《公司股权质押风险问题研究开题报告3400字》

开题报告1．选题的理由或意义：近年来股权质押融资得到了越来越广泛的应用。但是股权质押融资具有两面性，它既可以帮助公司筹集到充足的流动资金，同时又存在一些风险。在融资过程中，很多企业股权质押融资频繁，且股权质押融资率高，使得股权质押的潜在风险逐渐暴露，成为影响企业发展的一个隐患。因此，深入了解股权质押存在的风险就十分必要，有利于企业更好地利用股权质押，在利用其优势的同时也注意规避它的不足。本文分析了东方园林股权质押给公司以及质权人带来的风险，如果不对这些风险加以防范和控制，将会给公司带来不利影响，所以，本文研究股权质押的风险具有重大的实践意义。企业应该从全方位的视角理性地看待股权质押，一定要在合理合法的范围内适度使用。如果公司控股股东、中小股东、金融监管机构等各利益相关方能做到互相约束制约，对股权质押的风险提前做好防范，股权质押融资将会进一步完善，将会更好的被运用，这也会拓宽我国企业的融资渠道，对解决国内企业融资问题具有重要意义。本文希望通过对东方园林股权质押融资方式及其风险的分析，使企业在使用股权质押融资时能注意防范这些风险，希望能为其他企业筹集资金和经营管理提供借鉴，为其他企业利用资本市场资源、拓展融资渠道提供有益的思路。2．研究内容、拟解决的关键问题、写作提纲：研究内容：股权质押定义、理论基础、特点-我国上市公司股权质押现状分析-案例背景、股权质押动因、风险-风险原因分析-建议-结论拟解决的关键问题：（1）分析股权质押对公司产生风险的影响途径。（2）控制权与所有权分离问题（3）探索原因并提出相关解决措施。写作提纲：一、绪论（一）研究背景及意义（二）国内外研究综述1、国内研究综述2、国外研究综述（三）研究思路和方法二、相关理论基础（一）委托代理理论（二）控制权理论三、东方园林公司股权质押现状（一）我国上市公司股权质押现状（二）东方园林股权质押情况（三）东方园林股权质押的目的四、东方园林股权质押的风险分析（一）引发市场风险（二）引发控股权转移的风险（三）引发大股东利益侵占风险（四）两权分离程度加深五、防范与应对股权质押风险的建议（一）加强对大股东的监管，约束大股东的股权质押行为（二）重视资金管理，制定合理的计划（三）关注相关政策变动（四）加强对股权质押融资风险的控制管理六、结论3．国内外研究现状:国内研究现状：控制权与现金流权分离：两权分离会加大上市公司的委托代理成本，降低公司利润，损害企业价值(Claessens等，2014)。彭文伟(2016)采用实证研究法，研究实际控制权、现金流权和股东过度投资行为三者之间的关系，得出结论如下:当实际控制权与现金流权分离时，控股股东出于实现隧道效应的目的，比较容易造成过度投资行为，从而侵害中小股东的利益。他认为控股股东两权分离程度与企业的投资效率存在负相关关系，两权分离程度越大，投资效率越低。通过分析对比中国A股市场2010-2015连续四年的数据，(王彭和周黎安，2016)发现两权分离的程度和公司的经营绩效密切相关，其中，现金流权有助于推动经营绩效向好发展，但控制权却容易导致大股东侵占现象，降低企业价值。在控制权的不利影响大于现金流权的正面效应的情况下，如果两权分离程度进一步加深，将会导致公司经营绩效不断下降。股权质押的动机：股权质押是随着资本市场逐渐发展而产生的，逐渐成为企业融资中大股东或者实际控制人普遍应用的融资方式。控股股东通过股权质押进行融资时，实际上是将自己拥有的公司股权进行质押，从而获得实际可用的流动资金。股权质押融资非常受大股东喜爱，因为股权质押不仅能为公司提供充足的流动资金，还不会影响控股股东对公司的控制权，它实际上是将静止的股权变现，转变成了高流通性的现金流，提高了财务资金的灵活性(艾大力和王斌，2016)。很多上市公司在发展过程中发现了很好的投资机会，但是却由于没有充足的流动资金而停止不前，这时他们可能无法从银行取得借款，也不想出售股权，但是银行等金融机构愿意为信用评级较好、股权流通性较好的大企业提供贷款，所以公司通过股权质押，来弥补公司流动资金的不足，抓住投资机会(高兰芬，2016)。可见，股权质押一可以满足上市公司投资、筹资和现金增值等需求。而且控股股东在质押了自己在公司的股权后，对公司的控制权不变，有些股东可能会利用自身的控制权为自己谋取私利，侵占公司资源、转移公司财产，对公司价值产生不利影响(QiguiLiuandGaryTian,2015)。4．论文（设计）的研究计划或撰写方案:一、研究计划：（一）研究背景：近年来我国资本市场快速发展，从促进产业发展的角度看，民营企业机制灵活、贴近市场，不断推动我国经济发展，此外，民营企业也在优化产业结构、扩大社会就业方面做出了贡献。2018年12月28日发布的《2018年中国民营上市公司发展报告》中统计，到报告截止日，我国上市公司共3558家，其中民营公司有2273家，占比63.88%。报告展示了民营上市公司对我国经济的贡献，最近几年A股民营上市公司营业收入不断增加，占国内GDP的比重也逐年增大，我国民营经济占GDP的比重约为60%,撑起了我国经济的“半壁江山”。而且，民营上市公司的职工数量也不断增长，且远高于A股非民营上市公司机构。此外，近六年，民营上市公司对股东的回报也逐步提高，2012年，民营上市公司股东年度分红占全年净利润的比例为26.36%,2017年达到了32.98%。东方园林是一家主要经营模式由建筑园林建设向环保以及政府扶植的PPP业务转变的新兴园林产业，需要大量的资金用于业务扩张、公司规模扩张和专业化的经营管理，东方园林资金短缺的劣势逐渐显现。和其他融资方式相比，股权质押手续简便快捷，且不分散股东的控制权，因此受到诸多融资股东的青睐，东方园林也不例外。但是，与国有上市公司相比，民营上市公司股权结构更为集中，控制权与所有权分离程度大，缺乏对大股东权力的约束制衡，导致部分民营上市公司股权质押融资率偏高，存在较大风险隐患。在上市公司的融资方式中，股权质押己经得到大规模应用，但相关法律规范还没有完善，在规范上市公司控股股东股权质押行为方面，我国的法律还存在空缺，他们很可能趁机为自己谋取私利，而对公司的利益不管不顾，如此发展，可能不利于市场经济的安全与稳定。（二）研究目标：本文选取民营上市公司为研究对象，民营上市公司作为资本市场主要参与主体之一，股权结构与国有上市公司相比更为集中，控制权与所有权分离程度更大，代理问题更加严重，融资较国有企业更为困难，导致部分民营上市公司股权质押融资率偏高，蕴含较大风险隐患。（三）研究内容：第一章为绪论，介绍本文的研究背景、研究意义、研究方法。第二章为股权质押概念界定及相关理论，为论文写作提供理论基础。第三章是东方园林公司股权质押现状第四章是东方园林股权质押的风险分析。第五章，得出研究结论，总结研究不足。（四）研究方法：1、文献研究法。文献研究法是根据一定的研究目的或课题，通过调查文献来获得资料，从而全面地、正确地了解所要研究问题的一种方法。2、描述性研究法。描述性研究法是将已有的现象、规律和理论通过自己的理解和验证给予叙述并解释出来。二、撰写计划1、2019年11月21日—2019年12月31日进行基础材料的收集，确定写作提纲2、2020年1月11日—2020年3月19日撰写、提交论文初稿、中期检查3、2020年4月11日—2020年5月10日修改论文，提交论文定稿版5.参考文献:[1]李玉龙.股权质押、市场泡沫与宏观经济波动[J].财经科学,2018(8).[2]钟瑜阳.股东股权质押对定向增发的影响实证研究[D].2016.[3]王学瓅,马金秋.顾地科技公司大股东股权质押分析[J].时代金融,2017(12).[4]闻岳春,夏婷.大股东股权质押对公司价值影响的机理分析与研究综述[J].上海金融学院学报,2016(2):4-8.[5]陈璨.新三板企业股权质押融资分析——以同辉信息为例[D].2016.[6]徐会超,潘临,张熙萌.大股东股权质押与审计师选择——来自中国上市公司的经验证据[J].中国软科学,2019(8).[7]彭文静.外部治理环境、控股股东股权质押与现金股利政策[J].财会月刊,2016(14):19-25.[8]徐宗宇,金舒婷.大股东股权质押对上市公司盈余管理的影响——基于企业生命周期视角[J].南方金融,2019(7).[9]赵冠翔.新三板股权质押风险问题研究[D].2017.[10]沈冰,陈锡娟.股权质押、投资者情绪与股价崩盘风险[J].财经问题研究,2019(9):72-79.[11]曹志鹏,朱敏迪.控股股东股权质押与审计费用[J].财会通讯:上,2019(6):19-23.[12]曹丰,李珂.控股股东股权质押与上市公司审计意见购买[J].审计研究,2019(2):108-118.[13]赵燕.新三板股权质押业务研究[J].新金融,2016(11).[14]PeiyuanLI.ImpactofEquityPledgeBehavioronCashHoldings[J].AsianAgriculturalResearch