菜鸟学会看财报

【菜鸟学习笔记】上市公司财务报表阅读与分析--入门篇理解基本概念菜鸟学会看财报耐力兄2012

为什么要学会看财报菜鸟如何学会看财报看懂资产负债表看懂损益表(利润表)看懂现金流量表

数字背后的故事-报表分析目录为什么要学会看财报买股票就是买公司！买公司，就要了解和熟悉这家公司。公司的财务报告，就是对公司整体经营状况的基本而全面的描述。看懂财务报表，是理解公司基本面及其变化的精髓和核心。公司财务报表的作用：凸现财务状况的真实画面诊断企业经济状况的X光片评估企业价值的事实依据维护投资者权益的有力工具投资者最关心的公司基本面问题，都可以在财务表表中找到基本答案或者线索：公司拥有什么？欠别人什么？公司股东拥有多少权益？公司有足够的资金维持未来的持续经营吗？公司会破产吗？公司过去赚钱吗？赚了多少钱？是如何赚钱的？。。。为什么要学会看财报巴菲特如是说：“会计是商业的语言”“你必须了解会计学，并且要懂得其微妙之处。它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言。如果你愿意花时间去学习-学习如何分析财务报表，你就能够独立地选择投资目标”“当经理们想要向你解释清楚企业的实际运行情况时，可以通过会计报表来进行。但不幸的是，当他们想弄虚作假时，起码在一些行业，同样也通过会计报表来进行。如果你不能辨认出其中的差别，那么就不必在资产管理行业混下去了”“我阅读我所关注的公司年报，同时，我也阅读它的竞争对手的年报，这些是我最主要的阅读材料。”“有些人喜欢看《花花公子》，而我喜欢看公司年报”连财务报表都看不懂的投资者，千万不要欺骗自己欺骗别人，说你是“基本面投资者”或者是“价值投资者”！！为什么要学会看财报通过财报阅读和分析可以达到什么目的知道公司经营效率如何，管理水平如何知道公司经营风险有多大，会不会破产知道公司是否赚钱，如何赚钱，未来能否成长和继续赚钱，以及是否值得我们投资菜鸟如何学会看财报总资产100万元130万元企业的经营过程债权人40万元投资人60万元啤酒存货100万元销售收入150万元投资借款购买销售利润40万元扣除采购成本及期间费用10万元分红10万元留存收益30万元企业的财务报告，就是把这样一个动态的过程用标准的报告和表格表达出来。什么是财务报告和财务报表

财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。财务报告基本报表资产负债表损益表现金流量表股东权益变动表报表附注底注旁注应符合公认的会计原则或会计准则的要求应符合有关管理机构（证券）的规定和要求财务报表财务情况说明书企业经营基本情况利润实现与分配情况资本增减与周转情况潜在的经营和财务风险-10-三大报表:财务报告的核心财务报表资产负债表损益表现金流量表资产负债所有者权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出简单来说资产负债表揭示了一个公司有什么东西，欠别人多少，公司拥有的东西在账面上值多少钱。可以把公司资产负债表理解为医生对一个人的健康诊断表，它能帮助我们认识一个公司是否有良好的财务健康状况。它可以揭示一个公司是否强壮，如果强壮，能否持续下去；如果不强壮，造成其虚弱的原因在哪里。具体来说，公司的资产负债表，表明了一个企业拥有什么（资产），欠别人什么（负债）以及从拥有的资产中的偿清欠别人的后所剩下的（净资产）。关于资产负债表，一定要记住如下恒等式：资产=负债+股东权益或者资产-负债=股东权益正因为这个等式永远成立，所以，资产负债表也叫做平衡表（BalanceSheet)什么是资产负债表（BalanceSheet)资产股东权益负债资产就是目前公司拥有什么负债就是目前公司欠别人的公司拥有的，减去欠别人的，剩下的，才是公司的净资产恒等式损益表，也叫利润表，解释一个公司在一定的时期内（通常指一个会计区间，如季度，半年度，年度）收入有多少，开支有多少。收入减去开支，就是利润：利润=收入-开支（开支，按照类型通常又分为成本和费用）如果收入大于开支，那么利润为正，公司就是盈利的，反之，开支大于收入，利润为负，公司就是亏损的。收入通常是公司销售产品或者服务而获得，但支付项目根据不同公司类型而不同。利润表就是对所有这些收入和支出按照不同类型汇总后的一个报告。由于上市公司是由全体股东所有，所以，把总利润分配到每一股份后得到每股收益（或者每股利润），这个概念是利润表中最重要的概念。什么是损益表(利润表)正利润(盈利）负利润（亏损）

利润亏损

收入

或者

支出

支出收入

现金流，对于公司的重要性，就像血液对于人之生命的重要性一样。人的生命，离开了血液的循环，将会结束，同样，一个企业，如果现金流枯竭了，或者不循环了，也一样会停止运转。现金流量表：反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表（通常是在一个会计周期内，如季度，半年度和年度内）现金流量表等式：现金流入—现金流出=净现金流量在企业的运转过程中，通常有三类活动会产生现金的流动（流入或者流出）：经营活动，投资活动，筹资活动。现金流量表记录了这些活动的现金流动。什么是现金流量表现金流量分类现金流入/流出现金流量表股东权益变动表（又称所有者权益变动表）是指反映构成所有者权益的各组成部分在一个会计时期内的增减变动情况的报表。股东权益变动表解释在某一特定时间内，股东权益如何因企业经营的盈亏及现金股利的发放而发生的变化。他是说明管理阶层是否公平对待股东的最重要信息。股东权益增减变动表包括在年度会计报表中，是资产负债表的附表。什么是股东权益变动表股东权益（期初）实收资本(或股本)资本公积盈余公积未分配利润归属于母公司股东权益合计少数股东权益股东权益（期末）实收资本(或股本)资本公积盈余公积未分配利润归属于母公司股东权益合计少数股东权益股东权益变动表利润表(损益表）现金流量表三大基本报表的关系经营成果财务状况资产负债表，损益表和现金流量表是公司财务报告的核心和灵魂财务报表附注的作用补充财务报表的内容，具有一定的固定性，只能够提供定量的会计信息，但受到一定的限制，无法做到很详细。会计核算的假设前提说明；重要会计政策和会计估计及其变更说明；或有事项的说明；期后事项的说明；债务重组的说明；非货币形交易的说明；借款费用的说明；租赁的说明；关联方关系及其交易的说明；重要资产转让及其出售的说明；企业合并分离的说明；会计报表重要项目的说明（应收账款、存货、投资、固定资产、无形资产）；收入的确认；所得税的会计处理；合并会计报表的说明；其他有助于理解和分析会计报表的事项。财务报表报表附注财务专业的学者或者专家们，通常会把财务报表描绘的很苦涩很难懂，让外行看上去就头大！实际上，财务报表并不是想象的那样枯燥难懂。财务报表无非就是一些数字的加减乘除而已。看懂财务报表本身，不需要很高的智商或者学历，只需要小学文化程度就足够了！初学财务报表的人，其实并不是被报表的数字吓晕了头，而是被财报报表中一大堆的专业术语或者被那些大部头的财务分析专业书给吓倒了。实际上，这些专业术语并不难，它们都是从实际的商业运营过程中逐渐提炼出来的。初学的人，也不需要一下子把全部的术语和概念都理解。先理解一些最常用最基本的概念，然后尝试去看公司的财务报表，边看边学，看的过程中不懂的东西再返回来查。随着学习的逐步深入，再慢慢理解更加深入和专业的名词和术语就可以了。学习这些内容，最重要的是把心静下来，把速度放下来，一边学习，一边思考，一边理解，循环阅读，慢慢的就学会了。中美公司之间，由于相关的会计法规不同，财务报表的细节部分也许会有一点差异，但总的原则和内容应该是大致一致的，作为初学者，这些差异，我们暂时可以忽略。如果要学习阅读美国上市公司财务报表，还需要逐步学习和记住这些财务报表的英文专业词汇。不过，也不用担心，看的多了，也就逐渐记住了。菜鸟如何学会看财报看懂资产负债表简单来说资产负债表揭示了一个公司有什么东西，欠别人多少，公司拥有的东西在账面上值多少钱。可以把公司资产负债表理解为医生对一个人的健康诊断表，它能帮助我们认识一个公司是否有良好的财务健康状况。它可以揭示一个公司是否强壮，如果强壮，能否持续下去；如果不强壮，造成其虚弱的原因在哪里。具体来说，公司的资产负债表，表明了一个企业拥有什么（资产），欠别人什么（负债）以及从拥有的资产中的偿清欠别人的后所剩下的（净资产）。关于资产负债表，一定要记住如下恒等式：资产=负债+股东权益或者资产-负债=股东权益正因为这个等式永远成立，所以，资产负债表也叫做平衡表（BalanceSheet)什么是资产负债表（BalanceSheet)资产股东权益负债资产就是目前公司拥有什么负债就是目前公司欠别人的公司拥有的，减去欠别人的，剩下的，才是公司的净资产恒等式流动资产其他资产流动负债长期负债所有者权益（净资产）资产负债表结构资产债权人股东资产=负债+所有者权益资金的占用资金的来源固定资产长期投资资产：是公司所拥有的，预期在未来可以为公司带来利益的资源。这里所说的资源，是从财务角度来看有价值的并且可以量化的资源。还有一些资源，比如公司的品牌，公司的员工，政府关系等都是公司重要资源，但是，在做财务报表时，是不会列在资产负债表中的。不同行业，不同类型的公司，其所拥有的资产也不一样。例如，在工业制造和铁路运输业中，厂房与机器设备就是很重要的资产，但是在金融证券软件等服务性行业中，这种固定资产所占的比例却很小。资产，按照其变现能力（即流动性）分为流动资产和非流动资产两大类：流动资产，是指在一定时间内（通常是一年）可以被转换为现金的资产。非流动资产，是指在一定期限（通常指一年）内不能变现或者消费的资产。流动资产与非流动资产之和就是总资产资产及其分类流动资产其他长期资产无形资产长期投资固定资产总资产不准备在一年内变为现金的投资，如股权投资等房地产,厂房机器设备,汽车，办公设备,…主要包括长期待摊费用，还有特殊储备物资，银行冻结存款、冻结物资、长期诉讼中的财产等商誉，专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权…等现金短期投资应收款项存货…….流动资产：是指在一定时间内（通常是一年）可以被转换为现金的资产。现金：现金及银行存款等货币资金。短期投资：是指企业购入能够随时变现，并且持有时间不超过一年（含一年）的有价证券以及不超过一年（含一年）的其他投资，如各种债券、基金，政府和市政债券，股票等短期内可以变现的金融性资产。应收款项：应收账款，应收票据，应收利息，应收欠款等，是别人欠公司的，在短期内可收回的（通常是指在一年之内）。存货：包括成品（可立即销售的产品）；半成品（可用于加工的材料）及原材料和贮备（可用于生产和加工的原材料）其它流动资产：是指除货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款、存货等流动资产以外的流动资产。流动资产采购/生产销售回款流动资产之间的转换和循环非流动资产，是指在一定期限（通常指一年）内不能变现或者消费的资产。房产/厂房/机器设备(“PP&E”)此类资产等又可称为有形固定资产。折旧：折旧是资产负债表中一个很重要的概念，它反映了预期寿命期内有形固定资产价值的降低。比如，厂房，机器设备，汽车等交通运输工具等，随着时间的推移，其价值都会降低，这就需要用适当的折旧方法评估资产减值额。不同公司对于折旧的计提方式是不同的，也是容易被人为操纵的地方，这点需要注意。长期投资：不准备在一年内变为现金的投资，如股权投资等商誉（净值）：商誉通常是在企业并购过程中产生的，它产生于为收购资产而付出的价格和资产公允价值之间的差额（即收购溢价），是收购者将被收购方未来预计可产生的利润的价值计入了现在的资产。值得注意的是，对于商誉，公司将会在未来进行商誉减值处理。无形资产（净值）：无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等。需要注意的是，对无形资产的准确定价和评估是非常困难的。如果资产负债表上有这项内容，最好能弄清楚它的来龙去脉。其它长期资产：主要包括长期待摊费用，还有特准储备物资，银行冻结存款、冻结物资、长期诉讼中的财产等。非流动资产实例:大秦铁路资产列表大秦铁路(601006)单位：人民币万元

报表日期3/31/201212/31/2011资产

流动资产

货币资金507,365467,881应收票据7221,105应收账款237,387102,120预付款项10,6877,885应收股利119,445119,445其他应收款61,91753,289存货141,843147,837流动资产合计1,079,366899,563非流动资产

发放贷款及垫款

3,139,727长期股权投资1,464,2311,419,004固定资产6,461,4676,574,138在建工程85,23265,910无形资产441,534444,156长期待摊费用

5递延所得税资产9,2979,297非流动资产合计8,461,7618,512,510资产总计9,541,1279,412,073实例:大秦铁路资产结构(2012-03-31)从这张途中我们看到：大秦铁路是典型的资本密集型企业资本密集型企业：又叫资金密集型企业。如铁路，冶金工业、石油工业、机械制造业等重工业。特点：技术装备多、投资量大、容纳劳动力较少、资金周转较慢、投资效果也慢。资本密集型产业

指在单位产品成本中，资本成本与劳动成本相比所占比重较大的产业。当前，资本密集型产业主要指钢铁业、一般电子与通信设备制造业、运输设备制造业、石油化工、重型机械工业、电力工业等。资本密集型工业主要分布在基础工业和重加工业，一般被看作是发展国民经济、实现工业化的重要基础。劳动密集型产业指进行生产主要依靠大量使用劳动力，而对技术和设备的依赖程度低的产业。其衡量的标准是在生产成本中工资与设备折旧和研究开发支出相比所占比重较大。一般来说，目前劳动密集型产业主要指农业、林业及纺织、服装、玩具、皮革、家具等制造业。随着技术进步和新工艺设备的应用，发达国家劳动密集型产业的技术、资本密集度也在提高，并逐步从劳动密集型产业中分化出去。例如，食品业在发达国家就被划入资本密集型产业。技术密集型产业

指在生产过程中，对技术和智力要素依赖大大超过对其他生产要素依赖的产业。目前技术密集型产业包括：微电子与信息产品制造业、航空航天工业、原子能工业、现代制药工业、新材料工业，软件与互联网等。资源密集型产业资源密集型产业，亦称“土地密集型产业”。在生产要素的投入中需要使用较多的土地等自然资源才能进行生产的产业。土地资源作为一种生产要素泛指各种自然资源，包括土地、原始森林、江河湖海和各种矿产资源。与土地资源关系最为密切的是农矿业，包括种植业、林牧渔业、采掘业等。插播话题:不同类型的产业负债，顾名思义，就是公司欠人家的（或者说应该支付给别人而还没有支付的款项）。既然是欠人家的，那么只要公司没有破产，迟早都必须还回给人家的。这里就有个偿还时间的问题，有些负债偿还的早，有些负债偿还的晚。因此，在财务上，把负债按照偿还的时间长短分为流动负债和非流动负债。与流动资产和非流动资产的划分相对应，把预计在一年的营业周期内可以偿清的债务就叫流动负债，超过一年的，就叫非流动负债。负债及其种类流动负债非流动负债长期借款应付债券长期应付款预计负债其它长期负债短期借款应付票据，汇票或者贷款应付承兑汇票应付账款应付股息和利息流动债券预收账款消费者存款未领取的支票或者退款应计利息、工资和税款一年内到期的长期负债负债总计负债的种类实例:大秦铁路负债列表大秦铁路(601006)单位：人民币万元

报表日期3/31/201212/31/2011负债

流动负债

应付账款280,416372,585预收账款75,62455,902应付职工薪酬64,38564,573应交税费167,068228,031应付利息31,22211,285其他应付款430,614530,205一年内到期的非流动负债599,164599,164流动负债合计1,648,4931,861,746非流动负债

应付债券1,147,1711,146,598专项应付款5252其他非流动负债119,968119,968非流动负债合计1,267,1911,266,617负债合计2,915,6843,128,363实例:大秦铁路负债结构(2012-03-31)流动负债非流动负债一年内到期的非流动负债我们看到大秦铁路发行过大量公司债券，这构成了公司负债的主要部分公司负债主要有应付债券（长期负债）和一年内到期的非流动负债构成公司债券：“公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券”。发行债券的公司和债券投资者之间的是债权债务关系，公司债券的持有人是公司的债权人，而不是公司的所有者，是与股票持有者最大的不同点，债券持有人有按约定条件向公司取得利息和到期收回本金的权利，取得利息优先于股东分红，公司破产清算时，也优于股东而收回本金。但债券持有者不能参与公司的经营、管理等各项活动。公司债券的主要特点：

风险性较大，公司债券的还款来源是公司的经营利润，但是任何一家公司的未来经营都存在很大的不确定性，因此公司债券持有人承担着损失利息甚至本金的风险。收益率较高，风险与收益成正比的原则，要求较高风险的公司债券需提供给债券持有人较高的投资收益。选择权：对于某些债券而言，发行者与持有者之间可以相互给予一定的选择权，即投资者可以在到期日之前的2年或者3年(由条款规定),可以选择让发行人兑付债券面额。于此同时，发行人可以选择上调票面利率来防止投资者提前兑付。契约性：公司债券代表一种债权债务的责任契约关系优先性：取得利息优先于股东分红，公司破产清算时，也优于股东而收回本金。通知偿还性：指发行公司可随时发出通知，提前偿还全部或部分债券本息。可转换性：在一定的条件下，它可以转换为债券发行公司的股票。插播话题:公司债券股东权益也叫所有者权益，或者叫净资产。它是指公司用其所拥有的资产偿还所有负债后所剩余的部分。

即：股东权益=资产总额–负债总额股东权益也可以理解为公司欠股东的，但股东权益却是一种“不需要偿还的负债”这也从另一方面解释了资产总额=负债总额+股东权益股东权益也指股本、资本公积、盈余公积、未分配利润之和，它代表了股东对企业的所有权，反映了股东在企业资产中享有的经济利益。股东权益是一个很重要的财务指标，它反映了公司的自有资本。当总资产小于总负债时，公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消失殆尽。如果实施破产清算，股东将一无所得。相反，股东权益金额越大，说明该公司的实力就越雄厚。股本：是指公司创立时，或者上市时股东所投入的资金。资本公积：包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产等,是在股东之上增加的部分。盈余公积：分为法定盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积按公司税后利润的百分比强制提取。目的是为了应付公司的经营风险。当法定盈余公积累计额已达某一比例时可不再强制提取。未分配利润：指公司所赚的利润中暂未分配或者留待以后年度分配给股东。股东权益“归属于母公司所有者的权益”和“少数股东权益”如果一个公司有控股的母公司，那么在做财务报表时，就需要做“合并报表”。当我们拿到一张报表时，先看表头，看看是不是“合并报表”或者“合并数”。有的话就属于合并报表，没有的话一般是指单个公司的报表。合并报表相当于母公司和子公司的集合，在合并报表里，所有者权益被分为“归属于母公司所有者的权益”和“少数股东权益”。比如，A公司持有B公司60%的股份，那么，B公司的股东权益中60%的权益会计算到“归属于母公司所有者的权益”里，剩下40%是其他人持有的，与控股母公司的股东无关。由于后者在子公司全部股权中不足半数，对子公司没有控制能力，故被称为少数股权。这部分股东权益被计入到“少数股东权益”（简称少数股权）里。因此，少数股权是指：①没有达到控股比例的公司股东权益，即公司控股股东之外的其他股东的权益。或者②公司股东在未完全控股的分公司、子公司中的权益。单个公司的报表只有“所有者权益”一项，没有少数股东权益。合并报表的股东权益实例:大秦铁路股东权益大秦铁路(601006)单位：人民币万元

报表日期3/31/201212/31/2011股东权益

实收资本(或股本)1,486,6791,486,679资本公积2,324,9562,324,956盈余公积525,130525,130未分配利润2,287,8571,946,140归属于母公司股东权益合计6,624,6226,282,905少数股东权益821805所有者权益(或股东权益)合计6,625,4436,283,710负债和所有者权益(或股东权益)总计9,541,1279,412,073归属于母公司股东权益合计大秦铁路股东权益构成比例(3/31)实例:大秦铁路资产负债表(2012-3-31单位:万)资产负债股东权益流动资产

流动负债

股东权益

货币资金507,365应付账款280,416实收资本(或股本)1,486,679应收票据722预收账款75,624资本公积2,324,956应收账款237,387应付职工薪酬64,385盈余公积525,130预付款项10,687应交税费167,068未分配利润2,287,857应收股利119,445应付利息31,222归属于母公司股东权益合计6,624,622其他应收款61,917其他应付款430,614少数股东权益821存货141,843一年内到期的非流动负债599,164所有者权益(或股东权益)合计6,625,443流动资产合计1,079,366流动负债合计1,648,493

非流动资产

非流动负债

发放贷款及垫款

应付债券1,147,171

长期股权投资1,464,231专项应付款52

固定资产6,461,467其他非流动负债119,968

在建工程85,232非流动负债合计1,267,191

无形资产441,534负债合计2,915,684

长期待摊费用

递延所得税资产9,297

非流动资产合计8,461,761

资产总计9,541,127

负债和所有者权益(或股东权益)总计9,541,127资产负债表的典型结构资产期末数期初数负债和所有者权益期末数期初数流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产应付票据应收票据应付账款应收账款预收款项其他应收款应付职工薪酬存货应交税金

流动资产合计

流动负债合计非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产长期借款持有至到期投资应付债券长期股权投资长期应付款长期应收款预计负债投资性房地产非流动负债合计固定资产负债合计在建工程所有者权益：无形资产实收资本（股本）开发支出资本公积商誉盈余公积长期待摊费用未分配利润

非流动资产合计所有者权益合计资产总计负债和所有者权益总计资产负债表是一个“静态时点报表”，它是一个公司在某个时间点上的财务状况的“快照”，不同时间点的资产负债表是不同的。公司在不同时间点上资产负债表的变化，反应了公司这个时间期间的运营状况的变化。通常，上市公司，会在季度和年度财务报表中公布详细的资产负债表数据。作为投资者，我们可以对比查看资产负债表对应数据的变化，尤其注意期初和期末的数字变化，从这些变化中去寻找数字背后的商业原因。不同行业的不同公司，由于其商业模式和资本结构的不同，其资产负债表的内容也有很大的不同，表中所包含的会计科目也不尽相同。因此，我们在阅读公司财务报表之前，对公司的商业模式至少要有个大致的理解（当然，越详细越好）任何时刻，资产负债表中的恒等式总是成立的，即总资产=总负债+股东权益或者股东权益=总资产-总负债资产，负债与股东权益的比例关系我们在看资产负债表时，很多时候，如果仅仅看到资产，负债或者股东权益的绝对数字，其意义并不大，并不能说明什么问题。就像我们看一个人的升高，体重，三围，脂肪含量等指标时并不能直接判断出这个人是否健康。而这些指标之间的比例关系很多时候反而很重要，能让我们很快做出判断。比如，当我们看到一个人身高150cm,体重80kg时，我们马上会判断出他是个“矮胖子”！资产负债表的阅读流动资产有时也被称为运营资产，因为他们始终循环在公司的生产经营过程中：现金->存货->应收账款->现金。现金用于购买原材料，并以存货形式存在，原材料加工成可销售产品后进行销售，转化为应收账款，应收账款回款后又转化为现金。这个过程不断循环，公司就是在这个循环中赚取收益的。因此，流动资产部分是公司总体资产中非常重要的组成部分，也是公司财务报表阅读和分析中最值得关注的部分。流动比率=流动资产/流动负债流动资产与流动负债比例关系决定着公司的负债偿还能力，因此流动比率是一个有用的参考比率。一般而言，流动比率越大，说明公司的短期偿债能力越强。理论上讲，这个比率应该大于1，才能使得公司在短期内不至于陷入“资不抵债”的负债危机。那么这个比率是不是越大越好呢？未必！这取决于公司的业务模式和业务管理水平。有些竞争力很强的公司反而流动比率在1以下。速动资产=流动资产–存货

在流动资产中，存货占据很重要的部分，但是在很多时候，存货的变现未必快捷方便。因此，有分析师把存货从流动资产中踢除，从而提出了速动资产的概念。因此，对应于流动比率，也相应的有了速动比率的概念，公式如下：速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债几个重要概念看懂损益表（利润表）损益表，也叫利润表，相对比较简单，他解释一个公司在一定的时期内（通常指一个会计区间，如季度，半年度，年度）收入有多少，开支有多少，收入减去开支，就是利润：利润=收入-开支（开支，按照类型通常又分为成本和费用）如果收入大于开支，那么利润为正，公司就是盈利的，反之，开支大于收入，利润为负，公司就是亏损的。收入通常是公司销售产品或者服务而获得，但开支项目根据不同公司业务类型而不同。利润表就是对所有这些收入和支出按照不同类型汇总后的一个报告。由于上市公司是由全体股东所有，所以，把总利润分配到每一股份后得到每股收益（或者每股利润），这个概念是利润表中一个重要概念。什么是损益表(利润表)正利润(盈利）负利润（亏损）

利润亏损

收入

支出

支出收入

利润表的构成要素利润表的核心公式：利润=收入-成本费用收入：主营业务收入：主营业务收入是指企业经常性的、主要业务所产生的基本收入，如制造业的销售产品；商品流通企业的销售商品收入；旅游服务业的门票收入、客户收入、餐饮收入等。其他业务收入：其他业务收入是指企业主营业务收入以外的所有通过销售商品、提供劳务收入及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的流入。如材料物资及包装物销售、无形资产转让、固定资产出租、包装物出租、运输、废旧物资出售收入等。其他业务收入具有不经常发生，每笔业务金额一般较小，占收入的比重较低等特点。投资收益：是指对外投资所取得的利润、股利和债券利息等收人减去投资损失后的净收益。包括对联营企业和合营企业的投资收益。营业外收入：营业外收入是指与企业生产经营活动没有直接关系的各种收入。它不是由企业经营资金耗费所产生的，不需要企业付出代价，实际上是一种纯收入，不可能也不需要与有关费用进行配比。营业外收入主要包括：非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、政府补助、盘盈利得等。利润表的核心公式：利润=收入-成本费用成本费用：产品成本：是指企业为了生产产品而发生的各种耗费。产品成本有狭义和广义之分，狭义的产品成本是企业在生产单位（车间、分厂）内为生产和管理而支出的各种耗费，主要有原材料、燃料和动力，生产工人资和各项制造费用。广义的产品成本除了生产发生的各项管理和销售费用等。期间费用：是指企业本期发生的、不能直接或间接归入营业成本，而是直接计入当期损益的各项费用。包括销售费用、管理费用和财务费用等。其他业务支出：本科目核算企业除主营业务成本以外的其他销售或其他业务所发生的支出，包括销售材料、提供劳务等而发生的相关成本费用，以及相关税金及附加等。营业外支出：营业外支出是指不属于企业生产经营费用，与企业生产经营活动没有直接的关系，但应从企业实现的利润总额中扣除的支出，包括固定资产盘亏、报废、毁损、和出售的净损失、非季节性和非修理性期间的停工损失、职工子弟学校经费和技工学校经费、非常损失、公益救济性的捐赠、赔偿金、违约金等。产品销售税金及附加：产品销售税金及附加是指应由销售产品、提供工业性劳务等负担的销售税金和教育费附加,包括营业税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等。利润表的构成要素利润表基本格式利润表编制单位：时间单位：元项目本期金额上期金额一、营业收入

减：营业成本

营业税金及附加

减：销售费用

管理费用

财务费用

资产减值损失

加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

投资收益（损失以“-”号填列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益

二、营业利润（亏损以“-”号填列）

加：营业外收入

减：营业外支出

其中：非流动资产处置损失

三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）

减：所得税费用

四、净利润（净亏损以“-”号填列）

五、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

实例:大秦铁路利润表大秦铁路(601006)利润表

单位：人民币万元报表日期3/31/201212/31/2011营业总收入1,119,0004,500,704营业收入1,119,0004,500,704营业总成本721,0243,145,044营业成本

606,7182,642,032营业税金及附加37,444151,003管理费用57,102240,192财务费用

19,760111,740资产减值损失

77投资收益45,227181,264对联营企业和合营企业的投资收益45,227180,963营业利润443,2031,536,923营业外收入11653营业外支出1,26512,864非流动资产处置损失32,680利润总额441,9491,524,713所得税费用100,216354,832净利润341,7331,169,882归属于母公司所有者的净利润341,7171,169,864少数股东损益1617每股收益（单位：人民币元）

基本每股收益0.230.79稀释每股收益0.230.79大秦铁路利润表--直观视图收入总额-支出总额=利润总额利润总额-所得税费用=净利润收入总额构成比例支出总额构成比例关注收入的来源和支出的目的

利润=收入-支出这是一个最核心的公式。但是，由于公司不同，业务不同，组成收入的来源的也不同；根据不同的目的而产生的支出也不同。同时，有些收入或者支出是经常性的或者持续性的，而有些收入和支出则是一次性的或者偶尔产生的，因此，我们在考察公司的利润时，就必须考虑应该重点关注哪些收入或者支出，哪些收入或者支出可以忽略或者不必重点关注。

收入：包括经营收入（如产品和服务的销售），投资收入，和营业外收入，通常使用的收入概念是销售收入或者经营收入。

支出：分为成本和费用。成本是与所销售的每件商品相联系的，反映了为了生产或者销售产品/服务而支付的款项，比如购买原材料等。而费用则是指为了维持公司日常经营而花费的支出，如薪金，办公场地租金，公用事业费，法律费用，销售费用，财务会计费用，通讯费用等等。

不同的利润概念

由于上述的原因，分析师们在考察公司的不同侧面时，考虑到不同的收入项目和支出项目，从而得出不同的利润结果。对于这些结果，分析师们定义了不同的名称。如针对利息，税金，折旧摊销等支出的不同，分析师们分别定义了毛利润，折旧摊销息税前利润，税前利润和净利润等概念。利润表的阅读几个重要的利润与利润率概念利润表

单位：元对应的利率计算商品销售收入

100,000

利润，除以商品销售收入，就等于对应的利润率商品销售成本减60,000

毛利/商品销售收入毛利GrossProfit=40,000毛利率=40.0%销售管理费用减24,000

息税折旧摊销前利润/商品销售收入息税折旧摊销前利润EBITDA

=16,000利税折旧摊销前利率=16.0%折旧与摊销费用减4,800

息税前利润/商品销售收入息税前利润EBIT=11,200息税前利率=11.2%利息费用减1,600

税前利润/商品销售收入税前利润EBT=9,600税前利率=9.6%税金减3,200

净利润/商品销售收入净利润NetProfit=6,400净利率=6.4%其中：E=Earning收益或者利润

B=Before减扣之前

I=Interest利息

T=Tax税金

D=Depreciation折旧

A=Amortization摊销每股收益或每股盈利（EarningsPerShare,简称EPS），又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。稀释每股收益（

DilutedEarningsPerShare）是以基本每股收益基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。稀释性潜在普通股是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同，主要有可转换公司债券、认股权证、股份期权等。上市公司在发布财报时，通常会在利润表中同时发布每股收益和稀释每股收益的金额。作为普通股投资者，在看利润表时，除了要关注基本每股收益，还要特别关注稀释每股收益，这样，你就会知道，当这些稀释性潜在普通股一旦真的转化为普通股时，你手中的普通股的收益会被稀释掉多少。例如，我们前面看到的大秦铁路的每股收益和稀释每股收益是一样的，这就说明，公司目前对外没有发行稀释性潜在普通股（虽然我们看到公司对外发行了大量的债券，但是这些债券应该都是不可以转换为普通股的。每股收益与稀释每股收益看懂现金流量表现金流，对于公司的重要性，就像血液对于人之生命的重要性一样。人的生命，离开了血液的循环，将会结束，同样，一个企业，如果现金流枯竭了，或者不循环了，也一样会停止运转。现金流量表：反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表（通常是在一个会计周期内，如季度，半年度和年度内）现金流量表等式：现金流入—现金流出=净现金流量在企业的运转过程中，通常有三类活动会产生现金的流动（流入或者流出）：经营活动，投资活动，筹资活动。现金流量表记录了这些活动的现金流动。什么是现金流量表现金流量分类经营活动现金流量筹资活动现金流量投资活动现金流量现金流入/流出现金流量表一个典型的制造业公司现金流动图现金流量表基本格式现金流量表编制单位：年月日单位：元项目金额项目金额一、经营活动产生的现金流量：

三、筹资活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金：

吸收投资所收到的现金

收到的税费返还：

取得借款所收到的现金

收到的其他与经营活动有关的现金：

收到的其他与筹资活动有关的现金

现金流入小计

现金流入小计

购买商品接受劳务支付的现金

偿还债务所支付的现金

支付给职工以及为职工支付的现金

分配股利、利润和偿付利息所支付的现金

支付的各项税费

支付的其他与筹资活动有关的现金

支付的其他与经营活动有关的现金

现金流出小计

现金流出小计

筹资活动产生的现金流量净额

经营活动产生的现金流量净额

四、汇率变动对现金的影响

二、投资活动产生的现金流量：

五、现金及现金等价物净增加额

收回投资所收到的现金

取得投资收益所收到的现金

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额

收到的其他与投资活动有关的现金

现金流入小计

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

投资所支付的现金

支付的其他与投资活动有关的现金

现金流出小计

投资活动产生的现金流量净额

补充资料金额补充资料金额1、将净利润调节为经营活动现金流量：

2、不涉及现金收支的投资和筹资活动：

净利润

债务转为资本

加：计提的资产减值准备

一年内到期的可转换公司债券

固定资产折旧

融资租入固定资产

无形资产摊销

3、现金及现金等价物净增加情况

长期待摊费用摊销

现金的期未余额

待摊费用减少（减：增加）

减：现金的期初余额

预提费用增加（减：减少）

加：现金等价物的期未余额

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）

减：现金等价物的期初余额

固定资产报废损失

现金及现金等价物净增加额

财务费用

投资损失（减：收益）

-

递延税款贷项（减：借项）

-

存货的减少（减：增加）

经营性应收项目的减少（减：增加）

经营性应付项目的增加（减：减少）

其他

经营活动产生的现金流量净额

现金流量表基本格式实例:大秦铁路现金流量表报表日期3/31/201212/31/2011

3/31/201212/31/2011一、经营活动产生的现金流量

三、筹资活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金804,3503,813,589取得借款收到的现金

195,000收到的其他与经营活动有关的现金41,19211,456发行债券收到的现金

398,400经营活动现金流入小计845,5423,825,045收到其他与筹资活动有关的现金5,224#VALUE!购买商品、接受劳务支付的现金292,098968,247筹资活动现金流入小计5,224593,400支付给职工以及为职工支付的现金243,696810,007偿还债务支付的现金

1,440,000支付的各项税费189,981439,547分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

642,047支付的其他与经营活动有关的现金7,83796,462支付其他与筹资活动有关的现金

12,154经营活动现金流出小计733,6132,314,263筹资活动现金流出小计02,094,202经营活动产生的现金流量净额111,9291,510,782筹资活动产生的现金流量净额5,224-1,500,802二、投资活动产生的现金流量

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响00取得投资收益所收到的现金

301五、现金及现金等价物净增加额00处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额1792现金及现金等价物净增加额39,484-547,440收到的其他与投资活动有关的现金8277,538加:期初现金及现金等价物余额467,8811,015,321投资活动现金流入小计8288,630期末现金及现金等价物余额507,365467,881购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金78,496398,752

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

167,298

投资活动现金流出小计78,496566,051

投资活动产生的现金流量净额-77,668-557,420

补充资料

报表日期3/31/201212/31/20111、将净利润调节为经营活动的现金流量

净利润

1,169,882资产减值准备

77固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧

398,371无形资产摊销

10,480长期待摊费用摊销

192处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

2,580财务费用

102,512投资损失

-181,264递延所得税资产减少

15,013存货的减少

-30,436经营性应收项目的减少

76,041经营性应付项目的增加

-52,666经营活动产生现金流量净额

1,510,7822、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动

3、现金及现金等价物净变动

现金的期末余额507,365467,881现金的期初余额467,8811,015,321现金及现金等价物的净增加额39,484-547,440实例:大秦铁路现金流量表此部分数字在数据源中无显示，作为学习实例，请参考右边数据现金流量表是按照收付实现制记录现金流动的，也就是实际收到现金后记录现金流入，实际支付现金时记录现金流出。而资产负债表和利润表是以权责发生制方式记账的（即收入确认未必一定收到现金，费用发生未必支付了现金）。由于采用不同的记账方式，现金流量的增加并不意味着收益增加，现金流量的减少，也并非意味着收益的减少。即收益和现金流量之间是不存在正相关的关系。现金流量表是对于资产负债表和损益表的补充，通过阅读现金流量表，我们可以找到资产负债表和损益表中不能提供的更多额外和具体的信息。如：经营活动中产生了多少现金，用掉了多少现金？哪些支出是用来自经营活动的现金支付的？当发生亏损时是如何支付股利的？偿债的现金从何而来？投资中新增的资金是如何融得的？为什么收益增加了而现金反而减少了？从筹资活动中新获得的现金是如何使用的？公司是否有回购股票？用了多少钱回购股票？。。。。现金流量表阅读现金流量表正表：我们看到，现金流量表正表中显示了会计期间经营活动，投资活动，筹资活动的现金流入和流出细节，每一部分的现金流入和现金流出项目都比较容易理解，同时，每一部分的最后都给出了现金流量的净额（如果流入现金大于流出现金，那么净额为正，反之为负）。三项活动的现金流量净额就构成了总的现金流入或者流出净额。这一净额也是期初现金余额与期末现金余额之差。现金流量表补充资料：现金流量表的正式表格后面，一般都包含一个补充资料，我们在阅读现金流量表时可不要以为这部分是可读可不读的，因为补充资料正是为