策略专题研究报告：2023年哪些细分领域有望涨价

请务究所S80003comcnS7nwyghzqcomcn2023年哪些细分领域有望涨价？00545-.-.2181272622/122/222/322/422/622/722/822/922/1022/1122/1223/1相关报告《——策略专题研究报告：PMI触底回升阶段应如何布局？*胡国鹏，袁稻雨》——2023-01-08望涨价的细分领域将在后续存在投资机会。涨价的线索一方面在于国内防疫政策的放松带来的需求提升，另一方面在于供给存在约束行业价格或在防疫政策的放开及其他因素带来的供需矛盾影响下逆面放开前防控已较为宽松的国家物价经历了先能源运输，后消费与住房的上行轮动顺序，而防控严格的国家则在全面放松后出现了能源与消费价格的同步上行。和地产向可选消费的轮动。价格存在结构性超预期上行的可能性，但上行幅度大概率弱于此前放开的国家，整体物价或将维持温和通胀态势。◼6、从中观视角进一步筛选A股市场行业中可能存在价格上行的品证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分21、海外防疫管制放松后CPI主要上涨的分项有哪些？ 42、海外防疫管制放开后股价与业绩修复路径 83、国内疫情管制放开后哪些领域存在通胀压力？ 103.1、需求复苏影响下可能涨价的行业 13食品饮料：啤酒、零食 133.1.2、医药生物：中药 13 交通运输：航空、油运 133.1.5、有色金属：黄金 143.2、供给收缩或产能紧张影响下可能涨价的行业 14鸡 14 POE 4 请务必阅读正文后免责条款部分3图1：各国防疫管控全面放开后的半年内必选与服务消费项目价格显著上行 5图2：美国自政策首次放松以来，交运价格持续上升 5图3：英国正式放开后食品、交通价格上涨明显 5图4：日本全面放开后家具CPI涨幅领先 6图5：韩国全面放开后能源、交运价格上行 6图6：新加坡交运长期领涨，文娱和餐饮价格明显上行 6图7：泰国受限于天然气进口，电力能源价格抬升 6图9：越南运输业快速反弹，地产餐饮业回暖 7图10：马来西亚酒店食品价格领涨，出行需求明显恢复 7图11：越南工业部门复工，制造业整体恢复态势较好 8图12：各国防疫政策放开对于各国股指走势的影响分化 9图13：美股在疫情管制放开后有小幅反弹后继续下行 9图14：胡志明指数在放开后半年内先上行后震荡 9图15：美国短期工业、交运及消费板块反弹明显 10图16：美国全面放开后各行业业绩增速表现分化 10图17：越南股市经历了由工业和地产向可选消费的轮动 10图18：越南在全面放开后各行业业绩持续上行 10图19：GDP平减指数变化对CPI当月同比有较强先导作用，CPI-PPI剪刀差仍处于局部极值 11图20：生猪价格已回落至新冠疫情前水平 12图21：食品烟酒价格回落，居住、医疗价格增速稳定 12图22：2022年末出行、消费和住房链条价格增速较为稳定，需关注2023年出现结构性上行的可能性 12证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分4的国家，乌冲突，以及前期主要经济体应对疫情下的财政货币双宽松，多数国家物价在1、海外防疫管制放松后CPI主要上涨的分项有哪外国家防疫管制放松后除能源链条外，服务消费与必须消费价格皆出现不同、日本、韩国、新加坡、越南、从防疫管制的优化及各国CPI上涨的路径来看，全面放开前防疫管制相对宽松I亚太及东南亚国家全面放开前在德尔塔和奥密克戎变异病毒流行的影响下疫情力和能源价格进一步提升。2)韩国：全面放开带来的经济恢复刺激能源交运行证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分5产、餐饮娱乐等服务业在放开后也迅速回暖；6)马来西亚：出入境政策放松后d证券研究报告务必阅读正文后免责条款部分6dd证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分8后股价与业绩修复路径的变动并不敏感。致的大宗价格上涨以及供应链中断以及美联储开始加息等。美国和越南的股票市场表现相对具有代表性，美股在疫情管制放开后的半年内指短始震荡，全面放开半年后两国股指收益率分别为-10.54%和6.31%。美股表现相对较弱的市场的风险偏好。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分9Wind证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分10nd疫情管制放开后哪些领域存在通胀压力？压力。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分11居住、医疗保健等分项价格增速维持稳定。国家统计局数据显示，猪肉价格自I5%左右。压力或将弱于当时的越南和马来西亚。I证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分12Wind从中观视角进一步筛选A股市场行业中可能存在价格上行的品种，大致可以从给证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分13啤酒零售价格在需求复苏及消费升级的支撑下有望提升。随着疫情防控的全面国产品等价格上行，也会进一步推动零食厂商提高售价。原材料价格上行+防疫政策放松后中药需求上行或推动中药企业提高零售价格。2022年以来中药材价格指数显著提升，根据天地云图中药产业大数据平台统计证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分14板块上行周期确定性较大。C提前上行。或加息周期内，I。n在生产线订单饱满且供应紧张的情况下，厂家借势提价。需求旺盛(数据中心建将持续高企。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分152023年磷矿石价格或维持高位，如磷肥出口配额调整，价格亦有望持续上行。额有所增加，由于磷肥出口高于国内，或将进一步支撑磷肥价格走强。膜价格持续上涨。的参考等。请务【策略研究小组介绍】首席分析师、所长助理。侧重经济形势分析、市场趋势研判和行业配置。【分析师承诺】分析师，以勤勉的接或间接收取到任何形式的补偿。【国海证券投资评级标准】级【免责声明】本报告的风险等级定级为R3，仅供符合国海证券股份有限公司(简称“本公司”)投资者适当性管理要求的的客户(简称“客户”)使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。客户及/或投资者应当认识到有关本本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内本报司可发出与本报告所载资