【策略专题】百县返乡见闻系列之汽车篇：总量饱和新能源突围

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号未经许可，禁止转载【【策略专题】——百县返乡见闻系列之汽车篇受访家庭户均1-2辆，燃油车为主。有1辆汽车。下沉增量市场仅中西部农村仍有少量空间。汽车向下沉市场渗透率的提升，离不开低线城市对婚车的追逐：内蒙古集宁、山东聊城东阿、江西为低线城市退而求其次的选择。就存量市场而言，燃油车仍是主流，尤其对于仅拥有1辆车的家庭而言。整体来看，合资品牌是燃油车的主要选择，10-20万是主力价格区间。东部地区偏好的主流品牌为合资车，中西部及北方乡镇如河南南阳、辽宁铁岭购车则以10万以下国产车、以及二手车为主。疫情之于汽车消费：硬币的正反面。出行便利需求提升购车倾向，收入下降降低购车能力。从各地的调研反馈来看，疫情对于居民购车倾向的影响有正反两面：正向来看，严格的防控措施和对疫情的担忧给曾经依赖公共交通出行的人们增加了出行困扰，私家车在后疫情时代的重要性显著提升，这以2020年初遭遇新冠疫情初次爆发的武汉最为典型；车场景受限，居民购车意向随之降低，例如湖南怀化车行的被访谈对象反馈，22年怀化当地的汽车消费比往年少很多，主要原因在于疫情导致居民收入下降，且管控期间居民基本居家，也不具备车行看车的消费场景。新能源车占比整体偏低，东南沿海高于北方。燃油市场占据绝大部分存量市场背景下，新能源车整体占比较低，北方地区尤甚：中部的安徽阜阳2022年机动车保有量达141万辆，其中新能源汽车保有量仅3.7万辆，占比不足3%；天气寒冷的北方地区，新能源车认可度更低，沈阳路上鲜少新能源，受访对象明确也表示不会购入新能源车。而东南沿海新能源车普及率相对较高，且近几年明显增加，例如浙江温岭新能源车保有量提升至5万辆左右，被访对象直观感受新能源车比例或已提高至15%，广东广州18年新能源汽车渗透率还只有4-5%，22年就到了25-30%。品牌来看，比亚迪和特斯拉的市占率较高，小鹏、蔚来、理想等新势力品牌亦有涉及。新能源车痛点在充电和续航，催化在补贴和油价。被访谈者对于新能源车的担忧主要来自三个方面：其一，充电、保险等配套设施尚不完备；其二，电车续航较燃油车仍有差距；其三，部分受访对象表达对安全性的担忧，例如河南洛阳栾川、河北唐山玉田等地。虽然新能源整体占比较低，但渗透率上升在各地肉眼可见，即使天寒的北方地区也是如此。从各地受访对象的感知来看，构成其购车意愿提振的因素主要有两个：一是新能源补贴政策力度较大，电车购置成本远低于油车，尤其受到经济基础相对薄弱、对新鲜事物接受度更高的年轻一代青睐；二是油价上涨抬升燃油车用车成本，电动车成为上班代步的替代选择。四、汽车增量有限，新能源是未来倾向，车贷仍偏小众。购车意愿整体偏低，东南沿海关注实用性，中西部仍注重“身份溢价”。对于多数家庭来说，新增的购车需求主要作为家庭成员出行的补充，在已有一辆以上燃油车的基础上，新购车更为倾向新能源，消费主力是年轻人。车贷整体需求较低，仅少部分地区受访者表达车贷意愿，驱动因素：一是车贷政策优惠，二是豪华车型所带来的身份溢价。风险提示：草根调研有较强主观性，仅代表访谈人员个人感受，对地区及行业认知可能存在偏究所证券分析师：姚佩业编号：S0360522120004业编号：S0360518090001证券分析师：周冠南业编号：S0360517090002证券分析师：王薇娜业编号：S0360517040002券分析师：吴一凡业编号：S0360516090002业编号：S0360522060001相关研究报告创策略】海外放开后遭遇疫情冲击的行业》3-01-313-01-29创策略】四类基金画像：短跑、长跑、头部、加仓——2022年基金四季报专题研究》3-01-27股市场策略》23-01-02证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号2 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号3 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号4人口临疫情冲击的巨大压力，汽车作为耐用消费品，再次成为拉动内需的主角，汽车相关补贴政策出现在各地稳增长一揽子措施中。新能源车在全国各地渗透率如何？东西部汽车。各地受访家庭汽车拥有量户均1-2辆，低线城市结婚买车观念深入人心。汽车的普及是岁的中老年人也买了车；江西抚州，春节期间乡村道路都被堵得水泄不通，今年更是出村仍有少量空间，如山西运城50%左车拥有量30%左右。汽车向下沉市场渗透率的提升，离不开低线城市对婚车的追逐：内蒙古集宁、山东聊城东阿、江西抚州、甘肃武威等地，结婚购车都是标配。相较婚房，汽车价格相对较低，成为低线城市退而求其次的选择。江西抚州被访谈的村民就表示，车和房子不同，车对于大多数家庭都能烈的购车意愿，而对购房望而却步。BA家庭户均至少拥有一辆汽车，燃油车为主市证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号5也挺电设施不完善、以及对政策优惠不敏感，还是更倾向于传统的油车。经常靠的汽车多以汽车品牌居多，且大部分是燃油车，电动车在市场的占有量非常少。大部分家庭都拥有至少一辆车，每逢春节，乡村道路都被堵的水泄不通，今年有幸遇见了堵车两公里的盛景。车和房子不同的是，车对于大多数家庭都能够承受，无房无车的家庭，往往具备比较强烈的购车意愿，而对购房望而却步。目前家庭人均一辆汽车，主要为燃油车，也有混合动力(仍以油耗动力为主)，新能源车渗透率仍不高。福州家里有一辆燃油车，电动车占比较低阳量。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号6于居民购车倾向的影响有正反两面：正向来看，严格的防控措施和对疫情的担忧给曾经期下降，同时部分地区疫情之下，看车场景受限，居民购车意向随之降低，例如湖南怀车行的被访谈对象反馈，22年怀化当地的汽车消费比往年少很多，主要原因在于疫情2疫情并不构成购车的决定性影响因素，家庭需求和收入是核心市购车的意愿一度下降。买房但还要回家种地的农民们购车意愿比较强烈，主要是出于出行需求，与疫情无关。施和对疫情的担忧给曾经依赖公共交通出行的人们增加了出行困扰，私家车在后疫情时代的重要性显著提总体购车意愿不强，主要是收入不高，家庭人数多且劳动力较少(一般是1-2人)。，也不会去车行看车。升。未明显好转。福州购车计划并无太多影响。真的有需求。威是太大。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号7占比整体偏低，东南沿海高于北方。燃油市场占据绝大部分存量市场背景下，沿海新能源车普及率相对较高，且近几年明显增加，例如浙江温岭新能源车保有量提升高，小鹏、蔚来、理想等新势力品牌亦有涉及。新能源进一步普及的主要痛点：充电和续航。被访谈者对于新能源车的担忧主要来自三个方面：其一，充电、保险等配套设施尚不完备，即使在一线城市的北京，出租车司机反馈充电的地方依然较少，冬天充电要排长队，电车基础设施仍有待加强；其二，电车续航较燃油车仍有差距，例如内蒙古集宁的访谈者表示，新能源汽车不适合当地，大草原没有地方充电，续航两三百公里的车用不上，同时气温较低，电池消耗更快；其三，。源整体占比较低，但渗涌入了一批以红旗等品牌为主的电动出租车和特斯拉、理想等品牌的新能源汽车。从各地受访对象的感知来看，构成其购车意愿提振的因素主要有两个：一是新能源补贴政策力度较大，电车购置成本远低于油车，尤其受到经济基础相对薄弱、对新鲜事物接受度更高的年轻一代青睐；二是油价上涨抬升燃油车用车成本，电动车成为上班代步的替代3新能源车消费主要痛点在充电和续航，补贴和油价构成催化市新能源汽车应的新能源汽车充电配套设施并不常见。到汽车补贴政策的推动。家里长辈对新能源汽车不了解并且新能源充电设施并没有大范围普及。在国家购车购置税减免政策和政证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号8目前街上仍以燃油车为主，但在近年购车补贴政策和充电桩设施逐步完善下，也可看到新能源车数量经，街头的建设和政策补贴逐渐在为新能源汽车的销售提供支持格下，愿意选择大众、奔驰，认为子。新能源车技术的成熟和补贴政策也让更多人选择购入新能源汽车，各大商场地下车库里也都备有新能在年轻人对于新能源汽车的接受程度更高，认为新能源汽车是未来的发展趋势，但也会关注当下充电桩愿。年一季度，贵州新能源汽车销售同比增长227%。据介绍，贵阳市商务局开展“贵阳市新能源汽证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号9州的一个案例是，家庭出行不变，考虑换车，但父亲从事的外贸行业受疫情冲击严重，资金不充裕成为其换车掣肘，而四川成都简阳的无车家庭主要考虑收入压力、实用性等新增购车多倾向新能源，车贷需求相对小众。对于多数家庭来说，新增的购车需求主要作为家庭成员出行的补充，在已有一辆以上燃油车的基础上，新购车更为倾向新能源，消费主力是年轻人，例如江苏南京年轻人对新能源车的认可度更高，且品牌降价更具吸豪华车型所带来的身份溢价，例如山东聊城东阿消费者为了一辆好车带来的身份溢价愿意多背数年贷款。倾向偏低，车贷需求更小市人基本没有涉及到车贷业务购车理念相比以往明显改变，过去更多考虑“有面子”，现在则关注车子是否好开、好用，更偏向实用主义。成0万以下的车已十分少见，某一中等地段小区停车场内奥迪车的会有总体购车意愿不强，主要是收入不高，家庭人数多且劳动力较少(一般是1-2人)。福州考虑过换车，但是由于疫情对外贸行业的冲击(父亲是外贸行业从业人员)，因此资金不是很充裕，目前尚证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号103)民企员工：目前一个人工作，更倾向使用公共交通，暂不考虑购车。消费还是持保守和观望态度。券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号11绍心。在传统策略大势研判、行业比较、主题研究以外，对大类资产、政策取向、市场风格、产业周期、个股特征均有究与发现。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号12售通讯录名箱3214682ngyujiehcyjscom公募机构副总监3214682hangfeifeihcyjscom钰32146823214682yihcyjscom3214682yunlonghcyjscom销售经理3214682销售经理izhehcyjscom林销售经理6500808linhcyjscom销售经理6500821inghcyjscom翎蓝销售助理3214682销售经理82871425shutonghcyjscom销售经理8302