大类资产表现回顾及资金流向监测月报：北向资金在买什么？20230101-20230129

本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。究报告本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。究报告相对市场表现023年以来，仅14个交易日北向资金净流入1125亿元，远超2020-2022年A。北向资金加仓疫后复苏、顺周期、地产后周期和高景气度行业，个股青睐品饮料。；2)国内经济复苏预期；3)防疫政策和产业政策边际改善。食品饮料和医药生物或将是后续北向资金加仓重点。1)历史上，北向资金偏好以食品饮料和医药生物为代表的核心资产、以电力设备为代表的高景气度行业。结合海外疫后复苏经验，医药板块有望取得超额收益(详见有望成为后续北向资金加仓的主要方向。2)复盘2020年以来北向资金大幅流入加仓的行业及行业表现，食品饮料获得外资青睐且区间涨跌幅位于行业前5。我们预计食品饮料或将是后续北向资金加仓的重点。展望后市，春节期间客流、免税、旅行、酒店、餐饮、影院数据回暖或。机构市场观点济与政策方面，IMF认为全球经济增速将在今年触底，去全球化对全球印度外普涨；本月债市收益率多数下LME0.7%、10.5%。E加息边际放缓，港股延续此前反弹态势；A股方面，上周因春节假期本期A股日均成交额从上期的7162亿元升至7394亿元。➢2月财经日历IFOMC；美国及欧元区通胀数据。TableFirst|TableAuthor __联系人赵闻恺报告末页的重要声明1投资策略投资策略专题2请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供ybjieshou本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 2 6 5 普涨 12指数领涨 12 元指数回落 13 A 16A 163请务必阅读报告末页的重要声明A......................ybjieshou@ybjieshou@本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供,800,600,400,200,000本报告仅供,800,600,400,200,000ybjieshou@ybjieshou@累计净买入(亿元),500,000累计净买入(亿元),500,000005000000,32279422,0891,125900邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。201420152016201720182019202020212022邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。北向资金加仓疫后复苏、顺周期、地产后周期和高景气度行业，个股青睐核心资传媒(0.3%)、食品饮料(0.27%)、美容护理(0.22%)、社会服务(0.19%)等疫后复苏行业，有色金属(0.36%)、非银金融(0.32%)等顺周期行业，家用电器(0.23%)、钢4请务必阅读报告末页的重要声明100.084.1邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供ybjieshou@本报告仅供ybjieshou@.622.7.6.89.08.90.00.0-2.2-3.1-50.0%)0.240.230.220.190.190.180.130.120.080.080.100.050.040.040.00-0.01-0.012-0.0325请务必阅读报告末页的重要声明1代码0.SZ简称额(亿元)参考总市值(亿元)额占市值比重(%)幅(%)2601318.SH中国平安非银金融77.79,524.00.8%10.93600519.SH贵州茅台食品饮料75.123,365.40.3%7.74000858.SZ五粮液食品饮料60.55601012.SH隆基绿能电力设备36.33,574.81.0%11.6本报告仅供6600036.SH招商银行银行25.110,352.70.2%本报告仅供人用，未经许可，不得外传。7000725.SZ京东方A电子21.11,539.3人用，未经许可，不得外传。8601888.SH中国中免商贸零售18.64,768.70.4%6.799.SH属oo710000651.SZ格力电器家用电器15.91,973.80.8%8.411002594.SZ比亚迪汽车15.67,862.10.2%5.112300059.SZ东方财富非银金融14.13,069.60.5%19.713300015.SZ爱尔眼科医药生物14.02,422.80.6%8.714600309.SH万华化学基础化工13.82,980.20.5%2.515603501.SH韦尔股份电子13.61,143.01.2%25.316300760.SZ迈瑞医疗医药生物12.84,135.00.3%7.917601600.SH中国铝业有色金属11.7892.41.3%16.318300274.SZ阳光电源电力设备11.61,909.20.6%15.019300896.SZ爱美客美容护理11.31,323.90.9%8.0计000001.SZ平安银行银行使使562.32,936.1台经济积极的表述，投资者风险偏好有望提升。6请务必阅读报告末页的重要声明0-01-010-03-010-05-010-07-010-09-010-11-011-01-011-03-011-05-011-07-011-09-011-11-012-01-012-03-012-05-012-07-012-09-012-11-010-01-010-03-010-05-010-07-010-09-010-11-011-01-011-03-011-05-011-07-011-09-011-11-012-01-012-03-012-05-012-07-012-09-012-11-013-01-01本报告仅供美元指数ybjieshou@ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。.50.00.50.00.50.00.50.00.5000北向资金净流入(亿元)MA60中美利差(北向资金净流入(亿元)MA60中美利差(%，右轴)即期汇率：美元兑人民币(右轴、逆序)0.0.00.0.00.0.00.0.0-2-20.0资金7请务必阅读报告末页的重要声明8请务必阅读报告末页的重要声明.2%.5%.4%.2%.3%.4%ybjieshou@ybjieshou@邮箱所有邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供本报告仅供.1%.1%.1%.2%.7%.9%.3%食品饮料%%.9%.6%1%.2%.1%8%.3%6%3%融.7%0%.3%设备.4%.0%5%6%公用事业.0%食品饮料3.83食品饮料3食品饮料3.83食品饮料3近十年市净率分位数(%)近十年市净率分位数(%)食品饮料邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。ybjieshou@eastmoney.ybjieshou@本报告仅供本报告仅供40综合30纺织服饰物计物建筑装饰传非银金融0102030405060708090100近十年市盈率分位数(%)在人民币升值和国内疫后复苏的背景下，我们预计食品饮料或将是后续北向资金加仓行业名称净流入金额(亿元)区间涨跌幅排名行业名称净流入金额(亿元)区间涨跌幅排名融27.997.49医药生物36.025机械设备39.1119请务必阅读报告末页的重要声明10请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。我们认为北向资金后续或仍将呈现净流入状态。2近期海外机构市场观点IMF认为全球经济增速将在今年触底，去全球化对全球经济冲击极大。经济方。11请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。布的数据显示通胀水平高于预期，那么不排除英国央行在下个月加息50个基点的可次。。开始降息的信号之前，股市的下行动力依然会十分强劲。12请务必阅读报告末页的重要声明主要债市利率(%)土耳其变化0.6俄罗斯印度.1德国主要债市利率(%)土耳其变化0.6俄罗斯印度.1德国越南7美国西班牙英国法国希腊26葡萄牙意大利27南非澳大利亚12023年涨跌幅(%).072.42.2全球主要股指恒生指数韩国综合指数纳斯达克指数创业板指法国CAC40德国DAX深证成指澳洲标普200标普500上证指数台湾加权指数英国富时100道琼斯工业指数巴西IBOVESPA指数俄罗斯RTS月涨跌幅(%).072.42.2最新点位1图表14：股市(月度):除印度外，全球普涨来源：Wind，国联证券研究所全球主要股指最新点位周涨跌幅(%)2023年涨跌幅(%)次上调全球经济预期主要归功于对中国经济的看好，对中国经济的预测上修1个百3市场回顾本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。3.1本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。ybjieshou@ybjieshou@图表图表15：股市(周度)：纳斯达克指数领涨纳斯达克指数韩国综合指数日经225恒生指数标普500道琼斯工业指数法国CAC40德国DAX澳洲标普200巴西IBOVESPA指数俄罗斯RTS台湾加权指数深证成指上证指数创业板指英国富时100印度SENSEX3021.72,484.027,382.622,688.94,070.633,978.17,097.207,484.26.0992.4963,264.82,586.07,765.259,03.122.922.584 0.00.00.00.011.011.011414.76.05.71010.24.2主要债市利率(%)272023/1/20变化土耳其0.6意大利.2.00.30.3西班牙0.20.2德国0.1澳大利亚0.1葡萄牙0.1法国0.1希腊.2.10.1俄罗斯0.1美国0.0印度0.00.00.0越南.74.7英国3.4南非9.81.01.00.70.60.60.40.10.00.05.5 4.55.6-0-010.70.3NYMEX1.01.00.70.60.60.40.10.00.05.5 4.55.6-0-010.70.3NYMEX-1.2.2周涨跌幅(%)主要大宗商品CBOT玉米CBOT小麦DCE铁矿石DCE聚丙烯周涨跌幅(%)主要大宗商品CBOT玉米CBOT小麦DCE铁矿石DCE聚丙烯CZCE白糖CBOT大豆SHFE螺纹钢SHFE热轧卷板CZCE棉花COMEX黄金COMEX白银ICE布油最新点位52,627.5155.0708.04,179.04,201.0270.072023年涨跌幅(%).MEX55.655.6DCE聚丙烯55.555.5CZCE棉花44.544.5SHFE螺纹钢 SHFE热轧卷板DCE铁矿石CBOT玉米0.70.7邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。0.30.3CBOT大豆ybjieshou@ybjieshou@本报告仅供本报告仅供CZCE白糖EXCBOT小麦749.0主要汇率现价月涨跌幅(%)2023年涨跌幅(%)主要汇率主要汇率现价月涨跌幅(%)2023年涨跌幅(%)澳元兑美元4.34.3英镑兑美元新西兰元兑美元欧元兑美元美元兑港币澳元兑美元4.34.3英镑兑美元新西兰元兑美元欧元兑美元美元兑港币0.30.3美元兑瑞郎美元兑日元美元兑新台币美元指数美元兑加元美元兑离岸人民币新西兰元兑美元0.60.42.2美元兑日元129.90.3-1.0欧元兑美元1.10.11.6美元兑瑞郎0.90.1-0.5英镑兑美元1.20.12.5美元兑港币7.80.00.3美元指数101.9-0.1-1.5美元兑新台币30.3-0.2-1.2美元兑离岸人民币6.8-0.4-2.4 美元兑加元1.3-0.7-1.7——美债及中债13请务必阅读报告末页的重要声明14请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供本报告仅供图表24：中美利差小幅扩大ybjieshou@邮箱所ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。AE15请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供38标普500非必需消费标普500信息技术标普500通信设备标普500房地产标普500金融标普500工业标普500能源标普500材料标普500必需消费标普500公共事业标普500医疗4.073.282.822本报告仅供38标普500非必需消费标普500信息技术标普500通信设备标普500房地产标普500金融标普500工业标普500能源标普500材料标普500必需消费标普500公共事业标普500医疗4.073.282.822.532.130.760.710.4399.185.842.934.207.33-2.297,385.90702年初至今涨跌幅(%)周涨跌幅(%)证券简称最新点位10.197.21科创50创业板指10.19年年初至今涨跌幅(%)周涨跌幅(%)证券简称最新点位邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。ybjieshou@Hybjieshou@年年初至今涨跌幅(%)周涨跌幅(%)证券简称最新点位恒生资讯科技业13,021.164.6022.2015.974.223,249.9915.974.223,249.997,142.212,609.25.863,555.2514,695.258,570.57.5121,932.94.015,934.923.2320.87恒生原材料业3.10 3.10 13.68 11.492.85恒2.852.1522.152.151.941.371.241.050.5815.34恒生医疗保健业15.3413.619.0613.619.065.7710.527.71恒生综合企业恒生必需性消费恒生电讯业恒生公用事业图表31：A股指数(月度)：主要指数全线上涨图表32：A股指数(周度)：主要指数全线上涨年初至今年初至今涨跌幅(%)月涨跌幅(%)证券简称最新点位5.5.638.76深证成指沪深300科创50上证综指8.8.76深证成指沪深300科创50上证综指8.768.008.0085.68来源：Wind，国联证券研究所3.7210.19创业板指深证成指3.7210.19创业板指深证成指沪深300上证综指8.76 3.26 2.188.005.68来源：Wind，国联证券研究所16请务必阅读报告末页的重要声明9.5绩优股指数中市盈率指数高价股指数新股指数大盘指数高市净率指数中市净率指数中盘指数高市盈率指数小盘指数中价股指数低市盈率指数微利股指数亏损股指数低市净率指数低价股指数4,189.94,109.63,718.63,722.42,123.74,316.34,128.31,150.14,717.23,268.56,223.02,202.23,132.15,824.16.86.78.03.18.03.06.72.8.0.8.0.2.16.2 申万行业指数最新点位月涨跌幅(%)2023年涨跌幅(%)绩优股指数中市盈率指数高价股指数新股指数大盘指数高市净率指数中市净率指数中盘指数高市盈率指数小盘指数中价股指数低市盈率指数微利股指数亏损股指数低市净率指数低价股指数4,189.94,109.63,718.63,722.42,123.74,316.34,128.31,150.14,717.23,268.56,223.02,202.23,132.15,824.16.86.78.03.18.03.06.72.8.0.8.0.2.16.2 申万行业指数最新点位月涨跌幅(%)2023年涨跌幅(%)5.66.2图表33：A股风格(月度)：各风格指数普涨图表34：A股风格(周度)：各风格指数普涨周涨跌幅(%)3.5A股风格指数中市盈率指数微利股指数新股指数小盘指数中价股指数周涨跌幅(%)3.5A股风格指数中市盈率指数微利股指数新股指数小盘指数中价股指数中盘指数绩优股指数亏损股指数中市净率指数高市盈率指数低价股指数大盘指数高价股指数高市净率指数低市净率指数低市盈率指数2023年涨跌幅(%)8.9最新点位2,202.23,718.64,717.23,268.54,128.36,590.53,132.14,316.31,150.13,722.44,109.62,123.75,824.16,223.099.588.988.888.288.088.077.6..2本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。本报告仅供ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。2.14.12.03.82.8图表35：A股行业(月度)：仅社会服务下跌图表35：A股行业(月度)：仅社会服务下跌周涨跌幅周涨跌幅(%)2023年涨跌幅(%)申万行业指数最新点位计算机有色金属国防军工石油石化钢铁非银金融通信机械设备基础化工建筑装饰电力设备环保医药生物煤炭交通运输综合家用电器传媒公用事业建筑材料社会服务纺织服饰房地产商贸零售农林牧渔银行汽车美容护理轻计算机有色金属国防军工石油石化钢铁非银金融通信机械设备基础化工建筑装饰电力设备环保医药生物煤炭交通运输综合家用电器传媒公用事业建筑材料社会服务纺织服饰房地产商贸零售农林牧渔银行汽车美容护理轻工制造食品饮料2,230.12,837.12,4有色金属计算机非银金融电力设备家用电器通信建筑材料医药生物机械设备石油石化基础化工煤炭食品饮料钢铁建筑装饰传媒环保轻工制造银行纺织服饰国防军工房地产交通运输农林牧渔公用事业美容护理商贸零售综合社会服务.3.73.63.33.33.23.13.02.62.52.41.81.81.71.31.31.11.01.00.80.70.6 6.45.046.26.05.65.04.94.44.14.03.43.42.92.32.22.21.89.14.99.59.19.19.18.57.87.26.76.56.46.26.05.65.04.94.44.14.03.43.42.92.32.22.21.81.54.0.13.2资本市场资金流动跟踪指标名称日期2023-01-132023-01-162023-01-172023-01-182023-01-192023-01-202023-01-232023-01-242023-01-252023-01-262023-01-27102.172022-024.65%102.362022-034.49%102.39102.172022-024.65%102.362022-034.49%102.392022-044.38%102.412022-054.27%102.072022-064.05%102.002022-074.03%102.032022-084.01%101.822022-113.81%101.922022-123.83%101.912022-093.91%101.642022-103.88%境外机构持有比例:国债+地方政府债日期2022-11-182022-11-252022-12-022022-12-092022-12-162022-12-232022-12-302023-01-062023-01-132023-01-202023-01-273,680.002023-01-0618.47-3,780.002023-01-0919.742,940.002023-01-1019.42-3,680.002023-01-0618.47-3,780.002023-01-0919.742,940.002023-01-1019.42-3,070.002023-01-1118.82390.002023-01-1218.732,130.002023-01-1820.677,040.002023-01-1318.139,750.002023-01-1619.77-16,010.002023-01-1720.1919,660.002023-01-1921.02-6,980.002023-01-2020.08放(亿元)波动率:300指数期权日期2023-01-062023-01-092023-01-102023-01-112023-01-122023-01-132.98%2022-11-2515,471.002.93%2022-11-2815,442.332.91%2022-12-0115,448.202.91%2022-11-2915,471.222.93%2022-11-3015,2.98%2022-11-2515,471.002.93%2022-11-2815,442.332.91%2022-12-0115,448.202.91%2022-11-2915,471.222.93%2022-11-3015,471.772.83%2022-12-0215,428.532.76%2022-12-0515,390.582.78%2022-12-0615,394.322.75%2022-12-0715,371.722.73%2022-12-0815,326.482.66%2022-12-0915,305.77债国债到期收益率融资融券余额(亿元)报告仅供日期2022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/11报告仅供36.322023-01-13-36.80137.862023-01-20-4.61532.762023-01-19-59.8797.022023-01-23-90.2736.322023-01-13-36.80137.862023-01-20-4.61532.762023-01-19-59.8797.022023-01-23-90.2726.682023-01-24178.7939.962023-01-27-87.6360.892023-01-16-87.8195.472023-01-18-31.76148.502023-01-25-10.1786.552023-01-17-36.75164.672023-01-2669.49份)主力净流入额(亿元)本本类别指标当期数值上期数值差值边际变化y国内交投活跃度A股日均成交额(亿元)73947162233y(周度)A股日均换手率0.920.92国内市场资金流向(周度)0.(周度)A股日均换手率0.920.92国内市场资金流向(周度)融资余额(亿元)1436414434-70融资买入占比7.99%7.17%0.82%北向资金(亿元)485658-173沪股通流向(亿元)246440-194深股通流向(亿元)24021821IPO数量(家)1284当周新发基金(支)414-10基金发行份额(亿份)160.69104.3856.3美国市场资金流向股票(国内)股票(海外)-8.1-5.8-10.5-50.9245.2官方：股票-37.5244.52-82(亿美元，01月29混合型官方：股票-37.5244.52-82债券42.647.6-5债券42.647.6总计31.10.031总计31.10.0私私人:中长期国债672.34857.8-185私人:政府机构债券178.3127.1451私人：企业债210.8423.3188私人：股票466.59-288.21755官方：中长期国债-130.25-238.73108官方：企业债4.25-4.359官方：政府机构债券41.67115.3374国际市场资金流向TIC(亿美元，11月值)17请务必阅读报告末页的重要声明18请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供本报告仅供邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。ybjieshou@ybjieshou@19请务必阅读报告末页的重要声明本报告仅供本报告仅供近5日主力净流入率(%)近5日主力净流入率(%)近5日成交额(亿元),029.6301.02.282,405.36,812.07892092.604415.4940,722.0827737422.14426.8239.19.892026.95行业色金属计算机铁银金融防军工力设备农林牧渔机械设备社会服务建筑装饰家用电器炭房地产医药生物媒基础化工石油石化工制造筑材料织服饰食品饮料公用事业入额(亿元)0505.0499622.25ybjieshou@ybjieshou@邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。87.6776.18-0.84-0.89463.2027.240.60.7849.78-2.87424.91-2.3242月财经日历本报告仅供6售月率本报告仅供6售月率5①瑞典央行公布利率决议①美国总统拜登发表国情咨文②澳洲联储公布利率决议20232月投资日历2023核心关注：：1月PMI、CPI、PPI、社零等经济数据FOMC议息会议；美国以及欧元区通胀数据星期三星期四星期五星期三星期四星期