股票的技术分析

股票的技術分析本章大綱9.1技術分析的觀念9.2型態類技術分析9.3指標類技術分析技術分析的觀念基本分析與技術分析的比較基本分析係以公開資訊為分析內容，技術分析則是假設歷史會重演，以歷史資訊(如過去的股價及成交量等)來分析股價的走勢基本分析可提供投資人選出值得投資的個股，而技術分析則是判斷買賣時點的最佳利器技術分析的主要理論架構(見圖9-1)圖9-1技術分析的主要理論架構型態類技術分析道氏理論波浪理論移動平均線理論趨勢線理論K線理論道氏理論基本波動次級波動日常波動波浪理論說明股價的結構型態、上漲或回檔的滿足點及完成一個波段所需的時間。移動平均線理論移動平均線可以將極端值的影響降低，能消除短期變動，看出股價的長期趨勢使用移動平均線時，必須選取一段期間的收盤價來計算平均值。台灣股市常使用的移動平均期間包括5日、10日、20日、30日、60日及180日等。移動平均線是代表過去一段時間投資人的持有平均成本圖9-4葛蘭碧八大法則的概念圖9-5台灣加權股價指數線型圖趨勢線理論代表市場移動的方向，係由短期高峰與谷底組合而成。K線理論K線有日線、週線、月線之分，可用來表示指數或個股每日、每週、每月的開盤價(Open)、收盤價(Close)、最高價(High)及最低價(Low)等資訊K線依其構造可分為上影線、下影線及中間的實體部分。牛刀小試9-1昨天日月光的收盤價為35.1元，今天收盤價為36.2元，上漲1.1元。若今天的開盤價為34.8元、最高價為36.7元，最低價為34.8元，請問今天日月光的K線是紅體線還是黑體線？並請您畫看看？圖9-8常見的反轉型態圖9-9常見的繼續型態指標類技術分析價格指標KD值RSIMACD乖離率DMI成交量指標平均成交量OBVKD值K、D值界於0至100之間，利用K值與D值交叉點以研判股市短期間行情變動的買進或賣出時機。一般實務上，均以9日KD值為判斷短線行情的買賣訊號，當K值向上突破D值時，代表買進訊號；反之，當K值向下跌破D值時，代表賣出訊號。KD值達80以上者，代表超買區；而KD值低於20以下時，則代表超賣區。以圖9-5台灣加權股價指數的KD值為例RSI相對強弱指標(RSI)在實務界經常被使用，以RSI之高低來決定買賣時機是根據漲久必跌，跌久必漲的原則運用RSI作買賣研判時，通常會設定區域界限。例如RSI＞70(或80)時，即表示股價進入超買區；RSI＜30(或20)表示股價進入超賣區。以圖9-5台灣加權股價指數的RSI為例MACDMACD大於零時，表示市場屬於牛市；反之，則表示市場趨向熊市。MACD判斷買賣訊號的主要原則DIF值與MACD在0軸線之上，代表市場為牛市，若兩者均在0軸線之下，代表市場為熊市DIF值如果向上突破MACD及0軸線時，代表買進訊號，不過DIF值未突破0軸線時，仍不宜買入持有DIF值向下跌破MACD及0軸線時，代表賣出訊號，不過DIF值未跌破0軸線時，不急於賣出。以圖9-5台灣加權股價指數之MACD為例乖離率是由移動平均線的買賣法則所延伸出來的，其判斷邏輯是認為當股價離移動平均線很遠時，會趨向移動平均線乖離率即代表股價和移動平均線的距離，以分析股價偏離的程度。當5日乖離率達3.5%、10日乖離率達5%或20日乖離率達8%，即為超買情形；超賣的認定亦同。以圖9-5台灣加權股價指數的走勢為例牛刀小試9-2今天的台灣加權股價指數收在6294點，其5日、10日、20日的移動平均價分別位於6219點、6189點、6115點，請問其乖離率各是多少，是否有賣出的訊號？DMI值(1/2)研判多方和空方的勢力，以判斷股價的趨勢，適合中長期的研判，而不適用於短期操作。DMI分析中有三個數值：＋DI、－DI及ADX，從這三個數值即可研判出買賣的時機。＋DI及－DI之間，若＋DI由下向上爬升突破－DI時，代表市場願意以較高的價格買進股票，此時為買進訊號；相反地，如果－DI從下方突破＋DI時，代表市場願意以較低的價格賣出股票，則為賣出訊號。DMI值(2/2)當ADX逐漸增加時，代表市場行情正明顯地朝上漲方向行進，若ADX從上升轉為下跌時，則代表行情即將反轉；相反地，當ADX從下跌轉為上升時，顯示跌勢將告停止，市場行情即將反彈。以圖9-5台灣加權股價指數之DMI值為例平均成交量量是價的先行指標，「價量背離」是變盤的前兆，因此成交量的增減速度，可用來研判多空雙方買賣氣勢的強弱。實務上，「價漲量增」及「價跌量縮」是多頭走勢的量價結構；而「價跌量增」、「價漲量縮」則是反轉訊號。.以圖9-5台灣加權股價指數的成交量與線型的關係為例OBV(1/2)當本日收盤價上漲時，累積成交量加上本日成交量；若下跌，累積成交量減去本日成交量，再以日期為橫座標，成交量為縱座標，將上述計算之成交量逐日標出並連結成線，即得OBV線。OBV(2/2)OBV線的判斷原則：OBV線上升，而股價趨勢線下跌，表示買進的訊號。OBV線下降，而股價趨勢線上升，表示賣出的訊號。