第五章无形资产评估

第五章无形资产评估无形资产的确认无形资产评估价值收益法商誉评估第一节无形资产的确认概念特征分类常见的无形资产概念会计准则：企业为生产商品、提供劳务、出租给他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。C《资产评估准则——无形资产》：特定主体控制的、不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。《国际评估准则——国际评估指南四——无形资产》：以其经济特性而显示其存在的一种资产，无形资产无具体的物理形态，但为其拥有者获取了权益或特权，而且通常为拥有者带来收益。特征

垄断性（特定主体；共享）非实体性效益性分类无形资产可确指知识型——创作性和识别性

权利型（行为）

权利型（对物）

关系型

不可确指常见的无形资产专利权非专利技术商标权特许权著作权租赁权商誉专有技术具有以下特点：

（1）

专有技术是一种技术知识；

（2）

它是具有实用性的动态技术；

（3）

它具有可传授性和可转让性；

（4）

专有技术是一种以保密性为条件的事实上的独占权；

（5）

具有经济性；

（6）

专有技术是没有取得专利权的技术知识。专有技术和专利技术比较商标权对象商标——商品标记、文字+图案、能给企业带来超额收益商标分类注册商标——受法律保护（强调诚实信用）集体商标——以团体、协会、其他组织名义注册证明商标——由对某种商品或服务有监督能力的组织控制商标权——排他专用权（独占权、包括类似商品劳务）+可使用权+继承权等商标权的特点取得条件——显著性+不重复性+不违反禁用条款每一期10年无限续展评估对象——注册商标专用权第二节无形资产评估价值无形资产评估程序影响无形资产评估价值的因素无形资产评估程序评估程序明确评估目的——转让+投资+改制+合作+诉讼确认存在查询其内容+国家有关规定+专业人员评价+法律文书鉴定无形资产分析其要求的与之相适应的特定技术条件和经济条件分析其归属（CPV《法律权属指导意见》要求不得确认之）鉴别种类确定有效期搜集相关资料

——即影响因素之资料确定评估方法

——三种基本方法注重评估推理过程的陈述——描述性陈述+分析性陈述+综合性陈述撰写报告明确说明评估前提、评估假设、限制条件明确说明评估方法使用理由、参数选用依据、逻辑推理方式影响无形资产评估价值的因素评估值影响因素取得成本

——创造发明成本+法律保护成本+发行推广成本等机会成本

——失去其他获益机会的最大损失效益因素

——收益高低

使用期限

——考虑法律保护期+超额收益期技术成熟程度

——越成熟风险越小转让内容因素

——完全产权转让、部分产权转让、使用权许可程度国内外相关无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度——贬值供需情况

——市场需求+适用程度价格水平

——同行业同类无形资产第三节无形资产评估的收益法应用形式各收益要素的确定最低收费额的确定应用形式收益模式

（1）=∑分成收益/（1+r）t

（2）=∑超额收益/（1+r）t

成本—收益模式=最低收费额+∑分成收益/（1+r）t分成收益=无形资产分成率*超额收益（两模式无形资产分成率不同）各计算要素的确定收益额（计算过程见下张幻灯片）折现率——与收益额口径一致收益期理论依据——无形损耗（有更好者+普及+相关产品量骤减）实际有效期（超额收益期）法律、合同均有规定——孰短法律未规定合同有规定——合同法律、合同均未规定——预计+实际有效期≤法定保护期收益额的确定收益额直接估算法收入增长型=（使用后-使用前产品单价）*销量*（1-所得税率）=（使用后-使用前销量）*（不变单价-单位成本）*（1-所得税率）费用节约型=（使用前-使用后产品单位成本）*销量*（1-所得税率）差额法：超额收益=销售利润-占用资金*行业平均资金利润率其中：销售利润=销售收入*销售利润率占用资金=销售收入*每元销售收入平均占用资金要素贡献法——资金+技术+管理

资金密集型—50%+30%+20%技术密集型—40%+40%+20%一般行业—30%+40%+30%高科技行业—30%+50%+20%分成率的确定分成率法无形资产收益额=销售收入*销售收入分成率=销售利润*销售利润分成率其中：销售收入分成率=利润分成率*销售利润率边际分析法：利润分成率=∑追加利润现值/∑利润总额现值约当投资分成法：利润分成率=卖方约当投资/（买方约当投资+卖方约当投资）卖方约当投资=无形资产重置成本*（1+成本利润率）买方约当投资=投入资产重置成本*（1+成本利润率）

边际分析法的原理

（1）计算使用无形资产的追加利润

a.先预测出以后各年不使用无形资产，受让方企业可以获得的各年利润是多少；

b.再预测出以后各年使用无形资产，受让方企业可以获得的各年利润是多少；

c.两者相减即受让方企业以后各年的追加利润。(2)计算出追加利润的现值。(3)计算使用无形资产企业利润总额的现值。(4)计算利润分成率:案例

某企业将一专有技术许可受让方使用5年，经评估人员分析，未来5年受让方如果不使用该技术分别可实现利润120万元、150万元、150万元、180万元、200万元；使用该技术后，分别可实现利润150万元、200万元、200万元、220万元、250万元。折现率取10%，计算利润分成率。2.约当投资分成法

约当投资分成法的思路是把受让方企业的总资产分为两部分：一部分是被评估的无形资产；另一部分是除被评估的无形资产以外的全部资产；然后根据两部分资产适用的各自的成本利润率折算成约当投资量，计算出无形资产的约当投资量在总约当投资量中的比重即利润分成率。计算公式为：

无形资产约当投资量=无形资产重置成本（1+适用成本利润率）

购买方约当投资量=购买方投入的总资产的重置成本（1+适用成本利润率）

。

某企业许可一项技术给联营企业使用，该技术的重置成本为200万元，适用的成本利润率为400％；联营企业的其他投资的重置成本为5000万元，适用的成本利润率为10％。计算该项技术的利润分成率。案例：专利权评估方法专利权收益的增长划分为收入增长型专利和费用节约型专利。

收入增长型专利

是指专利权应用于生产经营过程，能够使得生产产品的销售收入大幅度增大。增大的原因在于：

（1）生产的产品能够以高出同类产品的价格销售，获得垄断加价利润；

（2）生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下，销售数量大幅度增加，市场占有率扩大，从而获得超额利润。

收益法运用：专利权评估收益法

第一种原因形成的超额收益可以用下式计算：

式中：R——超额收益；

P2——使用专利权技术产品的价格；

P1——不使用专利权技术产品的价格；

Q——产品销售量（此处假定销售量不变）；

T——所得税

。

第二种原因形成的超额收益可以用下列公式计算：

式中：R——超额收益；

Q2——使用专利权技术产品的销售量；

Q1——未使用专利权技术产品的销售量；

P——单位产品的利润（此处假定价格不变）；

T——所得税率。

————费用节约型的专利

费用节约型的专利是指专利权的应用，使得生产产品中的成本费用降低，从而形成超额收益。可以用下列公式计算为投资者带来的超额收益：

式中：R——超额收益；

C2

——使用专利权技术后产品的单位成本；

C1——未使用专利权技术的产品单位成本；

Q——产品销售量（此处假定销售量不变）；

T——所得税率。

案例

北京中诚公司5年前自行开发了一项大功率电热转换器及技术，并获得专利证书。专利保护期20年。现在准备将该项专利技术出售给某乡镇企业。需要对该项专利评估。评估资料如下：转让的是该专利的所有权。专家认为该项技术的有效功能较好，决定采用收益法核算，确定该专利的剩余使用期限为4年，采用对销售收入分成率为3%。根据过去绩效分析以及对未来市场分析，评估人员对未来4年的销售收入进行预测，结果如下：折现率15%，要求评估该专利所有权的价值。年份销售收入2007600200875020099002010900案例某评估公司对中加股份公司准备投入中外合资企业的一项非专利技术进行评估。根据双方的协议，确定该非专利技术收益为4年，根据以下资料评估该非专利技术。安全利率为10%，根据该技术所属市场确定风险率为10%。非专利技术分成率40%，分成基数为净利润。预测未来4年的收益，如表。项目2007200820092010销售量35454648销售单价2.22.22.22.2成本费用21.4827.9528.128.35所得税00013.44案例某企业将一项专利使用权转让给A公司。该专利系三年前从外部购入，账面成本80万元，三年间物价累计上涨25%，该专利法律保护期十年，已过四年，尚可保护六年。经专业人员测算，该专利成本利润率为400%，A企业资产重置成本为4000万元，成本利润率为12.5%，通过对该专利技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为五年。另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，A企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为400元，未来五年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、二年每台售价可达500元，在竞争作用下，为维护市场占有率，第三、四年售价将降为每台450元，第五年降为每台430元，折现率确定为10%。确定专利评估值。商誉评估商誉+特点商誉——不可确指的无形资产、投资报酬率高于一般企业（负商誉相反）。特点不能离开企业而单独存在形成因素不能单独计价是企业整体价值减去各单项资产之和是企业的长期积累商誉评估评估方法割差法=企业整体评估值-∑单项资产评估值超额收益法

本金化价格法——即无限期收益公式折现法——即复利现值公式+有限期收益公式案例某企业的预期年收益额为40万元，该企业的各单项资产的评估价值之和为80万元，企业所在的行业的平均收益率为20％，并以此作为适用的资产收益率。要求计算评估企业商誉的价值。案例

某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的净利润分别是100万元、110万元、120万元、150万元和160万元，并假定从第六年开始，以后各年净利润均为160万元。该企业一直没有负债，其有形资产只有货币资金和固定资产，且评估值分别为100万元和500万元，该企业有一项可确指无形资产，即一个尚有5年剩余经济寿命的非专利技术，该技术产品每件可获得超额净利润10万元。目前该企业每年生产