财务管理第四章

第四章流动资产管理

第一节流动资产管理概述第二节现金管理第三节应收账款管理第四节存货管理内容提要思考题1第一节流动资产管理概述

一、流动资产的概念和组成流动资产是指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，具有占用时间短、周转快、变动大、易变现等特点，是企业资产的重要组成部分。流动资产在企业再生产过程中以各种不同的形态同时存在，这些不同的存在形态就是流动资产的组成内容。具体项目包括：货币资金：企业在再生产过程中由于种种原因而暂时持有、停留在货币形态的资金，包括库存现金和存入银行的各种存款。2应收及预付款项：企业在商业信用条件下延期收回和预先支付的款项，如应收票据、应收账款、其他应收款、待摊费用等。存货：企业在再生产过程中为耗用或者销售而储备的物资，包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等。交易性金融资产：各种能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资，如各种短期债券、股票等。3二、流动资产的特点从企业流动资产周转看，流动资产有以下特点：（一）流动资产的资金占用形态具有变动性（二）流动资产的占用数量具有波动性（三）流动资产循环与生产经营周期具有一致性(四)流动资产的资金来源具有灵活多样性4第二节现金管理

一、现金的持有动机与成本（一）现金的持有动机企业持有一定数量的现金，主要基于以下三种动机：支付动机：企业为正常生产经营保持的现金支付能力预防动机：企业为应付意外情况而需要保持的现金支付能力

投资动机：企业为了抓住稍纵即逝的市场机会，以获取较大的现金支付能力

5(二)现金持有成本管理成本：企业因持有一定数量的现金而发生的各项管理费用机会成本：企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益

转换成本：企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用

短缺成本：因现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失6二、最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定，必须权衡收益和风险（一）成本分析模式成本分析模式是根据现金持有的相关成本，分析、预测其总成本最低时现金持有量的一种方法

成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而发生的管理成本、机会成本和短缺成本，而不考虑转换成本

7相关成本机会成本管理成本短缺成本与现金持有量关系正比例变动无明显的比例关系（固定成本）反向变动决策原则最佳现金持有量是使上述三项成本之和最小的现金持有量。89从图可以看出，由于各项成本同现金持有的变动关系不同，使得现金持有总成本呈抛物线型，抛物线的最低点即为成本最低点，该点所对应的现金持有量便是最佳现金持有量，此时总成本最低。10在实际工作中运用该模式确定最佳现金持有量的具体步骤为：根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表；在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量11【例】某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如表所示。

现金持有方案

单位:元方案项目甲乙丙丁现金平均持有量250005000075000100000机会成本30006000900012000管理成本20000200002000020000短缺成本12000675025000注：机会成本率即该企业的资本收益率为12%。12解：这四种方案的总成本计算结果如表所示。

现金持有总成本

单位:元方案项目甲乙丙丁机会成本30006000900012000管理成本20000200002000020000短缺成本12000675025000总成本35000327503150032000

将以上各方案的总成本加以比较可知，丙方案的总成本最低，也就是说当企业平均持有75000元现金时，各方面的总代价最低，对企业最合算，故75000元是该企业的最佳现金持有量。13【例题·单选题】使用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的总成本不包括现金的()。（2011年）A．管理成本B．机会成本C．转换成本D．短缺成本【答案】C

【解析】成本分析模式下需要考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。不含转换成本。14(二)存货模式☆假设前提：（1）公司的现金流入与流出量是稳定并且可以预测的；（2）在预测期内，公司的现金需求量是一定的；（3）在预测期内，公司不能发生现金短缺，并且可以出售有价证券来补充现金。

☆基本原理：将公司现金持有量和有价证券联系起来衡量，即将持有现金机会成本同转换有价证券的交易成本进行权衡，以求得二者相加总成本最低时的现金余额，从而得出目标现金持有量。15与现金持有量有关的成本机会成本交易成本持有现金相关总成本1617在存货模式中，只考虑机会成本和转换成本机会成本和转换成本随着现金持有量的变动而呈现出相反的变动趋向，这就要求企业必须对现金与有价证券的分割比例进行合理安排，从而使机会成本与转换成本保持最佳组合能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量

现金管理总成本＝机会成本＋转换成本即：TC＝（Q／2）×K＋（T／Q）×F1819从图可以看出，现金管理的总成本与现金持有量呈现凹形曲线关系。持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量为最佳现金持有量，即：（2）将公式（2）代入公式（1）得：最低现金管理总成本

20假设AST公司预计每月需要现金720000元，现金与有价证券转换的交易成本为每次100元，有价证券的月利率为1%，要求：计算该公司最佳现金持有量；每月有价证券交易次数；持有现金的总成本。21假设AST公司预计每月需要现金720000元，现金与有价证券转换的交易成本为每次100元，有价证券的月利率为1%，要求：计算该公司最佳现金持有量；每月有价证券交易次数；持有现金的总成本。解析：每月有价证券交易次数=720000/120000=6(次)公司每月现金持有量的总成本为：22

某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（）元.

A.5000B.10000C.15000D.20000【答案】B【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式，也称为鲍曼模型。在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成本=，所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=2×5000=10000（元）。23

☆

模型局限性（1）这一模型假设计划期内只有现金流出，没有现金流入。事实上，绝大多数公司在每一个工作日内都会发生现金流入和现金流出；（2）这一模型没有考虑安全现金库存，以减少发生现金短缺的可能性。24（三）现金周转模式现金周转模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。利用这一模式确定最佳现金持有量，包括以下三个步骤：

第一，计算现金周转期。现金周转期是指企业从购买材料支付现金到销售商品收回现金的时间。现金周转期＝应收账款周转期－应付账款周转期＋存货周转期1．应收账款周转期：从应收账款形成到收回现金所需要的时间2．应付账款周转期：从购买材料形成应付账款开始直到以现金偿还应付账款为止所需要的时间3．存货周转期：从购买材料款开始直到销售产品为止所需要的时间25赊购原材料

存货周转期赊销产品

应收账款周转期收回货款

应付账款周转期

现金周转期支付材料款（现金流出）收回现金（现金流入）☆步骤1.计算现金周转期263.计算目标现金持有量2.计算现金周转率一般以年为单位，通常一年按360天计算现金周转期越短，周转次数越多，现金持有量就越少27【例9-1】某公司年现金需求量为720万元，其原材料购买和产品销售均采取赊账方式，应收账款的平均收款天数为30天，应付账款的平均付款天数为20天，存货平均周转天数为90天。现金周转期＝30-20+90＝100（天）现金周转率＝360/100＝3.6（次）目标现金持有量＝720÷3.6＝200（万元）解析：☆使用条件：（1）公司预计期内现金总需要量可以预知；（2）现金周转天数与次数可以测算，并且测算结果应符合实际，保证科学与准确。28（四）因素分析模式因素分析模式是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。其计算公式如下：最佳现金余额＝（上年现金平均占用额－不合理占用额）×（1±预计销售收入变化的％）29（五）随机模式随机模式是在企业未来的流量呈不规则地波动、无法准确预测的情况下采用的一种确定最佳现金余额的一种方法。这种方法的基本原则是制定一个现金控制区域，定出上限和下限。上限代表现金持有量的最高点，下限代表最低点。当现金余额达到上限时则将现金转换成有价证券；当现金余额下降到下限时，则将有价证券转换成现金，从而使现金余额经常性处在两个极限之间，如图所示：3031在图中，H为上限，L为下限，Z为目标控制线。水平上。目标现金余额Z线的确定，仍可按现金持有总成本最低，即持有现金的机会成本和转换有价证券的固定成本之和最低的原理，并把现金余额可能波动的幅度同时考虑在内。其计算公式如下：32第三节应收账款管理一、应收账款成本二、信用风险分析三、信用标准与信用条件四、信用条件备选方案分析五、收账政策33一、应收账款成本

应收账款是指公司因赊销产品或提供劳务而形成的应收款项。权衡实行赊销扩大产品销路增加销售收入增加经营风险加大信用成本机会成本、坏账成本、管理费用34（一）机会成本▲投放于应收账款而放弃的其他收入。▲计算公式：应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资本×资本成本计算应收账款平均余额×变动成本率变动成本/销售收入赊销收入/应收账款周转率日历天数(360)/应收账款收账天数通常按有价证券利息率计算35【例】假设某公司预测的年度赊销收入净额为3000000元，应收账款周转天数(或收账天数)为60天，变动成本率为60%，资本成本为10%。应收账款周转率=360÷60=6(次)应收账款平均余额=3000000÷6=500000(元)维持赊销业务所需要的资本=500000×60%=300000(元)应收账款的机会成本=300000×10%=30000(元)36（二）管理成本应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本（三）坏账成本

公司对应收账款进行管理所耗费的各种费用主要包括：对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用、收集相关信息的费用、其他相关费用。

应收账款因故不能收回而给公司带来的损失。37二、信用标准与信用条件（一）信用标准◎客户获得公司的交易信用所应具备的条件。◎信用标准决策信用标准定的较高可以减少坏账损失，降低应收账款机会成本丧失一部分来自信用较差客户的销售收入和销售利润权衡38

◎

信用标准的变化与相关指标的关系39评价方式1、5C评估法

（1）品质(Character)——客户履行履行偿债义务的可能性。（2）能力(Capacity)——客户的偿债能力。（3）资本(Capital)——客户的财务实力和财务状况。（4）抵押品(Collateral)——客户拒付时能被用作抵押的资产。（5）条件(Condition)——可能影响客户付款能力的经济环境。40【例题·单选题】在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是（

）。（2011年）A.净经营资产利润率B.杠杆贡献率C.现金流量比率D.长期资本负债率【答案】C【解析】所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押和条件。其中“能力”指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例,所以应主要指短期偿债能力；所有选项中只有选项C属于短期偿债能力的指标。412、信用评分法▼先对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，然后进行加权平均，得出客户综合的信用分数，并以此进行信用评估的一种方法。▼基本公式：

事先拟定出的对第i种财务比率和信用品质进行加权的权数第i种财务比率或信用品质的评分42表9-1某信息服务公司信用评分状况项目财务比率和信用品质（1）分数(xi)0～100（2）预计权数(ai)（3）加权平均数(aixi)（4）=（2）×（3）流动比率 资产负债率（%）净资产收益率（%）信用评估等级付款历史公司未来预计其他因素1.86010AA尚好尚好好909085857575850.200.100.100.250.250.050.0518.009.008.5021.2518.753.754.25

合计83.50▼信用评估标准：分数在80分以上者，其信用状况良好；分数在60～80分者，信用状况一般；分数在60分以下者，信用状况较差。43（二）信用条件◎公司要求客户支付赊销款项的条件。◎信用条件包括信用期限、折扣期限和现金折扣。公司为客户规定的最长付款时间公司为客户规定的可享受现金折扣的付款时间在客户提前付款时给予的优惠44信用条件：（5/10，N/30）95000元销售日01020收款日30信用条件：（N/30）100000元销售日01020收款日30【例】一笔价款为100000元的交易45

（1）信用期限

◎信用条件决策延长信用期限增大销售量↓增加毛利权衡①使平均收账期延长，占用在应收账款上的资本相应增加，引起机会成本增加；②引起坏账损失的增加。46

（2）现金折扣和折扣期限

提供现金折扣抵减收入↓降低收益权衡降低信用成本47决策方法总额分析法差量分析法（1）计算各个方案的收益：=销售收入-变动成本=边际贡献=销售量×单位边际贡献注意：固定成本如有变化应予以考虑（1）计算收益的增加：=增加的销售收入-增加的变动成本-增加的固定成本=增加的边际贡献-增加的固定成本（2）计算各个方案实施信用政策的成本：第一：计算占用资金的应计利息第二：计算收账费用和坏账损失第三：计算折扣成本（若提供现金折扣时）（2）计算实施信用政策成本的增加：第一：计算占用资金的应计利息增加第二：计算收账费用和坏账损失增加第三：计算折扣成本的增加（若提供现金折扣时）（3）计算各方案税前损益=收益-成本费用（3）计算改变信用期的增加税前损益=收益增加-成本费用增加决策原则：选择税前损益最大的方案为优。决策原则：如果改变信用期增加的税前损益大于0，可以改变。48三、信用条件备选方案分析★

信用期限决策【例】ABD公司预计在现行的经济政策下，全年赊销收入净额为240万元，变动成本率为65%，资本成本(或有价证券利息率)为10%，假设固定成本总额保持不变。该公司信用经理考虑了三个信用条件的备选方案：

A：维持现行“n/30”的信用条件

B：将信用条件放宽到“n/60”C：将信用条件放宽到“n/90”各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见表9-2。491.计算各方案信用成本前的收益计算步骤信用成本前的收益=赊销额–变动成本

=赊销额（1–变动成本率）2.计算各方案的信用成本机会成本坏账损失收账费用3.计算各方案的信用成本后的收益信用成本后的收益=信用成本前的收益–信用成本4.决策:选择信用成本后收益最高的方案重点50表9-2信用政策备选方案单位：万元项目A（n/30）B(n/60)C(n/90)年赊销额应收账款周转次数（次数）应收账款平均余额维持赊销业务所需要的资本坏账损失/年赊销额坏账损失收账费用240.02.%240×2%=4.82.4264.03%264×3%=7.924.0280.05%280×5%=14.05.651表9-2信用政策备选方案单位：万元项目A（n/30）B(n/60)C(n/90)年赊销额应收账款周转次数（次数）应收账款平均余额维持赊销业务所需要的资本坏账损失/年赊销额坏账损失收账费用240.012.0240/12=20.020×65%=13.02.%240×2%=4.82.4264.06.0264/6=44.044×65%=28.63%264×3%=7.924.0280.04.0280/4=70.070×65%=45.55%280×5%=14.05.652表9-3信用成本与收益方案比较(A、B、C三方案)单位：万元解析项目A（n/30）B(n/60)C(n/90)年赊销额变动成本信用成本前收益信用成本应收账款的机会成本坏账损失收账费用小计信用成本后收益240.00156.00

84.00

13×10%=1.304.802.408.50

75.50264.00171.60

92.4028.6×10%=2.867.924.0014.78

77.62

280.00182.00

98.0045.5×10%=4.55

14.005.6024.15

73.85

53

【例】承前例如果公司选择了B方案，但为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为“2/10，1/20，n/60”(D方案)，估计约有60%的客户(按赊销额计算)会利用2%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣。坏账损失降为2%，收账费用降为3万元。

★

现金折扣决策54现金折扣减少的收入=264×(2%×60%+1%×15%)=3.56(万元)应收账款平均收账期＝60%×10+15%×20+25%×60=24(天)应收账款周转次数=360/24=15(次) 应收账款平均余额=264/15=17.6(万元)维持赊销业务所需要的资本=17.6×65%=11.44(万元)应收账款的机会成本

=11.44×10%=1.144(万元)坏账损失造成的资本损失=264×2%=5.28(万元)55表9-4信用成本与收益比较（B、D方案）单位：万元项目B(n/60)D(2/10，1/20，n/60)年赊销额减：现金折扣年赊销净额减：变动成本信用成本前收益减：信用成本应收账款的机会成本坏账损失收账费用小计信用成本后收益264—264171.6

92.4

2.867.92414.78

77.622643.56260.44171.6

88.84

1.1445.2839.424

79.41656收账政策过宽利：扩大销售增强竞争力弊：增加资金占用收账政策过严利：减少坏账损失减少资金占用弊：减少销售收入减少利润

●收账政策是指公司向客户收取逾期未付款的收账策略与措施。权衡四、收账政策

●收账政策决策

●收账程序：电话、传真、发信、拜访、融通、法律行动等。57图9-6坏账损失和收账费用的关系58【例9-6】某公司现行收账政策和拟改变的收账政策见表9-5。表9-5收账政策备选方案单位：元项目现行收账政策拟改变的收账政策年赊销额(元)应收账款周转天数(天)年收账费用(元)坏账损失率480000030400002%480000015600001%同期资本成本为20%59收账政策分析评价单位：元项目现行收账政策拟改变的收账政策①赊销额②应收账款周转率(次数)(360/周转天数)③应收账款平均占用额(①÷②)④坏账损失率⑤收账成本应收账款的机会成本(③×资本成本)坏账损失(①×④)年收账费用4800000360/30=124000002%400000×20%=800004800000×2%=96000400004800000360/15=242000001%200000×20%=400004800000×1%=4800060000合计216000148

00060第四节存货管理

一、存货

存货是指企业为销售或耗用而储存的各种资产，在制造企业，存货通常包括：原材料、委托加工材料、包装物、低值易耗品、在产品、产成品等61储存存货的原因1.保证生产或销售的经营需要2.出自价格的考虑储备存货的成本采购成本订货成本储存成本缺货成本62存货成本（一）采购成本买价+采购费用

存货的采购成本的构成

↓↓包括运输费、包装费、保险费、仓储费、运输途中合理损耗、入库前的整理挑选费、税金等注意：存货的采购成本，在采购批量决策中一般属于无关成本；如果供应商采用“数量折扣”等优惠办法，采购成本即为决策的相关成本。采购成本＝采购数量×单位采购成本63（二）订货成本订货成本固定订货成本变动订货成本随订货次数的变动作正比例变动的成本为了维持一定的采购能力而发生的、各期金额比较稳定的成本决策相关成本

为订货而发生的各种成本，包括采购人员的工资、采购部门的一般经费（如办公费、水电费、折旧费等）和采购业务费（如差旅费、邮电费、检验费等）。64（三）储存成本储存成本固定储存成本变动储存成本总额大小取决于存货数量和储存时间的成本总额稳定，与储存存货数量和储存时间无关的成本决策相关成本

因储存存货而发生的各种成本，包括支付给储运部门的仓储费、存货占用资本应计的利息、保险费、损耗费、公司自设仓库的一切费用等。PS:考虑付现成本与机会成本65（四）缺货成本

◎由于存货数量不能及时满足生产和销售的需要而给公司带来的损失。

◎缺货成本大多是机会成本。66二、经济订货批量的基本模型☆

经济订货批量是指既能满足生产经营需要，又能使存货费用达到最低的一次采购批量。

☆经济批量基本模型的假设条件

（1）能及时补充存货，即存货可瞬时补充；

（2）能集中到货，即不是陆续入库；

（3）不允许缺货，即无缺货成本；

（4）需求量稳定，并能预测；

（5）存货单价不变；

（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；

（7）所需存货市场供应充足，可以随时买到。6768☆基本思想与存货决策相关的成本相关订货成本相关储存成本现金持有总成本69A—某种存货全年需要量；Q—订购批量；A/Q—订购批次；P—每批订货成本；C—单位存货年储存成本；T—年成本合计(年订购成本和年储存成本的合计)；由于年成本合计等于年订货成本与年储存成本之和，因此，当一阶导数为零时，年成本合计最低。经推导（推导过程略）。7071

☆存货决策的目的：找出使订货成本和储存成本合计数最低的订货批量，即经济订货批量。72☆经济订货批量的基本模型推导及公式求导经济订货批量的计算公式：最低年成本合计（T*）的计算公式：73【例9-7】假设某厂全年耗用A材料1200千克，每次订货成本10元，每千克材料的年储存成本0.6元。要求计算：（1）经济订货批量Q*

（2）最低年成本T*

（3）最佳订货次数A/Q*74【例9-7】假设某厂全年耗用A材料1200千克，每次订货成本10元，每千克材料的年储存成本0.6元。要求计算：（1）经济订货批量Q*

（2）最低年成本T*

（3）最佳订货次数A/Q*解析：75某公司每年使用某材料数量为7200单位，该材料存储成本的付现成本为每单位每年4元，每单位材料的采购成本为60元，资本成本为20%，每次订购该材料的成本为1600元，求经济订购批量。76存在商业折扣时经济订货批量的决策经济订货批量的计算步骤：★

确定无商业折扣条件下的经济批量和存货相关总成本★加进不同批量的商业折扣差异因素，分别计算存货相关总成本★比较不同批量下的相关存货总成本，找出存货总成本最低的定货批量除了考虑订货成本和储存成本外，还应考虑采购成本。总成本＝年订货成本＋年储存成本＋年采购成本77某企业全年需要A零件1500个，每件每年储存成本0.5元，每次订货费用81.67.供应商规定，每次订货量达到750个时，可获得2%的价格优惠，不足750个时单价为50元。确定最佳订货批量。78【例9-9】某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为400元，每件年储存成本为6元，采购价格10元/件。供应商规定：每次购买数量达600件时，可给予2%的批量折扣，问应以多大批量订货?79【例9-9】某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为400元，每件年储存成本为6元，采购价格10元/件。供应商规定：每次购买数量达600件时，可给予2%的批量折扣，问应以多大批量订货?解析：①计算没有数量折扣时的经济订货批量：如果公司不接受数量折扣，总成本为：②计算接受折扣时(即订货批量为600件)的总成本80订购数量每件的折扣金额（元）0-999无折扣1000-199912000-49991.55000-99991.810000及以上281三、存货资金定额的核定(一)储备资金定额的核定储备资金：占用在原材料、辅助材料、燃料、修理用备件、低值易耗品等存货项目上的资金

由于原材料占用资金在储备资金中占有绝大比重，因而储备资金定额的核定主要是指原材料资金定额的核定，计算公式如下：原材料资金定额=原材料每日平均耗用量×原材料计划价格×原材料资金定额日期82原材料每日平均耗用量，是根据计划期原材料耗用量与计划期日数确定的。计算公式如下：

计划期原材料每日平均耗用量=计划期原材料耗用量÷计划期日数原材料计划价格，应包括买价、运输费、装卸费、保险费、运输途中的合理损耗、入库前的加工整理及挑选费用等原材料资金定额日数：从企业支付原材料价款起，直到将原材料投入生产为止这一过程中资金占用的日数，包括在途日数、验收日数、应计供应间隔日数、整理准备日数和保险日数83原材料在途日数：

=原材料运输日数-（销货单位取得运输凭证后办理结算的间隔日数+双方开户银行办理凭证手续+结算凭证邮寄日数+货款承付日数）。。8485应计供应间隔日数

=供应间隔日数*供应间隔系数。。供应间隔系数=平均周转储备金额/最高库存周转储备金额。。86某企业计划年生产产品1800件，每件需要A材料5千克，每千克计划单价100元。预计A材料在途日数4天，验收日数2天，供应间隔日数为15天，供应间隔系数为60%，整理准备日数2天，保险日数5天。求A材料的资金定额原材料资金定额=原材料每日平均耗用量×原材料计划价格×原材料资金定额日期（1800/360）*5*100*（4+2+15*0.6+2+5）=55000元87(二)生产资金定额的核定在产品资金是指从原材料投入生产开始，直到产品制成入库为止的整个过程中所占用的资金(这里在产品资金就广义而言，其中包括自制半成品资金)。在产品资金定额，应当按照各种产品分别核定

在产品资金定额=计划期某种产品的每日平均产量*某种产品的单位计划工厂成本*在产品成本系数*生产周期在核定在产品资金定额时，不能按产品的单位计划工厂成本全额计算，而应按一定的比率予以压缩，这个比率就是在产品成本系数，它是在产品在生产过程中的平均生产费用占工厂成本的比率

88在产品成本系数，可以根据生产费用的递增情况查定。查定的主要方法有以下几种：生产周期较短，生产费用(主要是原材料等费用)的发生不规则，但可以确定每日生产费用发生额的产品，可以根据在产品费用逐日递增情况，按照下列计算公式查定：89。。生产一开始就投入大量的费用，随后陆续均衡地投入其余费用的产品，可采用下列计算公式查定：

90生产过程比较复杂、原材料分次投入生产的产品，对于这种产品应先按生产阶段分别计算在产品成本系数，然后计算各阶段的资金定额或者计算综合的在产品成本系数，最后求得在产品资金定额。91某产品生产周期为5天，单位计划工厂成本10000元，生产费用的发生见表，则生产资金定额为多少（计划期5天）生产日数12345合计费用发生2000400010002000100010000累计2000600070009000100003400092在产品资金定额=计划期某种产品的每日平均产量*某种产品的单位计划工厂成本*在产品成本系数*生产周期在产品成本系数=34000/50000*100%=68%

=