汽车-周动态：工信部表示研究明确新能源汽车后续支持政策小鹏汽车部分主力车型官方降价2,3.6万周专题：特斯拉2022Q4财报解读

证券研究报告重点公司EPS(单位：元)轮股份团耀玻璃锻科技测相关报告(601689)：定增进一步提升产能，满足在手订单持续增长需《周动态：11月乘用车批售同比增速回落，理想汽车发布三季度业绩，周专题-激光雷达进入大范围量产元年》2022-12-12《【兴证汽车】汽车行业2023年投资策略:不必悲观，结构制《【兴证海外汽车】海外汽车局恶化、等待出清；美国政策推动、抓住机会》2022-11-15分析师：戴畅daichang@S0190517070005董晓彬dongxiaobin@S0190520080001周动态：工信部表示研究明确新能源汽车后续支持政策，小鹏汽车部分主力车型官方降价2−3.6万周专题：特斯拉2022Q4财报解读重点指数周表现(2023.01.16-2022.01.20)指数周涨跌幅(%)周成交额(亿元)年初至今涨跌幅(%)5.7%2.2%1605.7%2.2%160773.7%10.2%63.7%10.2%67586.5%0.4%1454SW6.5%0.4%14545.2%5.2%3747.8%2.7%7.8%2.7%6.8%0.9%814SW6.8%0.9%8142.3%4.4%672.3%4.4%67资料来源：wind，兴业证券经济与金融研究院整理投资要点周涨跌：2023.01.16-01.20，上证综指+2.2％，创业板指+3.7％，汽车板块指数+0.4％，其中乘用车／商用车／零部件／汽车服务分别为-1.1％／+2.7％／+0.9％／+2.3％。周动态：工信部表示研究明确新能源汽车后续支持政策，小鹏汽车部分主力车型官方降价2−3.6万工信部表示进一步研究和明确新能源汽车后续支持政策，推进换电模式应用和燃料电池汽车示范。工信部新闻发言人田玉龙近期在工信部发布会表示，进一步研究和明确新能源汽车后续支持政策：1)加强政策供给。推动落实车购税、车船税、牌照等有关支持政策。2)保障稳定运行；推进换电模式应用和燃料电池汽车示范。3)支持融合创新。加快新体系电池、车规级芯片，车用操作系统等新技术攻关和产业化发展。4)优化发展环境。严格生产准入管理，避免低水平重复建设。小鹏汽车官宣调价，部分主力车型官方降价2-3.6万元。1月17日，小鹏汽车宣布自当天14:00起，启动G3i、P5、P7新年新价格体系。具体来看，小鹏G3i售价区间为14.89-17.69万元；小鹏P5售价区间为15.69-20.29万元；小鹏P7售价区间为20.99-24.99万元。对比调整前的价格，上述三款车型的价格整体降幅在2万-3.6万元之间。继特斯拉、问界降价之后，小鹏汽车官宣降价，预计新能源乘用车20-30万元价格带细分市场竞争将更加激烈。周专题：特斯拉2022Q4财报解读特斯拉2022Q4毛利率环比小幅下降，归母净利超市场预期。1月26日，特斯拉发布2022Q4财报，2022Q4特斯拉总交付量40.5万台，同比/环比分别+31%/+18%；2022Q4总营收243.2亿美元，同比/环比分别+37%/+13%；归母净利润36.9亿美元，同比/环比分别+59%/+12%。2022Q4毛利率/净利率分别23.8%/15.2%，环比分别-1.3pct/-0.3pct；单车归母净利润0.91万美元，环比小幅下降0.05万美元。考虑2022年10月国内相关车型价格下调因素，2022Q4特斯拉盈利略超此前预期，公司预计2023年公司销量目标180-200万台。投资建议：短期看好乘用车销售疫后景气复苏，中长期看好汽车电动智能升级和自主崛起的机会。短期乘用车行业月度销售同比在22Q4以及23年1月承压(2021年Q4高基数+公共卫生事件冲击+购置税政策作用减弱和退出)，预计23Q1末开始景气复苏，月度销售同比预计将明显改善。中长期汽车电动智能趋势方兴未艾，自主整崛起趋势不改。市场维度，汽车板块2022年8月中旬至2022年年底的下行对基本面趋势的短期下行已经有较大程度反映，部分核心公司对应2023的估值水平已经调整到历史中枢以下。当前时点不必悲观，建议左侧布局受益电动智能趋势，自身经营周期向上变化大，未来两年业绩确定性高的公司，具体推荐：1)电动化受益零部件：银轮股份(新能源乘用车进入放量周期)、爱柯迪(一体压铸、底盘轻量化)、拓普集团(受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势)、福耀玻璃(天幕趋势、饰条业务反转)、中鼎股份(空气悬架趋势，传统业务反转)、精锻科技(产能周期启动，产能释放期)；贝斯特(涡轮增压业务受益混动)；2)智能化受益零部件：德赛西威、经纬恒润、科博达、伯特利(IBS逐步兑现，传统业务复苏)、保隆科技(ADAS，空悬等新业务逐步兑现)；3)自主崛起整车龙头比亚迪、长城汽车、长安汽车、广汽集团、理想汽车(港股团队覆盖)、吉利汽车(港股团队覆盖)。风险提示：乘用车销量不及预期；原材料价格波动；汽车芯片紧缺；公共卫生事件冲击请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2- 图1、板块累计涨跌幅(2019.01.16-2023.01.20) -6-图2、SW行业周涨跌幅(2023.01.16-01.20) -6-图3、SW汽车子行业周涨跌幅(2023.01.16-01.20) -6-图4、SW汽车子板块周成交额变化(单位：亿元)(2023.01.16-01.20) -6-图5、2018-2022年汽车月度销量(单位：万辆) -23- -、2019-2022年商用车月度销量及增速(单位：万辆) -24- 14、2018-2022年新能源汽车月度销量同比 -24-图15、2018-2022年新能源乘用车月度销量(单位：万辆) -25-图16、2018-2022年新能源乘用车月度销量同比 -25-图17、2018-2022年新能源商用车月度销量(单位：万辆) -25-图18、2018-2022年新能源商用车月度销量同比 -25-图19、2017-2022年乘用车经销商月度库存系数 -25-图20、2017-2022年自主品牌乘用车月度库存系数 -25-图21、2017-2022年合资品牌乘用车月度库存系数 -26-图22、2017-2022年进口&高端豪华乘用车月度库存系数 -26-表1、特斯拉季度财报(单位：万辆，百万美元，万美元) -5-表2、汽车行业个股涨跌幅榜(2023.01.16-01.20) -7-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-报告正文工信部表示进一步研究和明确新能源汽车后续支持政策，推进换电模式应用和燃料电池汽车示范。工信部新闻发言人田玉龙近期在工信部发布会表示，进一步研究和明确新能源汽车后续支持政策：1)加强政策供给。加强央地协调联动，特别是推动落实车购税、车船税、牌照等有关支持政策。2)保障稳定运行；进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策，推进换电模式应用和燃料电池汽车示范。3)支持融合创新。加快新体系电池、车规级芯片，以及车用操作系统等新技术攻关和产业化发展。4)优化发展环境。严格生产准入管理，加强对投资的指导，避免低水平重复建设。小鹏汽车官宣调价，部分主力车型官方降价2-3.6万元。1月17日，小鹏汽车宣布自当天14:00起，启动G3i、P5、P7新年新价格体系。具体来看，小鹏G3i售P为15.69-20.29万元；小鹏P7售价区间为20.99-24.99万元。对比调整前的价格，上述三款车型的价格整体降幅在2万-3.6万元之间。继特斯拉、问界降价之后，小鹏汽车官宣降价，预计新能源乘用车20-30万元价格带细分市场竞争将更加激烈。投资建议：看好汽车电动智能大趋势，布局自主整车、自主零部件崛起机会。基本面维度，短期多因素影响下(21年Q4高基数+公共卫生事件冲击+购置税政策作用减弱)乘用车月度同比增速预计持续疲弱，但中长期汽车电动智能趋势方来连续下行对基本面趋势的短期下行已经有较大程度反映，部分核心公司对应23的估值水平已经调整到历史中枢以下。当前时点不必悲观，建议左侧布局受益电动智能趋势，自身经营周期向上变化大，未来两年业绩确定性高的公司，具体推荐：1)电动化受益零部件：银轮股份(新能源乘用车进入放量周期)、爱柯迪(一体压铸、底盘轻量化)、拓普集团(受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势)、福耀玻璃(天幕趋势、饰条业务反转)、中鼎股份(空气悬架趋势，传统业务反转)、精锻科技(产能周期启动，产能释放期)；贝斯特(涡轮增压业务受益混动)；2)智能化受益零部件：德赛西威、经纬恒润、科博达、伯特利(IBS逐步兑现，传统业务复苏)、保隆科技(ADAS，空悬等新业务逐步兑现)；3)自主崛起整车龙头比亚迪、长城汽车、长安汽车、广汽集团、理想汽车(港股团队覆盖)、吉利汽车(港股团队覆盖)。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-特斯拉2022Q4毛利率环比小幅下降，归母净利超市场预期。1月26日，特斯拉+31%/+18%；2022Q4总营收243.2亿美元，同比/环比分别+37%/+13%；归母净利润36.9亿美元，同比/环比分别+59%/+12%。单车归母净利润0.91万美元，环比小幅下降0.05万美元。考虑2022年10月国内相关车型价格下调因素，2022Q4特斯拉盈利略超此前预期。2022Q4毛利率和净利率环比下降，预计主要受到四季度疫情、消费信贷、以及加息影响。2022Q4毛利率/净利率分别23.8%/15.2%，环比分别-1.3pct/-0.3pct；2022全年成本主要受到加息、锂电池涨价以及4680电池产能建设爬坡影响。四季度以来，柏林和奥斯汀工厂随着生产规模扩大，生产成本控制情况转好。2023年公司销量目标180-200万台，降价后在手订单充足。特斯拉2022全年总交付量达131.4万辆，同比+40%；总营收814.6亿美元，其中汽车业务收入714.6亿美元，同比+51%；展望2023年，特斯拉预计交付量180-200万台，近期降价之后，1月份订单量几乎达到产量的两倍。特斯拉于1月25日宣布将投资36亿美元在内达华州建设两座工厂，一座为年产能100GWh的电池工厂，以供应每年200万辆电动车生产，另一座工厂用以生产Semi电动卡车。-5-行业周报表1、特斯拉季度财报(单位：万辆，百万美元，万美元)数据来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理3、上周板块追溯3.1、板块涨跌幅2023.01.16-01.20汽车板块跑输上证综指、创业板指。2023.01.16-01.20，上证综指+2.2％，创业板指+3.7％，汽车板块指数+0.4％，其中乘用车／商用车／零部件／汽车服务分别为-1.1％／+2.7％／+0.9％／+2.3％。各细分板块成交额相较上周均有所回落。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报01.20)图2、SW行业周涨跌幅(2023.01.16-01.20)数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理SW(2023.01.16-图4、SW汽车子板块周成交额变化(单位：亿元)(2023.01.16-01.20)数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-3.2、个股涨跌幅前十跃岭股份领涨，文灿股份领跌。01.16-01.20涨跌幅前十个股包括跃岭股份 表2、汽车行业个股涨跌幅榜(2023.01.16-01.20)资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理3.3、前期观点回顾(一)整体行业策略与观点：2022.11.15汽车行业2023年投资策略:不必悲观，结构制胜2022年回顾：政策催化，先抑后扬。2022年初因公共卫生事件冲击，乘用车行业整体销售承压，6月以后政策催化，整体板块反转向上。2022Q1-Q3狭义乘用车批发同比增速8.8%、-1.3%、37.7%，零售同比增速-8.9%、-14.4%、12.6%，考虑21Q4批发基数走高，零售走弱，预计22Q4批发同比增速下行，零售同比依然较强。22年乘用车全年批发预计同比+12.3%，零售预计同比+1.3%。2023年展望之总量：乘用车总量不悲观，新能源依然高增长，出口是新亮点。我们预计2023年乘用车整体销量不悲观，主要因为：1)22H2这一轮购置税优惠的透支绝对量比历史2016-2017要弱；2)23年出口的大幅增长预计对冲部分国内压力；3)中期维度，汽车18-22年持续受供给或者需求侧压制，23年若宏观条件整体平稳预计乘用车总量趋稳，其中新能源依然是结构亮点，预计新能源乘用车2023年销量900万辆左右，渗透率38%左右，同比增38%左右。2023年展望之格局：自主品牌加速崛起，领先电动智能车企进入新淘汰赛。2023年预计自主品牌份额借助电动智能化将进一步提升：电动智能大时代，自主品牌整体因技术能力，品牌认可的提升，以及在电动智能领域的领先，未来有请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-望持续份额提升，2022(1-9)自主品牌份额已经提升至48%(20/21全年为(电动智能车55%，其中自主70%；传统车45%，其中自主50%)甚至更高。暂时领先的电动智能车企23年开始进入新淘汰赛：头部电动智能车企已经完成0-1过程，2023年进入1-10过程的淘汰赛，整体竞争加剧，但细分领域竞争程度不同，23年30万以上电动智能市场仍相对蓝海，主力车型定位此区间，且规模大放量的整车23年有望在竞争中领先。2023展望之技术：新技术方向，整车智能驾驶能力分化，零部件领域高压快充有望成新趋势。整车领域，预计2023年优势主机厂开始落地城市道路部分L4功能，头部车企的智能驾驶能力强弱开始呈现区分度；零部件领域，天幕玻璃、空气悬挂、线控制动、激光雷达、AI芯片的搭载率预计进一步提升，逐步进入兑现期，而高压快充、钠离子电池、车载游戏、车内AR互动有望成为即将落地的新趋势。投资建议：不必悲观，结构制胜。总量角度，基于政策透支测算，出口增量预估，以及中期乘用车总量趋势，我们预计23年乘用车总量不悲观。结构角度，预计电动车依然高速增长，自主品牌份额进一步提升，且分价格带30万以上市场仍相对蓝海。新技术角度，主机厂智能驾驶能力分化，零部件领域高压快充有望成为新趋势。基于此，我们看好自主品牌崛起的先锋，推荐比亚迪、理想汽车(港股团队覆盖)、蔚来汽车(港股团队覆盖)、长城汽车、长安汽车等，看好受益电动智能化新趋势以及整车格局变迁的零部件，推荐银轮股份、爱柯迪、福耀玻璃、拓普集团、中鼎股份、伯特利、德赛西威、经纬恒润等，关注永贵电器、盾安环境等。2022.05.31如何看待本轮汽车投资机会的持续时间和空间？——历史复盘和比较视角看2022年下半年机会历史上汽车周期反转板块呈现“销量反转”+“业绩兑现”两波机会。1)2015Q4到2016年的周期向上：2015Q3汽车销量同比增速见底，2015Q4政策刺激下反转向上，汽车板块有两波明显超额受益，15年9月15日阶段性底部持续向上至15年12月30日的阶段性顶部，“销量反转”驱动板块上涨45.7%(相对上证综指超额收益26.8%)，2016年3月11日阶段性底部到2016年5月5日阶段性顶部，“业绩兑现”驱动板块上涨16.6%(相对上证综指超额收益9.9%)，此轮周期反转的两波机会中，零部件整体表现较强。2)2020Q2到2020Q4的周期向上：2020Q2汽车销量同比下滑收窄，2020Q3汽车复苏销量同比回正，汽车板块同样两波明显超额收益，20年5月25日阶段性低点到2020年9月18日阶段性高点，“销量反转”驱动板块上涨39.2%(相对上证综指超额20.8%),2020年9月28日阶段性低点到2021年1月13日阶段性高点，业绩兑现以及智能驾驶技术升级驱动上涨28.1%(相对上证综指超额收益16.3%)，这一轮周期中整车表现更强。展望2022H2，汽车销售有望进入新一轮周期反转，且板块超额机会从时间和空请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-间角度仍然值得期待。1)基本面维度：受疫情冲击汽车板块22Q2产销同比大幅下滑，随着复工复产推进，叠加国家和地方诸多政策支持，预计汽车销售22H2反转向上；2)板块机会演绎的时间维度：预计第一波销量反转机会有望延续到7、8月，而10月三季报前后或还有“业绩兑现”第二波；3)板块机会演绎的空间维度：此轮汽车底部反弹(2022年4月26日-2022年5月30日)绝对涨幅28.1%(相对上证综指超额收益19%)，绝对涨幅均不及历史上两次反转的第一阶段，超额接近2020Q2到2020Q4第一波的情况，2015Q4到2016年第一波的情况，考虑22年政策支持力度类似2016年，且明显强于2020年，我们预计此轮周期反转由“销量反转”驱动的第一波处于行情中段，且预计后续还有“业绩兑现”驱动的第二波。投资建议：复工复产推进，政策刺激催化，建议积极参与汽车下半年机会！公共卫生事件冲击逐步减弱，各地复工复产稳步推进，且中央地方密集出台汽车消费支持政策，促进后续终端汽车消费，我们认为汽车下半年有望实现景气反转。通过复盘历史汽车周期反转的机会，我们认为当前汽车的机会处于“销量反转”驱动的第一波机会的中段，且后续预计还有“业绩兑现”的第二波，建议积极参与汽车下半年机会，具体推荐：1)受益电动智能新趋势的福耀玻璃(天幕趋势、饰条反转)、保隆科技(传统业务进入复苏周期，ADAS，空悬等新业务逐步兑现)、爱柯迪(一体压铸、底盘轻量化)、中鼎股份(空气悬架趋势，传统业务反转)、伯特利(IBS逐步兑现，传统业务复苏)；2)自主崛起的整车龙头，比亚迪、长城汽车、长安汽车、广汽集团、吉利汽车(港股团队覆盖)；3)受益特斯拉放量的拓普集团(受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势)、银轮股份(新能源乘用车进入放量周期)、精锻科技(产能周期启动，产能释放期)；另外建议关注混动受益标的贝斯特、菱电电控。2022.04.11复盘2020年公共卫生事件冲击，展望2022年汽车景气节奏2020年回顾：公共卫生事件冲击下汽车行情呈现“W”走势。回顾2020年汽车板指数涨跌，乘用车销量，公共卫生冲击情况，汽车呈现“W”走势：1)年初至2月初，公共卫生事件爆发且单日新增病例(确诊+无症状)不断上升，板块快速下跌；2)2月至3月初，单日新增病例下降，板块修复向上；3)3月初至4月初，2月、3月汽车行业销售受冲击较大，板块再次下行；4)4月初至6月初，行业销量数据同比收窄但依然为负，板块底部企稳盘整；5)6月初至年末，乘用车批发、零售先后月度销量同比转正，汽车景气复苏，行业大幅上涨，年底大宗上涨板块横盘。在公共卫生冲击的”W”行情中，两次向上转折点为单日新增病例数量拐点向下(市场情绪修复)以及乘用车批发零售数据的同比回正 (汽车基本面复苏确认)。2022年展望：国际经济军事事件叠加国内公共卫生事件冲击，板块或先抑后扬。2022年年初国际俄乌冲突，美联储加息预期冲击，大宗上涨，汽车板块大幅下滑。3月中旬后国内公共卫生事件冲击，市场对汽车景气预期进一步悲观，板块请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-进一步大幅回调。参考2020年，我们认为公共卫生事件冲击行业短期产销，但不改后续复苏趋势，板块或“先抑后扬”：1)年初1-2月乘用车批发同比正增长，增速高于21Q4,表明公共卫生事件前行业供给已在改善；2)年初1-2月乘用车零售下滑幅度相比21Q4已大幅收窄，表明终端零售之前很差更多受缺车(库存低，折扣少)压制而非需求；3)3月中开始的公共卫生事件预计对供给(上海、长春部分主机厂、零部件停产)和零售均造成冲击，预计3月、4月行业批发、零售承压，后续疫情拐点出现或带来板块小反弹，而卫生事件后乘用车销售景气拐点(预计二季度末三季度初)有望驱动整体板块向上。(二)电动智能新征程系列2022.07.27特斯拉的崛起之路：核心挑战与解决方案栉风沐雨二十载，三阶段的挑战与跃迁。特斯拉从品牌创立至今的20年成长道量从0到2.2万辆(2017Q2)，公司在核心人物马斯克的主导与外部多次融资的支持下，完成了Roadster与ModelS/X的生产与交付，开创了领先的电动化技术，产品新增量产Model3(大众化中型轿车)，季度销量从2.61万辆到9.54万辆。这个过程中，公司实现了放量车型的大规模、低成本、高良率生产和交付，电动化技术进一步精进，并开创了全球领先的智能化，且通过规模化量产逐步摆脱外段：2019Q3至今，产品新增量产odelYSUVRoadsterModelSModelX过程中，公司电动化、智能化技术进一步升级，传统生产制造流程升级，产品序列全面铺开，供应链以及生产和交付实现全球化，进入产销规模大放量、盈利快速增长期。从0到1阶段：核心是电动品牌的塑造和认可、电动技术的突破，以及强有力的领导者引领。(1)品牌的塑造与电动车的认可：特斯拉品牌与马斯克、SpaceX标签绑定，强化科技感与先锋精神，以产品为广告，直营店+巡展让产品直达消费者。在电动车的认可方面，特斯拉通过铺设充电网络应对里程焦虑，通过承诺回购应对电动车残值率担忧。(2)电动技术的突破：电池方面从铅酸电池到18650锂电池，材料和结构的改进实现性能的跃迁；电机方面用大电机搭配单档减速箱的替换方案，突破二级变速箱的限制问题；电控方面通过并联大量大引领：核心人物马斯克以第一性原则主导各类艰难决策，招募团队并制定三阶段发展战略。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-从1到10阶段：核心是产品SKU扩展与智能技术的升级，生产与供应链支持大产品价格带逐步向下，车型品类扩展，对应细分市场由小到大。智能化方面，软硬件自研，采用自研NPU为核心的芯片+外采Aptina摄像头的方案，持续升级智能化。(2)生产与供应链支持大规模量产：新增生产线保供核心产品，收购制造业子公司获取生产经验，另外在设计端对产品反向改进提升生产效率。(3)核心团队的维持和更新：这一阶段经营不稳定，团队变动较大，特斯拉通过股权和高薪等方式挖掘优秀人才。从10到100阶段：核心是应对全球化的生产和经营的挑战，实现产品、生产、供应链全球化。(1)全球放量车型的推出和产品本地化：以大单品策略进入全球市场，为适应地方市场差异性，在设计端进行调整，例如推出左舵车版本和右舵车版本。(2)全球生产的效率与良率提升：全球扩张产能，持续优化工厂布局提升生产效率。同时借力一体化压铸技术，简化生产流程，减少零部件使用，提升生产效率。(3)供应链全球化与关键节点内部化：全球范围优选供应商，采取独特的物流仓储系统保障供应链的效率和弹性。为保证供应链安全，锁定上游原材料供应链，收并购电池相关公司。他山之石可以攻玉，国内车企1-10的突破之道。文章主要探讨特斯拉从创立到发展不同阶段的核心挑战以及特斯拉的解决方案从而为分析后继者提供分析框架。国内领先电动智能车企已经基本已经完成0-1的突破，正在1-10的道路之上，从特斯拉的经验看该阶段爆款SKU的扩张、生产能力的大幅提升、智能化技术的突破、核心团队的稳定和更新或是关键胜负手。我们看好国内领先车企电动智能化的突破，推荐“蔚小理”(港股团队覆盖)、比亚迪、长城汽车、吉利汽车、长安汽车，也看好特斯拉全球放量带来的产业链机会，推荐拓普集团、文灿股份、福耀玻璃、新泉股份等。2022.08.08高压快充：下一个放量的电动智能新趋势1)高压快充：有望成为下一阶段较优补能方案。需求端：随着快充功率不断提升，充满电时间有望降低到30分钟以下，目前相比换电和大容量电池，能更好解决续航焦虑，拓宽电动车使用场景；技术端：提升快充功率可通过增大电压或者增大电流两种方式，高电压相较大电流方案综合效率、成本、技术提升难度等方面优势更明显，有望成为快充主流技术路线。800V成为高压快充阶段性行业标准，后续将向上演进到1000-1500V。企以保时捷和现代起亚为代表，2019年-2022年已有成熟量产车型，国内自主品牌快速跟进，各车企集中于2021年-2023年推出800V平台，2022年将量产重点车型包括比亚迪Ocean-X概念车、长城沙龙机甲龙、阿维塔11、小鹏G9等，最请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-高充电功率已达到480kW。奔驰、宝马、沃尔沃、本田和通用或于2024年后推3)产业趋势1：高压快充带动热管理系统功率和复杂度提升。热管理方面：800V架构下整体制冷/制热功率增大，导致水冷板使用面积提升，其结构配合电芯不断优化；冷媒流量流速/流量增大，电子膨胀阀控流范围扩大，同时需保证高精确度，大口径高精度电子膨胀阀有望成为行业趋势，阀口径处设计以及配合传感器、控制器的系统设计是难点。4)产业趋势2：高压快充驱动功率器件升级体现在SiC替代IGBT趋势。SiC基功率器件替代Si基功率器件主要应用于电控逆变器、DC/DC转换器、OBC以及充电桩部位，能够提升工作频率、降低损耗、减小体积、提升部件功率密度，并且耐高温高压。重点为电控逆变器中SiCMOSFET替代SiIGBT。5)产业趋势3：高压快充需要整车安全性要求升级从而驱动相应部件升级。高压连接器保障高压回路连接安全，液冷快充桩将成为高压连接器未来技术难点；数字隔离芯片与不同元器件结合，应用于不同高功率电子设备，进行电气隔离，有集成趋势；薄膜电容由于其在耐高压、储能效果、寿命等方面综合优势，取代电解电容成为新趋势；高压直流继电器搭配智能熔断器为整车提供安全冗余。6)投资建议：看好高压快充产业新方向，建议布局产业链相关机会。参考手机补能发展历程，快充有望成为下一代补能的最佳方案，真正解决电动车续航焦虑核心痛点。800V快充相较大电流方案在成本，效率、技术难度方面优势相对明显，各家车企加速布局有望进入快速放量期。建议关注800V快充相关细分产业链投资机会，重点推荐银轮股份(配套电池液冷水冷板换热产品)、盾安环境 (受益大口径电子膨胀阀趋势，家电组覆盖)、中瓷电子(受益于电子陶瓷封装，SiCMOSFET已取得突破性进展，通信组覆盖)、均胜电子(SiC多合一功率电子部件已量产，涵盖DC/DC转换器、充电升压模块、OBC等)，建议关注欣锐科技 (SiC电源解决方案，大功率OBC产品已量产)、瑞可达(高压连接器性能领先，有望受益于国产替代)、永贵电器(受益于液冷超充技术先发优势，充电枪产品成拳头产品)。7)风险提示：高压平台车型推进速度不及预期；充电桩等基础设施建设不及预期；新能源车相关政策发生改变；技术路线发生变革。2022.08.23新势力的突破之路：从“0-1”到“1-10”的新挑战整车企业电动智能化的“0-1”,“1-10”，“10-100”面临的核心挑战和需要解决的问题不同。根据我们前期报告特斯拉发展历史的深度复盘，我们认为：(1)0-1阶段：关键词为电动化，核心是电动品牌的塑造和认可、电动技术的突破以行业周报请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-展与智能技术的升级，生产与供应链支持大规模量产以及核心团队的维持和更新。 100阶段：关键词为全球化，核心挑战包括产品的全球化、生产的全球化以及供应链的全球化和关键节点的内部化。FE打造“高端”调性，通过换电模式与补能计划解决续航焦虑与残值率担忧；小鹏汽车塑造“智能科技”属性，采取“2S+2S”渠道模式，通过“鹏友+计划”自建充电桩，同时与第三方充电运营商合作；理想汽车明确“家庭用车”标签，线上线下一体化的直营销售和服务系统，通过增程式路线解决里程焦虑；比亚迪借力豪车设计师提升品牌形队合作，持续扩张工程师队伍；小鹏三电系统持续进化，推出高压快充平台；理想汽车持续改进增程系统，同时研发高压纯电平台；比亚迪纯电持续迭代至e平始人李斌深得车主信任，同时资本持续注入；小鹏汽车创始人何小鹏技术出身，广纳各行业精英，强化智能化水平；理想汽车创始人李想对汽车理解深刻，精准切入家庭用车市场；比亚迪创始人王传福具有对经济政策和行业趋势的深刻洞察力，把握时代脉搏在电池/电动车/半导体等领域发展。展：比亚迪王朝系列搭载dmi混动版本的产品持续放量，军舰系列与海洋生物系列产品的推出助力SKU的梳理与丰富，预计将推出高端品牌；理想汽车通过ONE验证了塑造爆款的能力，2022年SKU扩展至L9，2023年纯电平台推出更多产品；P/P5有望继续放量，G9预计2022年三季度上市；蔚来ET5/ET5/ES7陆续由郎咸朋带队，从泊车场景切入，覆盖高速场景，XPLIOT4.0有望在22Q3实现城区NGP；蔚来汽车智能驾驶由任少卿、白剑与黄鑫领衔，从高速场景切入，系统升级至第二代NAD智驾系统；理想汽车智能驾驶由吴新迪带队，从AEB主动安全切入，升级至第二代ADMAX系统；比亚迪下一代车型有望推出高级别智能驾工厂新增10万辆产能，2023年武汉工厂新增10万产能；蔚来江淮工厂24-30万产能，新桥产业园预计新增24-30万产能，并配套电池生产基地；理想常州一核心团队的稳定和更新：比亚迪通过员工持股计划强化激励，内部组织架构调整提升活力，高管团队较稳定。部分国内车企开始布局电动智能10-100阶段的全球化。比亚迪乘用车出口印度、行业周报请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-泰国等亚洲国家，并计划通过与当地经销商合作等方式进入荷兰、日本、德国等市场，同时纯电动大巴海外工厂的管理与生产经验将为乘用车出海赋能。蔚来与小鹏出海首站选择挪威等欧洲国家，后续有望扩张市场。投资建议：国内领先的车企已基本解决了电动智能发展初期的核心挑战，正处电动智能发展的黄金期，我们看好四家公司的发展以及相关产业链机会。整车推荐：比亚迪、“蔚小理”(港股团队覆盖)，产业链公司推荐：银轮股份(电池水冷板需求增加，新能源乘用车进入放量周期)、盾安环境(受益于大口径电子膨胀阀，家电组覆盖)、拓普集团(产品与客户持续双向拓展，受益特斯拉、新势力等放量)、保隆科技(传统业务进入复苏周期，ADAS，空悬等新业务逐步兑现)、福耀玻璃(天幕趋势、饰条反转、全球市占率提升)，建议关注广东鸿图(与小鹏合作一体化压铸)、欣锐科技(SiC解决方案，比亚迪产业链与800V高压快充受益标的)等。(三)特斯拉产业链观点：2021.11.13特斯拉前瞻研究：产品、工厂、技术、生态展望产品拓展：先完善主流市场大单品布局，后续预计在主流市场推姊妹车型，最后布局其他细分市场。考虑全球车市各细分市场的空间以及特斯拉已有的产品布局，我们预计特斯拉新产品策略优先级由主到次为：完善主流细分市场的大单品布局(推出全新A/A0级别轿车和SUV大单品)，推出大单品姊妹车型，再到布局更加小众的市场客车等细分品类。工厂扩张：未来特斯拉海外或在印度/东南亚/拉美设立工厂，国内有望在汽车产业集聚地开设第二工厂。综合考虑全球车市分区域布局，汽车产业链区域布局，主流车厂产能布局，特斯拉为实现长远目标，预计特斯拉在中国或有第二工厂，汽车产业集聚地概率较大，在海外未来也有望再新建多座工厂，东南亚(泰国，越南)，拉美(墨西哥，巴西)，印度(或巴基斯坦)可能性较大。生产工艺：继续优化生产流程，电池底盘一体化，车身一体化铸造。特斯拉在创新产品的同时，也在优化汽车制造的流程。上海特斯拉工厂已经实现MY的后底板一体化，即将投产的欧洲工厂有望进一步实现MY的前后底板都一体化，我们预计将来特斯拉一体化铸造将更进一步或开始涉及车身部件。另外电池角度，特斯拉未来有望实现电池和底盘一体化的设计。产业链：三电、芯片等核心部件自控，传统成熟部件外包。特斯拉核心部件自主制造，包括三电(电池当前外采，未来会部分自产)、芯片、软件系统等，核心研发设计自控，生产环节可能自制或代工。对于诸如内外饰、底盘等已经很成熟的传统部件，预计特斯拉将来仍然以外购为主。因此进入特斯拉产业链的传统内外饰、底盘供应商将来有望成为特斯拉全球供应链，并有望基于先发和规模优势成为全球新能源供应链。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-技术升级：整车架构与智能驾驶持续迭代，局部领域技术产品创新。预计特斯拉将在整车架构与自动驾驶算法方面继续更新迭代，整车架构或将从当前域控制逐步向中央控制迭代，自动驾驶或将从当前视觉+雷达向纯视觉方向迭代。同时在部分局部创新领域仍将持续，引领行业变革继续前行。商业模式和生态扩展：商业模式从整车到整车+服务，生态从“车”到“车+超充网络+RoboTaxi”。长期来看特斯拉利润构成或将转变为整车销售(小)+出售积分(中)+软件/充电服务(大)+太阳能系统及储能；生态模式有望演变成为车+超充网络+RoboTaxi三重生态相互叠加。看好特斯拉的全球放量周期以及其产品/技术/模式引领的新的产业潮流，产业链标的有望伴持续成长受益。我们判断未来3-5年特斯拉仍将快速放量并深刻影响汽车产业：1)特斯拉新的产品、产能扩张有望使产销超预期，供应链公司受益的持续性和弹性有望超预期；2)特斯拉新的产品设计，生产工艺、智能驾驶技术的突破或引领全球电动车发展的趋势，特斯拉供应链在先发优势和规模优势下或成为全球电动车供应链；3)特斯拉商业模式的拓展以及车生态的扩容将重塑电动智能主机厂的盈利与估值，后进的新时代电动智能车企有望获得重估。基于以上判断，我们持续看好特斯拉产业链：1)从特斯拉新工艺角度看，重点关注底盘一体化与车身一体化铸造趋势，推荐拓普集团、宁德时代(电池底盘一体)、建议关注文灿股份、力劲科技等；2)特斯拉产业链布局角度看，非核心传统件供应商最为稳定，有望跟随特斯拉成为全球领先供应商，推荐拓普集团、三花智控、旭升股份，建议关注新泉股份等；3)特斯拉新技术角度看，重点关注新的产品趋势，推荐福耀玻璃(天幕玻璃)、建议关注精达股份(扁线电机)、斯达(四)智能驾驶产业链观点：2022.04.17智能驾驶系列深度5：《域控制器：黄金放量十年，国产玩家崛起》域控制器：实现对域内功能的集中控制，SoC芯片地位将提升。域控制器为整车电子电气架构从分布式向域集中式转变的软硬结合的增量零部件，实现对区域功能的集中控制，硬件部分包括主控芯片(MCU和SoC)、PCB板，以及其他组件，软件部分包括底层操作系统、中间层软件和上层应用软件。产业链分为上游主控芯片厂商、软件平台供应商、中游控制器总成厂商、下游主机厂。随着域控制器集成要求提升，高算力SoC系统级芯片将成为域控制器主控芯片的主流。市场空间：预计2025/2030年我国域控制器市场空间为1248/2510亿元。经典的域划分为座舱、智驾、车身、底盘、动力五域，座舱和智驾域控已经量产上车，即将规模放量，车身、底盘、动力等预计后面逐步量产，未来发展趋势是域融合，最终是中央计算平台。我们根据智能驾驶产品升级和渗透进程测算域控出货量以及价格趋势，预计国内智能驾驶市场空间2025/2030年将达到1248/2510亿元，其中智驾域市场最大占比一半左右，为698/1127亿元，座舱域为417/723亿元，其他还有车身域30/151亿元、底盘域61/305亿元、动力域41/203亿元，22-25请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-年是智驾域和座舱域快速放量期。竞争趋势1：主机厂与T1合作开发，未来分工分化。当前主机厂和T1合作完成域控的硬件设计制造+底层软件+中间件+上层软件算法，考虑强势主机厂倾向于全栈自研，而第三方T1具有规模优势，我们预计最终主要有两种合作模式：1)软件实力强销量规模大的主机厂自研底层到上层软件算法以及硬件设计，T1负责硬件代工；2)其他主机厂外包域控，硬件设计以及底层软件由硬件总成商提供，中间件以及上层软件算法由智能驾驶软件平台商提供。竞争趋势2：国产T1有望领先合资外资，其中华为技术领先，德赛规模领先。我们认为国产域控总成商有望领先合资外资，主要因为：1)国内新势力以及传统自主转型智能化的速度快于外资合资，为国内T1提供了实践迭代机会；2)国内T1玩家在服务响应方面优于合资外资,能更好满足主机厂迭代升级要求；3)主机厂有自研域控中软件(方便升级)以及自主设计硬件架构(方便整车内部布先，具备“芯片+硬件+底层软件+中间件+应用层算法+系统集成”能力，其自研的MDC智能驾驶平台、CDC智能座舱平台等以及VDC整车控制平台有望随合作厂商车型推出而放量；2)德赛量产规模领先，德赛在高阶自动驾驶域控制器为目前英伟达国内独家合作商，拿到了包括蔚来、理想以及小鹏等新势力车企的众多定点，并已在小鹏P5、P7等车型实现量产。竞争趋势3：座舱以及智驾域高度依赖上游芯片，与上游芯片厂商的合作与联盟或决定中游域控总成格局。座舱域方面，高通以及高通系中科创达、德赛西威、华阳集团、均胜电子、诺博电子、伟世通等，基于820A/8155的产品已经大量量产，未来基于8295的产品有望进一步领先市场。华为后续基于其自研的麒麟系mobileye和合作方基于EQ系列产品大范围应用于L2车型，英伟达+德赛基于Xavier产品大范围应用于L2+车型，基于orin芯片产品获得新势力新一代高阶智能驾驶车型定点。未来国内地平线黑芝麻，高通(宝马、长城合作)在低阶/高阶领域有望突破。投资建议：迎接域控制器放量黄金十年，掘金国内优质供应商。随着车企智能化的升级，电子电气架构在未来十年将快速由分布式向域集中式升级，域控制器进入黄金成长期。国内域控制器产业链参与玩家因自身开发和服务响应快，且受益于国内主机厂在全球范围内领先的智能化实践，有望在竞争中领先传统外资玩家。在市场空间最大的座舱和智驾领域，国内部分玩家已经通过与上游优质芯片厂家的绑定获得了领先。我们看好域控制器放量的黄金十年，推荐深度参与域控制器的优质零部件公司，包括德赛西威(座舱与高通合作，智驾绑定英伟达)、均胜电子、中科创达(绑定高通，计算机组覆盖)、建议关注经纬恒润、华阳集团。2021.07.19智能驾驶深度4：《拥抱变革，掘金智能时代》请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-1)整车均价：智能化引领车价上升。传统汽车时代，技术进步+规模效应→生产成本降低→汽车价格下降。因为价格的趋势性下降，传统汽车时代后期跨级别的消费升级动力减弱(轿车到SUV，小车到大车，一般车到豪华车)，叠加整体销量增速降低，汽车整体市场空间增长乏力甚至萎缩。智能时代，智能汽车因配置升级，功能升级，相比同级燃油车获得溢价，单车价值明显提升，智能化成为汽车制造市场空间新的增长引擎。2)整车能力：从工程制造到科技消费。智能时代，需求变化→产品变化→整车厂能力要求变化。消费群体的年轻化，使得智能化的接受度、多样性大幅提升，相应汽车产品从偏“大规模工业品”到偏“个性化消费品”，而整车厂经营战略、品牌力、研发能力、供应链管理、产品定义、市场营销六个维度的能力要求内涵均相应发生变化，科技软件能力，市场洞察，客户运营等要求大幅提升，整车的从“工程制造”向“科技消费”升级。3)整车格局1：不一样的自主崛起。历史上自主品牌在08-09年依靠小排量轿车的领先布局，以及14-18年依靠SUV的领先布局实现市占率提升，但相继都在后续合资推出类似产品后回撤。21H1自主依靠电动智能的领先布局，市占率再一次大幅提升，我们认为此次自主市占率或持续永久性提升，最终将占据市场大部分份额，主要因：1)自主核心造车工程技术能力已经成熟(过去20年积淀以及最新平台能力和混动能力的推出)；2)自主品牌与合资的品牌认可度差距大幅缩小甚至有逆转趋势(过去5年头部自主的崛起以及造车新势力的崛起)；3)国内具有全球最领先的电动智能产业链基础以及软件IT人才储备，有助自主持续在电动智能上领先。4)整车格局2：从扩张到分化再到集中。整车格局正在经历类似智能手机的千机大战时代，造车新势力的崛起，传统主机厂高端品牌的独立，科技公司、消费公司的入局，整车将进入激烈厮杀的战国时代。同时，主机厂的选择也开始分化，自研自产自用全套智能驾驶，或者合纵连横抱团合作。考虑规模效应以及汽车生态趋势，预计最终会形成类似智能手机的格局，即最终形成寡头的自研全套体系的超级玩家(可能不止一家)以及接入共同第三方生态(可能不止一家)的一般玩家。5)整车估值：从“周期”到“周期+科技”。智能化下汽车商业模式从“制造”升级为“制造+软件服务”，汽车产品价值创造和实现从生产销售延伸到汽车全生命周期。特斯拉已逐步建立了FSD，OTA的收费模式，国内造车新势力正在跟进。我们认为商业模式的拓展将使有望实现智能驾驶“自主可控”的整车企业“自主可控”的能力以及将来存活的概率，在短期则取决于其市场占有率的趋势、智能驾驶研发的投入和效率、以及组织变革兑现能力的强弱等。6)零部件价值：赛道重构与分化。智能化趋势下，零部件将分化为全新(激光雷达、AI芯片、域控制器、三电系统等)，增长(毫米波雷达、摄像头、智能车灯、天幕玻璃、中控大屏、轻量化部件等)，稳定(内外饰、车身、传统底请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-盘)，萎缩(燃油动力系统及相关，传统电子电气架构相关)四个大类赛道，我们预估在智能车规模放量后的终极状态下，全新、增长、稳定三赛道在汽车硬件价值量占比为53%/15%/32%。7)零部件格局：新型巨头TIR1与传统部件的集成。华为、Mobileye等智能驾驶系统服务商出现，有望成为智能驾驶时代新tier1。同时，一方面传统巨头博世大陆基于能力和资源禀赋以及产业发展方向退出传统萎缩和稳定赛道，将更多精力投入到智能驾驶电子软件等新业务，另一方面主机厂为应对电动智能的技术革新，其精力分配发生变化，从以前更多放在供应链管理到现在更多投入到电动智能技术研发，稳定赛道零部件的供货模式将从之前的分散到集中，国内在这些领域具备规模、人力资源优势的企业有望做大做强。8)整车和零部件：产业链位置划分变化。智能驾驶的实现以及OTA升级，需要电子电气架构从分布式向集中式发展，需要零部件体系软硬件解耦。自研体系的整车厂以及独立供应智能驾驶系统的第三方将更多介入到整体架构定义以及零部件软件开发，在产业链中的地位将更加强势。而传统零部件供应商或因失去零部件软件开发和对接的部分，话语权将变弱。9)经销渠道：热门商圈城市展厅成为战略资源。造车新势力城市展厅体验，APP下单的直营模式正在改变传统的经销生态，相比传统4S店品牌理念宣导更加精准，终端掌控力更强，提供的购车体验更佳。展望未来，因热门商圈地理位置的有限性，开在热门商圈的城市展厅将成为主机厂争夺的战略资源，而传统经销商的市郊4S点预计将转型成各品牌的交付与维修中心。10)客户运营：APP直达客户深度挖掘消费需求。智能时代，“造消费者喜欢的车”比“造一辆好车”更加重要，消费需求洞察成为产品定义关键。传统车时代，经销商是客户运营中枢，信息流与交付流均需通过经销商扭转；智能时代，官网，小程序，APP或社群成为与客户交流的核心媒介，蔚来等车企还建立了车主社群，增强消费者品牌归属感的同时，有利于车厂“直达”客户，深度挖掘客户需求。4、重要新闻与公告4.1、重要公告2023.01.18福耀玻璃：2022年年度业绩预告预计公司2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润为47.19亿元到50.34亿元，与上年同期相比，预计增加15.73亿元到18.88亿元，同比增加50%到60%，预计2022年年度实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为46.08亿元到49.23亿元，与上年同期相比，将增加17.92亿元到21.07亿元，同比增加64%到75%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-2023.01.19广东鸿图：2022年度业绩预告预计公司2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润为4.51亿元到4.81亿元，与上年同期相比，同比增加50.31%到60.31%，预计2022年年度实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为3.43亿元到3.77亿元，与上年同期相比，同比增加22.8%到34.97%。2023.01.18精锻科技：2022年度业绩预告预计公司2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.38亿元到2.48亿元，与上年同期相比，同比增加38.54%到44.36%，预计2022年年度实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为2.06亿元到2.16亿元，与上年同期相比，同比增加66.88%到74.98%。2023.01.17江铃汽车：江铃汽车2022年度业绩预告公司预计2022年度归属于母公司所有者的净利润为9.15亿元，同比增长59.37%。公司预计2022年度扣除非经常性损益事项后，归属于母公司所有者的净利润为-2.30亿元，同比下降875.15%。2023.01.20秦安股份：秦安股份2022年年度业绩预告公司预计2022年度归属于上市公司股东的净利润为1.75亿元至1.95亿元，与年同期相比，预计增加7,249万元至9,249万元，同比增长70.71%至90.22%。2023.01.20福田汽车：2022年年度业绩预告公司预计2022年度利润总额为1.17亿元，实现归属于母公司所有者的净利润为5,640万元，同比增加51.17亿元，将实现扭亏为盈。公司预计2022年度非经常性损益为3.38亿元，扣除非经常性损益事项后，归属于母公司所有者的净利润为-2.82亿元，与上年同期相比增加54.26亿元。2023.01.20西菱动力：2022年度业绩预告公司预计2022年度归属于母公司所有者的净利润预计为4,200.00万元-4,800.00万元，比上年同期增长约109.58%-139.51%。预计2022年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为3,894.28万元-4494.28万元，比上年同期增长145.53%-183.36%。2023.01.18精锻科技：关于向不特定对象发行可转换公司债券申请获得中国证券监督管理委员会同意注册批复的公告公司于近日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意江苏太平洋精锻科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》，同意公司向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请。2023.01.17隆盛科技：关于收到重庆金康动力新能源有限公司项目定点通知书的公告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-公司全资子公司隆盛新能源近日收到金康动力的定点通知书，隆盛新能源被金康动力选定为新能源汽车驱动电机马达铁芯产品开发配套供应商，主要供应车型为AITO问界。2023.01.17华阳集团：关于持股5%以上股东股份减持计划期限届满并拟继续减持股份的公告公司持股5%以上股东中山中科、中科白云计划通过集中竞价或大宗交易方式合计减持本公司股份不超过2857万股，即不超过本公司2023年1月16日总股本2023.01.19三花智控：关于全资子公司与中山市黄圃镇人民政府签订新能源汽车热管理零配件生产基地项目合作协议的公告近日，公司全资子公司浙江三花汽车零部件有限公司与中山市黄圃镇人民政府签订《新能源汽车热管理零配件生产基地项目合作协议》，三花汽零拟在中山市黄圃镇建设新能源汽车热管理零配件生产基地，计划总投资30亿元。2023.01.20菱电电控：菱电电控股东减持股份计划公告公司股东谭纯女士计划以集中竞价或大宗交易的方式进行减持，预计减持股份合计不超过212万股，不超过公司股份总数的4.09%。减持期间为本公告披露之日起3个交易日后的6个月内，且保证连续90个自然日内，通过集中竞价方式减持股份不超过公司总股本的1.00%，通过大宗交易方式减持股份不超过公司总股本的2.00%。2023.01.16保隆科技：关于获得空气悬架系统产品项目定点通知书的公告公司近日收到国内某合资汽车品牌主机厂的《定点通知书》，选择公司作为其全新平台项目的空气悬架系统前后空气弹簧的零部件供应商。根据客户规划，该项目生命周期为7年，生命周期总金额超过人民币2.4亿元，预计2025年上半年开始量产。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-21-4.2、重要行业新闻2023.01.18工信部：研究明确新能源车后续支持政策(第一电动网)工业和信息化部总工程师、新闻发言人田玉龙在发布会表示。当前，我国新能源汽车已经进入全面市场拓展期，保持了快速增长态势。后续主要从加强政策供给、保障稳定运行、支持融合创新、优化发展环境几个方面进一步加强。2023.01.19特斯拉2022年财报净利润126亿美元创新高(第一电动网)1月26日早间，特斯拉发布了2022四季度以及全年的财报，2022全年总收入同比增长51%，达到815亿美元；2022全年GAAP净利润为126亿美元，其中第四季度为37亿美元；2022年创造了131万辆的特斯拉电动车交付新纪录等。2023.01.28丰田章男将卸任丰田社长，雷克萨斯总裁接班(盖世汽车)1月26日，丰田汽车的社长(总裁)丰田章男宣布将于今年4月1日卸任，社长一职将由执行董事佐藤恒治继任。丰田章男本人则将接替卸任的内山田竹志，担任会长(董事长)一职。2023.01.17小鹏汽车官宣调价，最高降3.6万元(盖世汽车)小鹏汽车于1月17日下午14点开始，将部分车型的价格做了下调，涉及车型包括小鹏G3i、小鹏P5以及小鹏P7，结合官方信息，小鹏G3i和小鹏P5部分车型价格下调分别在2万-2.5万和2.3万元不等，小鹏P7车型最高降幅在3.6万。2023.01.20北京支持住房改善/新能源汽车等消费(汽车之家)加紧推进国际消费中心城市建设，深化商圈改造提升行动，统筹推进物流基地规划建设，强化新消费地标载体建设，试点建设80个“一刻钟便民生活圈”，提高生活性服务业品质。积极培育数字消费、文化消费、绿色消费、冰雪消费，加强商旅文体等消费跨界融合，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费，让消费热起来、经济活起来。2023.01.28传比亚迪正与福特洽谈收购欧洲工厂(盖世汽车)有知情人士透露，福特正与中国电动汽车制造商比亚迪就出售其在德国萨尔路易斯的工厂进行洽谈。福特高管计划下周前往中国，与比亚迪讨论可能的出售事宜。报道称，谈判仍处于初步阶段。2023.01.28乘联会：2022年新能源客车销量5.8万台同比增18%(盖世汽车)2022年12月的新能源客车销量1.7万台，2022年1-12月新能源客车的销量5.8万台增长18%的表现相对较好。2022年新能源客车市场走势总体恢复增长。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-22-2023.01.192022年欧洲车市：年末冲刺难阻跌势，销量同比下跌4.1%(盖世汽2022年12月,欧洲新车注册量连续五个月保持增长,但在五大主流车市中,只有德国和意大利和英国车市的销量表现强劲,分别实现了38.1%、21.0%和18.3%的同比增长。西班牙销量大幅下降14.1%,法国销量微跌0.1%。在欧洲五大主流车市中,只有德国在2022年实现了小幅增长(+1.1%)。其他四大车市的表现都逊于2021年,其中意大利的跌幅最大(-9.7%),其次是法国(-7.8%)、西班牙(-5.4%)和英国(-2%)。2023.01.18宁德时代与蔚来签约合作，涉新品牌、新项目(第一电动)1月17日，宁德时代与蔚来在福建宁德签署五年全面战略合作协议。据悉，蔚来和宁德时代将在充分发挥各自资源优势的基础上，打造高效协同的电池供应体系，助力蔚来供应链效率提升，支持海外业务拓展，并通过导入更多新技术。2023.01.20商务部：将建设全国性二手车信息共享平台(盖世汽车)商务部副部长盛秋平在会上表示，今年元旦实施了新举措，引导二手车交易由经纪模式向经销模式转变。在这个其础上，还将打通二手车信息平台，推广上海的汽车全生命周期信息平台和中国汽车流通协会有关经验做法，建设全国性的二手车信息共享平台，促进汽车的梯度消费，活跃汽车流通市场。2023.01.17新车猛增印度成为全球第三大汽车市场(盖世汽车)2022年印度新车销量约为472.5万辆，较上年增长25.7%。印度新车年销量史上首次超过日本，成为仅次于中国和美国的全球第三大汽车市场。在印度2022年的新车销量中，乘用车销量同比增长23%，达到约379.2万辆；商用车同比增长3.3万辆。2023.01.18禾赛科技在美国提交招股书，欲筹集1亿美元(新浪汽车)据外媒报道，中国激光雷达系统供应商禾赛科技已申请在美国进行首次公开募股(IPO)并提交招股书，欲筹集1亿美元，不过这一金额仍有可能会发生变化。2023.01.18广汽埃安与地平线签约，就全系列征程芯片展开合作(盖世汽车)1月17日，地平线与广汽埃安在广州签署全面战略合作协议。根据协议，埃安将基于地平线征程®系列芯片，围绕智能驾驶与座舱智能交互平台研发与应用，打造技术领先的智能化产品。-23-行业周报2022年12月国内乘用车销量226.5万辆，同比/环比分别-6.7%/+9.2%。中国汽车工业协会公布2022年12月汽车行业产销数据，12月汽车销量达到255.6万辆，同比-8.4%。乘用车12月销量226.5万辆，同比-6.7%，环比+9.2%。商用车12月销量29.1万辆，同比-20.2%。新能源汽车12月销量达到81.4万辆，同比增长53.3%。2022年12月行业整体库存1.07，库存水平同比下降25.2%，环比下降资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理8-2022年乘用车月度销量(单位：万资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理图6、2018-2022年汽车月度销量同比资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理图8、2018-2022年乘用车月度销量同比资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-24-行业周报图9、2019-2022年乘用车月销量分类别占比资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理图11、2019-2022年商用车月度销量及增速(单资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理图13、2018-2022年新能源汽车月度销量(单位：资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理图10、2019-2022年乘用车月度销量车系占比资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理图12、2019-2022