财务报表案例分析

二、咨询技术在企业实践中的运用：报表分析一、数据来源

被分析企业同期或可比期间的比较数据（可以是财务报表数据和预算、预测等数据）；

同行业规模相近的其他企业的比较数据（行业可比数据）

其他数据（分析者自身形成的可比数据或使用的其他可比数据二、咨询技术在企业实践中的运用：报表分析二、资源配置法

财务报表就是企业资源不断流动的战略分布图，通过这张战略分布图，我们能清晰的看出企业的资源优势、资源劣势，什么能力是企业擅长的，什么能力是企业的不足。三、资产负债表的分析原理

资产=负债+所有者权益

等式的右边反映企业资源来源的途径；

等式的左边反映企业资源的占用形式。二、咨询技术在企业实践中的运用：报表分析资源集中占用的形式项目含义资源来源的途径项目含义固定资产、在建工程、存货企业在进行必要的存货储备，扩大再生产。银行等金融性债务通过举债模式补充资源，债务成本较高。无形资产企业在获取土地等资源或进行大规模的研发。经营性债务（应付、其他应付等）通过经营模式的运用补充资源，债务成本较低。股权投资企业在进行资本战略运作所有者权益中的投入资本初始投入的自有资本除货币资金外的往来占用等经营性债权企业对通用资源的运作模式存在一定障碍，可能在经营的某些模式上存在风险。所有者权益中的经营积累资本在经营中所产生的资本积累二、咨询技术在企业实践中的运用：报表分析四、利润表的分析原理

利润=收入—费用项目含义营业收入营业收入—营业成本为一般意义的毛利。将企业的毛利率与行业的毛利率比较可以反映企业的竞争能力。—营业成本—销售费用结合毛利率分析，反映企业的营销模式。—管理费用反映企业整体的管理水平—财务费用反映企业的筹资模式以及筹资成本。+（或-）利得损失=利润资产负债表单位：XX有限公司2013年单位：万元资产期末余额年初余额负债和所有者权益（或股东权益）期末余额年初余额货币资金16.777.5应付账款90.00.00应收账款70.00.00预收款项0.0050.0预付款项14.754.5应付职工薪酬26.033.6其他应收款3.056.8应交税费2.311.6流动资产合计104.4188.8其他应付款19.2126.9固定资产31.142.4流动负债合计137.5222.1长期待摊费用0.0014.1负债合计137.5222.1递延所得税资产0.000.00实收资本（或股本）100.0100.0其他非流动资产0.000.00未分配利润-102.0-76.8非流动资产合计31.156.5所有者权益（或股东权益）合计-2.023.2资产总计135.5245.3负债和所有者权益（或股东权益）总计135.5245.3利润表单位：XX有限公司2013年单位：万元项目本年金额一、营业收入616.6减：营业成本238.0营业税金及附加5.1管理费用400.5财务费用0.9二、营业利润-27.9加：营业外收入2.7三、利润总额-25.2四、净利润-25.2二、咨询技术在企业实践中的运用：报表分析分析：年度内企业的总体资源减少了110万

来源分析：权益积累减少25万（亏损）；经营性债务减少85万（其中其他应付款减少110万）；

占用分析：年度内货币资金减少60万，经营性债权减少23万，其他资产减少27万。

经营实质分析：公司应当属于服务行业，业务的毛利率较高，但销售费用率高达65%，一是由于业务可能存在的非正常支出较高，二是股东可能存在摊派费用套取公司资源的行为。二、咨询技术在企业实践中运用：报表分析报表诊断：（1）为维持公司的正常经营，股东曾通过其他应付款补充资金，但股东文化不一致，对公司的持续发展缺乏信心；（2）公司经营性资产产生的全部货币资金基本用于偿付股东借款；（3）公司无有效资产；（4）公司的持续经营能力存在重大的不确定性。张裕A资产负债表年度2012/12/312011/12/312010/12/31

2012/12/312011/12/312010/12/31资产:货币资金(元)22.3亿25.3亿24.9亿负债:应付账款(元)3.25亿2.30亿2.59亿应收账款(元)1.35亿1.27亿1.00亿预收账款(元)4.50亿2.94亿3.09亿其它应收款(元)2846万7542万3069万流动负债合计(元)19.9亿20.3亿18.8亿存货(元)22.7亿17.6亿12.9亿长期负债合计(元)7434万1.14亿1.06亿流动资产合计(元)48.0亿46.4亿40.3亿负债合计(元)20.6亿21.5亿19.8亿长期股权投资(元)500万500万500万权益:实收资本(或股本)(元)6.85亿5.27亿5.27亿累计折旧(元)1.25亿8987万7275万资本公积金(元)5.62亿5.62亿5.57亿固定资产(元)18.2亿16.1亿11.8亿盈余公积金(元)3.43亿2.96亿2.96亿无形资产(元)2.78亿2.64亿2.09亿股东权益合计(元)60.6亿51.5亿40.0亿资产总计(元)81.2亿73.0亿59.8亿负债及股东权益总计（元）81.2亿73.0亿59.8亿利润表年度2012/12/312011/12/312010/12/31营业收入(元)56.4亿60.3亿49.8亿营业成本(元)14.0亿14.4亿12.6亿毛利率0.750.760.74销售费用(元)14.5亿15.0亿13.4亿财务费用(元)-1992万-4450万-2897万管理费用(元)2.54亿2.35亿2.18亿资产减值损失(元)278万1436万480万投资收益(元)--5.21万90.0万营业利润(元)22.4亿25.2亿19.1亿利润总额(元)22.7亿25.4亿19.3亿所得税(元)5.69亿6.32亿4.75亿归属母公司所有者净利润(元)17.0亿19.1亿14.3亿二、咨询技术在企业实践中运用：报表分析特点：（1）公司一直为低负债运营模式，业务的创现和创利能力较强；（2）公司战略方向为增加存货储备和产品的项目的改扩建，根据酒类行业的特点，在宏观政策和行业背景较好的情况下，进一步提升了公司的整体竞争实力；

（3）公司毛利率呈现较高水平，但在12年出现营业收入和毛利率出现小幅下滑。二、咨询技术在企业实践中运用：报表分析风险：（1）政策风险；（2）产品结构风险当顾客对高档葡萄酒的需求发生变化时，对存货和高档酒项目的改扩建可能导致存货减值风险。

建议：

（1）适当调整产品结构；

（2）实施横向一体化战略。资产负债表（合并）编制单位：XX制药企业2013年12月31日单位：万元资产期初数期末数负债及所有者权益期初数期末数流动资产：

流动负债：

货币资金29402080短期借款1000013500应收票据1817934应付票据2430330应收账款1504613060应付账款54645758其他应收款57415396预收账款31904936预付账款517538应付工资286278存货34454503应交税金1021882其他流动资产10121其他应付款1389112100流动资产合计2960626533其他流动负债199365长期股权投资200200流动负债合计3648138149长期投资合计200200长期负债合计275000固定资产合计1297816083负债合计3650843149无形及其他资产合计481412117未分配利润15522210

股东权益合计1109111784资产总计4759854933负债及股东权益总计4759854933利润及利润分配表（合并）编制单位：XX制药企业2013年度单位：万元项目上年同期数本年累计数一、主营业务收入3204436177减：主营业务成本1227814370(毛利率)0.620.60主营业务税金及附加588684二、主营业务利润1917821122加：其他业务利润451858减：营业费用1481016430(营业费用率)0.460.45管理费用46344036财务费用14061954三、营业利润-1628561营业外收入874644减：营业外支出74152四、利润总额-8271053二、咨询技术在企业实践中运用：报表分析年度内公司的资源总量增加了7000万，其中：

来源构成：年度内权益积累增加700万；

银行债权融资增加8500万；

经营性债务减少2200万。

占用的构成：固定资产增加3000万；

无形资产增加7000万；

经营性资产减少3000万。

经营实质分析：公司的毛利率较高，高于同行业平均毛利率，拥有一定的市场竞争能力；公司的销售费用率较高，可能在营销模式上区别于其他企业，结合往来款分析，存在一定的税务风险。二、咨询技术在企业实践中运用：报表分析特点：（1）公司经营性资产基本满足经营性负债的需要，在没有扩大生产经营规模等前提下，相对稳定；

（2）公司银行融资部分一部分用于购买无形资产（土地）；另一部分用于公司生产项目的改扩建；

（3）公司的资产负债率达到80%，通过正常途径的再融资能力存在限制。二、咨询技术在企业实践中运用：报表分析风险：

（1）公司正常的权益积累无法满足改扩建的需求；

（2）新资源的购入缺乏正常的资金来源运作；

建议及相关的利弊分析：A.非正常融资；B.引入战略合作伙伴；C.对非主营资产进行运作。xx旅游投资公司资产负债表(简表)

单位：万元

期初期末

期初期末货币资金1,3434,531其它应付款18,14221,588预付账款14,47940,471其它流动负债39247存货4,6376,151长期借款016,000固定资产及在建工程3,36014,430负债总额18,18137,835其它资产1,1421,264实收资本7,18730,000

资本公积110110

未分配利润-517-1,098

所有者权益总额6,78029,012资产总额24,96166,847负债及权益24,96166,847主要项目的增减变动

增加额

增加额备注货币资金3,188万其它应付款3,446万

预付账款25,992万长期借款16,000万银行融资存货1,514万所有者权益22,232万

固定资产及在建工程11,070万

资产总额41,886万负债及权益增加41,886万

二、咨询技术在企业实践中运用：报表分析财务报表分析：1、负债和权益的增加，并没有导致有效资产的增加；2、企业进行增资扩股的目的仅仅为了银行借款；3、银行借款没有得到有效的运用。风险揭示：1、企业的往来款存在重大的风险；2、企业缺乏开发项目所必须的资金来源。机会和建议：1、企业存在有效资源，并且很可能有较高的附加值；2、企业应从资源结构中分离出自营项目和寻求战略合作项目，对于战略合作项目应积极寻找战略合作伙伴，盘活资产。二、咨询技术在企业实践中运用：报表分析

某房地产企业的财务指标：指标项目目标企业水平行业平均水平资产负债率90%65%存货周转率0.251.85毛利率35%27.8%财务费用/费用总额56%11%二、咨询技术在企业实践中运用：报表分析

资源配置中常见的风险和建议：