丽业绩报表背后，除产品结构调增和数次调价导致毛利率增高外，古井贡酒对于预收账款的充分释放也对业绩增利作出较大贡献。以古井贡酒2010年三季度报表为例，截至9月末，公司合并报表和母公司预收账款，分别高达3.55亿元、5.34亿元，而截至12月末，上述两项预收账款数额则大幅度减少至9149.14万元和3亿元，说明公司在四季度将预收账款充分确认进收入。对此，有业内人士指出，白酒企业的盈余管理或者调节利润有两方面的原因：一方面，由于会计收入确认与费用计提过程中含有诸多主观判断，其中存在一定的运作空间；另一方面，出于绩效考核等方面考虑，有时保持业绩的相对稳定也是经营必要。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学（一）会计政策的定义与会计变更的主要内容会计政策，是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法。会计政策变更主要包括固定资产折旧方法的变更、长期股权投资核算方法的变更、存货计价方法的变更和坏账损失核算方法的变更等。（二）利用会计政策的选择与变更进行会计报表舞弊的具体方法1.固定资产折旧方法的选择及其变更对于一个企业而言，当固定资产金额较大时，采用固定资产折旧方法的选择及其变更将直接影响到企业当期以及未来期间的利润。二、利用会计政策的选择和会计变更第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学2.长期股权投资核算方法的选择及其变更企业会计准则规定，长期股权投资在持有期间可以选用成本法和权益法。长期股权投资的成本法，是指长期股权投资以取得时的初始投资成本计价，追加或收回投资时调整长期股权投资成本的方法。3.存货计价方法的选择及其变更存货计价方法的选择及其变更主要包括存货发出计价方法的选择与变更和期末存货计价方法的选择与变更两项内容。4.坏账损失核算方法的选择与变更坏账是指企业无法收回的应收款项。坏账给企业带来的损失即是坏账损失。二、利用会计政策的选择和会计变更第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学案例：减值准备的计提天一科技：按照湖南省证监局《关于要求湖南天一科技股份有限公司限期整改的通知》要求，通过内部审计发现，公司对应收账款和其他应收款的可收回金额、存货的可变现净值的会计估计存在较大偏差，初步确认需补充计提的坏账准备和存货跌价准备金额在5000万元以上。此外，公司持股比例为14%的湖南天银信息产业有限公司和持股比例为99%的泰和商城连年亏损，公司未相应计提长期股权投资减值准备和资产减值准备。因此，预计2007年年度报告将发生巨额亏损。公司初步预计2007年全年亏损可能达到人民币1亿元左右。三九医药2005年对持有38.11%股权的*ST生化连续两年亏损，净资产为负数的长期投资没有计提资产减值准备，从而避免了连续亏损。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学（一）关联方及其判断1．关联方的定义一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。关联方关系则指有关联的各方之间的关系。2．下列各方构成企业的关联方：（1）该企业的母公司；（2）该企业的子公司；（3）与该企业受同一母公司控制的其他企业；（4）对该企业实施共同控制的投资方；（5）对该企业施加重大影响的投资方；（6）该企业的合营企业；（7）该企业的联营企业；（8）该企业的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员等。三、利用关联方交易第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学3．仅与企业存在下列关系的各方，不构成企业的关联方：（1）与该企业发生日常往来的资金提供者、公用事业部门、政府部门和机构；（2）与该企业发生大量交易而存在经济依存关系的单个客户、供应商、特许商、经销商或代理商；（3）与该企业共同控制合营企业的合营者。4．仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方。5．在具体运用关联方关系判断标准时，应当遵循实质重于形式的原则。三、利用关联方交易第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学（二）关联方交易及其判断关联方交易，是指在关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。关联方交易的类型通常包括下列各项：1．购买或销售商品；2．购买或销售商品以外的其他资产；3．提供或接受劳务；4．担保；5．提供资金（贷款或股权投资）；6．租赁；7．代理；8．研究和开发项目的转移；9．许可协议；10．代表企业或由企业代表另一方进行债务结算；11．关键管理人员薪酬。三、利用关联方交易第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学（三）利用关联方交易进行会计报表舞弊的具体方式：1.关联方进行商品购销或劳务提供2.受托经营受托经营有两种基本形式：（1）上市公司将不良资产委托给母公司经营，定额收取回报，一方面避免了不良资产亏损的同时还凭空获得了利润；（2）母公司将收益稳定、获利能力强的优质资产以较低的托管费用委托上市公司经营，虚构上市公司的利润。3.转嫁费用4.资金融通三、利用关联方交易第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学案例：关联方交易安然公司创建子公司和合伙公司数量超过3000个。之所以创建这些公司是为了通过关联交易创造利润。媒体所披露的最典型的关联交易发生在2001年第二季度，安然公司把北美3个燃气电站卖给了关联企业，市场估计此项交易比公允价值高出3亿至5亿美元。还将它的一家生产石油添加剂的工厂以1.2亿美元的价格卖给另一个关联企业。而该工厂早在1999年被列为“损毁资产”，冲销金额达4.4亿美元。之所以创建这么多而复杂的公司体系，拉长控制链条，是为了通过关联交易自上而下传递风险，自下而上传递报酬，在信息的披露上把水搅混。

第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学（一）资产重组的定义和作用资产重组是企业为优化资本结构、调整产业结构、完成战略转移等目的而实施的资产置换和股权置换。作为资本经营的重要方式，资产重组对扩大企业生产经营规模、优化企业资产和资本结构、实现资源最优配置、增强企业发展后劲和盈余能力、提高企业利润水平等具有非常重要的意义。（二）利用资产重组进行会计报表舞弊的具体方式【例9-4】宏大公司2008年实现利润总额12000万元，其中本年度将账面价值5000万元的土地使用权作价10000万元卖给母公司，并以账面净值为4000万元的股权作价8000万元从母公司换回8000万元的优质资产。显然，宏大公司通过资产重组使得会计利润总额增加了9000万元[（10000-5000）+（8000-4000）]。四、利用资产重组第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学案例：利用资产重组洗大澡股权分置改革中许多上市公司进行资产重组或其母公司（大股东）通过资产注入来改善和提高上市公司的盈利能力，这本来对于上市公司和广大投资者是一大福音，许多这类上市公司的股票在二级市场受到热情的追捧，但是我们必须警惕有些公司和大股东借机浑水摸鱼，最终受害的只是普通投资者。在上市公司财务舞弊名单上赫赫有名的天一科技，2004年就已经因为造假团队庞大，名目荒唐，金额巨大而名声在外。极尽造假之能事的天一科技2005年又爆出利用重组造假“扭亏为盈”来摘帽的丑闻。2005年10月其控股股东平江国资局将所持99%的黄金公司股权与天一科技严重亏损的子公司湖南天银信息产业有限公司的85%股权进行资产置换，天一科技称通过该项资产重组提高了盈利能力，该公司在2005年和2006年分别为天一科技贡献了97.8万元和213.5万元的盈利，而天一科技2006年的净利才272.81万元。意外的是，2007年10月27日公司在《公司治理专项活动整改报告》中披露黄金公司系私人经营，承包期未到，公司未对其实施控制。另外，公司拥有40%股权取得相对控股权的湖南天一金岳矿业有限公司连采矿权都未取得，也未办妥工商登记手续。而天一科技的股价从2006年底到2007年8月23日股改停牌时已经上涨了近10倍。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学（一）真实性原则的要求会计信息质量要求中真实性原则是最为基本的要求。（二）通过虚构交易或事项进行会计报表舞弊的具体方式：1.虚构交易或事项进行收入舞弊；【例9-5】某企业2007年末为了虚构收入，按销售合同确认收入达46851.00元，另外，对外销售商品先开票后出库，根据销售发票做收入，同时形成应收账款，出库单滞后而在当期不列记销售成本，从而虚构利润25618.00元。2.虚构交易或事项进行费用舞弊；3.虚构交易或事项进行资产舞弊；4.虚构交易或事项进行负债舞弊；5.虚构交易或事项进行所有者权益舞弊。五、虚构交易或事项第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学案例：虚构交易或事项1994年上市的银广夏从1999年开始，通过伪造合同虚构交易等舞弊手段，虚增巨额利润7.71亿元，具体造假手法如下：虚假购入原材料。虚构了北京的两家商贸有限公司、一家实用技术研究所，作为原材料提供方，虚假购入萃取产品原材料，并私下购买了发票、汇款单、银行进账单等票据，伪造了这几家单位的销售发票和天津广夏发往这几家单位的银行汇款单；虚假产品售出。伪造货物出口报关单、德国公司北京办事处支付的出口产品货款及银行进账单；倒推出生产纪录数额。伪造生产班组数据，为了完善作假过程，伪造了萃取产品虚假材料入库单、班组生产纪录、产品出库单据等。第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学

投资者如何应对会计舞弊3第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学识别会计舞弊二、特殊业务剔除法一、异常数据识别法三、会计报表舞弊识别的其他方法第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学异常数据识别法又称为分析性复核法，是对企业重要的项目、比率或趋势的异常变动及其与预期数据和相关信息的差异进行分析，尤其是企业的重要财务指标有异常所进行的一种会计报表舞弊分析的方法。异常数据识别法常用的方法：1.简易比较法简易比较法即是通过简单比较找出各个会计报表中的数据的异常情况的一种异常数据分析方法。2.比率分析法比率分析法是通过先对企业报表比率的计算，然后分析报表比率数值是否发生异常的一种数据识别法。一、异常数据识别法第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学3.结构百分比法结构百分比法是对会计报表中的各个项目或指标通过其所占的结构比例的异常分析来进行会计报表舞弊识别的一种方法。采用结构百分比分析方法时，先计算会计报表各构成要素占有关总额的百分比，然后将其与以前年度的相关数据或其他相关数据进行比较。4.趋势分析法趋势分析法是对连续若干期会计报表某一项目的金额及其变动情况进行比较与分析并找出其发展趋势的一种分析方法。通过对会计报表某一项目的趋势分析，可以了解该项目的增减变动情况及其变动幅度。一、异常数据识别法第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学特殊业务剔除法是将企业发生的一些特殊业务所引起会计报表项目的数据内容进行剔除后来分析企业会计报表的一种会计报表舞弊识别的方法。特殊业务剔除法常用的方法：（一）关联交易剔除分析法关联交易剔除法是指将来自关联企业的营业收入和利润总额在确认后予以剔除，分析某一特定企业的盈利能力在多大程度上依赖于关联企业，以判断这一企业的盈利基础是否扎实、利润来源是否稳定的一种分析方法。上市公司利用关联交易进行会计报表舞弊的方法主要有：资产置换、股权转让、转移价格、托管经营、股权投资和费用转移等。二、特殊业务剔除法第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学（二）不良资产剔除分析法这里所指的不良资产除了包括会计上严格意义的不良资产外，还包括可能产生潜亏的资产项目，如高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等。由于不良资产是导致上市公司虚盈实亏的重要原因之一，因此，对那些存在有高额不良资产的上市公司会计报表进行分析时，应将不良资产进行剔除。（三）资产重组和资产评估剔除分析法上市公司经常通过资产重组和资产评估对资产价值进行调整，一些上市公司往往利用资产重组之机，进行会计报表舞弊。一些上市公司往往借资产评估调节资产价值，以达到增加企业资产总额，降低企业的负债权益比率，改善企业的偿债能力和财务状况的目的。二、特殊业务剔除法第九章常见的会计舞弊及投资者的应对策略北京大学（四）非正常利润剔除分析法异常利润是指企业通过一定的手段调节致使利润不正常的行为。异常利润剔除分析法就是对形成的非正常利润在确认后予以剔除，以正确界定企业利润的一种分析方法。企业的异常利润主要是通过投资收益和营业外收入等方面体现