中国木浆行业产量、消费量、产能格局分析

中国木浆行业产量、消费量、产能格局分析一、木浆造纸制备流程木浆造纸总体花费时间较长，主要是人工林成长较长，故而废纸的回收市场较为关键。当前我国造纸工业原料结构调整的战略目标为：逐步形成以木材纤维为主，扩大废纸回收利用，科学使用非木材纤维的多元化原料结构。我国纸浆生产主要以废纸回收为主（占比超7成），比重保持稳定，木浆占比与非木浆占比呈相反走势。二、木浆行业市场现状1、产量状况随着国家出台的多项行业规划以及一系列相关配套政策发布，对造纸行业在规模、技术装备、环保方面有了更为严苛的要求。即使如此，在下游需求快速增长的影响下，我国木浆产量快速增长，且自2015年增速加快，根据数据，2020年我国木浆产量达1490，同比2019年增长17.5%。就木浆在纸浆行业整体占比情况而言，我国木浆产量占纸浆整体比重逐年上升，到2020年已达20.2%。非木浆（主要包括苇浆、蔗糖浆、竹浆、稻麦草浆等）占比7.1%，而废纸浆在政策推动下，产量快速增长，2020年占比72.7%，为主要的纸浆来源。2、消费量情况就木浆消费量情况而言，受下游各类纸张需求快速增长，我国木浆消费量快速增长。根据中国造纸协会数据显示，我国木浆消费量自2014年起快速增长，到2020年已达4046万吨，同比2019年增长13%。我国木浆产量有限，来源严重依赖进口，占比超6成。未来随着国内产能提升，或将进口占比或将有所下降。我国进口木浆依赖度高，阔叶浆、针叶浆为主要原材料。生活用纸原材料中木浆原料以阔叶浆和针叶浆为主，阔叶浆和针叶浆原料配比在3:1。中国是最大的木浆消费大国之一，受制于森林资源匮乏而无法有效达到纸浆原料的自给自足。木浆主要依赖进口，2020年木浆进口量占比为63.2%，同比2019年下降1.5个百分点。注：外圈2019年数据，内圈为2020年数据三、木浆产能格局我国木浆产能分布集中，海南金海、亚太森博、湛江晨鸣三公司占据50%产能，产能前八的生产厂家占据82%产能；行业集中度较分散，大企业多数自产自用，国内纸浆市场对海外进口依存度较高。由于木浆环保要求很高，而我国林地资源又相对贫乏，未来国内木浆产能大幅度扩张空间有限。就区域分布而言，华东华南林地资源分布较广，我国木浆产能主要分布在华东华南地区。数据显示，华南和华东之和占我国木浆产能的的9成以上。我国林地资源有限，受环保等措施影响，北部存在大量荒地尚未开放，未来或将成为人工林发展的关键。四、木浆发展前景分析1、成本占比较高木浆成本占比高，浆价波动显著影响纸企利润。木浆在生活用纸总成本中占比高达75%，浆价上涨时纸企成本提升，生活用纸作为日常快消品向终端涨价难度较大，若终端迅速提价则有失去竞争力的可能，故企业终端提价往往较成本涨价存在较长时间滞后。浆价持续上涨将侵蚀纸企利润，尤其是依赖采购现货纸浆用于生产的中小型纸厂。2、2021年价格变动情况2021年Q1浆价大幅上扬，Q2浆价回落整理。2021年Q1浆价在经历两年低谷后一改颓势，持续上涨。本轮浆价上涨主要是供需错配引发，20年下半年中国经济率先恢复，纸浆需求走强，叠加疫情导致的全球主要浆厂停产检修，供给承压。同时海运成本高涨也助推浆价攀高。Q2传统淡季下，浆价回落进入震荡整理期。头低位囤浆可有效抵抗周期波动。受浆价波动的影响，2021年至今全国纸厂月度开工负荷持续走低，纸厂盈