第一章外汇与汇率

第一章外汇与汇率

一、名词解释1．外汇（广义静态外汇）是指一国拥有的外币资产。具体而言，外汇是指外币以及以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。2．外汇（狭义静态外汇）是国际支付的手段。具体地说，是指以外国货币表示的可直接用于清偿国际间债权债务的支付手段。3．汇率就是外汇的价格，也叫做外汇行市或兑换率，它是将一国货币折算成另一国货币的比率（或者是一国货币用另一国货币表示的“价格”）（或者是两国货币进行兑换的比率）。4．基本汇率是指一国货币与基准货币之间的汇率。5．实际汇率又称真实汇率，是用两国价格水平、财政补贴或税收减免对名义汇率加以调整后的汇率。6．以两种金属铸币含金量之比得到的汇价被称为铸币平价。铸币平价是金币本位制度时期的汇率决定基础。二、填空题1．国际结算2．间接3．黄金输送点4．即期外汇5．套算汇率（或交叉汇率）6．固定汇率7．法定平价8．调剂汇率三、单项选择题（在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内。）1．C2．B3．B4．A5．A6．B7．B8．B9．C10．A11．A12．A13．B14．A15．B16．B17．B18．A19．A20．B四、简答题1．简述《中华人民共和国外汇管理条例》中外汇包括的范围。（1）外国货币，包括外国纸币和铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票、股息等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产，主要指在国外的保险金、在境外的稿酬、版税、专利费等。2．简述汇率的划分方法（至少列出五种）。（1）按制订汇率的方法不同，汇率可分为基本汇率与套算汇率；（2）按银行买卖外汇的不同，汇率可分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率；（3）按汇兑方式的不同，汇率可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率；（4）按外汇买卖交割期限的不同，汇率可分为即期汇率和远期汇率；（5）按国际货币制度的演变或汇率变动方式的不同，汇率可分为固定汇率和浮动汇率；（6）按汇率适用范围的不同，汇率可分为单一汇率和多种汇率；（7）按衡量货币价值的不同，汇率可分为名义汇率和实际汇率；3．简述外汇的划分方法（至少列出五种）。（1）按货币是否能够自由兑换分为自由外汇和记账外汇；（2）按外汇来源或用途的不同分为贸易外汇和非贸易外汇；（3）按国际收支性质的不同分为经常项目外汇和资本项目外汇；（4）按外汇交易交割时间的不同分为即期外汇和远期外汇；（5）按外汇与国际收支状况的关系不同分为硬通货和软货币；（6）按照持有者的身份不同，外汇还可以分为居民外汇和非居民外汇、官方外汇和私人外汇。4．简述影响汇率变化的主要因素（1）国际收支状况；（2）通货膨胀率差异；（3）利率差异；（4）经济增长率差异；（5）政府干预预期因素；（6）一国的汇率制度和汇率政策；（7）偶然的政治、经济、军事事件等。五、论述题1．试论述影响汇率变化的主要因素。（1）国际收支状况一般地，当一国国际收支出现顺差时，就会增加该国外汇的供给和国外对该国货币的需求，外汇市场上外汇供给大于需求，进而引起外汇汇率下降和该国货币汇率的上升；当一国国际收支出现逆差时，该国对外汇的需求相对增加，因而本国货币汇率下降，外汇汇率上升。（2）通货膨胀率差异当一国的通货膨胀率高于另一国时，通货膨胀率较高国家的货币汇率趋于下跌，通货膨胀率较低国的货币汇率趋于上升。（3）利率差异当本国利率较高时，引起国际资本流入，在外汇市场上将表现为外汇供应的增加，从而引起外汇汇率下降，本币汇率提高。同理，当本国利率较低时，会引起国际资本流出，使外汇汇率上升，本币汇率下降。（4）经济增长率差异如果一国的出口保持不变，经济的高速增长会使国民收入水平大幅度提高，国内的需求相应增加。由于边际进口倾向的作用，会导致该国经常项目出现逆差，迫使本国货币汇率下跌。另外，一国实际经济增长率较高，能够增强人们对该国货币的信心，这在某种程度上能够抵消本国货币汇率下跌的压力。如果一国经济增长率提高是由于出口竞争力提高和出口规模扩大而推动的，那么，该国贸易净出口带来的经常项目顺差会使本国货币汇率趋于上升。（5）政府干预各国政府出于宏观调控的需要，通常对外汇市场进行官方干预，使汇率的波动控制在其政策目标许可的范围之内。在开放的市场经济条件下，政府通过中央银行和财政部干预外汇市场，对汇率变动的影响是最直接的，而且效果也比较明显。（6）预期因素外汇市场上的行为主体（投机者）通常在心理预期的基础上做出决策或买卖的选择，因而心理预期会对汇率产生重要影响。如果预期的形成是合理的，投机者的预期汇率就会很快回到市场长期均衡汇率，其投机行为属于稳定性投机；如果预期的形成是不合理的，投机者的预期汇率就会较大地偏离外汇市场长期均衡汇率，其投机行为便属于不稳定投机。心理预期往往是通过捕捉相关信号进行的。所以，有意或无意发出一些与之相对冲的信号，某种程度上可以改变市场主体心理预期的方向。当然，影响汇率的因素远不止上述六个方面，还有如一国的汇率制度和汇率政策，偶然的政治、经济、军事事件等。六、计算题（计算结果保留小数点后4位。）1．EUR1=USD1.6500÷1.500—1.6800÷1.4800=USD1.1000—1.1351USD1=EUR1.4800÷1.6800—1.5000÷1.6500=EUR0.8810—0.90912．GBP1=USD1.4800×1.3100—1.5000×1.3400=USD1.9388—2.0100USD1=GBP1/1.5000×1/1.3400—1/1.4800×1/1.3100=GBP0.4975—0.51583．EUR1=GBP10.7500÷16.5600—11.6400÷15.3200=GBP0.6492—0.7598如将100万欧元换成英镑，则按0.6492的价格，可以换到英镑的数额=100×0.6492=64.92（万英镑）如果另一人要买100万欧元，则按0.7598的价格，需英镑的数额=100×0.7598=75.98（万英镑）4．即期汇率CHF1=USD1÷1.6040—1÷1.6030=0.6234—0.62383个月远期USD1=CHF（1.6030-0.0140）—（1.6040-0.0135）=CHF1.5890—1.